Bitcoin bán phá giá lớn 20% thuộc tính tránh rủi ro bị chất vấn

Ngày 9 tháng 3 năm 2020 sẽ ghi dấu ấn đậm nét trong lịch sử tài chính.

Kể từ khi thị trường chứng khoán Mỹ gặp phải "Thứ Hai đen tối" vào năm 1987, cơ chế ngắt mạch đã ra đời. Trong vài thập kỷ tiếp theo, thị trường chứng khoán Mỹ chỉ kích hoạt ngắt mạch lần đầu tiên vào ngày 27 tháng 10 năm 1997, khi chỉ số Dow Jones Industrial giảm 7,18%, tạo ra mức giảm lớn nhất trong một ngày kể từ năm 1915.

Tuy nhiên, dưới tác động của nhiều yếu tố như sự lan rộng của đại dịch COVID-19, cuộc bầu cử sơ bộ ở Mỹ và giá dầu thô sụt giảm mạnh, vào ngày 9 tháng 3 năm 2020, thị trường chứng khoán Mỹ lại một lần nữa sụp đổ, lần đầu tiên sau 23 năm lại kích hoạt cơ chế ngừng giao dịch, và các thị trường chứng khoán toàn cầu đã rung chuyển.

Trong khi đó, thị trường tiền điện tử cũng không thoát khỏi tình trạng này. Bitcoin, được mệnh danh là "vàng kỹ thuật số", đã liên tiếp phá vỡ hai mức hỗ trợ quan trọng 8000 USD và 7800 USD, giảm thẳng từ 9170 USD xuống còn 7680 USD, với mức giảm gần 20% trong hai ngày. Số tiền bị thanh lý trong các giao dịch hợp đồng của nhiều sàn giao dịch hàng đầu lên tới gần 700 triệu USD.

Hầu hết các tổ chức đầu tư cho rằng đợt sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán Mỹ lần này là kết quả của nhiều yếu tố chồng chéo. Thực tế, trước đợt giảm mạnh này, tính thanh khoản của thị trường tài chính toàn cầu đã không đủ, và thị trường đã không hoạt động như mong đợi. Nguồn vốn trên thị trường không phong phú như mọi người tưởng, cộng với sự tồn tại của nhiều đòn bẩy, rất dễ dẫn đến một cuộc khủng hoảng thanh khoản.

Trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu liên tiếp sụt giảm, nhu cầu trú ẩn đã tăng vọt. Cảm giác hoảng loạn khiến các nhà đầu tư đua nhau bán tháo cổ phiếu, rút lui khỏi thị trường hợp đồng tương lai hàng hóa, và dòng tiền đổ vào các tài sản an toàn truyền thống như vàng, tiền mặt và trái phiếu chính phủ.

Trong ngành công nghiệp blockchain, Bitcoin được coi là có chức năng lưu trữ giá trị quan trọng do tính khan hiếm của nó, và được xem như một tài sản trú ẩn tiềm năng. Tuy nhiên, trong bối cảnh tài sản tài chính toàn cầu gần đây giảm mạnh, Bitcoin không chỉ không thể hiện xu hướng tăng tương tự như vàng, mà còn giảm mạnh.

Vậy, liệu Bitcoin, được gọi là "vàng kỹ thuật số", có thực sự có thể đóng vai trò là tài sản trú ẩn trong những thời điểm khủng hoảng không?

Có những nhà phân tích cao cấp cho rằng quan điểm coi Bitcoin là tài sản trú ẩn quá lạc quan. Thứ nhất, quy mô thị trường Bitcoin tương đối nhỏ, khó có thể chịu đựng lượng vốn trú ẩn khổng lồ từ các thị trường tài chính truyền thống. Thứ hai, giá Bitcoin biến động mạnh, trong nửa đầu năm 2019 giá đã tăng gấp ba lần, nhưng trong nửa sau lại giảm gần 50%. Sự bất ổn này khiến các đội ngũ đầu tư chuyên nghiệp không coi nó là công cụ trú ẩn.

Xét từ góc độ phòng ngừa rủi ro, hiện tại Bitcoin thực sự không thể so sánh với vàng. Do độ sâu của thị trường không đủ để đáp ứng nguồn vốn khổng lồ của ngành tài chính truyền thống, cộng với nhận thức và sự đồng thuận của các nhà đầu tư thông thường về Bitcoin vẫn chưa hoàn toàn hình thành, hiện tại Bitcoin giống như một loại tài sản rủi ro có độ biến động cao, chứ không phải là tài sản phòng ngừa rủi ro.

Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là Bitcoin sẽ không bao giờ trở thành tài sản trú ẩn. So với thị trường tài chính truyền thống, Bitcoin vẫn là một tài sản tương đối ít người biết đến. Mặc dù hiện tại gọi nó là tài sản trú ẩn thì còn sớm, nhưng trên con đường trở thành "vàng kỹ thuật số", Bitcoin chắc chắn đã đi xa nhất và có hy vọng nhất để đạt được mục tiêu này.

Các nhà đầu tư nên nhìn nhận sự biến động của thị trường Bitcoin một cách hợp lý, đưa ra quyết định cẩn thận và kiểm soát rủi ro một cách hợp lý.