Аналіз ринку кросчейн мостів та провідних протоколів
Зі зростанням інтересу до DeFi на крипторинку, активність у ланцюгах також зросла. У процесі з'єднання різних блокчейн-мереж кросчейн міст відіграв ключову роль. Активність кросчейн міст не лише відображає загальний рівень активності в ланцюгах, але й справжню потребу в взаємодії між різними ланцюгами. У цій статті буде всебічно розглянуто результати основних кросчейн міст з початку цього року.
Огляд ринку: обсяги торгівлі зростають щороку, кількість угод залишається стабільною
Загальні дані про кросчейн міст показують, що з кінця 2024 року він вступає в активну фазу. Загальний обсяг кросчейн-транзакцій у вересні 2024 року становив приблизно 18,6 мільярда доларів США, а до листопада швидко зріс до 50 мільярдів доларів США, що становить зростання на 188%. Вступивши в 2025 рік, активність продовжує залишатися на високому рівні.
У липні, який щойно закінчився, обсяг крос-ланцюгових транзакцій на блокчейні досяг історичного максимуму в 56,1 мільярда доларів. Однак, глибокий аналіз показує, що зростання цього обсягу транзакцій в основному пов'язане з великими угодами. За кількістю угод, місячна кількість транзакцій у травні 2024 року досягла 15,12 мільйона, а до листопада 2024 року залишалася на рівні близько 14,47 мільйона, не зростаючи суттєво разом з різким зростанням суми угод. За підрахунками, середня сума однієї транзакції на блокчейні в травні 2024 року становила приблизно 1051 доларів, а до листопада 2024 року зросла до 3489 доларів, що становить приріст на 231%.
Основною причиною цих змін, ймовірно, є те, що з 2024 по початок 2025 року деякі публічні блокчейни викликали коливання активності користувачів через певні гарячі теми, що призвело до частих змін невеликих сум коштів на ланцюгу. З квітня 2025 року ці гарячі теми поступово охололи, але ринок зустрів більше фінансово спроможних зрілих учасників. Це призвело до поступового переходу активності на ланцюгу від високочастотних і малих взаємодій до більш масштабного розподілу та переміщення капіталу.
!
Аналіз ліквідності публічних ланцюгів
Цього року рух коштів у різних публічних блокчейнах показує, що Ethereum залишається абсолютним лідером у крос-ланцюгових транзакціях. Незалежно від обсягів вливання, виведення або чистого потоку, Ethereum займає перше місце, а з початку року його чистий приплив становить 10,1 мільярда доларів, що майже в 8 разів більше, ніж у другого за величиною публічного блокчейну.
Sonic випадково став другим за величиною публічним блокчейном за чистими надходженнями, загальні чисті надходження становлять приблизно 12,79 мільярда доларів. Його чисті витрати дуже малі, абсолютна більшість крос-ланцюгової активності є надходженнями. Однак це може бути в основному через статистичні відхилення, спричинені міграцією активів старого ланцюга до нового, і не може повністю відображати його реальну активність.
У плані чистого виводу, чистий вивід коштів Base займає перше місце, досягаючи 5 мільярдів доларів. Це може бути пов'язано з недавнім ефектом залучення коштів основної мережі Ethereum. Протягом останніх трьох місяців, кошти, що спрямовуються з Base до Ethereum, склали 5,9 мільярда, що навіть перевищує загальний чистий вивід з початку року.
Ще одне, що варто зазначити, це те, що крос-ланцюгова активність Starknet, здається, досить активна. Як у напрямку вливання, так і виведення вона займає друге місце, а обсяг торгівлі складає приблизно половину від обсягу основної мережі Ethereum.
!
!
Ринкова структура головних протоколів та застосунків
У сфері протоколу крос-ланцюгових повідомлень LayerZero все ще є провідним проєктом. За останній місяць обсяг крос-ланцюгових транзакцій, виконаних через LayerZero, склав 4,965 мільярда доларів, що становить майже половину від загального обсягу крос-ланцюгових транзакцій за місяць. Обсяг транзакцій Circle CCTP займає друге місце за останній місяць, склавши 3,8 мільярда доларів, що тісно пов'язано з швидким розвитком USDC. Крім того, давній гігант кросчейн-протоколів Wormhole займає третє місце, а новий гравець Hyperlane займає четверте.
У застосуванні кросчейн мостів Hyperliquid став найактивнішим кросчейн мостом останнім часом, місячний обсяг торгівлі становить приблизно 49,65 мільярда доларів США. Незважаючи на те, що крос-ланцюгова структура Hyperliquid відносно проста, переважно це рух коштів стабільних монет між Hyperliquid та Arbitrum, але через теперішню популярність торгівлі Hyperliquid та відсутність рідних стабільних монет, більшість операцій з внесення та виведення коштів залежать від кросчейн мостів, що сприяло лідерству Hyperliquid у застосуванні кросчейн мостів.
Другим за рейтингом кросчейн мостом є USDT0, проте основною причиною його потрапляння в рейтинг може бути проблема з обліком статистики. Дані панелі включають "емісію та спалення на рівні емітента" також в "кросчейн міст потік", тобто облік обміну та емісії USDT на різних ланцюгах як обсяг кросчейн транзакцій.
!
!
Аналіз основного протоколу: диференційована конкуренція трьох великих проектів
Рейтинг третій до п'ятого кросчейн мостів відповідно: Across, StarGate та deBridge. Ці три проекти краще представляють ринковий стан крос-ланцюг протоколів.
Крос-ланцюг
Обсяг торгівлі Across за останній місяць становить близько 1,4 мільярда доларів, кількість угод – близько 20 тисяч. Across є кросчейн містом, що базується на оптимістичному оракулі UMA. У березні цього року було завершено фінансування в розмірі 41 мільйон доларів, в якому брали участь кілька відомих установ.
У травні Across підключився до екосистеми BSC та реалізував функцію одноразового кросчейн обміну для частини DEX, що призвело до постійного зростання завдяки популярності мережі BSC. У липні було випущено версію V4, яка значно скоротила час підтримки нових ланцюгів. Зараз середньодобовий обсяг торгів становить близько 46 мільйонів доларів, що приблизно вдвічі більше, ніж на початку 2024 року. Середній розмір однієї крос-ланцюгової транзакції Across становить близько 4718 доларів, підтримується 19 ланцюгів.
Стратегія розвитку Across зосереджена на співпраці з провідними DEX, інтегруючи "крос-ланцюг" у "процес обміну валют", та прискорюючи додавання нових ланцюгів за допомогою версії V4.
Зоряна брама
StarGate є комбінованим протоколом передачі ліквідності, побудованим на рівні передачі повідомлень LayerZero. За останній місяць обсяг торгівлі становив приблизно 9,9 мільярдів доларів.
У 2025 році StarGate зосередиться на запуску версії V2, яка впроваджує оптимізаційні заходи та механізм Hydra. Hydra реалізує ліквідність з зрілих ланцюгів до нових ланцюгів, блокуючи рідні активи та випускаючи токени з єдиною ланцюговою ідентичністю на цільовому ланцюзі. Ця інновація дозволяє новим ланцюгам не вимагати попереднього розгортання великих пулів капіталу, оскільки вони можуть безпосередньо підключатися до Hydra для отримання ліквідності з різних основних токенів. Однією з основних переваг StarGate є велика кількість підтримуваних ланцюгів; за даними офіційних джерел, наразі підтримується 80 ланцюгів.
Однак, токен управління StarGate STG показав погані результати, постійно знижуючись з початку 2024 року. У серпні 2025 року Фонд LayerZero запропонував угоду на суму близько 110 мільйонів доларів, плануючи розпустити DAO StarGate і деактивувати токен STG. Ця пропозиція викликала суперечки в спільноті, багато хто вважає, що ця пропозиція серйозно занижує цінність StarGate.
deBridge
deBridge є універсальним протоколом обміну повідомленнями, безпека якого забезпечується незалежною мережею валідаторів. За останній місяць обсяг торгівлі склав приблизно 814 мільйонів доларів, а загальна сума здійснених угод перевищила 13,4 мільярда доларів.
deBridge є одним із найбільш прибуткових кросчейн міст, доходи якого в першому кварталі 2025 року склали 2,96 мільйона доларів, а в другому кварталі — 2,06 мільйона доларів, з очікуваними річними витратами понад 19 мільйонів доларів. 24 липня deBridge Foundation оголосила про запуск резервного фонду, який буде використовувати всі доходи протоколу для викупу свого рідного токена DBR. Ця новина на короткий час сприяла різким коливанням ціни DBR, але не змогла стабілізувати ринок.
!
Огляд ринку
Ринок кросчейн мостів 2025 року демонструє "макроекономічний розквіт, мікроекономічну диференціацію" у складній структурі. Загальний обсяг крос-ланцюгових транзакцій досягає історичного максимуму, а Ethereum завдяки потужному консенсусу та ліквідності стає найбільшим капітальним вузлом. Проте цей розквіт більше зумовлений великими транзакціями, а не широким зростанням кількості користувачів, що свідчить про те, що крос-ланцюгова діяльність переходить від роздрібної спекуляції до більш глибоких капітальних потоків.
Конкуренція між крос-ланцюговими протоколами вже перевищує просте порівняння обсягів транзакцій. Хоча деякі додатки демонструють яскраві результати в даних, основна конкуренція все ще зосереджена між основними протоколами, такими як Across, StarGate та deBridge, які ведуть всебічну конкуренцію в аспектах технологічної архітектури, інтеграції екосистеми та економічних моделей. У майбутньому ринок кросчейн мостів може ще більше консолідуватися, одночасно стикаючись з більшою кількістю інновацій та викликів.
!
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
2
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
0xSunnyDay
· 3год тому
Просто багато великих угод, роздрібні інвестори всі просто бездіють.
Кросчейн міст ринок: обсяги торгівлі досягли рекордного рівня, конкуренція між провідними протоколами посилюється
Аналіз ринку кросчейн мостів та провідних протоколів
Зі зростанням інтересу до DeFi на крипторинку, активність у ланцюгах також зросла. У процесі з'єднання різних блокчейн-мереж кросчейн міст відіграв ключову роль. Активність кросчейн міст не лише відображає загальний рівень активності в ланцюгах, але й справжню потребу в взаємодії між різними ланцюгами. У цій статті буде всебічно розглянуто результати основних кросчейн міст з початку цього року.
Огляд ринку: обсяги торгівлі зростають щороку, кількість угод залишається стабільною
Загальні дані про кросчейн міст показують, що з кінця 2024 року він вступає в активну фазу. Загальний обсяг кросчейн-транзакцій у вересні 2024 року становив приблизно 18,6 мільярда доларів США, а до листопада швидко зріс до 50 мільярдів доларів США, що становить зростання на 188%. Вступивши в 2025 рік, активність продовжує залишатися на високому рівні.
У липні, який щойно закінчився, обсяг крос-ланцюгових транзакцій на блокчейні досяг історичного максимуму в 56,1 мільярда доларів. Однак, глибокий аналіз показує, що зростання цього обсягу транзакцій в основному пов'язане з великими угодами. За кількістю угод, місячна кількість транзакцій у травні 2024 року досягла 15,12 мільйона, а до листопада 2024 року залишалася на рівні близько 14,47 мільйона, не зростаючи суттєво разом з різким зростанням суми угод. За підрахунками, середня сума однієї транзакції на блокчейні в травні 2024 року становила приблизно 1051 доларів, а до листопада 2024 року зросла до 3489 доларів, що становить приріст на 231%.
Основною причиною цих змін, ймовірно, є те, що з 2024 по початок 2025 року деякі публічні блокчейни викликали коливання активності користувачів через певні гарячі теми, що призвело до частих змін невеликих сум коштів на ланцюгу. З квітня 2025 року ці гарячі теми поступово охололи, але ринок зустрів більше фінансово спроможних зрілих учасників. Це призвело до поступового переходу активності на ланцюгу від високочастотних і малих взаємодій до більш масштабного розподілу та переміщення капіталу.
!
Аналіз ліквідності публічних ланцюгів
Цього року рух коштів у різних публічних блокчейнах показує, що Ethereum залишається абсолютним лідером у крос-ланцюгових транзакціях. Незалежно від обсягів вливання, виведення або чистого потоку, Ethereum займає перше місце, а з початку року його чистий приплив становить 10,1 мільярда доларів, що майже в 8 разів більше, ніж у другого за величиною публічного блокчейну.
Sonic випадково став другим за величиною публічним блокчейном за чистими надходженнями, загальні чисті надходження становлять приблизно 12,79 мільярда доларів. Його чисті витрати дуже малі, абсолютна більшість крос-ланцюгової активності є надходженнями. Однак це може бути в основному через статистичні відхилення, спричинені міграцією активів старого ланцюга до нового, і не може повністю відображати його реальну активність.
У плані чистого виводу, чистий вивід коштів Base займає перше місце, досягаючи 5 мільярдів доларів. Це може бути пов'язано з недавнім ефектом залучення коштів основної мережі Ethereum. Протягом останніх трьох місяців, кошти, що спрямовуються з Base до Ethereum, склали 5,9 мільярда, що навіть перевищує загальний чистий вивід з початку року.
Ще одне, що варто зазначити, це те, що крос-ланцюгова активність Starknet, здається, досить активна. Як у напрямку вливання, так і виведення вона займає друге місце, а обсяг торгівлі складає приблизно половину від обсягу основної мережі Ethereum.
!
!
Ринкова структура головних протоколів та застосунків
У сфері протоколу крос-ланцюгових повідомлень LayerZero все ще є провідним проєктом. За останній місяць обсяг крос-ланцюгових транзакцій, виконаних через LayerZero, склав 4,965 мільярда доларів, що становить майже половину від загального обсягу крос-ланцюгових транзакцій за місяць. Обсяг транзакцій Circle CCTP займає друге місце за останній місяць, склавши 3,8 мільярда доларів, що тісно пов'язано з швидким розвитком USDC. Крім того, давній гігант кросчейн-протоколів Wormhole займає третє місце, а новий гравець Hyperlane займає четверте.
У застосуванні кросчейн мостів Hyperliquid став найактивнішим кросчейн мостом останнім часом, місячний обсяг торгівлі становить приблизно 49,65 мільярда доларів США. Незважаючи на те, що крос-ланцюгова структура Hyperliquid відносно проста, переважно це рух коштів стабільних монет між Hyperliquid та Arbitrum, але через теперішню популярність торгівлі Hyperliquid та відсутність рідних стабільних монет, більшість операцій з внесення та виведення коштів залежать від кросчейн мостів, що сприяло лідерству Hyperliquid у застосуванні кросчейн мостів.
Другим за рейтингом кросчейн мостом є USDT0, проте основною причиною його потрапляння в рейтинг може бути проблема з обліком статистики. Дані панелі включають "емісію та спалення на рівні емітента" також в "кросчейн міст потік", тобто облік обміну та емісії USDT на різних ланцюгах як обсяг кросчейн транзакцій.
!
!
Аналіз основного протоколу: диференційована конкуренція трьох великих проектів
Рейтинг третій до п'ятого кросчейн мостів відповідно: Across, StarGate та deBridge. Ці три проекти краще представляють ринковий стан крос-ланцюг протоколів.
Крос-ланцюг
Обсяг торгівлі Across за останній місяць становить близько 1,4 мільярда доларів, кількість угод – близько 20 тисяч. Across є кросчейн містом, що базується на оптимістичному оракулі UMA. У березні цього року було завершено фінансування в розмірі 41 мільйон доларів, в якому брали участь кілька відомих установ.
У травні Across підключився до екосистеми BSC та реалізував функцію одноразового кросчейн обміну для частини DEX, що призвело до постійного зростання завдяки популярності мережі BSC. У липні було випущено версію V4, яка значно скоротила час підтримки нових ланцюгів. Зараз середньодобовий обсяг торгів становить близько 46 мільйонів доларів, що приблизно вдвічі більше, ніж на початку 2024 року. Середній розмір однієї крос-ланцюгової транзакції Across становить близько 4718 доларів, підтримується 19 ланцюгів.
Стратегія розвитку Across зосереджена на співпраці з провідними DEX, інтегруючи "крос-ланцюг" у "процес обміну валют", та прискорюючи додавання нових ланцюгів за допомогою версії V4.
Зоряна брама
StarGate є комбінованим протоколом передачі ліквідності, побудованим на рівні передачі повідомлень LayerZero. За останній місяць обсяг торгівлі становив приблизно 9,9 мільярдів доларів.
У 2025 році StarGate зосередиться на запуску версії V2, яка впроваджує оптимізаційні заходи та механізм Hydra. Hydra реалізує ліквідність з зрілих ланцюгів до нових ланцюгів, блокуючи рідні активи та випускаючи токени з єдиною ланцюговою ідентичністю на цільовому ланцюзі. Ця інновація дозволяє новим ланцюгам не вимагати попереднього розгортання великих пулів капіталу, оскільки вони можуть безпосередньо підключатися до Hydra для отримання ліквідності з різних основних токенів. Однією з основних переваг StarGate є велика кількість підтримуваних ланцюгів; за даними офіційних джерел, наразі підтримується 80 ланцюгів.
Однак, токен управління StarGate STG показав погані результати, постійно знижуючись з початку 2024 року. У серпні 2025 року Фонд LayerZero запропонував угоду на суму близько 110 мільйонів доларів, плануючи розпустити DAO StarGate і деактивувати токен STG. Ця пропозиція викликала суперечки в спільноті, багато хто вважає, що ця пропозиція серйозно занижує цінність StarGate.
deBridge
deBridge є універсальним протоколом обміну повідомленнями, безпека якого забезпечується незалежною мережею валідаторів. За останній місяць обсяг торгівлі склав приблизно 814 мільйонів доларів, а загальна сума здійснених угод перевищила 13,4 мільярда доларів.
deBridge є одним із найбільш прибуткових кросчейн міст, доходи якого в першому кварталі 2025 року склали 2,96 мільйона доларів, а в другому кварталі — 2,06 мільйона доларів, з очікуваними річними витратами понад 19 мільйонів доларів. 24 липня deBridge Foundation оголосила про запуск резервного фонду, який буде використовувати всі доходи протоколу для викупу свого рідного токена DBR. Ця новина на короткий час сприяла різким коливанням ціни DBR, але не змогла стабілізувати ринок.
!
Огляд ринку
Ринок кросчейн мостів 2025 року демонструє "макроекономічний розквіт, мікроекономічну диференціацію" у складній структурі. Загальний обсяг крос-ланцюгових транзакцій досягає історичного максимуму, а Ethereum завдяки потужному консенсусу та ліквідності стає найбільшим капітальним вузлом. Проте цей розквіт більше зумовлений великими транзакціями, а не широким зростанням кількості користувачів, що свідчить про те, що крос-ланцюгова діяльність переходить від роздрібної спекуляції до більш глибоких капітальних потоків.
Конкуренція між крос-ланцюговими протоколами вже перевищує просте порівняння обсягів транзакцій. Хоча деякі додатки демонструють яскраві результати в даних, основна конкуренція все ще зосереджена між основними протоколами, такими як Across, StarGate та deBridge, які ведуть всебічну конкуренцію в аспектах технологічної архітектури, інтеграції екосистеми та економічних моделей. У майбутньому ринок кросчейн мостів може ще більше консолідуватися, одночасно стикаючись з більшою кількістю інновацій та викликів.
!