Bitcoin và Ethereum: Hai Hướng Đi Khác Biệt Giữa Sự Biến Động Thị Trường

Thị trường tiền mã hóa trong thời gian gần đây tiếp tục thu hút sự chú ý của giới đầu tư khi Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) – hai đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới – cho thấy những mức độ tương quan khác nhau rõ rệt với các tài sản truyền thống như chỉ số chứng khoán và đồng đô la Mỹ (USD). Dữ liệu từ công ty phân tích chuỗi khối Sentora (trước đây là IntoTheBlock) mới đây đã cung cấp cái nhìn toàn diện về mối quan hệ giữa BTC, ETH và các thị trường tài chính truyền thống thông qua một Ma trận Tương quan (Correlation Matrix). Công cụ này giúp đo lường mức độ hai tài sản cùng biến động – theo chiều hướng giống nhau hay ngược nhau – trong một khoảng thời gian nhất định.

Bitcoin: Gắn Bó Mạnh Mẽ Với Thị Trường Chứng Khoán Theo bảng dữ liệu từ Sentora, Bitcoin đang có mức tương quan rất cao với các chỉ số chứng khoán lớn, đặc biệt là chỉ số DAX của Đức với mức tương quan lên tới 0.85 – tức BTC và DAX gần như di chuyển cùng chiều với nhau. Ngoài ra, Bitcoin còn có tương quan mạnh với các chỉ số lớn của Mỹ: Russell 2000: 0.70S&P 500: 0.68Dow Jones Industrial Average: 0.69 Điều này cho thấy hành vi giá của BTC hiện nay chịu ảnh hưởng lớn từ các biến động của thị trường tài chính truyền thống, đặc biệt là trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang chịu nhiều tác động từ chính sách lãi suất, lạm phát và những yếu tố địa chính trị. Ngoài ra, Bitcoin cũng cho thấy mối quan hệ âm (negative correlation) với Chỉ số USD (DXY) và Chỉ số Biến động Thị trường (VIX) – tức là BTC có xu hướng tăng khi USD và mức độ lo ngại thị trường giảm. Đây là dấu hiệu cho thấy Bitcoin đang phần nào đóng vai trò như một tài sản trú ẩn trong bối cảnh đồng USD suy yếu hoặc bất ổn tăng cao. Ethereum: Đi Riêng Một Con Đường Trái ngược hoàn toàn với Bitcoin, Ethereum đang thể hiện mức độ độc lập cao với các tài sản truyền thống. Mức tương quan của ETH với các chỉ số lớn như DAX, S&P 500, Dow Jones hay DXY đều rất gần mức 0, nghĩa là gần như không có mối liên hệ rõ ràng giữa các tài sản này. Cụ thể, tương quan giữa ETH và DAX chỉ ở mức 0.46, trong khi với các chỉ số Mỹ và DXY, mức tương quan thậm chí gần bằng 0 tuyệt đối, phản ánh tính tự chủ cao của Ethereum trong thời điểm hiện tại. Điều này có thể đến từ sự khác biệt trong cấu trúc và hệ sinh thái của Ethereum so với Bitcoin. Trong khi BTC đang dần được nhìn nhận như một công cụ tài chính vĩ mô, chịu ảnh hưởng từ các yếu tố thị trường toàn cầu, thì Ethereum lại được định vị là nền tảng công nghệ cốt lõi cho DeFi, NFT, và các ứng dụng phi tập trung, vốn ít phụ thuộc hơn vào các chỉ số kinh tế truyền thống. Triển Vọng Ngắn Hạn: BTC Có Thể Hưởng Lợi Khi USD Suy Yếu Sentora nhận định rằng, trong ngắn hạn, nếu đồng USD tiếp tục suy yếu do các căng thẳng địa chính trị hoặc chính sách tiền tệ, thì đây có thể là cơ hội để Bitcoin tiếp tục tăng giá nhờ vai trò là tài sản trú ẩn thay thế. Sự dịch chuyển này càng được củng cố khi BTC đã thể hiện rõ mối quan hệ nghịch đảo với chỉ số DXY. Ngược lại, Ethereum có thể vẫn tiếp tục vận động theo các yếu tố riêng biệt, không bị chi phối nhiều bởi các diễn biến vĩ mô. Đây là một lợi thế lớn, đặc biệt trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu đang bước vào giai đoạn bất ổn, nơi những tài sản độc lập có thể trở thành điểm đến an toàn cho nhà đầu tư. Kết Luận Sự phân kỳ trong mức độ tương quan giữa Bitcoin và Ethereum với các tài sản truyền thống đang phản ánh hai hướng đi rõ rệt của hai đồng tiền điện tử lớn nhất thị trường. Bitcoin hiện đang hoạt động như một tài sản tài chính vĩ mô, gắn chặt với thị trường chứng khoán và đồng USD. Trong khi đó, Ethereum lại tỏ ra độc lập và đi theo lộ trình phát triển riêng, gắn liền với công nghệ và đổi mới hạ tầng phi tập trung. Điều này có thể tạo ra những chiến lược đầu tư khác nhau cho từng nhóm nhà đầu tư, tùy theo mức độ ưa thích rủi ro, mục tiêu đầu tư và kỳ vọng về thị trường tài chính trong thời gian tới.