Sự trỗi dậy và thách thức của quỹ đầu tư DAO thế hệ mới

Đầu tư vào DAO như một mô hình quỹ phòng ngừa phi tập trung mới đang phát triển nhanh chóng. Mô hình này cho phép các đại diện do con người hoặc AI quản lý quỹ, tạo ra lợi nhuận cho những người nắm giữ token. Gần đây, với sự nổi lên của một số nền tảng, sự quan tâm đến đầu tư DAO đã tăng mạnh.

Đầu tư vào DAO không phải là một khái niệm hoàn toàn mới, mà đã tồn tại từ năm 2022 khi khái niệm DAO bắt đầu nổi lên, chủ yếu được triển khai trên Ethereum, đầu tư vào các lĩnh vực hot như NFT, DApp. Trong chu kỳ hiện tại, AI代理 và Meme đã trở thành xu hướng đầu tư chủ đạo. Cơn sốt này đã dần chuyển từ Solana sang chuỗi công cộng Base.

Hiện tại, có hai mô hình đầu tư DAO chính: một là làm nền tảng khởi xướng, một là đưa AI vào làm quản lý quỹ tập trung vào đầu tư trong các lĩnh vực cụ thể.

Lấy một nền tảng khởi xướng làm ví dụ, quy trình hoạt động của nó bao gồm: Giám đốc DAO phát hành quỹ huy động ETH, người tham gia mua cổ phần trong giai đoạn bán trước, đúc token đại diện cho kho bạc DAO, giám đốc quỹ thực hiện đầu tư, phân phối lợi nhuận vào ngày đáo hạn. Giám đốc quỹ thu lợi nhuận từ khối lượng giao dịch và chia sẻ lợi nhuận, người tham gia có thể nhận lợi nhuận sau ngày đáo hạn hoặc giao dịch token trước.

Nền tảng này nhấn mạnh việc tiến hành kiểm tra lý lịch và KYC đối với đội ngũ DAO, đồng thời thực hiện chữ ký đa chữ ký để ngăn chặn việc bị đánh cắp tài sản. So với các nền tảng tương tự khác, nền tảng này hiện tại có chức năng tương đối ít, nhưng tình trạng quản lý tài sản cũng công khai và minh bạch.

Một mô hình khác là đưa AI vào vai trò quản lý quỹ, tập trung vào đầu tư theo các lĩnh vực cụ thể. Lấy một nền tảng làm ví dụ, họ đã ra mắt các quỹ ủy quyền đầu tư AI nhằm vào các quy mô vốn hóa thị trường khác nhau, chiến lược đầu tư được AI xác định, bao gồm phạm vi đầu tư rõ ràng, tần suất cân bằng lại, v.v. Người tham gia cần phải staking token của nền tảng để tham gia DAO, lợi nhuận sẽ được phân phối dưới dạng token.

Lợi thế của loại DAO này là thực hiện dân chủ hóa đầu tư, phá vỡ rào cản tài chính truyền thống. Nhưng cũng có một số rủi ro: thành công của đầu tư phần lớn phụ thuộc vào quản lý quỹ; một số dự án có giá trị thị trường so với giá trị tài sản ròng của quỹ quá cao, bầu không khí đầu cơ dày đặc; ngưỡng tham gia đối với nhà đầu tư bình thường khá cao.

Trong tương lai, các DAO tập trung vào đầu tư theo lĩnh vực dọc có thể trở thành xu hướng. Hiện tại, AI代理 và Meme là các lĩnh vực hot, và có thể sẽ xuất hiện nhiều DAO đầu tư trong các lĩnh vực phân khúc hơn sau này. Tổng thể, lĩnh vực này vẫn đang trong giai đoạn phát triển sớm và cần tiếp tục theo dõi sự tiến hóa của nó.