Thị trường chứng khoán mã hóa kỹ thuật số bị "đạp phanh": Ủy viên SEC Mỹ làm rõ chứng khoán mã hóa kỹ thuật số vẫn thuộc phạm vi chứng khoán

Tổng biên: Felix, PANews

Khi các công ty lớn tăng cường nỗ lực đưa cổ phiếu token hóa vào thị trường Mỹ, Ủy viên đảng Cộng hòa của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) Hester Peirce đã tuyên bố rõ ràng trong một tuyên bố vào ngày 9 tháng 7: Mặc dù công nghệ blockchain mạnh mẽ, nhưng nó không có khả năng kỳ diệu để thay đổi bản chất của tài sản cơ bản. Chứng khoán token hóa bản thân nó là chứng khoán, do đó phải tuân thủ luật chứng khoán liên bang.

Ngoài ra, Hester Peirce nhấn mạnh trong tuyên bố rằng: Cổ phiếu, trái phiếu hoặc quyền lợi được mã hóa "vẫn là chứng khoán", yêu cầu người phát hành, trung gian và nhà giao dịch tuân thủ luật liên bang hiện hành khi tạo ra, bán hoặc chuyển nhượng những chứng khoán này.

Tuyên bố của Hester Peirce chỉ ra rằng việc token hóa có thể được thực hiện theo hai cách: nhà phát hành có thể đúc phiên bản blockchain của cổ phiếu của chính họ, hoặc người quản lý có thể đóng gói chứng khoán của bên thứ ba và phát hành biên nhận.

"Đôi khi, các nhà phát hành sẽ mã hóa chứng khoán của họ. Ví dụ, một công ty vận hành hoặc công ty đầu tư có thể mã hóa cổ phiếu của mình. Hoặc, một bên thứ ba không liên kết có nhiệm vụ bảo quản chứng khoán do thực thể khác phát hành có thể phát hành các chứng khoán mới mã hóa liên kết với chứng khoán mà họ nắm giữ, hoặc mã hóa 'quyền sở hữu chứng khoán' mà các nhà đầu tư nắm giữ đối với bên bảo quản."

Hester Peirce cảnh báo rằng mô hình thứ hai sẽ đưa ra rủi ro đối tác, vì người nắm giữ token phụ thuộc vào khả năng thanh toán của người giữ và quyền kiểm soát cổ phiếu cơ sở.

Hester Peirce cũng chỉ ra rằng, các nhà phân phối chứng khoán được mã hóa phải xem xét nghĩa vụ công bố của họ theo luật chứng khoán liên bang, có thể tham khảo tuyên bố của nhân viên mà Bộ Tài chính SEC gần đây đã công bố về chủ đề này. Hơn nữa, các bên tham gia thị trường khi xây dựng sản phẩm mã hóa của họ nên sớm gặp gỡ Ủy ban và nhân viên của họ.

"Các bên tham gia thị trường phân phối, mua bán và giao dịch chứng khoán token hóa cũng nên xem xét tính chất của các chứng khoán này và ảnh hưởng của chúng đến luật chứng khoán. Ví dụ, tùy theo từng trường hợp cụ thể, token có thể là 'biên nhận chứng khoán', bản thân nó là một chứng khoán nhưng khác với chứng khoán mà nhà phân phối token nắm giữ. Hoặc, nếu token không trao cho người nắm giữ quyền sở hữu hợp pháp và lợi ích của chứng khoán, thì có thể là 'giao dịch hoán đổi dựa trên chứng khoán', mà các nhà đầu tư nhỏ lẻ không thể giao dịch trên thị trường phi tập trung. Mặc dù token hóa dựa trên blockchain là một hiện tượng mới nổi, nhưng quy trình phát hành các công cụ đại diện cho chứng khoán không phải là như vậy. Các phiên bản trên chuỗi và ngoài chuỗi của những công cụ này phải tuân theo cùng một yêu cầu pháp lý."

Về tuyên bố này, luật sư Bill Hughes của ConsenSys đã viết trên nền tảng X rằng, "Nói một cách ngắn gọn: Chúng tôi đã nghe một số câu chuyện điên rồ về kế hoạch của bạn để phát hành mã thông báo hóa cổ phiếu Mỹ, bạn cần phải nghiêm túc đạp phanh lại. Hãy gặp chúng tôi để thảo luận, chúng tôi có thể xem xét xem có cần miễn trừ hoặc sửa đổi quy tắc hay không. Nhưng đừng hiểu lầm, luật chứng khoán áp dụng cả trên chuỗi và ngoài chuỗi."

Nhà phân tích ETF của Bloomberg, James Seyffart, đã bình luận trên nền tảng X rằng sự làm rõ của Hester Peirce nghe có vẻ như là một lời cảnh báo dành cho tất cả các công ty và giao thức có kế hoạch xây dựng cầu nối mã hóa chứng khoán, giống như "Này, hãy chú ý nhé".

Cần lưu ý rằng, hiện tại, các công ty tiền điện tử bao gồm Coinbase và Kraken đã thể hiện sự quan tâm đến việc ra mắt cổ phiếu token hóa. Nếu được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ phê duyệt, họ sẽ có khả năng cung cấp giao dịch cổ phiếu truyền thống dựa trên blockchain, từ đó cạnh tranh trực tiếp với các công ty môi giới tài chính truyền thống khác.

Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, đảng viên Cộng hòa Paul Atkins, đã được hỏi về triển vọng của việc mã hóa chứng khoán trong một cuộc phỏng vấn với CNBC vào tuần trước và cho biết cơ quan này nên khuyến khích đổi mới.

Tuy nhiên, một số nhà phê bình cho rằng công nghệ mới này có thể trở thành một phương tiện để lách quy định của SEC và khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ đối mặt với những rủi ro mới.

Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren cho biết, một dự luật về cấu trúc thị trường tiền điện tử sắp được bỏ phiếu tại Hạ viện, được gọi là "Dự luật CLARITY", trong đó có "các điều khoản cho phép các công ty không phải tiền điện tử token hóa tài sản của họ để tránh sự quản lý của SEC Hoa Kỳ". "Theo dự luật của Hạ viện, các công ty niêm yết như Meta hoặc Tesla chỉ cần quyết định đưa cổ phiếu của họ lên blockchain là có thể dễ dàng thoát khỏi sự quản lý của SEC Hoa Kỳ."

Các bài viết liên quan: Cổ phiếu token hóa trở thành món yêu thích mới trong thế giới tiền mã hóa, còn các đồng coin khác thì sao?