Арбітраж та інвестиційні можливості в епосі токенізації акцій
1. Вступ
Нещодавно токенізація акцій стала гарячою темою на ринку, і все більше інвесторів виявляють до цього сильний інтерес. У цій статті буде систематично розглянуто принципи реалізації токенізації акцій, глибоко досліджено існуючі можливості арбітражу та інвестування на поточному ринку, детально розглянуто різні типи арбітражної логіки, процесуальні етапи та потенційні обмеження, щоб допомогти інвесторам більш ефективно виявляти ринкові можливості. Одночасно ми також звернемо увагу на можливості для приватних інвесторів у цій тенденції, такі як фрагментація торгівлі, диверсифікація активів та інші нові шляхи. Токенізація акцій, хоча й пропонує безліч можливостей, все ще стикається з багатьма викликами, такими як технологічна реалізація та прив'язка цін, тому інвесторам слід зберігати раціональність у своїх оцінках.
2. Механізм реалізації токенізації акцій
2.1 Визначення
Токенізація акцій означає перетворення традиційних акцій компаній у токени на блокчейні за допомогою смарт-контрактів та механізмів зберігання, що дозволяє володіти, торгувати та комбінувати їх на ланцюгу. Її суть полягає в тому, що це похідний фінансовий інструмент традиційних акцій, і вона не представляє собою пряме право власності на акції, тому вартість і ризики токенів акцій безпосередньо пов'язані з базовими акціями.
2.2 Основні шляхи реалізації
Наразі існує три основні структури токенізації акцій:
Третя сторона зберігання + підключення біржі: Регуляторна компанія підтверджує, що емітент дійсно володіє справжніми акціями компанії, після чого вони можуть випускати токени у співвідношенні 1:1 після подвоєної перевірки через оракула. В кінцевому підсумку біржа відповідає за фронтальний показ, торгівлю користувачів та матчинг торгів. Перевага такої структури полягає в прозорості та глибокому прив'язуванні ціни через заставу справжніх акцій.
Ліцензовані брокери + Самостійні ланцюги: Завдяки певним ліцензіям, у блокчейні забезпечується повний цикл випуску, розрахунків та самостійного зберігання, що гарантує максимальну відповідність нормам, але також має високу технологічну та юридичну складність.
Структура CFD типу «контракт на різницю»: Користувачі торгують не «відображуваними активами», а контрактними продуктами, пов’язаними з ціною акцій, користувачі не можуть отримати справжні права на акції і не можуть отримувати дивіденди. Цей тип продуктів зазвичай має ціни, встановлені самою платформою, і несе обов’язки маркетмейкера, не маючи підтримки базових активів, тому не наділяє акціонерів жодними правами та підлягає строгому регуляторному контролю, стикаючись з величезними ризиками розбіжності.
3. Арбітражні можливості в токенізації акцій
Наразі ми головним чином обговорюємо токени акцій, випущені третьою стороною. Ці токени мають ціну, що базується на реальних акціях, і мають сильні характеристики прив'язки, що зменшує інвестиційні ризики.
Згідно з даними платформи, станом на 9 липня 2025 року загальна капіталізація акцій монет становить 422 мільйонів доларів, тоді як ринкова капіталізація однієї акції Nvidia вже досягла 3,9 трильйона доларів. З цього видно, що в порівнянні з традиційним фондовим ринком, ліквідність акцій монет серйозно недостатня.
Недостатня ліквідність у поєднанні з різницею в часі торгівлі призводить до певного відхилення цін Токенів від цін відповідних акцій на різних платформах і в різні періоди. Відхилення цін створює можливості для Арбітражу. У цій статті акцентується увага на трьох класичних стратегіях арбітражу у застосуванні до акцій монет.
3.1 Хеджування арбітражу на спотовому ринку та ринку токенів
Арбітраж принцип
На біржі токенів і фондовому ринку, якщо ціна токена значно вища за спотову ціну акцій, арбітражники можуть купити спотові акції (Long Spot), одночасно продаючи відповідний токен акцій на ринку токенів (Short Token). Якщо ціна повернеться, арбітражники можуть отримати прибуток від різниці цін, продавши спот і викупивши токени. І навпаки.
Процес арбітражних операцій
Наприклад, на певний момент часу 9 липня 2025 року: на цей час ціна акцій Nvidia (NVDA) на спотовому ринку становить $160,00; одночасно на певній торговій платформі акційний токен NVDA, NVDAX, котирується за $160,40.
Між ними виникла позитивна ціна в $0.40, тобто ціна токена вища за спотову ціну. Арбітражники можуть виконати такі дії:
Купити акції NVDA на спот-ринку, зафіксувати активи за низькою ціною;
Одночасно на платформі торгівлі токенами продати коротко акції токену NVDAX, щоб за високою ціною продати переоцінені активи;
Потім постійно відстежуйте цінові тенденції та глибину книги замовлень обох ринків;
Коли ціни на два ринки повертаються і наближаються до $158.00 :
Спот-акції, придбані до продажу на традиційному ринку;
На ринку токенів відкрийте цінову заявку на заповнення короткої позиції, щоб завершити хеджування.
Кожна акція завершує безризиковий арбітраж, прибуток походить від початкової цінової різниці, після вирахування комісії залишаються $0.22 прибутку.
Арбітраж умови
Хеджування арбітражу є високо чутливим до сліпих та комісій, а також вимагає швидкої ідентифікації сигналів на купівлю та продаж і виконання операцій. Підходить для кількісних установ з високими можливостями торгівлі, які отримують низькі комісії.
3.2 Арбітраж цінових різниць одного й того ж акційного токена між різними біржами
Арбітраж принцип
Крос-біржовий арбітраж є одним із найкласичніших типів криптоарбітражу, його принцип полягає в купівлі токенів на платформі з низькою ціною, їх виведенні на платформу з високою ціною для продажу. Якщо різниця в цінах між різними біржами достатньо велика, щоб після вирахування комісій все ще залишався прибуток, можна виконувати операцію.
Процес арбітражу
Припустимо, що наразі ціна певного Токена на біржі A становить 100 USDT, а на біржі B — 103 USDT.
Арбітражники можуть купити токени на біржі A, а потім перевести їх на біржу B і продати приблизно за 103 USDT, щоб завершити арбітраж, при цьому після сплати комісій за покупку, виведення та продаж все ще буде прибуток.
Арбітраж умови
Цей тип арбітражу обмежений швидкістю трансакцій в мережі, обмеженнями на виведення коштів, часом поповнення на біржах, глибиною торгових пар та іншими факторами. Якщо мова йде про трансакції в мережі, потрібно враховувати затримки та затори в мережі. Арбітражники часто повинні використовувати попередньо збережену ліквідність, квантову торгівлю та співпрацю з кількома акаунтами для завершення "безризикового арбітражу".
3.3 Арбітраж часових різниць
Арбітраж принцип
Традиційні розрахунки акцій зазвичай мають затримку T+2 або більше, тоді як торгівля та розрахунки токенізованих акцій ґрунтуються на блокчейні, що теоретично дозволяє реалізувати розрахунки на рівні хвилин або навіть секунд. Арбітражники можуть скористатися різницею в часі розрахунків, щоб здійснити арбітраж, використовуючи миттєві цінові корекції на ринку токенів до завершення традиційних розрахунків акцій.
Наприклад, традиційний ринок відкритий з понеділка по п'ятницю з 09:30 до 16:00, тоді як крипторинок працює 24 години на добу, 7 ×. Як наслідок, у невідкриті години, такі як вихідні, передмаркет та неробочий час, ціна токенів акцій може сильно коливатися через новинні події, тоді як фактична ціна акцій ще не скоригована, що забезпечує короткострокове вікно арбітражу. Передринковий інформаційний арбітраж є однією з основних форм арбітражу різниці в часі, таких як релізи прибутків, геополітичні події, вигоди від макрополітики та інші новини, які спричиняють зростання та падіння токенів до споту.
Процес арбітражних операцій
Арбітражники розгортають системи моніторингу або покладаються на новинні джерела, щоб ловити важливі новини (наприклад, якщо Nvidia опублікує сильний квартальний звіт, центральний банк якоїсь країни підвищить процентну ставку, або міжнародний геополітичний конфлікт загостриться тощо) в неробочий час.
Аналізувати вплив цього повідомлення на відповідні акції в напрямку та амплітуді зазвичай можна шляхом оцінки амплітуди через історичні події. Якщо вважаєте, що новина позитивна, негайно купуйте відповідні токени акцій на платформі токенів; якщо вважаєте негативною, то можна продати відповідні токени акцій.
Очікуйте закриття позицій після відкриття спотового ринку: якщо фактична ціна акцій змінюється в сторону арбітражу, тоді після відкриття спотового ринку закрийте позицію у зручний момент; або чекайте, поки ціна токена повернеться до спотової ціни і зблизиться з нею, щоб закрити позицію на ринку токенів для отримання цінової різниці.
Арбітраж умови
Ці можливості арбітражу зазвичай тривають лише кілька хвилин або навіть десятки секунд, що вимагає високопродуктивних систем новинних сповіщень (таких як професійні фінансові інформаційні платформи, соціальні мережі, служби підписки на новини) і автоматизованих торгових відповідей. Крім того, важлива точність джерела інформації, щоб уникнути помилкової оцінки інвестиційного напрямку через фальшиві новини.
Крім того, акційні токени можуть бути застосовані в деяких класичних арбітражних стратегіях, таких як трикутний арбітраж, арбітраж фінансування тощо.
4. Можливості для приватних інвесторів
Арбітраж часто висуває дуже високі вимоги до технічних знань, капіталу та швидкості отримання інформації для інвесторів, що робить його більш придатним для професійних інвесторів. Однак у хвилі токенізації акцій також існують можливості для деяких індивідуальних інвесторів.
4.1 Купівля фрагментованих акцій
У традиційних цінних паперах деякі ринки мають мінімальну покупку від 1 акції, а деякі - від 100 акцій. Інвесторам, які хочуть придбати акції таких провідних компаній, як Google, Amazon, Tesla, часто потрібно платити високу ціну за одну акцію, що особливо є значним тягарем для новачків. Після токенізації акцій одна акція може бути розділена на менші одиниці, наприклад, 0.1 акції або навіть 0.001 акції.
Наприклад, поточна ціна акцій Nvidia NVDA становить $ 162.88, мінімальна покупка - одна акція. А на певній торговій платформі мінімально можна придбати 0.001 акції, тобто потрібно всього 0.16 USDT, щоб володіти токеном акцій Nvidia.
4.2 Багатогранна Asset Allocation
Круглосуточна торгова система дозволяє користувачам не турбуватися про час відкриття, торгувати в будь-який час, здійснювати диверсифікацію активів, налаштовувати різні активи для протидії регіональним фінансовим ризикам.
4.3 Нижчі торгові витрати
У традиційній торгівлі акціями посередницькі організації зазвичай стягують різні комісії. Однак через децентралізовані торгові платформи (DEX) торгівля токенізованими акціями може значно знизити витрати на торгівлю, зменшуючи витрати для інвесторів. Наприклад, комісія брокера за торгівлю акціями становить 0,1 % - 0,5 %, тоді як на деяких торгових платформах комісія становить лише 0,025 % - 0,1 %.
5. Ризики та виклики
Хоча токенізація акцій Арбітраж забезпечує інвесторам безпрецедентні можливості для міжринкової та високоефективної торгівлі, різні шляхи Арбітражу також містять багато ризиків.
Основою для арбітражу є тенденція до повернення цін на різні фінансові продукти однакового базового активу. Якщо цінова різниця не зменшується, а навпаки, продовжує зростати, інвестори можуть зазнати збитків. Тому інвесторам потрібно добре управляти своїми позиціями та контролювати ризики, а також враховувати поширені ризики арбітражу, такі як ризик проскальзування, ризик затримки та комісії, які зменшують прибуток.
Торгівля токенами акцій також має унікальні системні ризики:
Ризик відв'язки ціни та оракулів: більшість токенів акцій залежить від оракулів або централізованих систем угод для оновлення цін, якщо виникають збої, затримки або атаки (як, наприклад, в історії деяких ланцюгів з оракульними збоєм), це призведе до різких коливань цін токенів або їхньої постійної відв'язки.
Право та виклики: у більшості юрисдикцій акційні токени ще не мають чіткого визначення, арбітражники можуть ненавмисно зіткнутися з ризиками незареєстрованої торгівлі цінними паперами, трансакцій з іноземними активами через кордон тощо.
6. Висновок
Токенізація акцій є не лише практикою перенесення активів на блокчейн, яка керується технологіями, але й типовим шляхом проникнення крипторинку у "реальні світові активи" (RWA). Поява цього нового типу активів надає можливості як професійним, так і приватним інвесторам. Інвестори можуть обирати різні інвестиційні стратегії в залежності від своїх особливостей. Слід звернути увагу на те, що акційні токени також стикаються з системними ризиками, такими як відрив цін та юридичні виклики, тому інвестори повинні уважно стежити за безпекою базових активів.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
4 лайків
Нагородити
4
3
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
HodlTheDoor
· 4год тому
Чи гарно написаний базовий код? А то знову обдурюють людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SleepyArbCat
· 4год тому
газ високий, спочатку спи...пастка пастка пастка пастка пастка, вигода вигода вигода вигода вигода...пастка пастка Арбітраж у процесі zzZ
Переглянути оригіналвідповісти на0
CryptoGoldmine
· 4год тому
З точки зору розрахунку ROI, дохідність токенізації нижча за традиційні акції на 0,72%.
Хвиля токенізації акцій: аналіз можливостей арбітражу та інвестиційних стратегій для фізичних осіб
Арбітраж та інвестиційні можливості в епосі токенізації акцій
1. Вступ
Нещодавно токенізація акцій стала гарячою темою на ринку, і все більше інвесторів виявляють до цього сильний інтерес. У цій статті буде систематично розглянуто принципи реалізації токенізації акцій, глибоко досліджено існуючі можливості арбітражу та інвестування на поточному ринку, детально розглянуто різні типи арбітражної логіки, процесуальні етапи та потенційні обмеження, щоб допомогти інвесторам більш ефективно виявляти ринкові можливості. Одночасно ми також звернемо увагу на можливості для приватних інвесторів у цій тенденції, такі як фрагментація торгівлі, диверсифікація активів та інші нові шляхи. Токенізація акцій, хоча й пропонує безліч можливостей, все ще стикається з багатьма викликами, такими як технологічна реалізація та прив'язка цін, тому інвесторам слід зберігати раціональність у своїх оцінках.
2. Механізм реалізації токенізації акцій
2.1 Визначення
Токенізація акцій означає перетворення традиційних акцій компаній у токени на блокчейні за допомогою смарт-контрактів та механізмів зберігання, що дозволяє володіти, торгувати та комбінувати їх на ланцюгу. Її суть полягає в тому, що це похідний фінансовий інструмент традиційних акцій, і вона не представляє собою пряме право власності на акції, тому вартість і ризики токенів акцій безпосередньо пов'язані з базовими акціями.
2.2 Основні шляхи реалізації
Наразі існує три основні структури токенізації акцій:
Третя сторона зберігання + підключення біржі: Регуляторна компанія підтверджує, що емітент дійсно володіє справжніми акціями компанії, після чого вони можуть випускати токени у співвідношенні 1:1 після подвоєної перевірки через оракула. В кінцевому підсумку біржа відповідає за фронтальний показ, торгівлю користувачів та матчинг торгів. Перевага такої структури полягає в прозорості та глибокому прив'язуванні ціни через заставу справжніх акцій.
Ліцензовані брокери + Самостійні ланцюги: Завдяки певним ліцензіям, у блокчейні забезпечується повний цикл випуску, розрахунків та самостійного зберігання, що гарантує максимальну відповідність нормам, але також має високу технологічну та юридичну складність.
Структура CFD типу «контракт на різницю»: Користувачі торгують не «відображуваними активами», а контрактними продуктами, пов’язаними з ціною акцій, користувачі не можуть отримати справжні права на акції і не можуть отримувати дивіденди. Цей тип продуктів зазвичай має ціни, встановлені самою платформою, і несе обов’язки маркетмейкера, не маючи підтримки базових активів, тому не наділяє акціонерів жодними правами та підлягає строгому регуляторному контролю, стикаючись з величезними ризиками розбіжності.
3. Арбітражні можливості в токенізації акцій
Наразі ми головним чином обговорюємо токени акцій, випущені третьою стороною. Ці токени мають ціну, що базується на реальних акціях, і мають сильні характеристики прив'язки, що зменшує інвестиційні ризики.
Згідно з даними платформи, станом на 9 липня 2025 року загальна капіталізація акцій монет становить 422 мільйонів доларів, тоді як ринкова капіталізація однієї акції Nvidia вже досягла 3,9 трильйона доларів. З цього видно, що в порівнянні з традиційним фондовим ринком, ліквідність акцій монет серйозно недостатня.
Недостатня ліквідність у поєднанні з різницею в часі торгівлі призводить до певного відхилення цін Токенів від цін відповідних акцій на різних платформах і в різні періоди. Відхилення цін створює можливості для Арбітражу. У цій статті акцентується увага на трьох класичних стратегіях арбітражу у застосуванні до акцій монет.
3.1 Хеджування арбітражу на спотовому ринку та ринку токенів
На біржі токенів і фондовому ринку, якщо ціна токена значно вища за спотову ціну акцій, арбітражники можуть купити спотові акції (Long Spot), одночасно продаючи відповідний токен акцій на ринку токенів (Short Token). Якщо ціна повернеться, арбітражники можуть отримати прибуток від різниці цін, продавши спот і викупивши токени. І навпаки.
Наприклад, на певний момент часу 9 липня 2025 року: на цей час ціна акцій Nvidia (NVDA) на спотовому ринку становить $160,00; одночасно на певній торговій платформі акційний токен NVDA, NVDAX, котирується за $160,40.
Між ними виникла позитивна ціна в $0.40, тобто ціна токена вища за спотову ціну. Арбітражники можуть виконати такі дії:
Купити акції NVDA на спот-ринку, зафіксувати активи за низькою ціною;
Одночасно на платформі торгівлі токенами продати коротко акції токену NVDAX, щоб за високою ціною продати переоцінені активи;
Потім постійно відстежуйте цінові тенденції та глибину книги замовлень обох ринків;
Коли ціни на два ринки повертаються і наближаються до $158.00 :
Кожна акція завершує безризиковий арбітраж, прибуток походить від початкової цінової різниці, після вирахування комісії залишаються $0.22 прибутку.
Хеджування арбітражу є високо чутливим до сліпих та комісій, а також вимагає швидкої ідентифікації сигналів на купівлю та продаж і виконання операцій. Підходить для кількісних установ з високими можливостями торгівлі, які отримують низькі комісії.
3.2 Арбітраж цінових різниць одного й того ж акційного токена між різними біржами
Крос-біржовий арбітраж є одним із найкласичніших типів криптоарбітражу, його принцип полягає в купівлі токенів на платформі з низькою ціною, їх виведенні на платформу з високою ціною для продажу. Якщо різниця в цінах між різними біржами достатньо велика, щоб після вирахування комісій все ще залишався прибуток, можна виконувати операцію.
Припустимо, що наразі ціна певного Токена на біржі A становить 100 USDT, а на біржі B — 103 USDT.
Арбітражники можуть купити токени на біржі A, а потім перевести їх на біржу B і продати приблизно за 103 USDT, щоб завершити арбітраж, при цьому після сплати комісій за покупку, виведення та продаж все ще буде прибуток.
Цей тип арбітражу обмежений швидкістю трансакцій в мережі, обмеженнями на виведення коштів, часом поповнення на біржах, глибиною торгових пар та іншими факторами. Якщо мова йде про трансакції в мережі, потрібно враховувати затримки та затори в мережі. Арбітражники часто повинні використовувати попередньо збережену ліквідність, квантову торгівлю та співпрацю з кількома акаунтами для завершення "безризикового арбітражу".
3.3 Арбітраж часових різниць
Традиційні розрахунки акцій зазвичай мають затримку T+2 або більше, тоді як торгівля та розрахунки токенізованих акцій ґрунтуються на блокчейні, що теоретично дозволяє реалізувати розрахунки на рівні хвилин або навіть секунд. Арбітражники можуть скористатися різницею в часі розрахунків, щоб здійснити арбітраж, використовуючи миттєві цінові корекції на ринку токенів до завершення традиційних розрахунків акцій.
Наприклад, традиційний ринок відкритий з понеділка по п'ятницю з 09:30 до 16:00, тоді як крипторинок працює 24 години на добу, 7 ×. Як наслідок, у невідкриті години, такі як вихідні, передмаркет та неробочий час, ціна токенів акцій може сильно коливатися через новинні події, тоді як фактична ціна акцій ще не скоригована, що забезпечує короткострокове вікно арбітражу. Передринковий інформаційний арбітраж є однією з основних форм арбітражу різниці в часі, таких як релізи прибутків, геополітичні події, вигоди від макрополітики та інші новини, які спричиняють зростання та падіння токенів до споту.
Арбітражники розгортають системи моніторингу або покладаються на новинні джерела, щоб ловити важливі новини (наприклад, якщо Nvidia опублікує сильний квартальний звіт, центральний банк якоїсь країни підвищить процентну ставку, або міжнародний геополітичний конфлікт загостриться тощо) в неробочий час.
Аналізувати вплив цього повідомлення на відповідні акції в напрямку та амплітуді зазвичай можна шляхом оцінки амплітуди через історичні події. Якщо вважаєте, що новина позитивна, негайно купуйте відповідні токени акцій на платформі токенів; якщо вважаєте негативною, то можна продати відповідні токени акцій.
Очікуйте закриття позицій після відкриття спотового ринку: якщо фактична ціна акцій змінюється в сторону арбітражу, тоді після відкриття спотового ринку закрийте позицію у зручний момент; або чекайте, поки ціна токена повернеться до спотової ціни і зблизиться з нею, щоб закрити позицію на ринку токенів для отримання цінової різниці.
Ці можливості арбітражу зазвичай тривають лише кілька хвилин або навіть десятки секунд, що вимагає високопродуктивних систем новинних сповіщень (таких як професійні фінансові інформаційні платформи, соціальні мережі, служби підписки на новини) і автоматизованих торгових відповідей. Крім того, важлива точність джерела інформації, щоб уникнути помилкової оцінки інвестиційного напрямку через фальшиві новини.
Крім того, акційні токени можуть бути застосовані в деяких класичних арбітражних стратегіях, таких як трикутний арбітраж, арбітраж фінансування тощо.
4. Можливості для приватних інвесторів
Арбітраж часто висуває дуже високі вимоги до технічних знань, капіталу та швидкості отримання інформації для інвесторів, що робить його більш придатним для професійних інвесторів. Однак у хвилі токенізації акцій також існують можливості для деяких індивідуальних інвесторів.
4.1 Купівля фрагментованих акцій
У традиційних цінних паперах деякі ринки мають мінімальну покупку від 1 акції, а деякі - від 100 акцій. Інвесторам, які хочуть придбати акції таких провідних компаній, як Google, Amazon, Tesla, часто потрібно платити високу ціну за одну акцію, що особливо є значним тягарем для новачків. Після токенізації акцій одна акція може бути розділена на менші одиниці, наприклад, 0.1 акції або навіть 0.001 акції.
Наприклад, поточна ціна акцій Nvidia NVDA становить $ 162.88, мінімальна покупка - одна акція. А на певній торговій платформі мінімально можна придбати 0.001 акції, тобто потрібно всього 0.16 USDT, щоб володіти токеном акцій Nvidia.
4.2 Багатогранна Asset Allocation
Круглосуточна торгова система дозволяє користувачам не турбуватися про час відкриття, торгувати в будь-який час, здійснювати диверсифікацію активів, налаштовувати різні активи для протидії регіональним фінансовим ризикам.
4.3 Нижчі торгові витрати
У традиційній торгівлі акціями посередницькі організації зазвичай стягують різні комісії. Однак через децентралізовані торгові платформи (DEX) торгівля токенізованими акціями може значно знизити витрати на торгівлю, зменшуючи витрати для інвесторів. Наприклад, комісія брокера за торгівлю акціями становить 0,1 % - 0,5 %, тоді як на деяких торгових платформах комісія становить лише 0,025 % - 0,1 %.
5. Ризики та виклики
Хоча токенізація акцій Арбітраж забезпечує інвесторам безпрецедентні можливості для міжринкової та високоефективної торгівлі, різні шляхи Арбітражу також містять багато ризиків.
Основою для арбітражу є тенденція до повернення цін на різні фінансові продукти однакового базового активу. Якщо цінова різниця не зменшується, а навпаки, продовжує зростати, інвестори можуть зазнати збитків. Тому інвесторам потрібно добре управляти своїми позиціями та контролювати ризики, а також враховувати поширені ризики арбітражу, такі як ризик проскальзування, ризик затримки та комісії, які зменшують прибуток.
Торгівля токенами акцій також має унікальні системні ризики:
Ризик відв'язки ціни та оракулів: більшість токенів акцій залежить від оракулів або централізованих систем угод для оновлення цін, якщо виникають збої, затримки або атаки (як, наприклад, в історії деяких ланцюгів з оракульними збоєм), це призведе до різких коливань цін токенів або їхньої постійної відв'язки.
Право та виклики: у більшості юрисдикцій акційні токени ще не мають чіткого визначення, арбітражники можуть ненавмисно зіткнутися з ризиками незареєстрованої торгівлі цінними паперами, трансакцій з іноземними активами через кордон тощо.
6. Висновок
Токенізація акцій є не лише практикою перенесення активів на блокчейн, яка керується технологіями, але й типовим шляхом проникнення крипторинку у "реальні світові активи" (RWA). Поява цього нового типу активів надає можливості як професійним, так і приватним інвесторам. Інвестори можуть обирати різні інвестиційні стратегії в залежності від своїх особливостей. Слід звернути увагу на те, що акційні токени також стикаються з системними ризиками, такими як відрив цін та юридичні виклики, тому інвестори повинні уважно стежити за безпекою базових активів.