Chiến lược giá trị nắm giữ Bitcoin bơm lớn 14,3 tỷ USD! Cổ phiếu MSTR có thể tạo ra lợi nhuận kỷ lục trong quý, trở thành công cụ đòn bẩy mạnh nhất của thị trường tiền điện tử.

Dữ liệu cốt lõi và động:

Khối lượng nắm giữ Bitcoin khổng lồ tiếp tục mở rộng:

• Gã khổng lồ trí tuệ thương mại Strategy (NASDAQ: MSTR) hiện đang nắm giữ hơn 528,000 đồng Bitcoin (BTC), vững vàng trên ngôi vị công ty niêm yết lớn nhất thế giới về việc nắm giữ Bitcoin.
• Tính đến cuối tháng 3 năm 2025, giá trị sổ sách tài sản Bitcoin của họ khoảng 43,5 tỷ USD.

Bitcoin tăng vọt thúc đẩy lợi nhuận quý không tưởng:

• Kể từ cuối tháng 3, giá Bitcoin đã tăng mạnh hơn 30%, chỉ riêng việc giá tăng đã mang lại gần 14 tỷ USD giá trị tái định giá cho các vị thế của nó.
• Trong quý II, công ty tiếp tục gia tăng vị thế Bitcoin, phần nắm giữ mới đã đóng góp khoảng 600 triệu USD lợi nhuận chưa thực hiện.
• Dưới hiệu ứng tổng hợp, MicroStrategy dự kiến sẽ báo cáo lợi nhuận khoảng 14,3 tỷ USD cho quý 2 (chủ yếu từ việc tăng giá trị dựa trên Bitcoin). Quy mô này có thể so sánh với các công ty hàng đầu của Mỹ như JPMorgan, Amazon (dự kiến lợi nhuận quý 2 vượt qua câu lạc bộ lợi nhuận trên 10 tỷ USD).

Cải cách chuẩn mực kế toán khuếch đại hiệu ứng đòn bẩy của Bitcoin:

• Các yếu tố chính: MicroStrategy đã áp dụng các tiêu chuẩn kế toán mới, yêu cầu họ định giá Bitcoin theo giá trị thị trường theo thời gian thực trên bảng cân đối kế toán (thay thế phương pháp "chi phí", tức là chỉ ghi nhận lãi lỗ khi thực sự bán).
• Thay đổi này có nghĩa là lợi nhuận hàng quý của công ty sẽ đồng bộ cao với biến động giá Bitcoin, tăng cường thuộc tính của nó như một "cổ phiếu đòn bẩy Bitcoin".

Doanh nghiệp cốt lõi vs. Đầu tư Bitcoin:

• Các nhà phân tích dự đoán rằng doanh thu từ doanh nghiệp phần mềm truyền thống của họ chỉ đóng góp khoảng 112.8 triệu đô la Mỹ trong Q2.
• Lợi nhuận kỷ lục 14,3 tỷ USD hầu như hoàn toàn đến từ sự gia tăng giá trị của việc nắm giữ Bitcoin, cho thấy mô hình kinh doanh của họ đã chuyển đổi sâu sắc thành "Công ty nắm giữ Bitcoin".

Hiệu suất thị trường và phản ứng của nhà đầu tư:

Giá cổ phiếu MSTR dẫn đầu mạnh mẽ (cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử hàng đầu):

• Được thúc đẩy bởi dự đoán lợi nhuận khổng lồ này, theo dữ liệu từ Google Tài chính, giá cổ phiếu MSTR hôm nay đã tăng mạnh 8%.
• Trong toàn bộ quý hai, giá cổ phiếu MSTR đã tăng vọt 40%, nổi bật vượt qua tỷ lệ tăng của Bitcoin trong cùng kỳ và còn vượt xa tỷ lệ tăng 11% của chỉ số S&P 500, trở thành cổ phiếu công nghệ tiền điện tử tốt nhất.
• Hiệu suất ép dài hạn: Kể từ khi bắt đầu dự trữ chiến lược Bitcoin vào năm 2020, cổ phiếu MSTR đã tăng hơn 3300%, trong khi Bitcoin tăng khoảng 1000%, xác thực sức mạnh của nó như một công cụ đòn bẩy Bitcoin hiệu quả.

Hỗ trợ tài chính sáng tạo để mua coin liên tục:

• MicroStrategy tích cực sử dụng nhiều công cụ tài chính (bao gồm phát hành cổ phiếu phổ thông, nợ chuyển đổi và cổ phiếu ưu đãi có lợi suất cao như STRK) để cung cấp vốn cho việc mua Bitcoin (chiến lược tài chính thế chấp Bitcoin).
• Với việc giá Bitcoin tăng, cổ phiếu của nó đã thu hút một lượng lớn nhà đầu tư lạc quan về thị trường tiền điện tử và các nhà giao dịch tìm kiếm sự tiếp xúc với Bitcoin cấp tổ chức. Cổ phiếu ưu đãi STRK cũng thu hút các nhà đầu tư tiền điện tử cụ thể tìm kiếm doanh thu cố định cao nhờ cung cấp dòng tiền ổn định.

Tranh cãi và quan điểm của lãnh đạo:

Nghi vấn bán khống vs. Bảo vệ chiến lược:

• Những người làm ngắn nổi tiếng như Jim Chanos cho rằng giá cổ phiếu MSTR có phí bảo hiểm quá cao, chiến lược là "nắm giữ trực tiếp Bitcoin + bán khống cổ phiếu MSTR".
• Chủ tịch công ty kiêm người truyền bá Bitcoin Michael Saylor đã phản bác mạnh mẽ, ông nhấn mạnh rằng việc đặt Bitcoin vào tài sản dự trữ cấp doanh nghiệp trên bảng cân đối kế toán có thể tăng cường đáng kể sức mạnh tài chính lâu dài và cấu trúc vốn của công ty (mô hình tích trữ coin của doanh nghiệp), giá trị của nó vượt xa việc chỉ đơn thuần nắm giữ coin.

So sánh và định vị ngành:

• Công ty niêm yết tại Nhật Bản Metaplanet với chiến lược tương tự cũng báo cáo doanh thu từ bitcoin tăng mạnh 42% so với quý trước, vượt qua kỳ vọng tăng trưởng doanh thu của S&P 500, cho thấy xu hướng toàn cầu về việc doanh nghiệp phân bổ bitcoin.
• Quy mô lớn và chiến lược quyết liệt của Strategy đã khiến cổ phiếu MSTR của nó được coi là sự thay thế mạnh mẽ cho ETF Bitcoin giao ngay hoặc công cụ cốt lõi để có được mức độ tiếp xúc cao với Bitcoin giao ngay, tiếp tục định hình câu chuyện về sự hòa nhập của tài sản tiền điện tử với thị trường vốn truyền thống.