Вірте чи ні, але DeFi має проблему прозорості. Прозорість є однією з основ децентралізованих фінансів, але радикальна прозорість також має непередбачувані витрати. Хоча це може бути нормально для псевдонімних роздрібних користувачів, це створює стратегічне тертя для розподільників капіталу, інституційних гравців та будівельників протоколів.
Резюме
Прозорість має приховані витрати: У DeFi, доxxing гаманців, витік інформації та видобуток MEV перетворюють "відкритість" на недолік, компрометуючи приватність, безпеку та конкурентоспроможність.
Несправедлива ринкова динаміка: Публічні мемпули дозволяють фронтранінг і сендвічинг, з ботами, які вилучили понад $1.9B у MEV на Ethereum — невидимий податок на користувачів.
Конфіденційність ≠ секретність: Справжня конфіденційність створює більш справедливі ринки, захищаючи стратегії, при цьому зберігаючи результати підлягаючими перевірці. Йдеться про ефективність, а не непрозорість.
Нульові докази розблоковують баланс: ZKP дозволяють проведення перевірок на відповідність, підтвердження ліквідності та приватне виконання без розкриття гаманців, стратегій або контрагентів.
Майбутнє — це програмоване приватне життя: щоб залучити установи, DeFi має інтегрувати інфраструктуру з пріоритетом на конфіденційність, яка збалансовує регулювання, ефективність і конфіденційність.
Існує така річ, як надмірна прозорість. Навіть поза межами проблем конфіденційності, поточний статус DeFi щодо псевдонімних транзакцій не є правильною інфраструктурою для багатьох з цих учасників. Розкриття гаманців, витік інформації про альфа, і MEV є прямими наслідками системи, де кожен ваш крок є публічним до його завершення.
DeFi повинно перейти до підходу, де можна обережно збалансувати прозорість з конфіденційністю, що сприяє ефективності ринку.
Сховані витрати прозорих ринків
На публічних блокчейнах кожна транзакція, стратегія та гаманець можуть бути відстежені в реальному часі. Це включає великі позиції, потоки фондів та арбітражні маршрути. Це створює нове поле для учасників ринку, яке призводить до сценаріїв, яких ніколи не існувало раніше у світі TradFi. Одне, де існують нові ризики, багато з яких не готові взяти на себе.
Початкова точка для цих прихованих проблем - це доxxing гаманців. Псевдонімні адреси можуть бути ідентифіковані та пов'язані зі своїми власниками. Є навіть платформи, які винагороджують користувачів за це. Це перетворює адреси з високою вартістю на постійні публічні реєстри діяльності та компрометує їхню анонімність, безпеку та конкурентну стратегію.
Існує також стратегічна вартість. У момент, коли інституційний гаманець стає впізнаваним, кожна угода стає сигналом, який власник адреси може або не може захотіти оприлюднити. Це означає, що альфа миттєво копіюється, або зміни в стратегічному напрямку витікають занадто рано. Стратегії на блокчейні, такі як арбітраж, дохідне фермерство або маршрутизація ліквідності, регулярно клонуються, зажимається та висмоктується ботами протягом кількох хвилин. Це створює неконкурентне середовище, де компанії витікають торгові секрети у публічний форум.
Найгірше з усього: фронтранінг та MEV тепер нормалізовані. Публічні мемпули дозволяють ботам перебудовувати або «сандвічити» угоди перед їх виконанням. Екосистема Ethereum (ETH) зафіксувала понад 1,9 мільярда доларів MEV, що змусило багатьох називати це «невидимим податком», який сплачують користувачі просто за взаємодію з системою.
Приватність як ринкова інфраструктура
Ми повинні перейти за межі бінарних категорій і усвідомити, що конфіденційність не полягає в компромісах з прозорістю. Конфіденційність стосується справедливих умов ринку, а в кінцевому підсумку - ефективності ринку. Без конфіденційності DeFi стає грою з нульовою сумою, контрольованою ботами та екстракторами. З нею DeFi стає більш життєздатним інфраструктурним шаром для установ, маркет-мейкерів та реальної економічної діяльності.
На щастя, у нас є технології для створення цих нюансів, і ми маємо їх на рівні інфраструктури. Головною балансуючою дією для конфіденційності в DeFi є можливість перевірки результатів без розкриття вхідних даних, що і забезпечує інфраструктура з нульовим знанням. Вона дозволяє конфіденційне визначення цін, чесне виконання та стратегічну дискрецію, все це без жертвування прозорістю.
Ми можемо мати ринкові умови, які є справедливими та ефективними, зберігаючи прозорими те, як, що і коли — все це без зайвого розкриття того, хто.
Приватний підхід до інфраструктури DeFi з використанням ZKP відкриває цей баланс, дозволяючи учаснику довести, що щось є істинним, не розкриваючи базові дані. Аналогічно, це дозволяє новим випадкам використання, які роблять DeFi ще більш привабливим. Уявіть:
Відповідність без розкриття: Підтверджуйте статус KYC або юрисдикційну правомочність без розкриття особистих даних.
Доказательство ліквідності: Показати платоспроможність або капітальні зобов'язання без розкриття гаманців або балансів.
Анти-фронтранінг виконання: Проводьте приватні аукціони або пакетні замовлення, де намір торгівлі прихований до моменту розрахунку.
Приватні DeFi оновлюють, як дані передаються між контрагентами, і вони переосмислюють, що означає здійснювати транзакції в відкритому доступі.
Інституційне впровадження потребує програмованої конфіденційності
Багато роздрібних користувачів вже приваблюють ці переваги, доводячи, що приватний DeFi позначає наступний етап у прийнятті криптовалют. Ми вже спостерігаємо зростання приватних торгових пулів та конфіденційних роллапів.
Інституційні новачки незабаром шукатимуть подібні переваги, особливо рішення, які спрощують відповідність з підходом, орієнтованим на конфіденційність. Багато механізмів відповідності в онлайні дозволяють сторонам проводити транзакції з упевненістю, забезпечуючи при цьому відповідність регуляторним вимогам. Також з'являються гібридні моделі, де прозорість пропонується там, де це потрібно ( для аудиторів, регуляторів або DAO), а конфіденційність – там, де це не потрібно ( для торгових стратегій, контрагентів і активності гаманців).
Ключем є знаходження правильного балансу між юридичною відповідністю та конфіденційністю користувачів. Підхід з акцентом на конфіденційність до інфраструктури DeFi надає установам необхідні інструменти для досягнення цього та створює здорову ринкову динаміку.
Ми повинні припинити розглядати конфіденційність як загрозу легітимності. Насправді конфіденційність є тим, що робить легітимність масштабованою. Приватний DeFi означає захист альфа, забезпечення ефективної участі та винагороду для найбільш ефективних учасників ринку, дозволяючи правильним стратегіям досягати успіху в відкритій системі. Більше того, вони можуть робити це, демонструючи, що вони діють на правильній стороні регуляцій.
Якщо ми хочемо, щоб DeFi був більше, ніж спекулятивний майданчик, ми повинні надати будівельникам і установам інструменти для реальної конкуренції, а конфіденційність є відправною точкою.
Роб Вігліоне є співавтором і генеральним директором Horizen Labs, розробницької студії, що стоїть за кількома провідними проектами web3, включаючи zkVerify, Horizen і ApeChain. Роб служив у Військово-повітряних силах США протягом кількох років і був направлений в Афганістан, де підтримував розвідувальні зусилля Спеціального операційного підрозділу. Під час цього часу він розвинув ранній інтерес до Bitcoin, усвідомлюючи його потенційні переваги для країн з нестабільними економіками. Роб глибоко зацікавлений у масштабованості web3, ефективності блокчейну та нульових знаннях. Його робота зосереджена на розробці інноваційних рішень для zk-rollups, щоб підвищити масштабованість, створити заощадження витрат і підвищити ефективність. Він має ступінь доктора філософії з фінансів, MBA з фінансів і маркетингу, а також ступінь бакалавра з фізики та прикладної математики. Роб наразі є членом Правління Торгової асоціації блокчейну Пуерто-Рико.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
29 лайків
Нагородити
29
15
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GateUser-4ce416c3
· 7год тому
4
відповісти на0
Twhm1981
· 7год тому
GT BTC GT BTC GT BTC GT BTC GT
відповісти на0
GateUser-1c8a1331
· 8год тому
Пильно спостерігаючи 🔍
Переглянути оригіналвідповісти на0
riqlecZZZ
· 9год тому
утримувати утримувати утримувати утримувати
Переглянути оригіналвідповісти на0
CircleCommunity1:Don'tMessWith
· 10год тому
666666666666666666666
відповісти на0
HowCanABornPrideful
· 10год тому
Схопіть можливість і вітер у спину, легендарна спільнота YSARB "Дерево грошей" допоможе вам змінити своє життя і отримати свободу!
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-48b2c8b0
· 12год тому
Оh
Переглянути оригіналвідповісти на0
Celebrity
· 13год тому
Згідно з повідомленням Золотого фінансування, за даними офіційного веб-сайту, обсяг стейблкоїна USDe, випущеного Ethena Labs, перевищив 12 мільярдів монет і наразі становить близько 12.02 мільярдів монет, що є історичним рекордом.
Переглянути оригіналвідповісти на0
HolyCloth
· 13год тому
Святкуємо, що YSARB потрапив у топ пошуку, ama проводить цілодобовий розіграш, після виграшу не забудьте зробити скріншот, після закінчення розіграшу ввечері надішліть скріншот вчителю Ланмону для реєстрації, націлюючись на топ-5, старт з сотні tttmmm
Переглянути оригіналвідповісти на0
YNWenxin
· 13год тому
Перспективи YSARB дуже хороші, він тісно поєднує технології Блокчейн і екологічні ідеї, в епоху зростання усвідомленості щодо охорони навколишнього середовища в усьому світі за ним стоїть потужна підтримка спільноти!
Приватний DeFi також стосується ринкової ефективності | Думка
Вірте чи ні, але DeFi має проблему прозорості. Прозорість є однією з основ децентралізованих фінансів, але радикальна прозорість також має непередбачувані витрати. Хоча це може бути нормально для псевдонімних роздрібних користувачів, це створює стратегічне тертя для розподільників капіталу, інституційних гравців та будівельників протоколів.
Резюме
Існує така річ, як надмірна прозорість. Навіть поза межами проблем конфіденційності, поточний статус DeFi щодо псевдонімних транзакцій не є правильною інфраструктурою для багатьох з цих учасників. Розкриття гаманців, витік інформації про альфа, і MEV є прямими наслідками системи, де кожен ваш крок є публічним до його завершення.
DeFi повинно перейти до підходу, де можна обережно збалансувати прозорість з конфіденційністю, що сприяє ефективності ринку.
Сховані витрати прозорих ринків
На публічних блокчейнах кожна транзакція, стратегія та гаманець можуть бути відстежені в реальному часі. Це включає великі позиції, потоки фондів та арбітражні маршрути. Це створює нове поле для учасників ринку, яке призводить до сценаріїв, яких ніколи не існувало раніше у світі TradFi. Одне, де існують нові ризики, багато з яких не готові взяти на себе.
Початкова точка для цих прихованих проблем - це доxxing гаманців. Псевдонімні адреси можуть бути ідентифіковані та пов'язані зі своїми власниками. Є навіть платформи, які винагороджують користувачів за це. Це перетворює адреси з високою вартістю на постійні публічні реєстри діяльності та компрометує їхню анонімність, безпеку та конкурентну стратегію.
Існує також стратегічна вартість. У момент, коли інституційний гаманець стає впізнаваним, кожна угода стає сигналом, який власник адреси може або не може захотіти оприлюднити. Це означає, що альфа миттєво копіюється, або зміни в стратегічному напрямку витікають занадто рано. Стратегії на блокчейні, такі як арбітраж, дохідне фермерство або маршрутизація ліквідності, регулярно клонуються, зажимається та висмоктується ботами протягом кількох хвилин. Це створює неконкурентне середовище, де компанії витікають торгові секрети у публічний форум.
Найгірше з усього: фронтранінг та MEV тепер нормалізовані. Публічні мемпули дозволяють ботам перебудовувати або «сандвічити» угоди перед їх виконанням. Екосистема Ethereum (ETH) зафіксувала понад 1,9 мільярда доларів MEV, що змусило багатьох називати це «невидимим податком», який сплачують користувачі просто за взаємодію з системою.
Приватність як ринкова інфраструктура
Ми повинні перейти за межі бінарних категорій і усвідомити, що конфіденційність не полягає в компромісах з прозорістю. Конфіденційність стосується справедливих умов ринку, а в кінцевому підсумку - ефективності ринку. Без конфіденційності DeFi стає грою з нульовою сумою, контрольованою ботами та екстракторами. З нею DeFi стає більш життєздатним інфраструктурним шаром для установ, маркет-мейкерів та реальної економічної діяльності.
На щастя, у нас є технології для створення цих нюансів, і ми маємо їх на рівні інфраструктури. Головною балансуючою дією для конфіденційності в DeFi є можливість перевірки результатів без розкриття вхідних даних, що і забезпечує інфраструктура з нульовим знанням. Вона дозволяє конфіденційне визначення цін, чесне виконання та стратегічну дискрецію, все це без жертвування прозорістю.
Ми можемо мати ринкові умови, які є справедливими та ефективними, зберігаючи прозорими те, як, що і коли — все це без зайвого розкриття того, хто.
Приватний підхід до інфраструктури DeFi з використанням ZKP відкриває цей баланс, дозволяючи учаснику довести, що щось є істинним, не розкриваючи базові дані. Аналогічно, це дозволяє новим випадкам використання, які роблять DeFi ще більш привабливим. Уявіть:
Приватні DeFi оновлюють, як дані передаються між контрагентами, і вони переосмислюють, що означає здійснювати транзакції в відкритому доступі.
Інституційне впровадження потребує програмованої конфіденційності
Багато роздрібних користувачів вже приваблюють ці переваги, доводячи, що приватний DeFi позначає наступний етап у прийнятті криптовалют. Ми вже спостерігаємо зростання приватних торгових пулів та конфіденційних роллапів.
Інституційні новачки незабаром шукатимуть подібні переваги, особливо рішення, які спрощують відповідність з підходом, орієнтованим на конфіденційність. Багато механізмів відповідності в онлайні дозволяють сторонам проводити транзакції з упевненістю, забезпечуючи при цьому відповідність регуляторним вимогам. Також з'являються гібридні моделі, де прозорість пропонується там, де це потрібно ( для аудиторів, регуляторів або DAO), а конфіденційність – там, де це не потрібно ( для торгових стратегій, контрагентів і активності гаманців).
Ключем є знаходження правильного балансу між юридичною відповідністю та конфіденційністю користувачів. Підхід з акцентом на конфіденційність до інфраструктури DeFi надає установам необхідні інструменти для досягнення цього та створює здорову ринкову динаміку.
Ми повинні припинити розглядати конфіденційність як загрозу легітимності. Насправді конфіденційність є тим, що робить легітимність масштабованою. Приватний DeFi означає захист альфа, забезпечення ефективної участі та винагороду для найбільш ефективних учасників ринку, дозволяючи правильним стратегіям досягати успіху в відкритій системі. Більше того, вони можуть робити це, демонструючи, що вони діють на правильній стороні регуляцій.
Якщо ми хочемо, щоб DeFi був більше, ніж спекулятивний майданчик, ми повинні надати будівельникам і установам інструменти для реальної конкуренції, а конфіденційність є відправною точкою.
! Роб Вігліоне
Роб Вігліоне
Роб Вігліоне є співавтором і генеральним директором Horizen Labs, розробницької студії, що стоїть за кількома провідними проектами web3, включаючи zkVerify, Horizen і ApeChain. Роб служив у Військово-повітряних силах США протягом кількох років і був направлений в Афганістан, де підтримував розвідувальні зусилля Спеціального операційного підрозділу. Під час цього часу він розвинув ранній інтерес до Bitcoin, усвідомлюючи його потенційні переваги для країн з нестабільними економіками. Роб глибоко зацікавлений у масштабованості web3, ефективності блокчейну та нульових знаннях. Його робота зосереджена на розробці інноваційних рішень для zk-rollups, щоб підвищити масштабованість, створити заощадження витрат і підвищити ефективність. Він має ступінь доктора філософії з фінансів, MBA з фінансів і маркетингу, а також ступінь бакалавра з фізики та прикладної математики. Роб наразі є членом Правління Торгової асоціації блокчейну Пуерто-Рико.