Phản ánh thị trường: Phân tích xu hướng tương lai của lĩnh vực mã hóa
Gần đây trong một cuối tuần thư giãn, tôi có nhiều thời gian hơn để suy nghĩ về động thái của thị trường, và tôi muốn chia sẻ một số quan điểm cá nhân về thị trường mã hóa hiện tại.
Theo tôi, hướng đi thực sự của thị trường tiền điện tử có thể không trở nên rõ ràng cho đến sau tháng 9. Với việc thị trường hiện đang bị cản trở bởi những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô, thiếu thanh khoản trong mùa hè và tái cân bằng thể chế cuối quý, động lực thị trường thực tế có thể xuất hiện khi những người tham gia trở lại sau kỳ nghỉ tháng Tám. Nhìn vào hoạt động thị trường gần đây, không khó để thấy rằng hầu hết các đợt tăng giá của các altcoin thực sự được thúc đẩy bởi các đợt bán khống. Các nhà giao dịch đã bị điều kiện bởi các đợt phục hồi trong quá khứ để theo đuổi đà tăng ngắn hạn, nhưng lần này thiếu sự hỗ trợ thực sự của người nắm giữ dài hạn. Hầu hết các nhà đầu tư đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi các đợt điều chỉnh thị trường trước đó. Không có gì ngạc nhiên khi những token tăng nhanh đó sau đó đã trải qua những đợt thoái vốn dữ dội tương tự.
Hiệu suất của Ethereum mạnh mẽ ngoài sức tưởng tượng, trong khi các loại tiền mã hóa AI và meme từng bị ảnh hưởng nặng nề lại dẫn đầu đợt phục hồi này. Ngược lại, những đồng token có ứng dụng thực tế, nền tảng vững chắc hoặc cơ chế mua lại thể hiện sức bền mạnh mẽ hơn - chúng ổn định hơn trong thời kỳ giảm giá và phục hồi nhanh hơn. Từ đây, chúng ta có thể rút ra một vài hiểu biết quan trọng:
1. Nhu cầu Bitcoin thể hiện tính chân thật và bền vững
Vốn truyền thống đang từ từ gia nhập thị trường thông qua ETF và các kênh hợp pháp khác.
Tính chất tài chính của BTC hiện tại khác biệt về bản chất so với các chu kỳ trước. Đó cũng là lý do tại sao việc thanh lý BTC quy mô lớn khó có khả năng xảy ra, trừ khi bị kích hoạt bởi các sự kiện vĩ mô quan trọng.
2. Thị trường mã hóa sẽ tăng tốc phân hóa
Về lâu dài, vốn sẽ cuối cùng quay trở lại lĩnh vực tiền điện tử - nhưng điều này sẽ không phải là sự quay trở lại toàn diện. Chỉ những đồng tiền có chức năng rõ ràng và các trường hợp ứng dụng thực tế mới có thể thu hút dòng vốn. Đây chính là lý do tôi cho rằng Ethereum sẽ thể hiện tốt hơn Solana. Sự rõ ràng trong quy định, tỷ lệ sử dụng DeFi ngày càng tăng, cơ chế giảm phát và nhu cầu staking đã tạo ra một vòng xoay tích cực mạnh mẽ. Hơn nữa, do ETH không đạt được kỳ vọng của thị trường trong thời gian dài, vẫn có những người mua tiềm năng đang chờ đợi cơ hội gia nhập từ bên ngoài.
3. Các mã thông báo được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm đối mặt với rủi ro cấu trúc
Kế hoạch mở khóa token sẽ tiếp tục gây áp lực lên giá. Trong môi trường thiếu thanh khoản, áp lực bán liên tục từ các nhà xác thực và nhà đầu tư sớm sẽ hạn chế không gian tăng giá. Đây cũng là lý do tại sao tôi cho rằng triển vọng tương lai của các token có định giá cao được niêm yết trên sàn giao dịch tập trung là không mấy sáng sủa. Đặc biệt là các token trong hệ sinh thái Cosmos, do cấu trúc thiết kế phần thưởng cho các nhà xác thực, đang phải đối mặt với áp lực bán liên tục.
4. Lợi thế cấu trúc và chu kỳ của đồng tiền meme
Coin meme có những lợi thế cấu trúc: không áp lực mở khóa từ quỹ đầu tư mạo hiểm, phát hành công bằng, hoàn toàn dựa trên sự chú ý. Đây là cơ chế thổi phồng thị trường thuần túy - như đã được chứng minh trong các chu kỳ đầu tiên, mô hình này thực sự hiệu quả.
Tuy nhiên, tôi tin rằng giai đoạn này đang tiến gần đến hồi kết.
Sự kiện tạo ra mã thông báo của Pump.fun và sự ra mắt của Trump coin đánh dấu đỉnh cao của sự quan tâm đến đồng mã hóa. Sau đó, sự quan tâm của thị trường bắt đầu giảm. Ngay cả trong sự phục hồi của tháng Tư, hiệu suất của SOL cũng không bằng ETH—nếu mọi người đều đã nắm giữ SOL, thì ai sẽ trở thành người mua mới khi sức mạnh của đồng mã hóa giảm?
Một số đồng tiền meme có thể vẫn hoạt động tốt, đặc biệt là những đồng tiền nổi bật nhờ sự thúc đẩy của những người có ảnh hưởng trên các nền tảng mạng xã hội chính như TikTok hoặc Instagram. Chúng vẫn có thể mang lại lợi nhuận không đối xứng. Tuy nhiên, thời kỳ chỉ dựa vào "hình ảnh động vật dễ thương" để có được lợi nhuận vượt trội đã kết thúc. Chỉ những dự án có câu chuyện mạnh mẽ và nhận thức thị trường rõ ràng—những dự án mà mọi người có thể đồng cảm tập thể—mới có giá trị đầu cơ thực sự.
Điều mỉa mai là sự mệt mỏi của thị trường đối với các token được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm đã tạo ra cơ hội cho các dự án Web2/3 được phát hành công bằng, những dự án sẽ trở thành nguồn gốc của làn sóng tăng trưởng tài sản tiếp theo.
Để nắm bắt những cơ hội này, cần tham gia tích cực vào các hoạt động trên chuỗi. Khi có sự không đối xứng thông tin, những cơ hội lớn sẽ tự nhiên xuất hiện. Khi thông tin được biết đến rộng rãi, tỷ lệ hoàn vốn sẽ giảm xuống.
Đây cũng là lý do tại sao tôi chú ý nhiều hơn đến những động thái trên thị trường chuỗi. Những trường hợp thành công thường sẽ kích thích vốn theo đuổi những câu chuyện tương tự, và sự chú ý cuối cùng dẫn dắt dòng vốn.
5. Sự chú ý tiếp theo của thị trường
Nếu tiền điện tử meme không còn là cơ hội chính, thì điểm nóng tiếp theo ở đâu?
Quan điểm của tôi là: Lĩnh vực tích hợp giữa AI và mã hóa.
Đối với chu kỳ này, sau khi đã có kế hoạch từ sớm, trọng tâm hoạt động của tôi chủ yếu tập trung vào đồng tiền meme và các dự án liên quan đến AI.
Giống như mùa hè DeFi, hầu hết các dự án AI sớm đều trở nên im lặng sau một thời gian ngắn được đồn thổi. Nhưng những dự án thực sự dựa trên tính thực dụng đang âm thầm xây dựng trong thị trường gấu. Chúng tôi đã thấy một số dự án nổi bật trên chuỗi.
Với việc không gian lợi nhuận của đồng tiền meme giảm, sự chú ý của thị trường tự nhiên sẽ chuyển sang câu chuyện mới. AI với giá trị thực tiễn rõ ràng của nó, rất có thể sẽ trở thành điểm đầu tư nóng tiếp theo.
Nhiều dự án kết hợp AI với mã hóa áp dụng cơ chế phát hành công bằng, phản ánh con đường của các trường hợp thành công.
Đây cũng là lý do tại sao tôi đã nghiên cứu và chuẩn bị trước trong lĩnh vực này trong vài tuần thị trường tương đối yên tĩnh. Hiện tại không cần phải vội vàng xây dựng một kho hàng đầy đủ - nhưng tôi tin rằng, nếu thị trường một lần nữa tăng mạnh, lĩnh vực này sẽ mang lại cơ hội đầu tư không đối xứng lớn nhất.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
14 thích
Phần thưởng
14
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SatoshiHeir
· 06-22 10:56
Theo mô hình đo lường cổ điển, sự biến động của đợt altcoin này hoàn toàn không phù hợp với dữ liệu on-chain, một nhóm đồ ngốc lại đang tự lừa dối bản thân.
Thị trường phân nước: Sau tháng Chín, cấu trúc mã hóa được tái định hình, sự phân hóa của alts tăng tốc.
Phản ánh thị trường: Phân tích xu hướng tương lai của lĩnh vực mã hóa
Gần đây trong một cuối tuần thư giãn, tôi có nhiều thời gian hơn để suy nghĩ về động thái của thị trường, và tôi muốn chia sẻ một số quan điểm cá nhân về thị trường mã hóa hiện tại.
Theo tôi, hướng đi thực sự của thị trường tiền điện tử có thể không trở nên rõ ràng cho đến sau tháng 9. Với việc thị trường hiện đang bị cản trở bởi những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô, thiếu thanh khoản trong mùa hè và tái cân bằng thể chế cuối quý, động lực thị trường thực tế có thể xuất hiện khi những người tham gia trở lại sau kỳ nghỉ tháng Tám. Nhìn vào hoạt động thị trường gần đây, không khó để thấy rằng hầu hết các đợt tăng giá của các altcoin thực sự được thúc đẩy bởi các đợt bán khống. Các nhà giao dịch đã bị điều kiện bởi các đợt phục hồi trong quá khứ để theo đuổi đà tăng ngắn hạn, nhưng lần này thiếu sự hỗ trợ thực sự của người nắm giữ dài hạn. Hầu hết các nhà đầu tư đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi các đợt điều chỉnh thị trường trước đó. Không có gì ngạc nhiên khi những token tăng nhanh đó sau đó đã trải qua những đợt thoái vốn dữ dội tương tự.
Hiệu suất của Ethereum mạnh mẽ ngoài sức tưởng tượng, trong khi các loại tiền mã hóa AI và meme từng bị ảnh hưởng nặng nề lại dẫn đầu đợt phục hồi này. Ngược lại, những đồng token có ứng dụng thực tế, nền tảng vững chắc hoặc cơ chế mua lại thể hiện sức bền mạnh mẽ hơn - chúng ổn định hơn trong thời kỳ giảm giá và phục hồi nhanh hơn. Từ đây, chúng ta có thể rút ra một vài hiểu biết quan trọng:
1. Nhu cầu Bitcoin thể hiện tính chân thật và bền vững
Vốn truyền thống đang từ từ gia nhập thị trường thông qua ETF và các kênh hợp pháp khác.
Tính chất tài chính của BTC hiện tại khác biệt về bản chất so với các chu kỳ trước. Đó cũng là lý do tại sao việc thanh lý BTC quy mô lớn khó có khả năng xảy ra, trừ khi bị kích hoạt bởi các sự kiện vĩ mô quan trọng.
2. Thị trường mã hóa sẽ tăng tốc phân hóa
Về lâu dài, vốn sẽ cuối cùng quay trở lại lĩnh vực tiền điện tử - nhưng điều này sẽ không phải là sự quay trở lại toàn diện. Chỉ những đồng tiền có chức năng rõ ràng và các trường hợp ứng dụng thực tế mới có thể thu hút dòng vốn. Đây chính là lý do tôi cho rằng Ethereum sẽ thể hiện tốt hơn Solana. Sự rõ ràng trong quy định, tỷ lệ sử dụng DeFi ngày càng tăng, cơ chế giảm phát và nhu cầu staking đã tạo ra một vòng xoay tích cực mạnh mẽ. Hơn nữa, do ETH không đạt được kỳ vọng của thị trường trong thời gian dài, vẫn có những người mua tiềm năng đang chờ đợi cơ hội gia nhập từ bên ngoài.
3. Các mã thông báo được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm đối mặt với rủi ro cấu trúc
Kế hoạch mở khóa token sẽ tiếp tục gây áp lực lên giá. Trong môi trường thiếu thanh khoản, áp lực bán liên tục từ các nhà xác thực và nhà đầu tư sớm sẽ hạn chế không gian tăng giá. Đây cũng là lý do tại sao tôi cho rằng triển vọng tương lai của các token có định giá cao được niêm yết trên sàn giao dịch tập trung là không mấy sáng sủa. Đặc biệt là các token trong hệ sinh thái Cosmos, do cấu trúc thiết kế phần thưởng cho các nhà xác thực, đang phải đối mặt với áp lực bán liên tục.
4. Lợi thế cấu trúc và chu kỳ của đồng tiền meme
Coin meme có những lợi thế cấu trúc: không áp lực mở khóa từ quỹ đầu tư mạo hiểm, phát hành công bằng, hoàn toàn dựa trên sự chú ý. Đây là cơ chế thổi phồng thị trường thuần túy - như đã được chứng minh trong các chu kỳ đầu tiên, mô hình này thực sự hiệu quả.
Tuy nhiên, tôi tin rằng giai đoạn này đang tiến gần đến hồi kết.
Sự kiện tạo ra mã thông báo của Pump.fun và sự ra mắt của Trump coin đánh dấu đỉnh cao của sự quan tâm đến đồng mã hóa. Sau đó, sự quan tâm của thị trường bắt đầu giảm. Ngay cả trong sự phục hồi của tháng Tư, hiệu suất của SOL cũng không bằng ETH—nếu mọi người đều đã nắm giữ SOL, thì ai sẽ trở thành người mua mới khi sức mạnh của đồng mã hóa giảm?
Một số đồng tiền meme có thể vẫn hoạt động tốt, đặc biệt là những đồng tiền nổi bật nhờ sự thúc đẩy của những người có ảnh hưởng trên các nền tảng mạng xã hội chính như TikTok hoặc Instagram. Chúng vẫn có thể mang lại lợi nhuận không đối xứng. Tuy nhiên, thời kỳ chỉ dựa vào "hình ảnh động vật dễ thương" để có được lợi nhuận vượt trội đã kết thúc. Chỉ những dự án có câu chuyện mạnh mẽ và nhận thức thị trường rõ ràng—những dự án mà mọi người có thể đồng cảm tập thể—mới có giá trị đầu cơ thực sự.
Điều mỉa mai là sự mệt mỏi của thị trường đối với các token được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm đã tạo ra cơ hội cho các dự án Web2/3 được phát hành công bằng, những dự án sẽ trở thành nguồn gốc của làn sóng tăng trưởng tài sản tiếp theo.
Để nắm bắt những cơ hội này, cần tham gia tích cực vào các hoạt động trên chuỗi. Khi có sự không đối xứng thông tin, những cơ hội lớn sẽ tự nhiên xuất hiện. Khi thông tin được biết đến rộng rãi, tỷ lệ hoàn vốn sẽ giảm xuống.
Đây cũng là lý do tại sao tôi chú ý nhiều hơn đến những động thái trên thị trường chuỗi. Những trường hợp thành công thường sẽ kích thích vốn theo đuổi những câu chuyện tương tự, và sự chú ý cuối cùng dẫn dắt dòng vốn.
5. Sự chú ý tiếp theo của thị trường
Nếu tiền điện tử meme không còn là cơ hội chính, thì điểm nóng tiếp theo ở đâu?
Quan điểm của tôi là: Lĩnh vực tích hợp giữa AI và mã hóa.
Đối với chu kỳ này, sau khi đã có kế hoạch từ sớm, trọng tâm hoạt động của tôi chủ yếu tập trung vào đồng tiền meme và các dự án liên quan đến AI.
Giống như mùa hè DeFi, hầu hết các dự án AI sớm đều trở nên im lặng sau một thời gian ngắn được đồn thổi. Nhưng những dự án thực sự dựa trên tính thực dụng đang âm thầm xây dựng trong thị trường gấu. Chúng tôi đã thấy một số dự án nổi bật trên chuỗi.
Với việc không gian lợi nhuận của đồng tiền meme giảm, sự chú ý của thị trường tự nhiên sẽ chuyển sang câu chuyện mới. AI với giá trị thực tiễn rõ ràng của nó, rất có thể sẽ trở thành điểm đầu tư nóng tiếp theo.
Nhiều dự án kết hợp AI với mã hóa áp dụng cơ chế phát hành công bằng, phản ánh con đường của các trường hợp thành công.
Đây cũng là lý do tại sao tôi đã nghiên cứu và chuẩn bị trước trong lĩnh vực này trong vài tuần thị trường tương đối yên tĩnh. Hiện tại không cần phải vội vàng xây dựng một kho hàng đầy đủ - nhưng tôi tin rằng, nếu thị trường một lần nữa tăng mạnh, lĩnh vực này sẽ mang lại cơ hội đầu tư không đối xứng lớn nhất.