Зміни в глобальному економічному ландшафті та перспективи крипторинку

Поточна світова ситуація змінюється непередбачувано, хоча багато людей, можливо, вже усвідомлюють це, проте все ж варто детально обговорити поточну економічну ситуацію.

Хоча крипторинок завжди був у центрі нашої уваги, особливо після підтвердження відновлення бичачого ринку після халвінгу біткоїна, наразі ринок, здається, входить у відносно тиху стадію. На цьому етапі більшість власників криптовалют вже завершили інвестиції, вибір спостерігати за змінами може бути розумною стратегією.

Для більшості інвесторів прийняття довгострокової інвестиційної перспективи може спростити процес ухвалення рішень і зменшити потребу в частих коригуваннях. Наразі найкращим вибором, здається, є або довгострокове утримання, або ставка на нові популярні токени.

У будь-якому випадку, цей спокійний період на крипторинку надає нам можливість переглянути макроекономіку, яка неминуче впливає на тренди криптовалюти. Адже біткойн та інші цифрові активи в основному підлягають впливу глобальних економічних тенденцій. Незважаючи на те, що крипторинок наразі виглядає застиглим, макроекономічне середовище демонструє динаміку, на яку варто звернути увагу.

Сьогодні ми зосередимося на двох тісно пов'язаних важливих економічних подіях:

1. Один з великих країн масово продає державні облігації США та корпоративні облігації.
2. Сполучені Штати оголосили про значне підвищення мит на імпортні товари з цієї країни.

Давайте детально розглянемо вплив цих подій.

Протягом десятиліть ця країна стабільно накопичувала державний борг США, утримуючи до 10% державних облігацій США, випущених федеральним урядом. Причинами цього є:

• Державні боргові зобов'язання США вважаються одними з найнадійніших інвестицій у світі, які забезпечують стабільний дохід і мають дуже низький ризик. Це привабливо для збереження величезних валютних резервів країни.
• Країна експортує велику кількість товарів до США, заробляючи багато доларів. Інвестування в державні облігації США може приносити відсотки, а не утримання готівки.
• Купуючи державний борг США, країна допомагає підтримувати відносну стабільність своєї національної валюти. Ця стабільність зберігає конкурентоспроможність експорту країни, оскільки стабільний обмінний курс робить товари країни більш доступними для споживачів США.

Нещодавно ця країна зменшила свою експозицію до американського боргу. За повідомленнями, країна в першому кварталі рекордно продала американські державні облігації та корпоративні облігації. США, природно, незадоволені цим розвитком подій з таких причин:

• Масштабна розпродаж збільшила постачання державних облігацій США на ринку, що призвело до зниження їхньої ціни. Ціна облігацій знизилась, а процентні ставки зросли.
• Зростання процентних ставок означає, що уряд США повинен платити більше за обслуговування боргу. Спочатку розпродаж державних облігацій США може зміцнити долар, оскільки інвестори переведуть кошти в долари для купівлі облігацій, які продаються. Однак з часом збільшення пропозиції долара може послабити долар. Крім того, 10% є значним розривом. Чи зможуть інші країни заповнити цю прогалину, ще належить побачити.
• Такі дії також можуть вплинути на вартість долара США щодо валюти цієї країни, роблячи експорт цієї країни дорожчим, що може зашкодити економіці країни. Однак ця країна, здається, не дуже турбується про це, оскільки зниження доларизації є їхнім пріоритетом.

Як США можуть відреагувати? Федеральна резервна система США може знову вийти на ринок боргових зобов'язань, відновивши кількісне пом'якшення (QE), навіть якщо процентні ставки залишатимуться вище 5%. Уряд США також може вимагати від банків та інших установ купувати більше державних облігацій.

Проте банки потребують компенсації за вищими ставками прибутковості, що може спонукати їх збільшити кредитування, а отже, може сприяти інфляції.

Зараз давайте зосередимося на другій події: США оголосили про різке підвищення мит на імпортовані товари.

Схоже, у відповідь президент США оголосив про нові та підвищені мита на імпортні товари з цієї країни. Ці мита продовжують покарання, введені попереднім урядом, коли нинішній президент критикував ці заходи за те, що вони додатково обтяжують споживачів США.

Мита на електромобілі зросли більш ніж у чотири рази, досягнувши 100%; мита на літій-іонні батареї та їх компоненти, а також на деякі сталеві та алюмінієві вироби зросли більш ніж у три рази. Крім того, мита на напівпровідники та сонячні панелі подвоїлися.

Нові митні збори також стосуються ряду ключових мінералів, магнітів, кранів для перевантаження з берега на судно та медичних виробів.

Ця ініціатива спрямована на те, щоб зробити товари цієї країни дорожчими в США, тим самим заохочуючи споживачів купувати більше товарів, виготовлених у США. Ця стратегія, як очікується, завдасть удару по виробникам та експортерам цієї країни, що може призвести до зменшення доходів та збільшення безробіття.

Однак ця стратегія стикається з серйозним викликом. У США наразі немає такої ж здатності до збільшення внутрішнього виробництва, як у цій країні. Щоб збільшити внутрішню діяльність, необхідне фінансове стимулювання, щоб допомогти підприємствам створити додаткові потужності для заміни дорожчих імпортних постачань. Це, по суті, означає більше випуску грошей.

Щоб компенсувати ці митні збори та "локалізувати" відсутні в даний час галузі, необхідне фінансове стимулювання може бути досягнуто за рахунок збільшення державного боргу. Враховуючи, що економіка США демонструє ознаки сповільнення, в короткостроковій перспективі не можна покладатися на зростання ВВП для покриття цих витрат.

Вплив на крипторинок

Отже, як усе це вплине на біткоїн та крипторинок? Окрім того, що загострення ситуації може призвести до соціально-політичної нестабільності, глобальне економічне сповільнення може зменшити диспонований дохід для інвестування в криптовалюту, але це вже відбувається. Насправді, вищезазначені обставини змушують нас вірити, що для підтримки цього конфлікту може бути більше фінансових стимулів та потенційного випуску грошей, а біткоїн зазвичай розглядається як інструмент хеджування інфляції.

Крім того, з урахуванням економічних викликів, з якими стикаються уряди багатьох країн, думка про те, що вони посилять регулювання криптовалют, поступово втрачає популярність, принаймні для біткоїна. Насправді, здається, що відбувається прямо протилежне: все більше людей починають цінувати його існування. У довгостроковій перспективі, якщо через зростання боргу та грошової маси буде спостерігатися знецінення долара, біткоїн може отримати вигоду, ставши альтернативним валютним вибором.