Phân tích năm hình thức của LSDFi: sản phẩm phái sinh thế chấp thanh khoản trong bức tranh sinh thái Tài chính phi tập trung

LSDFi là sản phẩm DeFi dựa trên LSD, chuyển đổi ETH đã được thế chấp thành tài sản có thể giao dịch thông qua LSD, mở khóa thanh khoản, đồng thời thả mức thế chấp. Đằng sau LSDFi là Lego Tài chính phi tập trung, các dự án mới thu hút người dùng thế chấp ETH/LSD thông qua các động lực để giành thị phần và quyền kiểm soát LSD. Một số dự án sử dụng lợi suất động để khuyến khích người dùng chọn nền tảng thế chấp phi tập trung nhỏ, thúc đẩy sự phi tập trung của người xác thực.

LSDFi chủ yếu có năm hình thức:

1. LP ( lợi nhuận 10%+)

Dựa trên nền tảng LSD-ETH thanh khoản, ngoài việc nhận thưởng thế chấp còn có thưởng phí LP. Sau khi nâng cấp Thượng Hải, quy mô LP có thể tăng lên.

2. Vay mượn tuần hoàn ( lợi nhuận 10%+)

Thông qua các nền tảng như AAVE để vay mượn ETH và STETH theo vòng, gia tăng lợi nhuận thế chấp. Rủi ro thanh lý cao, APR phụ thuộc vào số vòng.

3. Lợi suất (10%+)

Như Yearn Finance tạo ra các bể thanh khoản trên Curve, tổng hợp lợi nhuận từ nhiều nền tảng và trợ cấp, tăng cường APY của LSD.

4. EigenLayer ( lợi nhuận chưa biết )

Cung cấp thế chấp thanh khoản và thế chấp siêu thanh khoản, hỗ trợ việc tái thế chấp LSD và LSD LP.

5. Dự án LSDFi khuyến khích

Thông qua đòn bẩy, sản phẩm phái sinh, v.v. để nâng cao hiệu quả vốn, hoặc sử dụng APY cao để thu hút tiết kiệm. Ví dụ:

Pendle: cung cấp dịch vụ thế chấp ETH và các thanh khoản, giảm giá cao và lợi nhuận trợ cấp.

Ion Protocol: Đưa LSD thành allETH và vaETH, dự kiến hợp tác với nhiều giao thức Tài chính phi tập trung.

unshETH: Thông qua phân phối phần thưởng động để thúc đẩy sự phi tập trung của Người xác thực, hỗ trợ nhiều LSD.

LSDx Finance: Mục tiêu trở thành DEX tài sản LSD, áp dụng cấu trúc tương tự GLP để xây dựng hồ thanh khoản thống nhất ETHx.

Các sản phẩm thế chấp thanh khoản: LSD 聚合器, thông qua việc token hóa và các sản phẩm phái sinh tối đa hóa tác dụng đòn bẩy của tài sản.

Stader Ethereum: Sắp ra mắt ETHx, sẽ hợp tác với nhiều giao thức Tài chính phi tập trung.

Hord: Thông qua thế chấp, phần thưởng MEV và trợ cấp token để đạt được APR cao.

Parallax Finance: cung cấp cơ sở hạ tầng thanh khoản trên L2, bao gồm thế chấp, đòn bẩy và dịch vụ cho vay.

bestLSD: Real Yield Phi tập trung,利用聚合收益补贴自身 LSD。

0xAcid DAO: giao thức quản lý tối đa hóa lợi nhuận tài sản LSD, sử dụng các chiến lược đa dạng.

EigenLayer, Index Coop và Gitcoin cũng đã ra mắt các sản phẩm và dịch vụ liên quan.

Tổng thể, dự án LSDFi đang tranh giành quyền phát ngôn về LSD, lợi suất cao có thể trở thành điều bình thường. Việc lựa chọn chiến lược cần phải cân nhắc giữa lợi nhuận và rủi ro, ảnh hưởng của LSDFi đến sự phi tập trung của người xác thực vẫn cần được quan sát. Có không gian hợp tác giữa các dự án, trong tương lai có thể hình thành các sản phẩm với các cấp độ rủi ro và lợi nhuận khác nhau. Cuộc chiến LSD có thể kéo dài cho đến khi tỷ lệ thế chấp của Ethereum ổn định trên 25%.