Sự trỗi dậy của ENA: Hiệu suất ấn tượng của một ngôi sao mới trong lĩnh vực Stablecoin
Gần đây, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến sự trỗi dậy đáng kinh ngạc của ENA. Đồng token mới nổi này không chỉ tăng giá vọt mà còn thu hút được sự chú ý lớn, tốc độ phát triển của nó thật đáng chú ý. Tuy nhiên, nhiều người có thể chưa nhận ra rằng yếu tố chính thúc đẩy sự phát triển hơn nữa của ENA - cơ chế chuyển đổi phí vẫn chưa được kích hoạt.
Sức mạnh mới trong lĩnh vực Stablecoin
Chỉ trong vòng một năm, nguồn cung của USDe đã từ không tăng lên hơn 6 tỷ USD, vượt qua DAI trở thành stablecoin phi tập trung lớn thứ ba, chỉ sau hai stablecoin tập trung lớn. Tỷ lệ lợi nhuận hàng năm của sUSDe đã đạt 10%, trở thành lựa chọn có lợi nhuận cao bền vững nhất trong lĩnh vực tiền điện tử hiện nay. Lợi nhuận cao này đang thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ của các chiến lược chênh lệch giá trên nền tảng phi tập trung.
Lãi suất huy động cũng đang không ngừng tăng cao, lãi suất huy động của Bitcoin và Ethereum lần lượt đạt 19% và 12%, đạt mức cao nhất trong nửa năm qua. Doanh thu của Ethena trong tuần này đạt 7,8 triệu USD, doanh thu kỳ vọng hàng năm có khả năng vượt qua 400 triệu USD. Hiện tại, Ethena đã chuyển 41% dự trữ ổn định coin sang chiến lược hợp đồng vĩnh viễn với lợi suất cao hơn, trong khi tỷ lệ phí vốn trung bình của thị trường đã đạt 14%.
Bối cảnh kinh tế vĩ mô và chiến lược của Ethena
Mô hình kinh doanh của Ethena được xây dựng dựa trên sự biến động của thị trường và tỷ lệ phí vốn cao của hợp đồng vĩnh viễn. Khác với mô hình của stablecoin truyền thống phụ thuộc vào lãi suất trái phiếu chính phủ, Ethena áp dụng chiến lược phòng ngừa trung lập: mua dài tài sản cơ sở trong khi bán khống hợp đồng vĩnh viễn. Chiến lược này cho phép Ethena đạt được lợi nhuận đáng kể khi tỷ lệ phí vốn cao.
Thú vị là, sau đợt cắt giảm lãi suất gần đây vào tháng 12 năm 2024, Ethena đã đạt doanh thu hàng tháng kỷ lục 12 triệu đô la. Điều này cho thấy, ngay cả trong môi trường giảm lãi suất, mô hình kinh doanh của Ethena vẫn có thể duy trì hiệu suất mạnh mẽ.
Sự mở rộng nhanh chóng của hệ sinh thái Ethena
Ethena đã nhanh chóng trở thành giao thức DeFi đứng đầu về TVL, hiện tại TVL vượt quá 6 tỷ đô la, đồng thời đạt gần 400 triệu đô la doanh thu. Hệ sinh thái của nó bao gồm ba sản phẩm chính:
Ethereal: Sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung, TVL khoảng 7.12 triệu USD.
Terminal: Trung tâm thanh khoản tập trung vào tài sản mã hóa, TVL gần 1.29 triệu USD.
Đồng thời, Ethena đang tích cực mở rộng đa chuỗi. Trên một sàn giao dịch, khối lượng giao dịch của USDe đã vượt qua USDC. Trên mạng TON, TVL của USDe đã đạt 87 triệu USD chỉ trong vòng sáu tuần.
Kế hoạch bơm vốn của tổ chức và mua lại token
Ethena gần đây thông báo hợp tác với công ty quản lý quỹ StablecoinX, công ty này dự định niêm yết trên Nasdaq với mã cổ phiếu USDE. Vòng gọi vốn này đã thu hút sự tham gia của nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm nổi tiếng, với số tiền huy động lên tới 360 triệu USD. Trong đó, 260 triệu USD sẽ được sử dụng để mua lại ENA trên thị trường công khai, dự kiến sẽ hấp thụ gần 8% nguồn cung lưu thông của token.
StablecoinX cam kết nắm giữ lâu dài ENA, động thái này nhằm giảm lượng lưu thông trên thị trường, hỗ trợ phát triển lâu dài của giao thức.
Công tắc phí: Chìa khóa để nắm bắt giá trị ENA
Mặc dù ENA hoạt động mạnh mẽ, nhưng hiện tại các token ENA và sENA thiếu cơ chế để trực tiếp nắm bắt giá trị của giao thức. Để giải quyết vấn đề này, một nhóm quản trị đã đề xuất khởi động cơ chế công tắc phí khởi động, nhằm cho phép các chủ sở hữu token chia sẻ lợi nhuận của giao thức.
Để kích hoạt công tắc tỷ lệ, cần phải đáp ứng 5 điều kiện, hiện tại đã đạt được 4 điều kiện:
USDe cung cấp lượng vượt quá 60 tỷ đô la Mỹ
Doanh thu tích lũy vượt quá 250 triệu đô la Mỹ
Quỹ dự trữ 1% tổng cung
Chênh lệch lãi suất ≥ 5%
Điều kiện cuối cùng là đưa USDe lên một sàn giao dịch lớn. Khi bước này hoàn thành, công tắc phí sẽ được kích hoạt và những người nắm giữ sENA sẽ bắt đầu nhận được một phần lợi nhuận từ dự án Ethena.
Triển vọng tương lai
Với việc công tắc phí sắp được kích hoạt, cơ chế thu giá trị của ENA sẽ được cải thiện đáng kể. Điều này không chỉ mang lại lợi ích thực sự cho những người nắm giữ token, mà còn có thể thúc đẩy giá ENA tăng thêm. Sự phát triển và đổi mới liên tục của dự án Ethena, cùng với sự trỗi dậy nhanh chóng của nó trên thị trường stablecoin, đều báo hiệu rằng ENA có thể đóng vai trò ngày càng quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử trong tương lai.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MevShadowranger
· 7giờ trước
btc điên rồ 19%
Xem bản gốcTrả lời0
SnapshotStriker
· 7giờ trước
Trực tiếp kéo khô toàn bộ cần gạt!
Xem bản gốcTrả lời0
DAOdreamer
· 7giờ trước
Làm ra 60 tỷ ư? Ai chịu nổi đây?
Xem bản gốcTrả lời0
¯\_(ツ)_/¯
· 7giờ trước
Xông lên, Stablecoin sắp bay rồi!
Xem bản gốcTrả lời0
gaslight_gasfeez
· 7giờ trước
ENA thắng lớn quá rồi, đừng do dự mà hãy hành động!
ENA nổi lên Cơ chế công tắc phí có thể trở thành chìa khóa để thu hút giá trị
Sự trỗi dậy của ENA: Hiệu suất ấn tượng của một ngôi sao mới trong lĩnh vực Stablecoin
Gần đây, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến sự trỗi dậy đáng kinh ngạc của ENA. Đồng token mới nổi này không chỉ tăng giá vọt mà còn thu hút được sự chú ý lớn, tốc độ phát triển của nó thật đáng chú ý. Tuy nhiên, nhiều người có thể chưa nhận ra rằng yếu tố chính thúc đẩy sự phát triển hơn nữa của ENA - cơ chế chuyển đổi phí vẫn chưa được kích hoạt.
Sức mạnh mới trong lĩnh vực Stablecoin
Chỉ trong vòng một năm, nguồn cung của USDe đã từ không tăng lên hơn 6 tỷ USD, vượt qua DAI trở thành stablecoin phi tập trung lớn thứ ba, chỉ sau hai stablecoin tập trung lớn. Tỷ lệ lợi nhuận hàng năm của sUSDe đã đạt 10%, trở thành lựa chọn có lợi nhuận cao bền vững nhất trong lĩnh vực tiền điện tử hiện nay. Lợi nhuận cao này đang thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ của các chiến lược chênh lệch giá trên nền tảng phi tập trung.
Lãi suất huy động cũng đang không ngừng tăng cao, lãi suất huy động của Bitcoin và Ethereum lần lượt đạt 19% và 12%, đạt mức cao nhất trong nửa năm qua. Doanh thu của Ethena trong tuần này đạt 7,8 triệu USD, doanh thu kỳ vọng hàng năm có khả năng vượt qua 400 triệu USD. Hiện tại, Ethena đã chuyển 41% dự trữ ổn định coin sang chiến lược hợp đồng vĩnh viễn với lợi suất cao hơn, trong khi tỷ lệ phí vốn trung bình của thị trường đã đạt 14%.
Bối cảnh kinh tế vĩ mô và chiến lược của Ethena
Mô hình kinh doanh của Ethena được xây dựng dựa trên sự biến động của thị trường và tỷ lệ phí vốn cao của hợp đồng vĩnh viễn. Khác với mô hình của stablecoin truyền thống phụ thuộc vào lãi suất trái phiếu chính phủ, Ethena áp dụng chiến lược phòng ngừa trung lập: mua dài tài sản cơ sở trong khi bán khống hợp đồng vĩnh viễn. Chiến lược này cho phép Ethena đạt được lợi nhuận đáng kể khi tỷ lệ phí vốn cao.
Thú vị là, sau đợt cắt giảm lãi suất gần đây vào tháng 12 năm 2024, Ethena đã đạt doanh thu hàng tháng kỷ lục 12 triệu đô la. Điều này cho thấy, ngay cả trong môi trường giảm lãi suất, mô hình kinh doanh của Ethena vẫn có thể duy trì hiệu suất mạnh mẽ.
Sự mở rộng nhanh chóng của hệ sinh thái Ethena
Ethena đã nhanh chóng trở thành giao thức DeFi đứng đầu về TVL, hiện tại TVL vượt quá 6 tỷ đô la, đồng thời đạt gần 400 triệu đô la doanh thu. Hệ sinh thái của nó bao gồm ba sản phẩm chính:
Đồng thời, Ethena đang tích cực mở rộng đa chuỗi. Trên một sàn giao dịch, khối lượng giao dịch của USDe đã vượt qua USDC. Trên mạng TON, TVL của USDe đã đạt 87 triệu USD chỉ trong vòng sáu tuần.
Kế hoạch bơm vốn của tổ chức và mua lại token
Ethena gần đây thông báo hợp tác với công ty quản lý quỹ StablecoinX, công ty này dự định niêm yết trên Nasdaq với mã cổ phiếu USDE. Vòng gọi vốn này đã thu hút sự tham gia của nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm nổi tiếng, với số tiền huy động lên tới 360 triệu USD. Trong đó, 260 triệu USD sẽ được sử dụng để mua lại ENA trên thị trường công khai, dự kiến sẽ hấp thụ gần 8% nguồn cung lưu thông của token.
StablecoinX cam kết nắm giữ lâu dài ENA, động thái này nhằm giảm lượng lưu thông trên thị trường, hỗ trợ phát triển lâu dài của giao thức.
Công tắc phí: Chìa khóa để nắm bắt giá trị ENA
Mặc dù ENA hoạt động mạnh mẽ, nhưng hiện tại các token ENA và sENA thiếu cơ chế để trực tiếp nắm bắt giá trị của giao thức. Để giải quyết vấn đề này, một nhóm quản trị đã đề xuất khởi động cơ chế công tắc phí khởi động, nhằm cho phép các chủ sở hữu token chia sẻ lợi nhuận của giao thức.
Để kích hoạt công tắc tỷ lệ, cần phải đáp ứng 5 điều kiện, hiện tại đã đạt được 4 điều kiện:
Điều kiện cuối cùng là đưa USDe lên một sàn giao dịch lớn. Khi bước này hoàn thành, công tắc phí sẽ được kích hoạt và những người nắm giữ sENA sẽ bắt đầu nhận được một phần lợi nhuận từ dự án Ethena.
Triển vọng tương lai
Với việc công tắc phí sắp được kích hoạt, cơ chế thu giá trị của ENA sẽ được cải thiện đáng kể. Điều này không chỉ mang lại lợi ích thực sự cho những người nắm giữ token, mà còn có thể thúc đẩy giá ENA tăng thêm. Sự phát triển và đổi mới liên tục của dự án Ethena, cùng với sự trỗi dậy nhanh chóng của nó trên thị trường stablecoin, đều báo hiệu rằng ENA có thể đóng vai trò ngày càng quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử trong tương lai.