Từ quỹ định lượng đến quản lý tài sản on-chain: Con đường đầu tư Web3.0 của các nhà kinh tế học

Trong số này, chúng tôi đã mời Dr. Andy, người sáng lập quỹ định lượng Zeuspace, đối tác và chuyên gia kinh tế trưởng của một sàn giao dịch ở Anh, để có một cuộc đối thoại sâu sắc về sự chuyển mình nghề nghiệp của ông từ quỹ định lượng sang quản lý tài sản on-chain.

Andy tốt nghiệp từ Đại học Oxford và Đại học Bristol, nhận bằng tiến sĩ từ Oxford, từng là đối tác tại một sàn giao dịch của Anh, hiện là đồng sáng lập Zeuspace. Anh đã nghiên cứu sâu về kinh tế lượng từ bậc đại học đến tiến sĩ, trong đó tiến sĩ chủ yếu tập trung vào "lý thuyết chi phí giao dịch", tạo nền tảng cho sự khởi nghiệp. Anh học thạc sĩ kép tại Oxford, trong đó hướng về trí tuệ nhân tạo khiến anh rất quan tâm đến "AI + tài chính". Sau khi kết thúc học thuật, anh làm việc gần 8 năm tại ngân hàng đầu tư và quỹ đầu cơ ở City of London, đến Hong Kong vào năm 2018, làm việc ngắn hạn tại ngân hàng đầu tư trước khi khởi nghiệp toàn thời gian.

Mối duyên với tiền điện tử bắt đầu từ năm 2016: Tại hội nghị học thuật UCL, một đối tác từ Imperial College đã giới thiệu bài báo về Bitcoin của Satoshi Nakamoto, hoàn toàn đảo lộn nhận thức của anh về kinh tế học truyền thống. Là một học giả nghiên cứu về chi phí giao dịch và lý thuyết tiền tệ, cú sốc này đã khiến anh quyết tâm tham gia vào lĩnh vực Web3.0. Hiện tại, anh điều hành hai tổ chức: một doanh nghiệp sàn giao dịch tại Vương quốc Anh và một nền tảng giao dịch định lượng tại Hồng Kông.

Andy cho rằng, bản chất của Web3.0 là lật đổ mô hình kinh tế truyền thống, giảm đáng kể chi phí giao dịch. Internet trước đây cũng đã giảm chi phí, nhưng Web3.0 tiến xa hơn nữa, đặc biệt là ở cấp độ "chi phí制度" - dù là chi phí pháp lý, tuân thủ, chính sách hay cơ chế quản trị, đều có khả năng giảm đáng kể. Tuy nhiên, quá trình này sẽ kéo dài vô cùng, vì nó liên quan đến xung đột giữa truyền thống và tương lai, sự tiến hóa của thể chế cần có thời gian.

Khi nói về cơ hội chuyển từ kinh tế học truyền thống sang Web3.0, Andy cho biết bài luận của Satoshi Nakamoto đã mang đến cho anh một góc nhìn hoàn toàn mới: "Tại sao chúng ta phải thảo luận từ phía cung tiền? Chúng ta nên suy nghĩ từ phía cầu - Tại sao lại giao quyền phát hành tiền cho ngân hàng trung ương? Tự quản lý tiền của mình là hiệu quả nhất", vì chỉ có bản thân mới biết cách chi tiêu để tạo ra giá trị tối đa. Điều này đã thuyết phục anh sâu sắc, và cũng phù hợp với logic phát triển của trí tuệ nhân tạo - quyết định phân tán thường hiệu quả hơn.

Trong quá trình khởi nghiệp, Andy nhận ra rằng người ra quyết định phải toàn tâm toàn ý投入. Khi quy mô doanh nghiệp ngày càng lớn, trách nhiệm xã hội và rủi ro mà họ phải gánh chịu cũng tăng theo, thời gian và công sức tiêu tốn cho việc ra quyết định là đáng kinh ngạc, rất khó để cân bằng với những việc khác. Vì vậy, anh phải đưa ra sự lựa chọn, cuối cùng tuân theo trái tim mình, chọn khởi nghiệp.

Andy hiện đang điều hành hai tổ chức, một cái đại diện cho "truyền thống", một cái đại diện cho "tương lai", đang dần dần tích hợp. Một sàn giao dịch ở Anh là nhà cung cấp thanh khoản lâu năm, chủ yếu cung cấp dịch vụ giao dịch hợp đồng tương lai vàng, hàng hóa và ngoại hối cho khách hàng. Hiện tại họ đang có giấy phép tại Anh, và cũng đã có giấy phép tại Nam Phi, Trung Đông, đang chuyển đổi để cung cấp dịch vụ giao dịch tiền điện tử. Zeuspace ở Hồng Kông thì tập trung vào giao dịch định lượng, đã hoạt động trong lĩnh vực quản lý tài sản 8 năm, khách hàng chủ yếu là các văn phòng gia đình và tổ chức, tỷ lệ tự quản lý chiếm hơn 50%.

Từ góc độ chiến lược, họ đang thúc đẩy sự chuyển đổi sâu sắc và gắn kết của hai tổ chức. Giao dịch định lượng bên Hong Kong tập trung vào lĩnh vực tiền điện tử thuần túy; một sàn giao dịch thì tận dụng lợi thế giấy phép, dần dần tiếp nhận các hoạt động kinh doanh tiền điện tử. Trong tương lai, sự hội nhập chủ yếu sẽ diễn ra trên hai phương diện: thứ nhất là ra mắt các sản phẩm quản lý tài chính, kết hợp với lợi thế quản lý tài sản của Hong Kong, để cung cấp nhiều sản phẩm quản lý tài sản hơn cho khách hàng. Thứ hai là hỗ trợ phát hành RWA, chẳng hạn như hoan nghênh các dự án RD hoặc token hóa phát hành token trên sàn giao dịch.

Đối với cơ chế quản lý rủi ro, Andy cho biết Zeuspace chủ yếu thể hiện ở hai điểm: một là ở cấp độ kỹ thuật, điều chỉnh chiến lược phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro của khách hàng; hai là phân bổ vốn, đây là chìa khóa của sự khác biệt trên thị trường. Họ quản lý vốn lên tới hàng trăm triệu, và nguyên tắc là "không bao giờ sử dụng đòn bẩy, hợp đồng tương lai tối đa 1 lần", tuyệt đối không để khách hàng bị thanh lý.

Khi nói về việc khởi nghiệp và sự phát triển cá nhân, Andy cho rằng điều cốt lõi nhất trong khởi nghiệp là giúp con người nhận thức rõ về bản thân: phá vỡ lòng tự tôn, học cách khiêm tốn, trung thực, "cởi bỏ áo dài của Khổng Ý Kỷ". Đừng coi lợi thế của nền tảng là năng lực cá nhân, khởi nghiệp cần phải làm việc chăm chỉ và cần phải học hỏi liên tục - giới trẻ hiện nay đổi mới trên chuỗi nhanh hơn chúng ta, nếu không theo kịp sẽ bị tụt lại.

Cuối cùng, Andy khuyên nên kiên trì với nguyên lý cơ bản, tin vào toán học và vật lý, đừng mê tín vào kinh tế học - 95% các mô hình kinh tế dựa trên những giả định không vững chắc, hành vi con người khó dự đoán, mô hình rất dễ thất bại.