Thị trường tài sản tiền điện tử Hàn Quốc chuyển mình lớn vào năm 2025: Bốn trụ cột chính chính sách tái cấu trúc khung quy định Giao ngay ETF, thử nghiệm stablecoin won Hàn Quốc được thúc đẩy Sự tuân thủ và đổi mới song hành
Năm 2025, thị trường tiền điện tử Hàn Quốc đang trải qua một sự chuyển đổi quan trọng từ việc do bán lẻ thúc đẩy sang quy định mạnh mẽ và tính tổ chức, được dẫn dắt bởi bốn trụ cột chính sách: 1) Mở cửa từng bước cho sự tham gia của doanh nghiệp (H1 2025, các tổ chức phi lợi nhuận có thể bán đồng coin nắm giữ, H2, các công ty niêm yết/các tổ chức đủ điều kiện thử nghiệm giao dịch); 2) Xây dựng khuôn khổ Bitcoin ETF giao ngay và stablecoin won Hàn Quốc (FSC đã nộp kế hoạch triển khai); 3) Chặt chẽ truy quét các nhà điều hành chưa đăng ký và vi phạm KYC (như CEX nội địa bị FIU trừng phạt, DAXA hủy niêm yết WEMIX lần hai); 4) Ngân hàng trung ương tạm ngừng phát triển CBDC, chuyển sang thử nghiệm stablecoin do ngân hàng dẫn dắt (bốn ngân hàng lớn đang tích cực chuẩn bị). Động thái thị trường cho thấy: đồng won Hàn Quốc đứng vững ở vị trí thứ hai trong khối lượng giao dịch tiền pháp định toàn cầu (663 tỷ USD từ đầu năm đến nay), gần 1/3 người trưởng thành Hàn Quốc sở hữu tài sản tiền điện tử. Mặc dù phải đối mặt với thách thức lập pháp (cần sửa đổi 951 điều luật) và sự cạnh tranh địa chính trị (Nhật Bản và Singapore đẩy nhanh tốc độ), Hàn Quốc đang nỗ lực thiết lập vị thế trung tâm tài chính tiền điện tử toàn cầu thông qua chiến lược cân bằng giữa sự tuân thủ nghiêm ngặt và đổi mới thị trường.
N agenda quốc gia: tham vọng và thách thức song hành
Ủy ban hoạch định chính sách của Tổng thống Hàn Quốc đã đưa "xây dựng hệ sinh thái tài sản số" vào chương trình nghị sự cấp quốc gia (thuộc phạm vi "kinh tế đổi mới dẫn đầu thế giới"), do Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC) dẫn dắt. Ngành công nghiệp thường tham khảo các cam kết trong chiến dịch tranh cử tổng thống để suy đoán hướng đi: phê duyệt ETF giao ngay, hợp pháp hóa token chứng khoán, phát hành stablecoin bằng won. Tuy nhiên, việc thực hiện phải đối mặt với nhiều thách thức:
Không phải ưu tiên hàng đầu: Không nằm trong 12 chiến lược trọng điểm.
Sự không chắc chắn của tổ chức: Chức năng FSC có thể bị điều chỉnh do tái cấu trúc chính phủ.
Độ phức tạp của lập pháp: Cần sửa đổi hoặc ban hành 951 điều luật và quy định, mục tiêu nộp 87% sửa đổi cho Quốc hội trước năm 2026. Mặc dù đảng cầm quyền chiếm ưu thế và đảng đối lập ủng hộ sự phát triển của tiền điện tử, việc lập pháp nhanh chóng vẫn gặp khó khăn.
Áp lực cạnh tranh khu vực: Đạo luật GENIUS của Mỹ thúc đẩy toàn cầu hóa stablecoin đô la, các doanh nghiệp Nhật Bản tích trữ Bitcoin, Hồng Kông hoàn thiện quy định về stablecoin, giấy phép sàn giao dịch Singapore tăng gấp đôi, tất cả đều làm gia tăng cảm giác khẩn cấp của Hàn Quốc.
Tái cấu trúc quản lý: Lộ trình cho doanh nghiệp tham gia, ETF và Stablecoin
Hủy niêm yết giao dịch doanh nghiệp: FSC đã công bố lộ trình vào ngày 13 tháng 2, theo đạo luật Bảo vệ Người dùng Tài sản Ảo (có hiệu lực từ tháng 7 năm 2024) để dần dần dỡ bỏ lệnh cấm năm 2017:
Nửa đầu năm 2025: Các tổ chức phi lợi nhuận và cơ quan công cộng có thể bán coin hiện có.
Nửa cuối năm 2025: Các công ty niêm yết và nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện có thể giao dịch dựa trên thử nghiệm.
Giao ngay ETF và khung Stablecoin: FSC đã nộp kế hoạch triển khai giao ngay Bitcoin ETF và tiền pháp định ổn định Hàn Quốc lên ủy ban tổng thống vào tháng 6, bao gồm lưu ký, định giá, bảo vệ nhà đầu tư và giảm phí. Mặc dù luật hiện hành không hỗ trợ giao ngay ETF, nhưng chính phủ thân thiện với mã hóa ủng hộ cải cách.
Ngân hàng trung ương chuyển sang stablecoin "ưu tiên ngân hàng": Ngân hàng trung ương Hàn Quốc (BOK) đã hoãn thí điểm CBDC dự kiến vào cuối năm 2025, thay vào đó hỗ trợ các ngân hàng được quản lý chặt chẽ phát hành stablecoin won, sau đó sẽ dần mở rộng đến các tổ chức phi ngân hàng. Phó thống đốc Yoo Sang-da đã nêu rõ con đường này. Bốn ngân hàng lớn KB Quốc dân, Shinhan, Hana và Youli đang tích cực chuẩn bị và sẽ có cuộc hội đàm với Giám đốc điều hành Circle.
Hỗ trợ các doanh nghiệp tiền điện tử: Bộ Doanh nghiệp vừa và nhỏ đề xuất sửa đổi luật doanh nghiệp rủi ro, cho phép các công ty tiền điện tử đăng ký là doanh nghiệp rủi ro, từ đó nhận được trợ cấp, ưu đãi thuế, bảo lãnh vay và hỗ trợ từ quỹ chính phủ.
Thi hành luật nghiêm ngặt: Làm sạch môi trường thị trường
Các cơ quan quản lý thể hiện quyết tâm thông qua việc thực thi nghiêm ngặt:
CEX nội địa bị trừng phạt: Vào tháng 2, Cơ quan tình báo tài chính (FIU) đã ra lệnh cho Upbit ngừng đăng ký người dùng mới do vi phạm quy định về chống rửa tiền (bao gồm giao dịch với sàn giao dịch nước ngoài chưa đăng ký và lỏng lẻo trong KYC). Vào ngày 27 tháng 3, lệnh cấm tạm thời của tòa án cho phép họ khôi phục đăng ký, đang chờ phán quyết cuối cùng.
Hủy niêm yết token: Liên minh sàn giao dịch tài sản số (DAXA) đã hủy niêm yết WEMIX lần thứ hai vào tháng 5 do tiết lộ vi phạm và sự kiện đánh cắp 660 triệu USD, khiến giá của nó giảm 60% chỉ trong một đêm.
Dọn dẹp ứng dụng trái phép: Chính quyền yêu cầu Google và Apple hủy niêm yết ứng dụng sàn giao dịch chưa đăng ký.
Chính sách thuế đang gây nghi ngờ: Thuế lãi vốn 20% dự kiến sẽ được thực hiện vào tháng 1 năm 2027 có thể bị hoãn lại một lần nữa do hệ thống chưa sẵn sàng và bầu không khí của cuộc bầu cử địa phương năm 2026.
Diễn biến thị trường: Tỷ lệ xâm nhập cao và sự tiến hóa cấu trúc
Quy mô giao dịch: Won Hàn Quốc đứng vững ở vị trí thứ hai về khối lượng giao dịch tiền pháp định tiền điện tử toàn cầu, từ đầu năm đến nay đạt 6630 tỷ USD, chiếm khoảng 30% hoạt động tiền pháp định tiền điện tử toàn cầu.
Cơ sở người dùng: Gần một phần ba người lớn Hàn Quốc sở hữu tài sản số, gấp đôi tỷ lệ chấp nhận ở Mỹ.
Cấu trúc sàn giao dịch: CEX hàng đầu trong nước chiếm ưu thế với 69% thị phần (dữ liệu tháng 2); một CEX trong nước khác có thị phần tăng trở lại 25% (dự kiến niêm yết trên Kosdaq vào cuối năm 2025, cổ phiếu tư nhân tăng 131% lên 238.000 won Hàn Quốc trong năm nay); ngoài ra còn một CEX trong nước khác chiếm 3% thị phần, do thua lỗ trong ba năm hoạt động đã bán 10% tài sản để sinh tồn (trường hợp đầu tiên chịu sự thanh lý theo quy định mới).
Biến động chênh lệch giá kimchi: Chênh lệch giá vượt 10% vào tháng 2, chuyển sang âm vào cuối tháng 7, ổn định ở mức 2-3% trong tháng 8, các nhà phân tích cho rằng điều này liên quan đến sự thay đổi thanh khoản dưới sự thắt chặt quy định.
Cơ sở hạ tầng và ra biển: Dự án hợp nhất Kaia giữa Klaytn của Kakao và Finschia của Naver, mục tiêu trở thành chuỗi công khai Layer-1 tuân thủ đầu tiên ở châu Á; công ty mẹ CEX hàng đầu trong nước Dunamu xâm nhập vào Việt Nam, mở rộng ảnh hưởng toàn cầu của Hàn Quốc.
Vai trò an ninh địa chính trị: Hàn Quốc vào ngày 14 tháng 1 đã phát đi tuyên bố chung với Mỹ và Nhật Bản, cảnh báo về việc các hacker Triều Tiên có thể đánh cắp hơn 600 triệu USD tài sản tiền điện tử vào năm 2024 cho các chương trình vũ khí.
Triển vọng: Con đường cân bằng quyết định ảnh hưởng toàn cầu
Kịch bản cơ bản bao gồm việc xác định khuôn khổ ETF, khởi động thí điểm Stablecoin ngân hàng, mở rộng giao dịch doanh nghiệp, có khả năng thúc đẩy dòng vốn trở lại, tăng tính thanh khoản và nâng cao chất lượng tài sản thông qua các tiêu chuẩn niêm yết nghiêm ngặt hơn.
Các yếu tố rủi ro bao gồm sự quản lý quá mức, tranh chấp pháp lý kéo dài (như vụ việc CEX địa phương hàng đầu), quy định ngoại hối nghiêm ngặt dẫn đến vốn ra nước ngoài, và phản ứng dây chuyền do việc hủy niêm yết token.
Các chỉ số chính năm 2026: Tiến trình hợp pháp hóa ETF, sự ra mắt của Stablecoin, phán quyết cuối cùng của FIU đối với các sàn giao dịch CEX địa phương hàng đầu, hiệu suất IPO của một sàn CEX địa phương khác, tỷ lệ áp dụng của Kaia và các dự án trò chơi blockchain.
Nhà phân tích chính sách công nghệ tài chính của Seoul, Park Ji-hoon, chỉ ra: "Hàn Quốc sẽ kết hợp khả năng tuân thủ nghiêm ngặt với đổi mới thị trường, khiến nó trở thành một trường hợp thử nghiệm độc đáo cho các cơ quan quản lý toàn cầu." Năm tới sẽ quyết định xem Hàn Quốc có thể duy trì sự cân bằng này và nâng cao ảnh hưởng của mình trong lĩnh vực tiền điện tử toàn cầu hay không.
Kết luận: Năm 2025 sẽ là bước ngoặt quan trọng cho thị trường tiền điện tử Hàn Quốc từ sự phát triển hoang dã đến sự quản lý trưởng thành. Thông qua việc xây dựng hệ thống bốn trụ cột chính sách, Hàn Quốc đang cố gắng tìm ra điểm cân bằng tinh tế giữa bảo vệ nhà đầu tư và đổi mới thị trường — từ từ mở cửa cho các tổ chức tham gia để tạo động lực cho thị trường, mạnh tay trừng phạt các hành vi vi phạm để đảm bảo sức khỏe sinh thái, tạm hoãn CBDC và thay vào đó đặt cược vào stablecoin của ngân hàng thể hiện thái độ thực dụng. Mặc dù phải đối mặt với thách thức lập pháp và cạnh tranh khu vực khốc liệt, Hàn Quốc với khối lượng giao dịch tiền pháp định tiền điện tử lớn thứ hai thế giới, mức độ tham gia cao của công chúng và hệ sinh thái sàn giao dịch dẫn đầu, đã có tiềm năng tạo ra trung tâm tài chính tiền điện tử toàn cầu. Nếu mô hình "đổi mới trong sự tuân thủ" này thành công, nó không chỉ sẽ định hình lại cấu trúc thị trường trong nước mà còn có thể cung cấp một mẫu hình quan trọng cho việc quản lý tiền điện tử toàn cầu. Các bên tham gia thị trường cần theo dõi chặt chẽ việc triển khai khung ETF, thí điểm stablecoin của ngân hàng và các sự kiện quan trọng như IPO CEX nội địa.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thị trường tài sản tiền điện tử Hàn Quốc chuyển mình lớn vào năm 2025: Bốn trụ cột chính chính sách tái cấu trúc khung quy định Giao ngay ETF, thử nghiệm stablecoin won Hàn Quốc được thúc đẩy Sự tuân thủ và đổi mới song hành
Năm 2025, thị trường tiền điện tử Hàn Quốc đang trải qua một sự chuyển đổi quan trọng từ việc do bán lẻ thúc đẩy sang quy định mạnh mẽ và tính tổ chức, được dẫn dắt bởi bốn trụ cột chính sách: 1) Mở cửa từng bước cho sự tham gia của doanh nghiệp (H1 2025, các tổ chức phi lợi nhuận có thể bán đồng coin nắm giữ, H2, các công ty niêm yết/các tổ chức đủ điều kiện thử nghiệm giao dịch); 2) Xây dựng khuôn khổ Bitcoin ETF giao ngay và stablecoin won Hàn Quốc (FSC đã nộp kế hoạch triển khai); 3) Chặt chẽ truy quét các nhà điều hành chưa đăng ký và vi phạm KYC (như CEX nội địa bị FIU trừng phạt, DAXA hủy niêm yết WEMIX lần hai); 4) Ngân hàng trung ương tạm ngừng phát triển CBDC, chuyển sang thử nghiệm stablecoin do ngân hàng dẫn dắt (bốn ngân hàng lớn đang tích cực chuẩn bị). Động thái thị trường cho thấy: đồng won Hàn Quốc đứng vững ở vị trí thứ hai trong khối lượng giao dịch tiền pháp định toàn cầu (663 tỷ USD từ đầu năm đến nay), gần 1/3 người trưởng thành Hàn Quốc sở hữu tài sản tiền điện tử. Mặc dù phải đối mặt với thách thức lập pháp (cần sửa đổi 951 điều luật) và sự cạnh tranh địa chính trị (Nhật Bản và Singapore đẩy nhanh tốc độ), Hàn Quốc đang nỗ lực thiết lập vị thế trung tâm tài chính tiền điện tử toàn cầu thông qua chiến lược cân bằng giữa sự tuân thủ nghiêm ngặt và đổi mới thị trường.
N agenda quốc gia: tham vọng và thách thức song hành
Ủy ban hoạch định chính sách của Tổng thống Hàn Quốc đã đưa "xây dựng hệ sinh thái tài sản số" vào chương trình nghị sự cấp quốc gia (thuộc phạm vi "kinh tế đổi mới dẫn đầu thế giới"), do Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC) dẫn dắt. Ngành công nghiệp thường tham khảo các cam kết trong chiến dịch tranh cử tổng thống để suy đoán hướng đi: phê duyệt ETF giao ngay, hợp pháp hóa token chứng khoán, phát hành stablecoin bằng won. Tuy nhiên, việc thực hiện phải đối mặt với nhiều thách thức:
Tái cấu trúc quản lý: Lộ trình cho doanh nghiệp tham gia, ETF và Stablecoin
Thi hành luật nghiêm ngặt: Làm sạch môi trường thị trường
Các cơ quan quản lý thể hiện quyết tâm thông qua việc thực thi nghiêm ngặt:
Diễn biến thị trường: Tỷ lệ xâm nhập cao và sự tiến hóa cấu trúc
Triển vọng: Con đường cân bằng quyết định ảnh hưởng toàn cầu
Kịch bản cơ bản bao gồm việc xác định khuôn khổ ETF, khởi động thí điểm Stablecoin ngân hàng, mở rộng giao dịch doanh nghiệp, có khả năng thúc đẩy dòng vốn trở lại, tăng tính thanh khoản và nâng cao chất lượng tài sản thông qua các tiêu chuẩn niêm yết nghiêm ngặt hơn. Các yếu tố rủi ro bao gồm sự quản lý quá mức, tranh chấp pháp lý kéo dài (như vụ việc CEX địa phương hàng đầu), quy định ngoại hối nghiêm ngặt dẫn đến vốn ra nước ngoài, và phản ứng dây chuyền do việc hủy niêm yết token. Các chỉ số chính năm 2026: Tiến trình hợp pháp hóa ETF, sự ra mắt của Stablecoin, phán quyết cuối cùng của FIU đối với các sàn giao dịch CEX địa phương hàng đầu, hiệu suất IPO của một sàn CEX địa phương khác, tỷ lệ áp dụng của Kaia và các dự án trò chơi blockchain. Nhà phân tích chính sách công nghệ tài chính của Seoul, Park Ji-hoon, chỉ ra: "Hàn Quốc sẽ kết hợp khả năng tuân thủ nghiêm ngặt với đổi mới thị trường, khiến nó trở thành một trường hợp thử nghiệm độc đáo cho các cơ quan quản lý toàn cầu." Năm tới sẽ quyết định xem Hàn Quốc có thể duy trì sự cân bằng này và nâng cao ảnh hưởng của mình trong lĩnh vực tiền điện tử toàn cầu hay không. Kết luận: Năm 2025 sẽ là bước ngoặt quan trọng cho thị trường tiền điện tử Hàn Quốc từ sự phát triển hoang dã đến sự quản lý trưởng thành. Thông qua việc xây dựng hệ thống bốn trụ cột chính sách, Hàn Quốc đang cố gắng tìm ra điểm cân bằng tinh tế giữa bảo vệ nhà đầu tư và đổi mới thị trường — từ từ mở cửa cho các tổ chức tham gia để tạo động lực cho thị trường, mạnh tay trừng phạt các hành vi vi phạm để đảm bảo sức khỏe sinh thái, tạm hoãn CBDC và thay vào đó đặt cược vào stablecoin của ngân hàng thể hiện thái độ thực dụng. Mặc dù phải đối mặt với thách thức lập pháp và cạnh tranh khu vực khốc liệt, Hàn Quốc với khối lượng giao dịch tiền pháp định tiền điện tử lớn thứ hai thế giới, mức độ tham gia cao của công chúng và hệ sinh thái sàn giao dịch dẫn đầu, đã có tiềm năng tạo ra trung tâm tài chính tiền điện tử toàn cầu. Nếu mô hình "đổi mới trong sự tuân thủ" này thành công, nó không chỉ sẽ định hình lại cấu trúc thị trường trong nước mà còn có thể cung cấp một mẫu hình quan trọng cho việc quản lý tiền điện tử toàn cầu. Các bên tham gia thị trường cần theo dõi chặt chẽ việc triển khai khung ETF, thí điểm stablecoin của ngân hàng và các sự kiện quan trọng như IPO CEX nội địa.
冲就完了💪