Cục Dự trữ Liên bang (FED) ( FOMC ) là cơ quan ra quyết định chính của chính sách tiền tệ Hoa Kỳ, tổ chức các cuộc họp quan trọng mỗi 6-8 tuần, có ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường tài chính toàn cầu. Dưới đây là phân tích sâu về cơ chế này:

Thứ nhất, FOMC, với tư cách là cốt lõi trong quá trình ra quyết định của Fed, chịu trách nhiệm xây dựng các chính sách lãi suất chính và chiến lược quản lý thanh khoản. Ủy ban họp thường xuyên để xác định xem có nên điều chỉnh lãi suất chuẩn hay không và cách quản lý quy mô của bảng cân đối kế toán, điều này ảnh hưởng đến môi trường tiền tệ tổng thể.

Trong nội dung quyết định, ủy ban chủ yếu tập trung vào hai lĩnh vực lớn: thứ nhất là chính sách lãi suất, ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí của các sản phẩm tài chính từ khoản vay tiêu dùng đến thế chấp nhà ở. Ví dụ, vào năm 2023, đã tăng lãi suất lên trên 4.5%, năm 2024 chuyển sang tạm dừng nhịp tăng lãi suất, và năm 2025 đã bắt đầu đánh giá khả năng giảm lãi suất. Thứ hai là quản lý bảng cân đối kế toán, thông qua việc thu hẹp nắm giữ trái phiếu chính phủ và các cách khác (thắt chặt định lượng, QT) để thu hồi thanh khoản từ thị trường, quá trình này đã có phần chậm lại vào năm 2024.

Đặc biệt đáng chú ý là công cụ dự báo dot plot của FOMC, tập trung vào kỳ vọng cá nhân của các thành viên ủy ban về hướng lãi suất trong vài năm tới. Ví dụ, biểu đồ chấm cho tháng 3 năm 2024 dự đoán ba lần cắt giảm lãi suất có thể xảy ra trong năm đó, nhưng việc thực hiện thực tế có thể được điều chỉnh bởi dữ liệu kinh tế.

Mỗi lần họp, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) thông qua buổi họp báo để giải thích lập trường chính sách, các nhà đầu tư thường tìm kiếm xu hướng chính sách từ cách diễn đạt của ông.
- Khi diễn đạt theo hướng "diều hâu", điều đó có nghĩa là giữ cảnh giác với lạm phát, có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất (, như điều chỉnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất chỉ một lần trong năm vào tháng 6 năm 2024 );
- Và các phát ngôn "bồ câu" thì chú trọng hơn vào rủi ro suy giảm kinh tế, ngụ ý có thể thúc đẩy nhanh chóng chính sách tiền tệ.

Có một số chỉ số kinh tế cốt lõi mà nhà đầu tư trung bình nên theo dõi chặt chẽ: liệu chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE) dữ liệu lạm phát có gần với mức mục tiêu 2% hay không; liệu tỷ lệ thất nghiệp trên thị trường việc làm có sự gia tăng mạnh mẽ hay không; và các sự kiện rủi ro kinh tế tiềm ẩn, chẳng hạn như các vấn đề ổn định tài chính như sự cố Ngân hàng Thung lũng Silicon năm 2023 hoặc áp lực giá có thể xảy ra từ việc điều chỉnh thuế quan thương mại.

Nhìn chung, các cuộc họp FOMC tạo thành một cơ chế ra quyết định quan trọng ảnh hưởng đến hiệu suất thị trường chứng khoán toàn cầu, chi phí thế chấp và lợi suất tiền gửi bằng cách thiết lập chính sách lãi suất, đưa ra dự báo trong tương lai và truyền đạt quan điểm của chủ tịch. Những tín hiệu chính sách này không chỉ định hình môi trường kinh tế trong nước tại Hoa Kỳ mà còn ảnh hưởng đến thị trường tài chính toàn cầu thông qua các kênh đồng đô la Mỹ và Kho bạc Mỹ.