Aave v4 оновлення: покращення та виклики

Запуск Aave v4 знаменує собою суттєве оновлення цього відомого DeFi протоколу. Це оновлення спрямоване на вирішення тривалих проблем, а також демонструє деякі вроджені ідеї традиційних DeFi проектів. Ось огляд основних особливостей Aave v4:

1. Уніфіковане управління ліквідністю

Нова версія зосереджує управління всіма фондами наданими та позиченими, запобігаючи розподілу ліквідності між різними модулями. Такий дизайн дозволяє протоколу у майбутньому більш гнучко додавати або видаляти функції без необхідності складної міграції фондів. Досвід користувачів також значно покращиться, більше не потрібно буде перемикатися між кількома версіями або вручну мігрувати фонди.

2. Автоматичне регулювання процентної ставки

v4 впроваджує повністю автоматизований механізм процентних ставок, здатний динамічно коригувати криву процентних ставок відповідно до ринкових умов. Ця вдосконалення має на меті підвищити ефективність капіталу та зменшити управлінське навантаження. У минулих ринкових коливаннях подібні динамічні моделі процентних ставок вже продемонстрували свої переваги.

3. Ризик-орієнтоване ціноутворення ліквідності

Введення концепції "ліквідного премії", динамічна корекція процентних ставок за позиками залежно від ризикових характеристик заставних активів. Цей механізм допомагає більш точно управляти ризиками різних активів, особливо для деяких менш популярних, але все ще з попитом на позики токенів.

4. Функції розумних рахунків та сейфів

Нова версія впроваджує розумні рахунки, що дозволяє користувачам управляти кількома позиціями в одному гаманці, значно спрощуючи дії користувачів. Одночасно функція сховища дозволяє користувачам здійснювати кредитні операції без збільшення ризику ліквідності.

5. Гнучке управління ризиковими параметрами

v4 підтримує створення незалежних конфігурацій ризику для окремих активів і впроваджує механізм автоматичного зняття активів з обігу. Ці покращення мають на меті зменшити ризики ліквідації, спростити процеси управління та підвищити загальну безпеку протоколу.

6. Ізоляція ризиків боргу

Новий версія впроваджує механізм відстеження та управління надмірною заборгованістю, що має на меті запобігти розповсюдженню поганої заборгованості в системі. Коли надмірна заборгованість певного активу досягає встановленого порогу, цей актив автоматично втрачає можливість позичати.

7. Інтеграція стейблкоїна GHO

v4 глибоко інтегрував стабільну валюту GHO від Aave, включаючи підтримку нативного випуску, механізм м'якого ліквідації та функцію термінового викупу. Ці характеристики спрямовані на підвищення стабільності та корисності GHO.

8. Плани мережі Aave

Aave планує запустити власний мережевий рівень, як основу для GHO стабільної монети та кредитного протоколу. Ця мережа використовуватиме GHO як засіб для сплати комісій, зосереджуючись на Aave v4, та контролюватиметься спільнотою через механізм управління.

Хоча Aave v4 приніс багато покращень, деякі з цих планів, зокрема рішення про запуск незалежної мережі, здаються відображенням певного вродженого мислення традиційних проектів DeFi. На даний момент конкретні деталі впровадження цієї мережі все ще неясні, включаючи її позиціонування (L1 чи L2), способи реалізації та необхідність тощо, які потребують подальшого роз'яснення.

Загалом, оновлення Aave v4 в основному зосереджене на покращенні досвіду користувачів, підвищенні капітальної ефективності та посиленні управління ризиками. Проте, питання про те, чи кожному великому DeFi протоколу потрібно випускати власний блокчейн, залишається спірним. Для тих проектів, які не мають особливих вимог до продуктивності, вихід з Ethereum для створення власного блокчейну може не принести користувачам суттєвого покращення досвіду, а навпаки, може на початковому етапі збільшити ризики безпеки.