「Cái loa của Cục Dự trữ Liên bang」: Sự "đoàn kết" bên trong Cục Dự trữ Liên bang không còn nữa, thời đại bất đồng có thể sẽ xuất hiện.

Vào ngày 10 tháng 7, nhà báo Nick Timiraos của 《Wall Street Journal》 được gọi là "cái loa của Cục Dự trữ Liên bang" đã công bố rằng bên trong Cục Dự trữ Liên bang đang diễn ra một cuộc tranh luận về cách đối phó với rủi ro do thuế quan của Trump, điều này có thể chấm dứt một giai đoạn tương đối đoàn kết, các quan chức có thể có ý kiến trái chiều về việc liệu sự gia tăng chi phí mới có trở thành lý do để duy trì lãi suất cao hay không. Trong vài tuần qua, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã ngụ ý rằng ngưỡng để giảm lãi suất có thể thấp hơn so với những gì đã thấy vào mùa xuân năm nay, tuy nhiên dự kiến sẽ không giảm lãi suất trong tháng này. Ngược lại, Powell đã mô tả một "con đường trung gian": nếu dữ liệu lạm phát thấp hơn mong đợi hoặc thị trường lao động có phần yếu hơn, điều này có thể đủ để Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu giảm lãi suất trước cuối mùa hè. Tiêu chuẩn này thấp hơn ngưỡng trước đó khắt khe hơn - khi đó Cục Dự trữ Liên bang có thể yêu cầu các dấu hiệu suy thoái kinh tế rõ ràng hơn mới xem xét giảm lãi suất, trong bối cảnh sự gia tăng thuế quan lớn dẫn đến kỳ vọng lạm phát mạnh mẽ. Mức tăng thuế quan được Trump công bố vào tháng 4 đã vượt quá mong đợi, gây ra mối lo ngại về tình trạng đình trệ với sự tăng trưởng kinh tế yếu hơn và giá cả tăng lên, làm rối loạn kế hoạch của Cục Dự trữ Liên bang để phục hồi việc giảm lãi suất trong năm nay. Nhưng kể từ đó, hai phát triển đã thúc đẩy một sự chuyển biến có thể. Đầu tiên, Trump đã giảm một số mức tăng thuế quan cực đoan nhất; thứ hai, sự gia tăng giá tiêu dùng liên quan đến thuế quan chưa trở thành hiện thực. Điều này đã cung cấp một thử nghiệm then chốt cho lý thuyết cạnh tranh về việc liệu thuế quan có dẫn đến lạm phát hay không, và đã gây ra sự chia rẽ nội bộ về cách quản lý những sai lệch dự đoán. (Jin10)