Báo cáo quan sát thị trường hàng tuần【6.9 - 6.13】：Sự bất ổn địa chính trị và sự thận trọng của dòng tiền đồng điệu, Token chính thống điều chỉnh dao động, thị trường tích lũy ở mức cao
Sự biến động địa chính trị ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, các loại tiền điện tử chính thống điều chỉnh dao động, các đồng coin bất chính ngừng tăng và giảm, thị trường tổng thể đang trong giai đoạn điều chỉnh ở mức cao
Sự thay đổi tình hình vĩ mô gây ra biến động thị trường:
Xung đột địa chính trị ở Trung Đông gây ra cảm xúc tránh rủi ro ngắn hạn, độ biến động của thị trường giảm, kỳ vọng Fed giảm lãi suất tăng lên, thái độ của nhà đầu tư có xu hướng thận trọng chờ đợi.
Dòng tiền có cải thiện biên nhưng thiếu tính bền vững:
ETF tiền điện tử trở lại dòng tiền ròng nhưng động lực giảm, tốc độ phát hành stablecoin chậm lại, thái độ của vốn thị trường có chiều hướng thận trọng.
Token chính thống thể hiện sự phân hóa, Bitcoin có xu hướng mạnh mẽ chậm lại, Ethereum tăng rồi điều chỉnh:
Bitcoin tăng cao rồi quay đầu, động lực tăng giá của Ethereum giảm sút, nhà đầu tư tổ chức tiếp tục tăng cường nắm giữ, cấu trúc tổng thể vẫn nghiêng về trung tính và mạnh.
Tính thanh khoản của token vốn hóa nhỏ đã cải thiện nhưng bị cản trở trong việc bứt phá:
Tổng giá trị vốn hóa của các token không chính thống bị cản trở phục hồi và quay trở lại điều chỉnh, thị phần ngừng giảm và dao động, dữ liệu trên chuỗi cho thấy vẫn chưa thoát khỏi thế yếu.
Hiện tại đang ở giai đoạn chỉnh sửa cuối, trong thời gian ngắn cần chờ đợi sự đột phá về vốn kết hợp, chú ý đến cấu trúc của các đồng tiền có vốn hóa nhỏ mạnh lên và dấu hiệu dòng vốn quay trở lại của các Token chính thống.
Một. Phân tích môi trường vĩ mô
Tình hình địa chính trị: Xung đột ở khu vực Trung Đông tạm thời bị giới hạn trong một phạm vi nhất định, chưa leo thang thành chiến tranh toàn diện, kéo dài khoảng hai tuần, Mỹ cung cấp hỗ trợ nhưng chưa can thiệp trực tiếp.
Phản ứng thị trường: Giá dầu tăng do tâm lý tránh rủi ro, Bitcoin giảm xuống 105.000 đô la, chứng khoán Mỹ phục hồi, độ biến động của thị trường giảm, có xu hướng ổn định.
Chính sách tiền tệ: Dự đoán giảm lãi suất trong tháng 7 gia tăng, Cục Dự trữ Liên bang cân nhắc giữa lạm phát và tăng trưởng kinh tế, tình hình địa chính trị có thể liên quan đến lập trường của Mỹ.
Hai, phân tích dòng tiền và Token chính thống
Dòng tiền từ bên ngoài
Quỹ ETF: Lượng ròng vào tuần này là 2.8 tỷ đô la Mỹ, tăng mạnh.
**Stablecoin: **Trong tuần này phát hành thêm 2.3 tỷ, trung bình hàng ngày 321 triệu, ở mức cao.
Chỉ số tâm lý thị trường
Chênh lệch ngoại hối: Chênh lệch giá của stablecoin đã tăng lên
Bitcoin (BTC)
Kỹ thuật: Đang ở trong khoảng dao động đi lên
**Dữ liệu trên chuỗi: **Hơn 103.000 đô la Mỹ, tăng cường chip
Ethereum (ETH)
Biểu hiện yếu hơn BTC, tỷ giá ETH/BTC duy trì dao động, vốn liên tục chảy vào BTC.
Biến động trên chuỗi: Số địa chỉ hoạt động gia tăng, có thể báo hiệu việc hình thành đáy giai đoạn.
Tổng quan kinh tế vĩ mô
Quan tâm đến xung đột địa chính trị
• Bối cảnh địa chính trị:
Một quốc gia ở Trung Đông có địa hình chủ yếu là núi, xung quanh được bao bọc bởi núi, dân số và số lượng vũ khí thông thường vượt xa đối thủ, khiến đối phương khó có thể đơn độc phát động chiến tranh trên mặt đất, trừ khi một cường quốc nào đó can thiệp trực tiếp, nếu không, xung đột sẽ chỉ giới hạn trong việc tấn công có mục tiêu.
• Quy mô và thời gian xung đột:
Một bên đã tuyên bố sẽ tiếp tục chiến đấu trong hai tuần, dự kiến sẽ là một cuộc đối kháng lâu dài với cường độ thấp, chứ không phải là một cuộc chiến tranh quy mô lớn hoặc hạt nhân. Các nước xung quanh như một vùng đệm đã hạn chế thêm sự tiếp xúc trực tiếp trên mặt đất.
• Đánh giá tác động：
Trong bối cảnh hiện tại, lo ngại của thị trường về một cuộc chiến tranh toàn diện là khá thấp, rủi ro địa chính trị chủ yếu thể hiện qua sự biến động tâm lý, chứ không phải là sự leo thang quân sự thực chất.
• Biến động giá dầu:
Giá dầu hiện tại tăng lên do phản ứng cảm xúc, chứ không phải do gián đoạn cung ứng, vì các cuộc tấn công chỉ giới hạn ở những mục tiêu cụ thể, không có ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn cung dầu toàn cầu trong ngắn hạn.
• Thị trường chứng khoán và tiền điện tử：
Mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ trước giờ mở cửa có giá trị âm nhưng đã có sự phục hồi, Bitcoin tăng trở lại 105.000 USD, cho thấy tâm lý thị trường đã cải thiện. Biến động giảm từ mức cao buổi sáng, buổi chiều dao động trong khoảng 1000 USD.
• Thay đổi độ biến động:
So với đầu năm, thị trường hiện tại phản ứng với các sự kiện địa chính trị khá bình thản, biên độ dao động giảm.
• Ảnh hưởng của vị thế tổ chức:
Tình trạng nắm giữ của các tổ chức tăng lên, số lượng coin lưu thông giảm, cấu trúc thị trường có xu hướng ổn định. Hiệu ứng khóa ETF rõ ràng, dòng chảy ra vào có xu hướng cân bằng nhưng phần lớn bị khóa lại.
• Nhịp độ thị trường：
Diễn biến của Bitcoin liên quan chặt chẽ hơn với thị trường chứng khoán Mỹ, chu kỳ quyết định của các tổ chức kéo dài, dẫn đến lượng token lưu thông giảm, tính ổn định của thị trường tăng lên. Tuy nhiên, trong ngắn hạn vẫn bị ảnh hưởng bởi tâm lý, như sự phục hồi sau khi giảm vào buổi sáng.
• So sánh với các loại tiền điện tử khác:
Một số token vẫn duy trì đặc điểm biến động cao do thiếu ETF lớn và sự tham gia sâu rộng của các tổ chức.
Kỳ vọng lãi suất trung lập
Từ ngày 30 tháng 7 năm 2025 đến ngày 9 tháng 12 năm 2026, phân bố xác suất giảm lãi suất dần dần thay đổi.
Xác suất giảm lãi suất 50 điểm cơ bản xuống 375-400 điểm cơ bản dần tăng lên trong các cuộc họp vào ngày 29 tháng 10 và 10 tháng 12 năm 2025.
Đặc biệt là cuộc họp vào ngày 10 tháng 12 năm 2025, xác suất giảm lãi suất từ 225-250 điểm cơ bản đạt 28,6%, xác suất giảm xuống 400-425 điểm cơ bản là 21,3%. Các cuộc họp năm 2026 cho thấy mức giảm lãi suất có thể trở nên ổn định hơn, phân bố xác suất phân tán hơn.
Hai. Phân tích dữ liệu trên chuỗi
1.Dữ liệu thay đổi ngắn và trung hạn ảnh hưởng đến thị trường trong tuần này
1.1 Tình hình dòng chảy vốn của stablecoin
Trong tuần này, lượng phát hành stablecoin đã tăng từ 1.005 tỷ lên 1.149 tỷ, tăng 14% so với tuần trước, lượng phát hành trung bình hàng ngày đã tăng từ 143 triệu lên 164 triệu, cũng tăng 14%. Mặc dù lượng phát hành vẫn đang tăng, nhưng tốc độ tăng đã bắt đầu chậm lại, so với tốc độ tăng hồi phục của tuần trước, tốc độ tăng trong tuần này lại một lần nữa giảm nhiệt. Dòng tiền của stablecoin có mối quan hệ chặt chẽ với xu hướng giá của các loại tiền điện tử chính thống, sự thay đổi tâm lý thị trường ảnh hưởng trực tiếp đến việc phát hành và lưu thông của stablecoin, điều này có thể là một trong những lý do khiến giá Bitcoin trong tuần này thử nghiệm mức cao trước đó nhưng không phá vỡ.
Xét về tổng thể, tổng lượng stablecoin vẫn đang tiếp tục tăng trưởng, nhưng nhịp độ phát hành có sự biến động, hiện tại vẫn chưa cho thấy thị trường đang quay trở lại mạnh mẽ, khuyến nghị giữ thái độ thận trọng lạc quan.
1.2 Tình hình dòng tiền ETF
Trong tuần này (6/6-6/13), ETF Bitcoin đã phục hồi dòng vốn ròng, với số tiền ròng nhập vào là 1,02 tỷ USD, tăng 1,718 tỷ USD so với tuần trước, phản ánh sự gia tăng tạm thời của các nhà đầu tư tổ chức cũng như tâm lý của các nhà đầu tư. Cụ thể trong hai ngày đầu tuần, tốc độ dòng vốn ròng của ETF đã tăng nhanh, giá Bitcoin cũng đã phục hồi vào thứ Ba lên mức cao nhất trong tuần và lại thử thách mức cao trước đó. Trong vài ngày tiếp theo, mặc dù vẫn có dòng vốn ròng, nhưng tốc độ đã bắt đầu giảm, giá Bitcoin đã bắt đầu điều chỉnh từ thứ Tư. Tâm lý của các nhà đầu tư tổ chức đã bắt đầu giảm trong nửa sau của tuần này, vì vậy trước khi xu hướng giảm tốc độ dòng vốn ròng của ETF đảo chiều, cần cảnh giác với rủi ro giá Bitcoin tiếp tục giảm.
Điều đáng chú ý là trong tuần này, ETH ETF đã có sự gia tăng lớn và liên tục về dòng vốn, điều này có thể phản ánh sự tồn tại của một số yếu tố tích cực trung và dài hạn. Tuy nhiên, sau khi có 240 triệu dòng vốn vào vào ngày 6/11, thị trường đã có sự điều chỉnh, cũng cần lưu ý xem liệu có tồn tại hành vi phi lý ngắn hạn nào trong thị trường ETF.
1.3 Phí chênh lệch ngoài thị trường
Trong tuần vừa qua (6/7-6/13), tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường của USDT và USDC đã đồng loạt hồi phục, phản ánh xu hướng dòng tiền ngoài thị trường quay trở lại trong nửa đầu tuần này, sự phục hồi chung của thị trường cũng thể hiện điều này. Bắt đầu từ thứ Tư, tỷ lệ chênh lệch giá của cả hai đã giảm sau khi lần lượt chạm mức 99.79% và 100%, và thị trường tổng thể cũng gần như bắt đầu điều chỉnh mới cùng lúc. Vào thứ Năm, tỷ lệ chênh lệch giá của USDC lại tăng lên trong khi USDT tiếp tục giảm, hiện tại tỷ lệ chênh lệch giá của USDC đã trở lại 100% trong khi USDT giảm xuống 99.65%. Mặc dù USDC đã phục hồi nhưng chưa vượt qua 100%, và kể từ đầu năm đến nay, tỷ lệ chênh lệch giá tổng thể của cả hai vẫn có xu hướng giảm.
Trong giai đoạn bình thường hoặc thị trường bò, stablecoin thường có giá cao hơn một chút, cho thấy có nguồn vốn sẵn sàng mua vào với giá cao hơn. Tỷ lệ chênh lệch hiện tại cho thấy thị trường nhìn chung có phần thận trọng, tâm lý vẫn đang ở trạng thái chờ đợi.
1.4 Mua từ tổ chức
Một tổ chức đã tiếp tục gia tăng nắm giữ Bitcoin trong năm nay, nhưng khi giá đạt 100.000 USD, nhịp độ mua vào rõ rệt chậm lại. Vào ngày 2 tháng 6, họ đã mua 705 đồng ở mức khoảng 106.495 USD, giảm mạnh so với 4.020 đồng vào ngày 26 tháng 5. Trong tuần này, họ đã mua 1.040 đồng ở mức khoảng 105.426 USD, khối lượng mua vào tăng nhẹ khi giá giảm. Điều này cho thấy tổ chức này có thái độ thận trọng đối với việc mua Bitcoin trên 100.000 USD, nhưng sẵn sàng tăng khối lượng mua vào khi giá giảm.
1.5 Khối lượng nắm giữ của người nắm giữ ngắn hạn và dài hạn
Tính đến đầu tháng 6, dữ liệu trên chuỗi Bitcoin cho thấy nguồn cung của những người nắm giữ lâu dài (LTH) tiếp tục tăng lên, đạt mức cao nhất trong gần nửa năm, khoảng 14,4 triệu coin, cho thấy niềm tin của các nhà đầu tư trung và dài hạn đang gia tăng, một lượng lớn Bitcoin bị khóa trong các ví không hoạt động, tính thanh khoản càng giảm. Nguồn cung của những người nắm giữ ngắn hạn (STH) đã liên tục giảm kể từ mức cao đầu năm, đạt mức thấp vào cuối tháng 5, cho thấy áp lực bán trong vài tháng qua đã giảm dần. Tuần trước có sự phục hồi nhẹ, có thể phản ánh một phần các nhà giao dịch ngắn hạn bắt đầu mua vào, nhưng tuần này lại bắt đầu giảm. Nguồn cung của những người nắm giữ lâu dài vẫn đạt mức cao kỷ lục, cho thấy đợt điều chỉnh trong nửa sau của tuần này có thể chủ yếu do áp lực bán từ những người nắm giữ ngắn hạn, trong khi những người nắm giữ lâu dài vẫn đang gia tăng nắm giữ, do đó, việc điều chỉnh giá có thể là cơ hội để mua vào.
2.Dữ liệu thay đổi trung hạn ảnh hưởng đến thị trường trong tuần này
2.1 Tỷ lệ nắm giữ coin và URPD
Trong nửa sau của tuần này, tỷ lệ nắm giữ của các địa chỉ có 1000-10000 đồng giảm trong quá trình giảm giá của Bitcoin, trong khi các địa chỉ có 100-1000 đồng và 10000-100000 đồng tiếp tục gia tăng nắm giữ khi giảm giá. Do đó, sự giảm giá trong nửa sau của tuần này có thể chủ yếu bị ảnh hưởng bởi việc bán ra của các địa chỉ có 1000-10000 đồng, nhưng áp lực bán đang được các địa chỉ có 100-1000 đồng và 10000-100000 đồng hấp thụ.
URPD cho thấy sự thay đổi tổng thể không lớn từ ngày 7 đến 13 tháng 6, khu vực tập trung mã vẫn tập trung quanh mức 103000-106000 đô la.
Tóm tắt thị trường tuần này, mặt kỹ thuật đang ở vị trí quan trọng, nếu vào đầu tuần tới tình hình tài chính đảo chiều, vị trí hiện tại có cơ hội xuất hiện phục hồi, sau đó có thể duy trì dao động ở mức cao. Nhưng nếu dữ liệu tài chính tiếp tục giảm, có thể dẫn đến việc Bitcoin phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng tạo thành mô hình hai đỉnh, gây ảnh hưởng tiêu cực đến diễn biến thị trường sau này.
 và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
3
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AllInAlice
· 08-09 23:39
Chậc chậc, địa chính trị lại trở thành thiên nga đen.
Xem bản gốcTrả lời0
LongTermDreamer
· 08-09 23:38
Lịch sử cho chúng ta biết rằng thị trường tăng đều tăng lên trong ba năm, bây giờ mới là năm đầu tiên, tôi còn có thể bắt đáy thêm ba lần nữa!
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoSourGrape
· 08-09 23:15
Nếu mình all in sớm hơn thì tốt, lại phải chịu thêm một đợt thua lỗ...
Biến động địa chính trị ảnh hưởng đến thị trường BTC cao vị rung động, dòng tiền vào chậm lại.
Báo cáo quan sát thị trường hàng tuần【6.9 - 6.13】：Sự bất ổn địa chính trị và sự thận trọng của dòng tiền đồng điệu, Token chính thống điều chỉnh dao động, thị trường tích lũy ở mức cao
Sự biến động địa chính trị ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, các loại tiền điện tử chính thống điều chỉnh dao động, các đồng coin bất chính ngừng tăng và giảm, thị trường tổng thể đang trong giai đoạn điều chỉnh ở mức cao
Sự thay đổi tình hình vĩ mô gây ra biến động thị trường:
Dòng tiền có cải thiện biên nhưng thiếu tính bền vững:
Token chính thống thể hiện sự phân hóa, Bitcoin có xu hướng mạnh mẽ chậm lại, Ethereum tăng rồi điều chỉnh:
Tính thanh khoản của token vốn hóa nhỏ đã cải thiện nhưng bị cản trở trong việc bứt phá:
Một. Phân tích môi trường vĩ mô
Hai, phân tích dòng tiền và Token chính thống
Dòng tiền từ bên ngoài
Chỉ số tâm lý thị trường
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
Quan tâm đến xung đột địa chính trị
• Bối cảnh địa chính trị:
Một quốc gia ở Trung Đông có địa hình chủ yếu là núi, xung quanh được bao bọc bởi núi, dân số và số lượng vũ khí thông thường vượt xa đối thủ, khiến đối phương khó có thể đơn độc phát động chiến tranh trên mặt đất, trừ khi một cường quốc nào đó can thiệp trực tiếp, nếu không, xung đột sẽ chỉ giới hạn trong việc tấn công có mục tiêu.
• Quy mô và thời gian xung đột:
Một bên đã tuyên bố sẽ tiếp tục chiến đấu trong hai tuần, dự kiến sẽ là một cuộc đối kháng lâu dài với cường độ thấp, chứ không phải là một cuộc chiến tranh quy mô lớn hoặc hạt nhân. Các nước xung quanh như một vùng đệm đã hạn chế thêm sự tiếp xúc trực tiếp trên mặt đất.
• Đánh giá tác động：
Trong bối cảnh hiện tại, lo ngại của thị trường về một cuộc chiến tranh toàn diện là khá thấp, rủi ro địa chính trị chủ yếu thể hiện qua sự biến động tâm lý, chứ không phải là sự leo thang quân sự thực chất.
• Biến động giá dầu:
Giá dầu hiện tại tăng lên do phản ứng cảm xúc, chứ không phải do gián đoạn cung ứng, vì các cuộc tấn công chỉ giới hạn ở những mục tiêu cụ thể, không có ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn cung dầu toàn cầu trong ngắn hạn.
• Thị trường chứng khoán và tiền điện tử：
Mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ trước giờ mở cửa có giá trị âm nhưng đã có sự phục hồi, Bitcoin tăng trở lại 105.000 USD, cho thấy tâm lý thị trường đã cải thiện. Biến động giảm từ mức cao buổi sáng, buổi chiều dao động trong khoảng 1000 USD.
• Thay đổi độ biến động:
So với đầu năm, thị trường hiện tại phản ứng với các sự kiện địa chính trị khá bình thản, biên độ dao động giảm.
• Ảnh hưởng của vị thế tổ chức:
Tình trạng nắm giữ của các tổ chức tăng lên, số lượng coin lưu thông giảm, cấu trúc thị trường có xu hướng ổn định. Hiệu ứng khóa ETF rõ ràng, dòng chảy ra vào có xu hướng cân bằng nhưng phần lớn bị khóa lại.
• Nhịp độ thị trường：
Diễn biến của Bitcoin liên quan chặt chẽ hơn với thị trường chứng khoán Mỹ, chu kỳ quyết định của các tổ chức kéo dài, dẫn đến lượng token lưu thông giảm, tính ổn định của thị trường tăng lên. Tuy nhiên, trong ngắn hạn vẫn bị ảnh hưởng bởi tâm lý, như sự phục hồi sau khi giảm vào buổi sáng.
• So sánh với các loại tiền điện tử khác:
Một số token vẫn duy trì đặc điểm biến động cao do thiếu ETF lớn và sự tham gia sâu rộng của các tổ chức.
Kỳ vọng lãi suất trung lập
Từ ngày 30 tháng 7 năm 2025 đến ngày 9 tháng 12 năm 2026, phân bố xác suất giảm lãi suất dần dần thay đổi.
Xác suất giảm lãi suất 50 điểm cơ bản xuống 375-400 điểm cơ bản dần tăng lên trong các cuộc họp vào ngày 29 tháng 10 và 10 tháng 12 năm 2025.
Đặc biệt là cuộc họp vào ngày 10 tháng 12 năm 2025, xác suất giảm lãi suất từ 225-250 điểm cơ bản đạt 28,6%, xác suất giảm xuống 400-425 điểm cơ bản là 21,3%. Các cuộc họp năm 2026 cho thấy mức giảm lãi suất có thể trở nên ổn định hơn, phân bố xác suất phân tán hơn.
1.Dữ liệu thay đổi ngắn và trung hạn ảnh hưởng đến thị trường trong tuần này
1.1 Tình hình dòng chảy vốn của stablecoin
Trong tuần này, lượng phát hành stablecoin đã tăng từ 1.005 tỷ lên 1.149 tỷ, tăng 14% so với tuần trước, lượng phát hành trung bình hàng ngày đã tăng từ 143 triệu lên 164 triệu, cũng tăng 14%. Mặc dù lượng phát hành vẫn đang tăng, nhưng tốc độ tăng đã bắt đầu chậm lại, so với tốc độ tăng hồi phục của tuần trước, tốc độ tăng trong tuần này lại một lần nữa giảm nhiệt. Dòng tiền của stablecoin có mối quan hệ chặt chẽ với xu hướng giá của các loại tiền điện tử chính thống, sự thay đổi tâm lý thị trường ảnh hưởng trực tiếp đến việc phát hành và lưu thông của stablecoin, điều này có thể là một trong những lý do khiến giá Bitcoin trong tuần này thử nghiệm mức cao trước đó nhưng không phá vỡ.
Xét về tổng thể, tổng lượng stablecoin vẫn đang tiếp tục tăng trưởng, nhưng nhịp độ phát hành có sự biến động, hiện tại vẫn chưa cho thấy thị trường đang quay trở lại mạnh mẽ, khuyến nghị giữ thái độ thận trọng lạc quan.
1.2 Tình hình dòng tiền ETF
Trong tuần này (6/6-6/13), ETF Bitcoin đã phục hồi dòng vốn ròng, với số tiền ròng nhập vào là 1,02 tỷ USD, tăng 1,718 tỷ USD so với tuần trước, phản ánh sự gia tăng tạm thời của các nhà đầu tư tổ chức cũng như tâm lý của các nhà đầu tư. Cụ thể trong hai ngày đầu tuần, tốc độ dòng vốn ròng của ETF đã tăng nhanh, giá Bitcoin cũng đã phục hồi vào thứ Ba lên mức cao nhất trong tuần và lại thử thách mức cao trước đó. Trong vài ngày tiếp theo, mặc dù vẫn có dòng vốn ròng, nhưng tốc độ đã bắt đầu giảm, giá Bitcoin đã bắt đầu điều chỉnh từ thứ Tư. Tâm lý của các nhà đầu tư tổ chức đã bắt đầu giảm trong nửa sau của tuần này, vì vậy trước khi xu hướng giảm tốc độ dòng vốn ròng của ETF đảo chiều, cần cảnh giác với rủi ro giá Bitcoin tiếp tục giảm.
Điều đáng chú ý là trong tuần này, ETH ETF đã có sự gia tăng lớn và liên tục về dòng vốn, điều này có thể phản ánh sự tồn tại của một số yếu tố tích cực trung và dài hạn. Tuy nhiên, sau khi có 240 triệu dòng vốn vào vào ngày 6/11, thị trường đã có sự điều chỉnh, cũng cần lưu ý xem liệu có tồn tại hành vi phi lý ngắn hạn nào trong thị trường ETF.
1.3 Phí chênh lệch ngoài thị trường
Trong tuần vừa qua (6/7-6/13), tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường của USDT và USDC đã đồng loạt hồi phục, phản ánh xu hướng dòng tiền ngoài thị trường quay trở lại trong nửa đầu tuần này, sự phục hồi chung của thị trường cũng thể hiện điều này. Bắt đầu từ thứ Tư, tỷ lệ chênh lệch giá của cả hai đã giảm sau khi lần lượt chạm mức 99.79% và 100%, và thị trường tổng thể cũng gần như bắt đầu điều chỉnh mới cùng lúc. Vào thứ Năm, tỷ lệ chênh lệch giá của USDC lại tăng lên trong khi USDT tiếp tục giảm, hiện tại tỷ lệ chênh lệch giá của USDC đã trở lại 100% trong khi USDT giảm xuống 99.65%. Mặc dù USDC đã phục hồi nhưng chưa vượt qua 100%, và kể từ đầu năm đến nay, tỷ lệ chênh lệch giá tổng thể của cả hai vẫn có xu hướng giảm.
Trong giai đoạn bình thường hoặc thị trường bò, stablecoin thường có giá cao hơn một chút, cho thấy có nguồn vốn sẵn sàng mua vào với giá cao hơn. Tỷ lệ chênh lệch hiện tại cho thấy thị trường nhìn chung có phần thận trọng, tâm lý vẫn đang ở trạng thái chờ đợi.
1.4 Mua từ tổ chức
Một tổ chức đã tiếp tục gia tăng nắm giữ Bitcoin trong năm nay, nhưng khi giá đạt 100.000 USD, nhịp độ mua vào rõ rệt chậm lại. Vào ngày 2 tháng 6, họ đã mua 705 đồng ở mức khoảng 106.495 USD, giảm mạnh so với 4.020 đồng vào ngày 26 tháng 5. Trong tuần này, họ đã mua 1.040 đồng ở mức khoảng 105.426 USD, khối lượng mua vào tăng nhẹ khi giá giảm. Điều này cho thấy tổ chức này có thái độ thận trọng đối với việc mua Bitcoin trên 100.000 USD, nhưng sẵn sàng tăng khối lượng mua vào khi giá giảm.
1.5 Khối lượng nắm giữ của người nắm giữ ngắn hạn và dài hạn
Tính đến đầu tháng 6, dữ liệu trên chuỗi Bitcoin cho thấy nguồn cung của những người nắm giữ lâu dài (LTH) tiếp tục tăng lên, đạt mức cao nhất trong gần nửa năm, khoảng 14,4 triệu coin, cho thấy niềm tin của các nhà đầu tư trung và dài hạn đang gia tăng, một lượng lớn Bitcoin bị khóa trong các ví không hoạt động, tính thanh khoản càng giảm. Nguồn cung của những người nắm giữ ngắn hạn (STH) đã liên tục giảm kể từ mức cao đầu năm, đạt mức thấp vào cuối tháng 5, cho thấy áp lực bán trong vài tháng qua đã giảm dần. Tuần trước có sự phục hồi nhẹ, có thể phản ánh một phần các nhà giao dịch ngắn hạn bắt đầu mua vào, nhưng tuần này lại bắt đầu giảm. Nguồn cung của những người nắm giữ lâu dài vẫn đạt mức cao kỷ lục, cho thấy đợt điều chỉnh trong nửa sau của tuần này có thể chủ yếu do áp lực bán từ những người nắm giữ ngắn hạn, trong khi những người nắm giữ lâu dài vẫn đang gia tăng nắm giữ, do đó, việc điều chỉnh giá có thể là cơ hội để mua vào.
2.Dữ liệu thay đổi trung hạn ảnh hưởng đến thị trường trong tuần này
2.1 Tỷ lệ nắm giữ coin và URPD
Trong nửa sau của tuần này, tỷ lệ nắm giữ của các địa chỉ có 1000-10000 đồng giảm trong quá trình giảm giá của Bitcoin, trong khi các địa chỉ có 100-1000 đồng và 10000-100000 đồng tiếp tục gia tăng nắm giữ khi giảm giá. Do đó, sự giảm giá trong nửa sau của tuần này có thể chủ yếu bị ảnh hưởng bởi việc bán ra của các địa chỉ có 1000-10000 đồng, nhưng áp lực bán đang được các địa chỉ có 100-1000 đồng và 10000-100000 đồng hấp thụ.
URPD cho thấy sự thay đổi tổng thể không lớn từ ngày 7 đến 13 tháng 6, khu vực tập trung mã vẫn tập trung quanh mức 103000-106000 đô la.
Tóm tắt thị trường tuần này, mặt kỹ thuật đang ở vị trí quan trọng, nếu vào đầu tuần tới tình hình tài chính đảo chiều, vị trí hiện tại có cơ hội xuất hiện phục hồi, sau đó có thể duy trì dao động ở mức cao. Nhưng nếu dữ liệu tài chính tiếp tục giảm, có thể dẫn đến việc Bitcoin phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng tạo thành mô hình hai đỉnh, gây ảnh hưởng tiêu cực đến diễn biến thị trường sau này.
![Báo cáo quan sát thị trường tuần【6.9 - 6.13】: Sự dao động địa chính trị và sự thận trọng của dòng tiền, Token chính thống điều chỉnh dao động, thị trường tích lũy sức mạnh ở mức cao](