Sự biến động của thế giới tài chính chưa bao giờ ngừng lại, nhìn lại cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, nhiều người đã chứng kiến tài sản và công sức tích lũy hàng chục năm của mình trôi xuống sông xuống bể. Khi Lehman Brothers trở thành quân cờ domino đầu tiên ngã xuống, chúng ta bắt đầu nhận ra rằng ngân hàng không phải là những người cung cấp dịch vụ trung lập, mà giống như những cỗ máy vận hành vốn, có thể không bảo vệ được lợi ích của người dùng vào những thời điểm quan trọng.

Sự sụp đổ của Ngân hàng Silicon Valley vào năm 2023 đã làm nổi bật thêm sự yếu kém của hệ thống ngân hàng truyền thống. Đối mặt với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất, trái phiếu dài hạn mất giá, khi các khoản tiền gửi được rút ra hàng loạt, ngân hàng nhận ra rằng họ không có đủ tiền mặt để ứng phó. Sự kiện này một lần nữa chứng minh rằng: trong hệ thống ngân hàng truyền thống, những gì bạn gọi là 'tiết kiệm' thực sự đã trở thành khoản nợ của ngân hàng, chứ không phải là tài sản thực sự thuộc về bạn.

Đối mặt với những cơn bão tài chính định kỳ này, chúng tôi đã mong đợi một giải pháp thực sự có thể thay thế hệ thống ngân hàng truyền thống trong một thời gian dài. Cho đến khi Spark xuất hiện, tầm nhìn này mới lần đầu tiên hiện ra hình dáng hệ thống.

Spark như một cấu trúc đổi mới trong tài chính phi tập trung, đã giải quyết ba vấn đề cốt lõi thông qua thiết kế độc đáo: tạo ra tín dụng, điều chỉnh tính thanh khoản và xác định lãi suất. Tầm nhìn của nó không chỉ là thay thế các nền tảng cho vay hiện có, mà còn tích hợp khả năng phát hành stablecoin của MakerDAO, cơ chế cho vay của Aave và chiến lược phân bổ tài sản của quỹ đầu cơ chuyên nghiệp.

Đây không chỉ là một ngân hàng trên chuỗi đơn giản, mà là sự kết hợp của ngân hàng trung ương, ngân hàng thương mại và ngân hàng đầu tư trên chuỗi, di chuyển toàn bộ hệ thống tài chính vào thế giới blockchain mà người dùng có thể nhìn thấy, xác minh và tham gia quản trị.

Spark đã giải quyết những điểm đau của ngân hàng truyền thống như thế nào? Tại các tổ chức tài chính thông thường, tiền của bạn chỉ là con số trên sổ sách của ngân hàng, quyền sử dụng thực tế thuộc về ngân hàng. Trong hệ thống Spark, tất cả tài sản thế chấp đều được quản lý trên chuỗi bởi hợp đồng thông minh, quy tắc thanh lý được mã hóa, không có sự can thiệp của con người hay rủi ro tham ô.

Spark còn giới thiệu cơ chế lãi suất minh bạch, lãi suất vay của USDS và USDC được xác định thông qua việc bỏ phiếu trong Sky Governance, đảm bảo tính dự đoán, khả năng điều chỉnh và minh bạch công khai. Điều này tương tự như việc ngân hàng trung ương công bố lãi suất chuẩn, nhưng quyền quyết định nằm trong tay cộng đồng.

Tính thanh khoản của Spark đến từ dự trữ stablecoin được tiêm trực tiếp từ mô-đun D3M, tương đương với việc có sự hỗ trợ từ một kho bạc trung ương, nhưng "kho bạc" này có thể nhìn thấy bởi tất cả mọi người và cách sử dụng của nó được cộng đồng quyết định chung.

Đồng thời, cơ chế SLL của Spark sẽ triển khai tính thanh khoản vào các giao thức chất lượng như Curve, Aave, Morpho, thông qua các công cụ giám sát thông minh để cân bằng động giữa lợi nhuận và rủi ro, hình thành một hệ thống quỹ phòng hộ trên chuỗi tự động điều chỉnh vị thế phản ứng theo thời gian thực với thị trường. Tất cả lợi nhuận được sử dụng để phân chia cổ tức cho những người nắm giữ (sUSDS).

Nếu bạn chọn gửi tiền vào Spark thay vì ngân hàng truyền thống, bạn sẽ trải nghiệm sự khác biệt căn bản:

- Vốn thực sự do chính bạn kiểm soát
- Lãi suất không phải do ngân hàng đơn phương quyết định, mà được xây dựng thông qua cơ chế quản trị chung.
- Lợi nhuận đến từ việc giao thức tự động tạo ra lợi nhuận, không phải từ việc chuyển nhượng giữa các người dùng khác.
- Cơ chế quản lý rủi ro được định nghĩa rõ ràng thông qua hợp đồng thông minh, chứ không dựa vào chuyên môn ngân hàng.
- Trong các trường hợp cực đoan, hệ thống phụ thuộc vào việc thanh lý tài sản trên chuỗi tự động và tự phục hồi, thay vì chờ đợi sự cứu trợ từ bên ngoài.

Spark đang trỗi dậy từ những tro tàn của các sự kiện thiên nga đen tài chính trước đây, tái cấu trúc trật tự tài chính. Nó không chỉ đơn giản áp dụng công nghệ blockchain vào ngân hàng, mà còn tái tổ chức toàn bộ hệ thống ngân hàng thành một trật tự tài chính mới do người dùng tự quản, tự lưu trữ, tự định nghĩa rủi ro và lợi nhuận.

Trong hệ thống mới này, không có tổ chức đặc quyền "quá lớn để sụp đổ", không có các thao tác mập mờ chuyển đổi tiền gửi của người gửi thành nợ. Mỗi giao dịch đều có thể truy xuất, mỗi lần quản trị đều có thể bỏ phiếu, mỗi lãi suất đều công khai minh bạch.

Từ huyết thống của Maker, tài nguyên của hệ sinh thái Sky, sự phát triển của DAI đến việc thành lập USDS, rồi đến khả năng triển khai SLL và mô hình quyền lợi của SPK, Spark đang xây dựng tổ chức tài chính chuỗi trên đầu tiên có hệ thống, có quản trị, có khả năng sinh lợi và có rào cản cạnh tranh trong thế giới phi tập trung.

Đây không chỉ là phản ứng đối với sự sụp đổ tài chính trong quá khứ, mà còn là hình mẫu cho trật tự tài chính trong tương lai, đại diện cho sự theo đuổi không ngừng của chúng ta đối với một hệ thống tài chính minh bạch và công bằng hơn.