Tác giả: Tom Carreras, Nguồn: Coindesk, Biên dịch: Shaw Jinse Finance
Còn nhớ Terra không? Thiết kế Layer 1 của Do Kwon khiến cho đồng token gốc LUNA và stablecoin thuật toán UST của mạng lưới bổ sung cho nhau. Khi bạn đúc UST mới, sẽ tiêu hủy token LUNA (từ đó hạn chế nguồn cung), và khi bạn đổi UST, sẽ tạo ra LUNA mới (mở rộng nguồn cung).
Chỉ cần nhu cầu UST mạnh mẽ, hệ thống sẽ hoạt động tốt — trong một khoảng thời gian, điều này thực sự đúng, nhờ vào lãi suất hàng năm 20% do Anchor Protocol cung cấp. Nhưng vào tháng 5 năm 2022, việc bán tháo quy mô lớn đã khiến UST mất đi sự gắn kết 1 đô la; các nhà tham gia thị trường đã ồ ạt rút UST, tạo ra một lượng lớn LUNA mới, làm giảm giá của đồng tiền này, điều này chắc chắn lại dẫn đến nhiều UST hơn bị rút, cứ thế tiếp tục. Trong vòng 72 giờ, hơn 40 tỷ đô la giá trị thị trường đã bốc hơi.
Sự sụp đổ của Terra đã làm chấn động ngành công nghiệp tiền điện tử đang gặp khó khăn vào thời điểm đó. Quỹ đầu tư phòng hộ tiền điện tử Three Arrows Capital đã phá sản, trong khi các tổ chức cho vay tiền điện tử như Voyager, BlockFi và Celsius cũng lần lượt phá sản. Tệ hơn nữa, Hoa Kỳ đã áp đặt lệnh trừng phạt đối với Tornado Cash của Ethereum, khiến các nhà phát triển trên toàn thế giới rơi vào tình trạng hoảng loạn.
Vào tháng 11 năm 2022, có báo cáo cho rằng Alameda rất có thể đã phá sản, sau đó mọi người bắt đầu rút tiền từ FTX, điều này dẫn đến việc Sam Bankman-Fried đã đóng băng hoạt động rút tiền. Kết quả cho thấy, SBF trong nhiều năm đã gian lận chiếm dụng tiền của khách hàng FTX để bù đắp cho những khoản thua lỗ của Alameda Research. Chẳng bao lâu sau khi FTX nộp đơn phá sản, SBF đã bị bắt (sau đó bị kết án 25 năm tù).
Không lâu sau khi FTX sụp đổ, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Gary Gensler ( bắt đầu có những hành động nghiêm khắc đối với ngành này, đã kiện nhiều công ty tiền điện tử (bao gồm Coinbase và Kraken), và khởi đầu thời đại "quản lý thực thi", hành động này đã bị các thành viên trong ngành và các nghị sĩ thân thiện với tiền điện tử trong Quốc hội đồng loạt lên án.
Nỗi khổ của tiền điện tử vẫn chưa kết thúc. Các tổ chức cho vay tiền điện tử Genesis và công ty khai thác Bitcoin Core Scientific cũng nhanh chóng gia nhập hàng ngũ những người gặp khó khăn. Tồi tệ hơn nữa, vào tháng 3 năm 2023, ba ngân hàng thân thiện với tiền điện tử (Signature, SilverGate và Ngân hàng Silicon Valley) đã bị rút tiền ồ ạt và phá sản, điều này khiến cho các công ty tiền điện tử gặp khó khăn hơn trong việc tiếp cận dịch vụ ngân hàng. Nhà đầu tư mạo hiểm nổi tiếng trong lĩnh vực tiền điện tử Nick Carter đã chỉ trích chính quyền Biden cố gắng "không ngân hàng hóa" ngành công nghiệp tiền điện tử bằng cách áp dụng các chiến lược từ thời Obama, quan điểm này sau đó đã nhận được sự ủng hộ tại Quốc hội và chính quyền Trump.
Nhưng vận may cuối cùng đã chuyển hướng sang tiền điện tử. Vào tháng 6 năm 2023, BlackRock đã nộp đơn xin ra mắt một quỹ ETF Bitcoin giao ngay, điều này cảm giác như Larry Fink đã phóng một quả pháo sáng trong bóng tối, cho thấy Phố Wall đã sẵn sàng chấp nhận tiền điện tử. Hai tháng sau, Grayscale đã đánh bại SEC tại tòa án, thành công trong việc chuyển đổi quỹ tín thác Bitcoin của mình thành ETF. Cơ quan này không còn lựa chọn nào khác ngoài việc phê duyệt hơn một chục quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào tháng 1 năm 2024, những quỹ này sau đó đã trở thành những quỹ ETF mới thành công nhất từ trước đến nay.
SEC ban đầu tỏ ra do dự trong việc phát hành ETF Ethereum giao ngay, nhưng vào phút chót một số quan sát viên bất ngờ liên kết sự thay đổi thái độ này với sự thân thiện mới của Trump đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, điều này trái ngược với thái độ thù địch của Joe Biden. Ngành công nghiệp tiền điện tử đã quyên góp một số tiền khổng lồ cho chiến dịch tranh cử của Trump (cũng như các chính trị gia khác ủng hộ tiền điện tử), điều này chắc chắn cũng đóng một vai trò nhất định; hôm qua chúng ta thấy, đảng Dân chủ từng đồng hành với phong trào chống tiền điện tử của Elizabeth Warren, nhưng lần này lại mạnh mẽ bỏ phiếu ủng hộ Dự luật GENIUS và Dự luật CLARITY.
Chiến thắng áp đảo của Trump vào tháng 11 đã gây ra một cơn bão lớn ở Washington và ngành công nghiệp tiền điện tử.
Chính phủ mới giữ lời hứa, mặc dù có một số trục trặc nhỏ liên quan đến Meme coin chủ đề Trump và Melania. Ross Ulbricht hiện đã được tự do, tổng thống đã ký một sắc lệnh hành chính thiết lập quỹ dự trữ Bitcoin (nhiều tiểu bang, như Texas, Arizona và New Hampshire cũng đã làm theo). Văn phòng kiểm soát tài sản nước ngoài của Bộ Tài chính đã gỡ bỏ Tornado Cash khỏi danh sách trừng phạt, trong khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã rút lại phần lớn các vụ kiện và chuẩn bị phê duyệt một loạt quỹ giao dịch trao đổi tiền điện tử mới. Việc phi ngân hàng không còn là vấn đề.
Trong khi đó, Quốc hội vừa thông qua Đạo luật GENIUS, đạo luật này thiết lập khuôn khổ cho việc quản lý stablecoin. (Thật khó tưởng tượng sau sự sụp đổ của Terra), và rất có thể sẽ thông qua Đạo luật CLARITY vào cuối năm nay, đây là một đạo luật phức tạp hơn, làm rõ quyền hạn của SEC và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) trong lĩnh vực tiền điện tử.
Chưa kể đến việc giá cổ phiếu của Coinbase đang ở mức cao kỷ lục, Tether hiện được coi là một trong những doanh nghiệp thành công nhất thế giới, Circle đã lên sàn, Core Scientific (hồi sinh) có khả năng bị công ty trí tuệ nhân tạo CoreWeave mua lại, trong khi Michael Saylor mạnh mẽ thúc đẩy Bitcoin đã dẫn đến sự ra đời của một loạt công ty bắt chước ông, tất cả đều đang cố gắng mua càng nhiều Bitcoin (hoặc ETH hoặc SOL thậm chí DOGE) càng tốt.
Tất cả những sự kiện này đều phản ánh vào giá Bitcoin. Sau khi FTX phá sản, bạn từng có thể mua BTC với giá 16.000 đô la, hiện nay giá khoảng 120.000 đô la, tổng giá trị thị trường của toàn bộ ngành tiền điện tử gần 4.000 tỷ đô la (tháng 12 năm 2022 là 830 tỷ đô la).
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Stablecoin: Hành trình khó khăn từ Terra đến GENIUS
Tác giả: Tom Carreras, Nguồn: Coindesk, Biên dịch: Shaw Jinse Finance
Còn nhớ Terra không? Thiết kế Layer 1 của Do Kwon khiến cho đồng token gốc LUNA và stablecoin thuật toán UST của mạng lưới bổ sung cho nhau. Khi bạn đúc UST mới, sẽ tiêu hủy token LUNA (từ đó hạn chế nguồn cung), và khi bạn đổi UST, sẽ tạo ra LUNA mới (mở rộng nguồn cung).
Chỉ cần nhu cầu UST mạnh mẽ, hệ thống sẽ hoạt động tốt — trong một khoảng thời gian, điều này thực sự đúng, nhờ vào lãi suất hàng năm 20% do Anchor Protocol cung cấp. Nhưng vào tháng 5 năm 2022, việc bán tháo quy mô lớn đã khiến UST mất đi sự gắn kết 1 đô la; các nhà tham gia thị trường đã ồ ạt rút UST, tạo ra một lượng lớn LUNA mới, làm giảm giá của đồng tiền này, điều này chắc chắn lại dẫn đến nhiều UST hơn bị rút, cứ thế tiếp tục. Trong vòng 72 giờ, hơn 40 tỷ đô la giá trị thị trường đã bốc hơi.
Sự sụp đổ của Terra đã làm chấn động ngành công nghiệp tiền điện tử đang gặp khó khăn vào thời điểm đó. Quỹ đầu tư phòng hộ tiền điện tử Three Arrows Capital đã phá sản, trong khi các tổ chức cho vay tiền điện tử như Voyager, BlockFi và Celsius cũng lần lượt phá sản. Tệ hơn nữa, Hoa Kỳ đã áp đặt lệnh trừng phạt đối với Tornado Cash của Ethereum, khiến các nhà phát triển trên toàn thế giới rơi vào tình trạng hoảng loạn.
Vào tháng 11 năm 2022, có báo cáo cho rằng Alameda rất có thể đã phá sản, sau đó mọi người bắt đầu rút tiền từ FTX, điều này dẫn đến việc Sam Bankman-Fried đã đóng băng hoạt động rút tiền. Kết quả cho thấy, SBF trong nhiều năm đã gian lận chiếm dụng tiền của khách hàng FTX để bù đắp cho những khoản thua lỗ của Alameda Research. Chẳng bao lâu sau khi FTX nộp đơn phá sản, SBF đã bị bắt (sau đó bị kết án 25 năm tù).
Không lâu sau khi FTX sụp đổ, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Gary Gensler ( bắt đầu có những hành động nghiêm khắc đối với ngành này, đã kiện nhiều công ty tiền điện tử (bao gồm Coinbase và Kraken), và khởi đầu thời đại "quản lý thực thi", hành động này đã bị các thành viên trong ngành và các nghị sĩ thân thiện với tiền điện tử trong Quốc hội đồng loạt lên án.
Nỗi khổ của tiền điện tử vẫn chưa kết thúc. Các tổ chức cho vay tiền điện tử Genesis và công ty khai thác Bitcoin Core Scientific cũng nhanh chóng gia nhập hàng ngũ những người gặp khó khăn. Tồi tệ hơn nữa, vào tháng 3 năm 2023, ba ngân hàng thân thiện với tiền điện tử (Signature, SilverGate và Ngân hàng Silicon Valley) đã bị rút tiền ồ ạt và phá sản, điều này khiến cho các công ty tiền điện tử gặp khó khăn hơn trong việc tiếp cận dịch vụ ngân hàng. Nhà đầu tư mạo hiểm nổi tiếng trong lĩnh vực tiền điện tử Nick Carter đã chỉ trích chính quyền Biden cố gắng "không ngân hàng hóa" ngành công nghiệp tiền điện tử bằng cách áp dụng các chiến lược từ thời Obama, quan điểm này sau đó đã nhận được sự ủng hộ tại Quốc hội và chính quyền Trump.
Nhưng vận may cuối cùng đã chuyển hướng sang tiền điện tử. Vào tháng 6 năm 2023, BlackRock đã nộp đơn xin ra mắt một quỹ ETF Bitcoin giao ngay, điều này cảm giác như Larry Fink đã phóng một quả pháo sáng trong bóng tối, cho thấy Phố Wall đã sẵn sàng chấp nhận tiền điện tử. Hai tháng sau, Grayscale đã đánh bại SEC tại tòa án, thành công trong việc chuyển đổi quỹ tín thác Bitcoin của mình thành ETF. Cơ quan này không còn lựa chọn nào khác ngoài việc phê duyệt hơn một chục quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào tháng 1 năm 2024, những quỹ này sau đó đã trở thành những quỹ ETF mới thành công nhất từ trước đến nay.
SEC ban đầu tỏ ra do dự trong việc phát hành ETF Ethereum giao ngay, nhưng vào phút chót một số quan sát viên bất ngờ liên kết sự thay đổi thái độ này với sự thân thiện mới của Trump đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, điều này trái ngược với thái độ thù địch của Joe Biden. Ngành công nghiệp tiền điện tử đã quyên góp một số tiền khổng lồ cho chiến dịch tranh cử của Trump (cũng như các chính trị gia khác ủng hộ tiền điện tử), điều này chắc chắn cũng đóng một vai trò nhất định; hôm qua chúng ta thấy, đảng Dân chủ từng đồng hành với phong trào chống tiền điện tử của Elizabeth Warren, nhưng lần này lại mạnh mẽ bỏ phiếu ủng hộ Dự luật GENIUS và Dự luật CLARITY.
Chiến thắng áp đảo của Trump vào tháng 11 đã gây ra một cơn bão lớn ở Washington và ngành công nghiệp tiền điện tử.
Chính phủ mới giữ lời hứa, mặc dù có một số trục trặc nhỏ liên quan đến Meme coin chủ đề Trump và Melania. Ross Ulbricht hiện đã được tự do, tổng thống đã ký một sắc lệnh hành chính thiết lập quỹ dự trữ Bitcoin (nhiều tiểu bang, như Texas, Arizona và New Hampshire cũng đã làm theo). Văn phòng kiểm soát tài sản nước ngoài của Bộ Tài chính đã gỡ bỏ Tornado Cash khỏi danh sách trừng phạt, trong khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã rút lại phần lớn các vụ kiện và chuẩn bị phê duyệt một loạt quỹ giao dịch trao đổi tiền điện tử mới. Việc phi ngân hàng không còn là vấn đề.
Trong khi đó, Quốc hội vừa thông qua Đạo luật GENIUS, đạo luật này thiết lập khuôn khổ cho việc quản lý stablecoin. (Thật khó tưởng tượng sau sự sụp đổ của Terra), và rất có thể sẽ thông qua Đạo luật CLARITY vào cuối năm nay, đây là một đạo luật phức tạp hơn, làm rõ quyền hạn của SEC và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) trong lĩnh vực tiền điện tử.
Chưa kể đến việc giá cổ phiếu của Coinbase đang ở mức cao kỷ lục, Tether hiện được coi là một trong những doanh nghiệp thành công nhất thế giới, Circle đã lên sàn, Core Scientific (hồi sinh) có khả năng bị công ty trí tuệ nhân tạo CoreWeave mua lại, trong khi Michael Saylor mạnh mẽ thúc đẩy Bitcoin đã dẫn đến sự ra đời của một loạt công ty bắt chước ông, tất cả đều đang cố gắng mua càng nhiều Bitcoin (hoặc ETH hoặc SOL thậm chí DOGE) càng tốt.
Tất cả những sự kiện này đều phản ánh vào giá Bitcoin. Sau khi FTX phá sản, bạn từng có thể mua BTC với giá 16.000 đô la, hiện nay giá khoảng 120.000 đô la, tổng giá trị thị trường của toàn bộ ngành tiền điện tử gần 4.000 tỷ đô la (tháng 12 năm 2022 là 830 tỷ đô la).