Quy định về stablecoin tại Hồng Kông sắp có hiệu lực, mức độ quan tâm trên thị trường tiếp tục tăng cao
Cơn sóng của Stablecoin đang cuốn phăng thị trường tài chính toàn cầu. Với việc Quy định về Stablecoin của Hồng Kông sẽ chính thức có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8, thị trường tài chính của đặc khu hành chính này đang trải qua những biến đổi chưa từng có. So với phản ứng mạnh mẽ do dự luật Stablecoin của Mỹ gây ra, mặc dù động thái của Hồng Kông có ảnh hưởng nhỏ trong lĩnh vực tiền điện tử, nhưng lại tạo ra hiệu ứng đáng kinh ngạc trên thị trường chứng khoán truyền thống.
Kể từ khi dự luật về Stablecoin được thông qua, thị trường chứng khoán Hong Kong đã bùng nổ sự nhiệt tình đối với các khái niệm liên quan đến Stablecoin. Cổ phiếu trong lĩnh vực Stablecoin đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ, không thiếu những cổ phiếu tăng gấp đôi hoặc thậm chí gấp mười lần, các nhà đầu tư rất hào hứng với điều này, các công ty niêm yết cũng tranh thủ cơ hội để tăng vốn mở rộng quy mô. Tuy nhiên, tình hình tưởng chừng như phát triển mạnh mẽ này cũng đã thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý. Tổng Giám đốc Cơ quan Quản lý Tài chính Hong Kong, ông Yu Weiwen, gần đây đã xuất bản một bài viết trên trang web chính thức có tiêu đề "Stablecoin ổn định và bền vững", cố gắng làm giảm nhiệt cho thị trường đang sôi động này.
Nội dung cốt lõi của quy định về stablecoin tại Hồng Kông bao gồm chế độ cấp phép, 100% dự trữ đầy đủ, vốn thực góp 25 triệu đô la Hồng Kông và các quy định chống rửa tiền, tương tự như các khu vực chính khác. Tuy nhiên, do sự suy giảm tương đối của Hồng Kông trong lĩnh vực tiền điện tử, cùng với những chính sách trước đây có nhiều tiếng vang nhưng ít tác động, thị trường tiền điện tử nhìn chung tỏ ra bi quan về các biện pháp của Hồng Kông. Nhiều người cho rằng, ngay cả khi Hồng Kông liên tục hoàn thiện hệ thống quản lý, dưới nhu cầu thị trường hạn chế, cuối cùng cũng khó có thể thoát khỏi vị thế phụ thuộc vào stablecoin đô la Mỹ.
Dù vậy, trong thị trường tài chính truyền thống, tin tức về Stablecoin đã trở thành một tin tốt lớn. Sau khi quy định được thông qua, nhiều doanh nghiệp lớn đã nhanh chóng bố trí, các phương tiện truyền thông truyền thống và các công ty chứng khoán thi nhau đưa tin, khiến cho chủ đề Stablecoin vượt ra khỏi vòng tròn tiền điện tử, gây ra những cuộc thảo luận rộng rãi hơn. Từ nội dung, bối cảnh ứng dụng đến ý nghĩa giá trị của Stablecoin, cho đến cuộc tranh luận về tính cần thiết của đồng nhân dân tệ Stablecoin, thị trường tiềm năng hàng nghìn tỷ này dường như đang ở trong đêm trước của sự bùng nổ.
Tuy nhiên, trong tuần cuối cùng trước khi quy định có hiệu lực, bài viết của Giám đốc Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông, Ông Yu Weiwen, đã làm lạnh thị trường stablecoin. Ông chỉ ra rằng stablecoin đang bị khái niệm hóa quá mức, và đang có xu hướng bong bóng. Ông Yu Weiwen cho biết, trong giai đoạn đầu có thể chỉ cấp phát một vài giấy phép stablecoin, và hy vọng các nhà đầu tư giữ bình tĩnh và suy nghĩ độc lập khi đối mặt với những tin tức tích cực từ thị trường. Đồng thời, Cơ quan Quản lý Tài chính sẽ tham khảo ý kiến thị trường về các hướng dẫn liên quan đến quy định và chống rửa tiền, đặc biệt là thiết lập các yêu cầu nghiêm ngặt hơn về chống rửa tiền nhằm giảm thiểu rủi ro stablecoin bị sử dụng như một công cụ rửa tiền.
Đằng sau thái độ thận trọng này là sự nóng bỏng bất thường của các cổ phiếu liên quan đến stablecoin trên thị trường chứng khoán Hồng Kông. Hầu như tất cả các cổ phiếu liên quan đến stablecoin đều đã chứng kiến sự tăng giá nhanh chóng, một số công ty có giá cổ phiếu tăng gấp nhiều lần trong thời gian ngắn. Ví dụ, một công ty chứng khoán đã tăng giá cổ phiếu gần 200% chỉ trong một ngày sau khi nhận được giấy phép giao dịch tài sản ảo, với mức tăng trưởng cả năm vượt quá 4 lần. Một công ty khác chỉ cần công bố ký kết biên bản ghi nhớ hợp tác chiến lược với một công ty công nghệ, vào ngày hôm sau giá cổ phiếu đã tăng vọt hơn 500%.
Đối mặt với phản ứng thị trường nóng bỏng như vậy, các loại hình tổ chức lần lượt gia nhập hàng ngũ Stablecoin. Theo báo cáo, đã có hơn 50 công ty bày tỏ ý định xin cấp giấy phép Stablecoin tại Hồng Kông, bao gồm các doanh nghiệp nhà nước, tổ chức tài chính và các ông lớn Internet từ Trung Quốc đại lục. Tuy nhiên, Cục Quản lý Tiền tệ cho biết, hầu hết các nhà đăng ký chỉ dừng lại ở giai đoạn ý tưởng, thiếu các kịch bản ứng dụng thực tế hoặc khả năng quản lý công nghệ và rủi ro liên quan.
Để kiểm soát độ nóng của thị trường, Cơ quan Quản lý Tài chính có thể áp dụng cơ chế đăng ký theo hình thức mời. Theo thông tin, cơ quan quản lý sẽ có cuộc giao tiếp trước với các ứng viên có ý định, chỉ sau khi được chấp thuận sơ bộ mới phát hành mẫu đăng ký. Thị trường cho rằng, các tổ chức đã tham gia thử nghiệm sandbox Stablecoin trước đó có khả năng có lợi thế hơn trong việc nhận giấy phép.
Tổng thể, Hồng Kông chủ yếu xem xét ba khía cạnh khi phê duyệt giấy phép Stablecoin: khả năng thực hiện kỹ thuật, nhu cầu về tình huống ứng dụng và khả năng kiểm soát rủi ro. Các doanh nghiệp lớn do có hệ thống kinh doanh tài chính xuyên biên giới và hệ thống kiểm soát rủi ro hoàn chỉnh, có thể có lợi thế hơn trong quá trình nộp đơn.
Mặc dù các cơ quan quản lý kêu gọi thị trường hạ nhiệt, nhưng trong thời gian ngắn, nhiệt độ có thể khó giảm đột ngột. Sự gia tăng liên tục của thị trường stablecoin ở Mỹ, các cuộc thảo luận ngày càng sâu sắc về stablecoin ở Hong Kong (đặc biệt là xung quanh stablecoin nhân dân tệ offshore), cùng với tiềm năng sinh lời của thị trường stablecoin, sẽ tiếp tục thúc đẩy cơn sốt này.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần phải cẩn thận. Mặc dù giấy phép là yếu tố quyết định trong cuộc cạnh tranh tuân thủ, nhưng hiệu quả thực tế và tính khả thi trong kinh doanh vẫn cần được xác minh. Xét đến ngưỡng gia nhập cao và chi phí tuân thủ liên tục, các doanh nghiệp không có mô hình kinh doanh mạnh mẽ hỗ trợ có thể khó duy trì. Như ngân hàng trung ương đã nói, chỉ có một số ít doanh nghiệp có thể ổn định và phát triển lâu dài, trong khi nhiều doanh nghiệp chỉ để tận dụng cơn sốt có thể sẽ trở về điểm xuất phát sau khi trải qua quy trình cấp giấy phép. Do đó, các nhà đầu tư quan tâm đến cổ phiếu liên quan cần phải giữ cảnh giác.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Luật pháp về stablecoin tại Hồng Kông sắp có hiệu lực, thị trường nóng bỏng nhưng cảnh giác về quản lý vẫn tồn tại.
Quy định về stablecoin tại Hồng Kông sắp có hiệu lực, mức độ quan tâm trên thị trường tiếp tục tăng cao
Cơn sóng của Stablecoin đang cuốn phăng thị trường tài chính toàn cầu. Với việc Quy định về Stablecoin của Hồng Kông sẽ chính thức có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8, thị trường tài chính của đặc khu hành chính này đang trải qua những biến đổi chưa từng có. So với phản ứng mạnh mẽ do dự luật Stablecoin của Mỹ gây ra, mặc dù động thái của Hồng Kông có ảnh hưởng nhỏ trong lĩnh vực tiền điện tử, nhưng lại tạo ra hiệu ứng đáng kinh ngạc trên thị trường chứng khoán truyền thống.
Kể từ khi dự luật về Stablecoin được thông qua, thị trường chứng khoán Hong Kong đã bùng nổ sự nhiệt tình đối với các khái niệm liên quan đến Stablecoin. Cổ phiếu trong lĩnh vực Stablecoin đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ, không thiếu những cổ phiếu tăng gấp đôi hoặc thậm chí gấp mười lần, các nhà đầu tư rất hào hứng với điều này, các công ty niêm yết cũng tranh thủ cơ hội để tăng vốn mở rộng quy mô. Tuy nhiên, tình hình tưởng chừng như phát triển mạnh mẽ này cũng đã thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý. Tổng Giám đốc Cơ quan Quản lý Tài chính Hong Kong, ông Yu Weiwen, gần đây đã xuất bản một bài viết trên trang web chính thức có tiêu đề "Stablecoin ổn định và bền vững", cố gắng làm giảm nhiệt cho thị trường đang sôi động này.
Nội dung cốt lõi của quy định về stablecoin tại Hồng Kông bao gồm chế độ cấp phép, 100% dự trữ đầy đủ, vốn thực góp 25 triệu đô la Hồng Kông và các quy định chống rửa tiền, tương tự như các khu vực chính khác. Tuy nhiên, do sự suy giảm tương đối của Hồng Kông trong lĩnh vực tiền điện tử, cùng với những chính sách trước đây có nhiều tiếng vang nhưng ít tác động, thị trường tiền điện tử nhìn chung tỏ ra bi quan về các biện pháp của Hồng Kông. Nhiều người cho rằng, ngay cả khi Hồng Kông liên tục hoàn thiện hệ thống quản lý, dưới nhu cầu thị trường hạn chế, cuối cùng cũng khó có thể thoát khỏi vị thế phụ thuộc vào stablecoin đô la Mỹ.
Dù vậy, trong thị trường tài chính truyền thống, tin tức về Stablecoin đã trở thành một tin tốt lớn. Sau khi quy định được thông qua, nhiều doanh nghiệp lớn đã nhanh chóng bố trí, các phương tiện truyền thông truyền thống và các công ty chứng khoán thi nhau đưa tin, khiến cho chủ đề Stablecoin vượt ra khỏi vòng tròn tiền điện tử, gây ra những cuộc thảo luận rộng rãi hơn. Từ nội dung, bối cảnh ứng dụng đến ý nghĩa giá trị của Stablecoin, cho đến cuộc tranh luận về tính cần thiết của đồng nhân dân tệ Stablecoin, thị trường tiềm năng hàng nghìn tỷ này dường như đang ở trong đêm trước của sự bùng nổ.
Tuy nhiên, trong tuần cuối cùng trước khi quy định có hiệu lực, bài viết của Giám đốc Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông, Ông Yu Weiwen, đã làm lạnh thị trường stablecoin. Ông chỉ ra rằng stablecoin đang bị khái niệm hóa quá mức, và đang có xu hướng bong bóng. Ông Yu Weiwen cho biết, trong giai đoạn đầu có thể chỉ cấp phát một vài giấy phép stablecoin, và hy vọng các nhà đầu tư giữ bình tĩnh và suy nghĩ độc lập khi đối mặt với những tin tức tích cực từ thị trường. Đồng thời, Cơ quan Quản lý Tài chính sẽ tham khảo ý kiến thị trường về các hướng dẫn liên quan đến quy định và chống rửa tiền, đặc biệt là thiết lập các yêu cầu nghiêm ngặt hơn về chống rửa tiền nhằm giảm thiểu rủi ro stablecoin bị sử dụng như một công cụ rửa tiền.
Đằng sau thái độ thận trọng này là sự nóng bỏng bất thường của các cổ phiếu liên quan đến stablecoin trên thị trường chứng khoán Hồng Kông. Hầu như tất cả các cổ phiếu liên quan đến stablecoin đều đã chứng kiến sự tăng giá nhanh chóng, một số công ty có giá cổ phiếu tăng gấp nhiều lần trong thời gian ngắn. Ví dụ, một công ty chứng khoán đã tăng giá cổ phiếu gần 200% chỉ trong một ngày sau khi nhận được giấy phép giao dịch tài sản ảo, với mức tăng trưởng cả năm vượt quá 4 lần. Một công ty khác chỉ cần công bố ký kết biên bản ghi nhớ hợp tác chiến lược với một công ty công nghệ, vào ngày hôm sau giá cổ phiếu đã tăng vọt hơn 500%.
Đối mặt với phản ứng thị trường nóng bỏng như vậy, các loại hình tổ chức lần lượt gia nhập hàng ngũ Stablecoin. Theo báo cáo, đã có hơn 50 công ty bày tỏ ý định xin cấp giấy phép Stablecoin tại Hồng Kông, bao gồm các doanh nghiệp nhà nước, tổ chức tài chính và các ông lớn Internet từ Trung Quốc đại lục. Tuy nhiên, Cục Quản lý Tiền tệ cho biết, hầu hết các nhà đăng ký chỉ dừng lại ở giai đoạn ý tưởng, thiếu các kịch bản ứng dụng thực tế hoặc khả năng quản lý công nghệ và rủi ro liên quan.
Để kiểm soát độ nóng của thị trường, Cơ quan Quản lý Tài chính có thể áp dụng cơ chế đăng ký theo hình thức mời. Theo thông tin, cơ quan quản lý sẽ có cuộc giao tiếp trước với các ứng viên có ý định, chỉ sau khi được chấp thuận sơ bộ mới phát hành mẫu đăng ký. Thị trường cho rằng, các tổ chức đã tham gia thử nghiệm sandbox Stablecoin trước đó có khả năng có lợi thế hơn trong việc nhận giấy phép.
Tổng thể, Hồng Kông chủ yếu xem xét ba khía cạnh khi phê duyệt giấy phép Stablecoin: khả năng thực hiện kỹ thuật, nhu cầu về tình huống ứng dụng và khả năng kiểm soát rủi ro. Các doanh nghiệp lớn do có hệ thống kinh doanh tài chính xuyên biên giới và hệ thống kiểm soát rủi ro hoàn chỉnh, có thể có lợi thế hơn trong quá trình nộp đơn.
Mặc dù các cơ quan quản lý kêu gọi thị trường hạ nhiệt, nhưng trong thời gian ngắn, nhiệt độ có thể khó giảm đột ngột. Sự gia tăng liên tục của thị trường stablecoin ở Mỹ, các cuộc thảo luận ngày càng sâu sắc về stablecoin ở Hong Kong (đặc biệt là xung quanh stablecoin nhân dân tệ offshore), cùng với tiềm năng sinh lời của thị trường stablecoin, sẽ tiếp tục thúc đẩy cơn sốt này.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần phải cẩn thận. Mặc dù giấy phép là yếu tố quyết định trong cuộc cạnh tranh tuân thủ, nhưng hiệu quả thực tế và tính khả thi trong kinh doanh vẫn cần được xác minh. Xét đến ngưỡng gia nhập cao và chi phí tuân thủ liên tục, các doanh nghiệp không có mô hình kinh doanh mạnh mẽ hỗ trợ có thể khó duy trì. Như ngân hàng trung ương đã nói, chỉ có một số ít doanh nghiệp có thể ổn định và phát triển lâu dài, trong khi nhiều doanh nghiệp chỉ để tận dụng cơn sốt có thể sẽ trở về điểm xuất phát sau khi trải qua quy trình cấp giấy phép. Do đó, các nhà đầu tư quan tâm đến cổ phiếu liên quan cần phải giữ cảnh giác.