Giá cả là một vấn đề phổ biến mà các nhà xây dựng thị trường phải đối mặt. Nhiều thị trường sẽ mạnh tay trợ cấp cho hoạt động của người dùng để thúc đẩy sự tăng trưởng và thanh khoản ban đầu - cung cấp sản phẩm hoặc dịch vụ miễn phí (hoặc với mức giảm giá lớn). Nhưng cách làm này không bền vững: đến một thời điểm nhất định, nếu các nhà xây dựng muốn giá trị của mạng lưới tương ứng với doanh thu mà nó tạo ra, thì mạng lưới phải bắt đầu thu phí đáng kể.
Việc bật "công tắc phí" có thể trông đáng lo ngại, vì khi một thị trường bắt đầu tính phí cho những thứ trước đây miễn phí, lượng sử dụng gần như chắc chắn sẽ giảm, ít nhất là trong ngắn hạn. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhớ rằng, mặc dù việc tăng giá có thể làm mất một số khách hàng, nhưng điều này cũng có nghĩa là kiếm được nhiều lợi nhuận hơn từ những người dùng còn lại. Ngay cả khi số lượng người dùng cuối giảm, nhưng thực tế là những người dùng này trả tiền có thể nâng cao giá trị của mạng lưới.
Vấn đề không phải là có nên bật công tắc hay không, mà là khi nào thì bật.
Bài viết này sẽ thảo luận về logic của câu trả lời. Kết quả là, nhiều doanh nghiệp tính phí quá lâu, hoặc định giá quá thấp.
Nhưng trước tiên, phí chuyển đổi là gì?
"Công tắc phí" trong thị trường đề cập đến việc thị trường nhận được phần thưởng cho công việc của mình trong việc thúc đẩy và hỗ trợ giao dịch. Khi thị trường tự nó thu được doanh thu đáng kể từ giao dịch (thường được gọi là "phí", "hoa hồng" hoặc "tỷ lệ hoa hồng"), công tắc phí sẽ được "bật".
Trong các giao thức blockchain, điều này thường được thực hiện thông qua một công tắc phí theo nghĩa đen - đây là một chức năng lập trình, khi được kích hoạt, sẽ thu phí cho mỗi giao dịch. Ví dụ, trong các giao thức DeFi, công tắc phí là một cơ chế cho phép một phần phí giao dịch (ví dụ, phí phát sinh từ DEX) được phân bổ trực tiếp cho kho bạc của giao thức hoặc các bên liên quan.
Khi được kích hoạt (công tắc phí "Bật"), một phần phí sẽ được tích lũy vào token mạng của giao thức - thông qua việc tăng nhẹ tổng phí hoặc bằng cách định hướng lại một số phí trước đây đã phân bổ cho các bên liên quan khác.
Tại sao giao thức lại phải thu phí?
Chi phí là cần thiết vì hợp đồng cần phải bao phủ chi phí hoạt động. Điều này có vẻ cơ bản nhưng đáng để đề cập. Bất kỳ doanh nghiệp nào - cho dù là người làm vườn, nhà bán lẻ trực tuyến hay giao thức blockchain - nếu không thể bao phủ chi phí thì sẽ không thể tồn tại lâu dài.
Nhưng trong mạng lưới blockchain phi tập trung, có một bước ngoặt: phí không chỉ được sử dụng để thanh toán chi phí mà còn để thưởng cho những người đã đóng góp cho sự khỏe mạnh của mạng lưới trong một thời gian dài.
Sở hữu quyền sở hữu giao thức sẽ khuyến khích người nắm giữ token tạo ra giá trị bằng cách đóng góp cho mạng lưới. Đây là siêu năng lực của blockchain: những người tham gia thị trường nắm giữ token là đối tác của bạn. Giá cả thị trường hợp lý có thể đạt được sự cân bằng giữa việc trợ cấp thanh khoản, đảm bảo hoạt động suôn sẻ và điều phối các biện pháp khuyến khích dài hạn. Công tắc phí là cơ chế then chốt để đạt được mục tiêu này.
Làm thế nào để xem xét thời điểm
Quyết định về việc khi nào mở công tắc phí được tóm tắt thành một vấn đề nhu cầu: Khi nào nhu cầu đủ mạnh để mức tăng giá nhỏ không khiến người dùng chuyển sang các giao thức cạnh tranh (hoặc khiến họ hoàn toàn rời bỏ thị trường)?
Các doanh nghiệp dựa vào hiệu ứng mạng (hãy nghĩ đến: hầu hết nếu không phải là tất cả các thị trường trực tuyến mà bạn yêu thích) thường sẽ tránh thu phí cao trong giai đoạn phát triển ban đầu, vì họ cần hiệu ứng mạng này đủ lớn để hạn chế ý định chuyển đổi của người tham gia. Ví dụ, hãy nghĩ đến việc Amazon đã trợ cấp cho khách hàng trong nhiều năm, từ bỏ cổ tức để duy trì và phát triển mạng lưới của mình, và khóa chặt vị thế cạnh tranh.
Có vẻ như khả năng tương tác của blockchain có lợi cho việc chuyển sang các giao thức cạnh tranh - nói cách khác, vì hoạt động của người dùng dễ dàng di chuyển - mạng lưới blockchain có thể mất thời gian dài hơn so với các nền tảng truyền thống. Nhưng token đã làm đảo ngược logic này: thông qua việc chia sẻ quyền sở hữu bằng token, các giao thức biến người dùng thành đối tác và tạo ra hiệu ứng mạng thông qua cơ chế khuyến khích chung của họ, thúc đẩy thành công của giao thức.
Để hiệu ứng mạng của loại token này phát huy tác dụng, các nhà đầu tư nắm giữ token phải có kỳ vọng hợp lý về việc tài sản của họ trong mạng lưới có thể tăng giá trị. Do đó, các giao thức blockchain có thể muốn thu phí sớm hơn so với các giao thức truyền thống. Ngược lại, quyền sở hữu chung được thực hiện thông qua quản trị có thể làm giảm bớt các khoản phí cao mà chúng ta thấy ở các doanh nghiệp Web2.0.
Khi nào bật công tắc phí
Việc kích hoạt công tắc phí có thể có lý do pháp lý thậm chí là vận hành, nhưng từ góc độ kinh tế, logic rất đơn giản: khi mạng lưới của giao thức đủ mạnh, nó nên kích hoạt công tắc phí, để phí không chuyển quá nhiều người dùng sang giao thức khác (hoặc hoàn toàn rời khỏi thị trường), từ đó giảm mạnh giá trị của mạng.
Nói thì dễ, nhưng thực sự có những lý do nào có thể chứng minh điều này? Một giao thức trong trường hợp nào đó sẽ mất đi người tham gia nhưng không mất giá trị? Nếu dịch vụ mà giao thức cung cấp là thực tiễn, và có hiệu ứng mạng cũng như tính nhúng, thì trong trạng thái cân bằng, bất kỳ đối thủ cạnh tranh nào có cấu trúc chi phí tương tự đều không thể cung cấp dịch vụ tương tự với chi phí thấp hơn. Nói ngắn gọn: khi một giao thức vừa thực tiễn vừa được sử dụng rộng rãi, các giao thức khác có cùng cấu trúc chi phí hoàn toàn không thể cung cấp sản phẩm hoặc dịch vụ tương tự với chi phí thấp hơn trong khi vẫn giữ được tính bền vững.
Các giao thức cũng có thể suy luận thông qua thí nghiệm giá cả: Tăng phí sẽ khiến bao nhiêu người dùng rời bỏ? Trong phân tích tổ chức ngành, điều này được gọi là tỷ lệ chuyển đổi. Để có cái nhìn tổng quát về tỷ lệ chuyển đổi, bạn có thể tìm kiếm các "thí nghiệm tự nhiên" do cú sốc bên ngoài gây ra, những cú sốc này sẽ ảnh hưởng đến chi phí hiệu quả mà người dùng phải trả cho dịch vụ của bạn - tức là, khi một số yếu tố mà bạn không thể kiểm soát làm cho dịch vụ của bạn trở nên đắt đỏ hơn với người dùng. Lấy ví dụ về sự thay đổi phí gas: Khi phí gas tăng vọt, nhu cầu đối với ứng dụng của bạn sẽ giảm bao nhiêu? Tương tự, giao thức có thể ước lượng tỷ lệ chuyển đổi dựa trên sự biến động giá token. Phân tích này chỉ mang tính chất định hướng - và việc xem xét độ nhạy là rất quan trọng - nhưng chắc chắn nó tốt hơn là không làm gì, đoán mò hoặc hoàn toàn không thu phí.
Cuối cùng (hoặc có lẽ quan trọng nhất), bạn cũng có thể suy luận giá từ các nguyên tắc cơ bản: Mọi người nhận được bao nhiêu giá trị từ dịch vụ này? Lấy một ví dụ cực đoan: nếu một khách hàng nhận được giá trị 1 triệu đô la, thì giao thức có thể chịu được phí 5 đô la.
Nếu bạn theo phân tích ở đây và thực hiện một số thí nghiệm, bạn sẽ có thể xác định thời điểm tốt nhất để nhấn công tắc. Để ghi nhớ nhanh chóng logic trong đó, dưới đây là tinh hoa của haiku:
Tăng giá trị,
Củng cố sức mạnh mạng lưới,
Công tắc phí đã được bật.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
a16z: Khi nào các giao thức và sản phẩm Blockchain mở công tắc phí
Nguồn: a16z crypto; Biên dịch: Jinse Finance
Giá cả là một vấn đề phổ biến mà các nhà xây dựng thị trường phải đối mặt. Nhiều thị trường sẽ mạnh tay trợ cấp cho hoạt động của người dùng để thúc đẩy sự tăng trưởng và thanh khoản ban đầu - cung cấp sản phẩm hoặc dịch vụ miễn phí (hoặc với mức giảm giá lớn). Nhưng cách làm này không bền vững: đến một thời điểm nhất định, nếu các nhà xây dựng muốn giá trị của mạng lưới tương ứng với doanh thu mà nó tạo ra, thì mạng lưới phải bắt đầu thu phí đáng kể.
Việc bật "công tắc phí" có thể trông đáng lo ngại, vì khi một thị trường bắt đầu tính phí cho những thứ trước đây miễn phí, lượng sử dụng gần như chắc chắn sẽ giảm, ít nhất là trong ngắn hạn. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhớ rằng, mặc dù việc tăng giá có thể làm mất một số khách hàng, nhưng điều này cũng có nghĩa là kiếm được nhiều lợi nhuận hơn từ những người dùng còn lại. Ngay cả khi số lượng người dùng cuối giảm, nhưng thực tế là những người dùng này trả tiền có thể nâng cao giá trị của mạng lưới.
Vấn đề không phải là có nên bật công tắc hay không, mà là khi nào thì bật.
Bài viết này sẽ thảo luận về logic của câu trả lời. Kết quả là, nhiều doanh nghiệp tính phí quá lâu, hoặc định giá quá thấp.
Nhưng trước tiên, phí chuyển đổi là gì?
"Công tắc phí" trong thị trường đề cập đến việc thị trường nhận được phần thưởng cho công việc của mình trong việc thúc đẩy và hỗ trợ giao dịch. Khi thị trường tự nó thu được doanh thu đáng kể từ giao dịch (thường được gọi là "phí", "hoa hồng" hoặc "tỷ lệ hoa hồng"), công tắc phí sẽ được "bật".
Trong các giao thức blockchain, điều này thường được thực hiện thông qua một công tắc phí theo nghĩa đen - đây là một chức năng lập trình, khi được kích hoạt, sẽ thu phí cho mỗi giao dịch. Ví dụ, trong các giao thức DeFi, công tắc phí là một cơ chế cho phép một phần phí giao dịch (ví dụ, phí phát sinh từ DEX) được phân bổ trực tiếp cho kho bạc của giao thức hoặc các bên liên quan.
Khi được kích hoạt (công tắc phí "Bật"), một phần phí sẽ được tích lũy vào token mạng của giao thức - thông qua việc tăng nhẹ tổng phí hoặc bằng cách định hướng lại một số phí trước đây đã phân bổ cho các bên liên quan khác.
Tại sao giao thức lại phải thu phí?
Chi phí là cần thiết vì hợp đồng cần phải bao phủ chi phí hoạt động. Điều này có vẻ cơ bản nhưng đáng để đề cập. Bất kỳ doanh nghiệp nào - cho dù là người làm vườn, nhà bán lẻ trực tuyến hay giao thức blockchain - nếu không thể bao phủ chi phí thì sẽ không thể tồn tại lâu dài.
Nhưng trong mạng lưới blockchain phi tập trung, có một bước ngoặt: phí không chỉ được sử dụng để thanh toán chi phí mà còn để thưởng cho những người đã đóng góp cho sự khỏe mạnh của mạng lưới trong một thời gian dài.
Sở hữu quyền sở hữu giao thức sẽ khuyến khích người nắm giữ token tạo ra giá trị bằng cách đóng góp cho mạng lưới. Đây là siêu năng lực của blockchain: những người tham gia thị trường nắm giữ token là đối tác của bạn. Giá cả thị trường hợp lý có thể đạt được sự cân bằng giữa việc trợ cấp thanh khoản, đảm bảo hoạt động suôn sẻ và điều phối các biện pháp khuyến khích dài hạn. Công tắc phí là cơ chế then chốt để đạt được mục tiêu này.
Làm thế nào để xem xét thời điểm
Quyết định về việc khi nào mở công tắc phí được tóm tắt thành một vấn đề nhu cầu: Khi nào nhu cầu đủ mạnh để mức tăng giá nhỏ không khiến người dùng chuyển sang các giao thức cạnh tranh (hoặc khiến họ hoàn toàn rời bỏ thị trường)?
Các doanh nghiệp dựa vào hiệu ứng mạng (hãy nghĩ đến: hầu hết nếu không phải là tất cả các thị trường trực tuyến mà bạn yêu thích) thường sẽ tránh thu phí cao trong giai đoạn phát triển ban đầu, vì họ cần hiệu ứng mạng này đủ lớn để hạn chế ý định chuyển đổi của người tham gia. Ví dụ, hãy nghĩ đến việc Amazon đã trợ cấp cho khách hàng trong nhiều năm, từ bỏ cổ tức để duy trì và phát triển mạng lưới của mình, và khóa chặt vị thế cạnh tranh.
Có vẻ như khả năng tương tác của blockchain có lợi cho việc chuyển sang các giao thức cạnh tranh - nói cách khác, vì hoạt động của người dùng dễ dàng di chuyển - mạng lưới blockchain có thể mất thời gian dài hơn so với các nền tảng truyền thống. Nhưng token đã làm đảo ngược logic này: thông qua việc chia sẻ quyền sở hữu bằng token, các giao thức biến người dùng thành đối tác và tạo ra hiệu ứng mạng thông qua cơ chế khuyến khích chung của họ, thúc đẩy thành công của giao thức.
Để hiệu ứng mạng của loại token này phát huy tác dụng, các nhà đầu tư nắm giữ token phải có kỳ vọng hợp lý về việc tài sản của họ trong mạng lưới có thể tăng giá trị. Do đó, các giao thức blockchain có thể muốn thu phí sớm hơn so với các giao thức truyền thống. Ngược lại, quyền sở hữu chung được thực hiện thông qua quản trị có thể làm giảm bớt các khoản phí cao mà chúng ta thấy ở các doanh nghiệp Web2.0.
Khi nào bật công tắc phí
Việc kích hoạt công tắc phí có thể có lý do pháp lý thậm chí là vận hành, nhưng từ góc độ kinh tế, logic rất đơn giản: khi mạng lưới của giao thức đủ mạnh, nó nên kích hoạt công tắc phí, để phí không chuyển quá nhiều người dùng sang giao thức khác (hoặc hoàn toàn rời khỏi thị trường), từ đó giảm mạnh giá trị của mạng.
Nói thì dễ, nhưng thực sự có những lý do nào có thể chứng minh điều này? Một giao thức trong trường hợp nào đó sẽ mất đi người tham gia nhưng không mất giá trị? Nếu dịch vụ mà giao thức cung cấp là thực tiễn, và có hiệu ứng mạng cũng như tính nhúng, thì trong trạng thái cân bằng, bất kỳ đối thủ cạnh tranh nào có cấu trúc chi phí tương tự đều không thể cung cấp dịch vụ tương tự với chi phí thấp hơn. Nói ngắn gọn: khi một giao thức vừa thực tiễn vừa được sử dụng rộng rãi, các giao thức khác có cùng cấu trúc chi phí hoàn toàn không thể cung cấp sản phẩm hoặc dịch vụ tương tự với chi phí thấp hơn trong khi vẫn giữ được tính bền vững.
Các giao thức cũng có thể suy luận thông qua thí nghiệm giá cả: Tăng phí sẽ khiến bao nhiêu người dùng rời bỏ? Trong phân tích tổ chức ngành, điều này được gọi là tỷ lệ chuyển đổi. Để có cái nhìn tổng quát về tỷ lệ chuyển đổi, bạn có thể tìm kiếm các "thí nghiệm tự nhiên" do cú sốc bên ngoài gây ra, những cú sốc này sẽ ảnh hưởng đến chi phí hiệu quả mà người dùng phải trả cho dịch vụ của bạn - tức là, khi một số yếu tố mà bạn không thể kiểm soát làm cho dịch vụ của bạn trở nên đắt đỏ hơn với người dùng. Lấy ví dụ về sự thay đổi phí gas: Khi phí gas tăng vọt, nhu cầu đối với ứng dụng của bạn sẽ giảm bao nhiêu? Tương tự, giao thức có thể ước lượng tỷ lệ chuyển đổi dựa trên sự biến động giá token. Phân tích này chỉ mang tính chất định hướng - và việc xem xét độ nhạy là rất quan trọng - nhưng chắc chắn nó tốt hơn là không làm gì, đoán mò hoặc hoàn toàn không thu phí.
Cuối cùng (hoặc có lẽ quan trọng nhất), bạn cũng có thể suy luận giá từ các nguyên tắc cơ bản: Mọi người nhận được bao nhiêu giá trị từ dịch vụ này? Lấy một ví dụ cực đoan: nếu một khách hàng nhận được giá trị 1 triệu đô la, thì giao thức có thể chịu được phí 5 đô la.
Nếu bạn theo phân tích ở đây và thực hiện một số thí nghiệm, bạn sẽ có thể xác định thời điểm tốt nhất để nhấn công tắc. Để ghi nhớ nhanh chóng logic trong đó, dưới đây là tinh hoa của haiku:
Tăng giá trị, Củng cố sức mạnh mạng lưới, Công tắc phí đã được bật.