Morgan Stanley lowers target price for Tencent Music to $15, adjusts earnings forecast per share

Ngày 14 tháng 8, Morgan Stanley đã phát hành báo cáo, giảm dự báo lợi nhuận mỗi cổ phiếu của Tencent Music (TME.US) từ năm 2024 đến 2026, với mục tiêu giá từ 19 đô la giảm xuống còn 15 đô la. Giả sử từ nửa cuối năm, mỗi quý tăng thêm 2 triệu người dùng, giảm so với hơn 3 triệu người dùng tăng trước đây, nhưng một phần được bù đắp bởi tăng thu nhập trung bình của mỗi người dùng trả phí và cải thiện biên lợi nhuận. Ngân hàng này duy trì đánh giá mua, dự kiến tỷ suất tăng trưởng lợi nhuận mỗi cổ phiếu trung bình hàng năm từ năm 2024 đến 2026 là 20%, và môi trường kinh tế và rủi ro cạnh tranh thấp hơn nhiều so với hầu hết các ngành hàng dọc. Morgan Stanley chỉ ra rằng giá cổ phiếu Tencent Music đã điều chỉnh sau khi công bố doanh thu, chủ yếu là do mục tiêu hướng dẫn tăng thêm 2 triệu người dùng âm nhạc mỗi quý kể từ nửa sau của năm đã chậm lại; tuy nhiên, mục tiêu trung hạn vẫn là 150 triệu người dùng đến năm 2028 với mức thu nhập trung bình từ mỗi người dùng trả phí hàng tháng là 15 nhân dân tệ.