Ripple và SEC kết thúc "cuộc kiện thế kỷ" kéo dài bốn năm, XRP tăng lên 13%, việc xác định chứng khoán mã hóa nhận được phán quyết then chốt | Chỉ dấu quy định năm 2025
Ripple Labs và Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) đã chính thức kết thúc cuộc chiến pháp lý kéo dài bốn năm. Hai bên đã nộp thông báo chung lên Tòa phúc thẩm Khu vực 2 vào ngày 8 tháng 8, thông báo tự nguyện rút lại tất cả các kháng cáo. Hành động này có nghĩa là phán quyết mang tính bước ngoặt của thẩm phán Torres vào năm 2023 — bán XRP từ phía bán lẻ của sàn giao dịch không cấu thành chứng khoán — cuối cùng có hiệu lực. Sau khi tin tức được công bố, XRP đã tăng vọt 13%. Điều kiện hòa giải giữ nguyên phán quyết ban đầu: Ripple phải trả 125 triệu đô la tiền phạt vì bán bất hợp pháp cho nhà đầu tư tổ chức (đã được ký quỹ), mỗi bên tự chịu chi phí kiện tụng. Vụ án này đã thiết lập một tiền lệ tư pháp quan trọng cho xác định thuộc tính chứng khoán của tài sản mã hóa.
Chương cuối của bốn năm kiện tụng: Hai bên rút đơn kháng cáo, 125 triệu tiền phạt được thi hành
Ngày 8 tháng 8 năm 2025 (thứ Năm), XRP và SEC cùng nhau gửi thông báo rút đơn kiện tới Tòa án Phúc thẩm vòng hai của Hoa Kỳ. SEC đã rút lại đơn kháng cáo đối với phán quyết năm 2023 (phán quyết xác định bán XRP ở phía bán lẻ của sàn giao dịch không phải là chứng khoán), XRP cũng rút lại đơn kháng cáo chéo (cross-appeal). Hai bên đã đạt được thỏa thuận cuối cùng: mỗi bên chịu chi phí pháp lý, khoản tiền phạt 125 triệu USD mà XRP phải trả do bán cho nhà đầu tư tổ chức vi phạm (do tòa án quản lý) sẽ được chuyển vào Bộ Tài chính Hoa Kỳ sau khi quá trình kết thúc. Kết quả này đánh dấu sự kết thúc của vụ kiện biểu tượng bắt đầu từ năm 2020, tái định hình lại quy định về mã hóa.
Phán quyết di sản cốt lõi: Xác định miễn trừ chứng khoán bán lẻ của sàn giao dịch
Vụ án này bắt nguồn từ vụ kiện do cựu Chủ tịch SEC Jay Clayton khởi xướng vào năm 2020, cáo buộc XRP đã thực hiện phát hành chứng khoán chưa đăng ký thông qua việc bán XRP. Vào tháng 7 năm 2023, thẩm phán Analisa Torres tại Quận Nam New York đã đưa ra phán quyết phân chia:
Phần vi phạm: XRP bán trực tiếp cho các nhà đầu tư tổ chức vi phạm luật chứng khoán
Miễn trừ một phần: Việc bán XRP cho nhà đầu tư nhỏ lẻ qua sàn giao dịch công khai không cấu thành phát hành chứng khoán
Hậu quả được ngành mã hóa coi là một chiến thắng lớn, cung cấp cơ sở pháp lý quan trọng cho tính tuân thủ khi niêm yết token sàn giao dịch. SEC đã từng kháng cáo về phần miễn trừ bán lẻ vào năm ngoái, và việc rút đơn lần này khiến phán quyết của Torres trở thành kết luận pháp lý cuối cùng.
Biến số chính trị kích thích: Chính sách mới của Trump thúc đẩy sự thu hẹp chiến lược của SEC
Bối cảnh sâu xa của việc đạt được thỏa thuận là việc Trump trở lại Nhà Trắng và tái cấu trúc lãnh đạo SEC. Sau khi chủ tịch mới nhậm chức, SEC đã rút lại hơn mười vụ kiện và điều tra liên quan đến mã hóa, đánh dấu sự chuyển hướng từ thời kỳ quản lý chặt chẽ. Mặc dù XRP đã cố gắng đàm phán để giảm án phạt, nhưng thẩm phán Torres đã bác bỏ đề xuất vì lý do thủ tục, cuối cùng duy trì mức phạt 125 triệu đô la. Với việc rút đơn kháng cáo, quy trình thực thi án phạt này chính thức được khởi động.
Tác động sâu rộng đến ngành: Án lệ xác định chứng khoán được ban hành, sự mở rộng toàn cầu của XRP dọn đường
Phán quyết cuối cùng của vụ án này mang lại hai sự chắc chắn cho ngành mã hóa:
Giá trị án lệ: Nguyên tắc "Phân biệt bối cảnh giao dịch" của Thẩm phán Torres (đối tượng và phương thức bán quyết định thuộc tính chứng khoán) đã trở thành tham khảo quan trọng trong thực tiễn tư pháp.
Gỡ ràng buộc kinh doanh: XRP có thể thoát khỏi sự không chắc chắn của vụ kiện, tập trung mở rộng tại các khu vực đã thiết lập khung quản lý token rõ ràng (như Liên minh Châu Âu, Singapore)
Các nhà quan sát pháp lý chỉ ra rằng, phán quyết này sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến các tiêu chuẩn kiểm tra thuộc tính chứng khoán token trong tương lai, đặc biệt có ý nghĩa hướng dẫn đối với tuân thủ niêm yết trên sàn giao dịch và giao dịch OTC của các tổ chức.
【Kết luận】 Vụ kiện giữa Ripple và SEC không chỉ là chiến thắng của một doanh nghiệp, mà còn là bước ngoặt trong tiến trình tư pháp hóa quy định về mã hóa. Tiêu chuẩn kép được thẩm phán Torres xác lập là “Bán trực tiếp của tổ chức = chứng khoán, bán lẻ trên sàn giao dịch ≠ chứng khoán”, sau khi SEC rút đơn kháng cáo đã chính thức trở thành án lệ có thẩm quyền, vạch ra ranh giới tuân thủ tương đối rõ ràng cho ngành. Khi chính quyền Trump thúc đẩy sự thu hẹp chiến lược của SEC, nhiều vụ kiện mã hóa còn đang treo lơ lửng có thể đi đến hòa giải. Phản ứng thị trường với việc XRP tăng lên 13% sau khi vụ kiện kết thúc chứng minh sự khao khát của vốn đối với sự chắc chắn trong quy định. Ripple sẽ tăng tốc triển khai thanh toán xuyên biên giới và hạ tầng tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), trong khi toàn bộ ngành công nghiệp đã có được lá chắn pháp lý quan trọng để chống lại “quản lý thực thi” của SEC. Cuộc va chạm giữa thế giới mã hóa và quy định truyền thống từ đây đã bước sang một chương mới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ripple và SEC kết thúc "cuộc kiện thế kỷ" kéo dài bốn năm, XRP tăng lên 13%, việc xác định chứng khoán mã hóa nhận được phán quyết then chốt | Chỉ dấu quy định năm 2025
Ripple Labs và Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) đã chính thức kết thúc cuộc chiến pháp lý kéo dài bốn năm. Hai bên đã nộp thông báo chung lên Tòa phúc thẩm Khu vực 2 vào ngày 8 tháng 8, thông báo tự nguyện rút lại tất cả các kháng cáo. Hành động này có nghĩa là phán quyết mang tính bước ngoặt của thẩm phán Torres vào năm 2023 — bán XRP từ phía bán lẻ của sàn giao dịch không cấu thành chứng khoán — cuối cùng có hiệu lực. Sau khi tin tức được công bố, XRP đã tăng vọt 13%. Điều kiện hòa giải giữ nguyên phán quyết ban đầu: Ripple phải trả 125 triệu đô la tiền phạt vì bán bất hợp pháp cho nhà đầu tư tổ chức (đã được ký quỹ), mỗi bên tự chịu chi phí kiện tụng. Vụ án này đã thiết lập một tiền lệ tư pháp quan trọng cho xác định thuộc tính chứng khoán của tài sản mã hóa.
Chương cuối của bốn năm kiện tụng: Hai bên rút đơn kháng cáo, 125 triệu tiền phạt được thi hành Ngày 8 tháng 8 năm 2025 (thứ Năm), XRP và SEC cùng nhau gửi thông báo rút đơn kiện tới Tòa án Phúc thẩm vòng hai của Hoa Kỳ. SEC đã rút lại đơn kháng cáo đối với phán quyết năm 2023 (phán quyết xác định bán XRP ở phía bán lẻ của sàn giao dịch không phải là chứng khoán), XRP cũng rút lại đơn kháng cáo chéo (cross-appeal). Hai bên đã đạt được thỏa thuận cuối cùng: mỗi bên chịu chi phí pháp lý, khoản tiền phạt 125 triệu USD mà XRP phải trả do bán cho nhà đầu tư tổ chức vi phạm (do tòa án quản lý) sẽ được chuyển vào Bộ Tài chính Hoa Kỳ sau khi quá trình kết thúc. Kết quả này đánh dấu sự kết thúc của vụ kiện biểu tượng bắt đầu từ năm 2020, tái định hình lại quy định về mã hóa.
Phán quyết di sản cốt lõi: Xác định miễn trừ chứng khoán bán lẻ của sàn giao dịch Vụ án này bắt nguồn từ vụ kiện do cựu Chủ tịch SEC Jay Clayton khởi xướng vào năm 2020, cáo buộc XRP đã thực hiện phát hành chứng khoán chưa đăng ký thông qua việc bán XRP. Vào tháng 7 năm 2023, thẩm phán Analisa Torres tại Quận Nam New York đã đưa ra phán quyết phân chia:
Biến số chính trị kích thích: Chính sách mới của Trump thúc đẩy sự thu hẹp chiến lược của SEC Bối cảnh sâu xa của việc đạt được thỏa thuận là việc Trump trở lại Nhà Trắng và tái cấu trúc lãnh đạo SEC. Sau khi chủ tịch mới nhậm chức, SEC đã rút lại hơn mười vụ kiện và điều tra liên quan đến mã hóa, đánh dấu sự chuyển hướng từ thời kỳ quản lý chặt chẽ. Mặc dù XRP đã cố gắng đàm phán để giảm án phạt, nhưng thẩm phán Torres đã bác bỏ đề xuất vì lý do thủ tục, cuối cùng duy trì mức phạt 125 triệu đô la. Với việc rút đơn kháng cáo, quy trình thực thi án phạt này chính thức được khởi động.
Tác động sâu rộng đến ngành: Án lệ xác định chứng khoán được ban hành, sự mở rộng toàn cầu của XRP dọn đường Phán quyết cuối cùng của vụ án này mang lại hai sự chắc chắn cho ngành mã hóa:
【Kết luận】 Vụ kiện giữa Ripple và SEC không chỉ là chiến thắng của một doanh nghiệp, mà còn là bước ngoặt trong tiến trình tư pháp hóa quy định về mã hóa. Tiêu chuẩn kép được thẩm phán Torres xác lập là “Bán trực tiếp của tổ chức = chứng khoán, bán lẻ trên sàn giao dịch ≠ chứng khoán”, sau khi SEC rút đơn kháng cáo đã chính thức trở thành án lệ có thẩm quyền, vạch ra ranh giới tuân thủ tương đối rõ ràng cho ngành. Khi chính quyền Trump thúc đẩy sự thu hẹp chiến lược của SEC, nhiều vụ kiện mã hóa còn đang treo lơ lửng có thể đi đến hòa giải. Phản ứng thị trường với việc XRP tăng lên 13% sau khi vụ kiện kết thúc chứng minh sự khao khát của vốn đối với sự chắc chắn trong quy định. Ripple sẽ tăng tốc triển khai thanh toán xuyên biên giới và hạ tầng tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), trong khi toàn bộ ngành công nghiệp đã có được lá chắn pháp lý quan trọng để chống lại “quản lý thực thi” của SEC. Cuộc va chạm giữa thế giới mã hóa và quy định truyền thống từ đây đã bước sang một chương mới.