Mã hóa kỹ thuật số thị trường chứng khoán hiện trạng: Cơ hội thách thức đồng thời Tổng phát hành đạt 4.45 triệu USD

2025-08-10 03:19:15

Đang tạo bản tóm tắt

Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: Cơ hội và thách thức đồng hành

Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu như một sản phẩm tài chính đổi mới, trong những năm gần đây đã dần thu hút sự chú ý của thị trường. Bài viết này sẽ xem xét lịch sử phát triển của nó, phân tích tình trạng thị trường hiện tại, và thảo luận về những cơ hội và thách thức trong tương lai.

Quá trình phát triển

Khái niệm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu xuất phát từ việc phát hành mã thông báo chứng khoán (STO). Năm 2017, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã phát biểu về sự kiện DAO, đánh dấu sự nảy nở chính thức của khái niệm STO. Năm 2018, STO được chú ý như là "ICO tuân thủ", nhưng phát triển chậm do thiếu tiêu chuẩn thống nhất và các lý do khác.

Sau sự trỗi dậy của DeFi vào năm 2020, một số dự án đã cố gắng tạo ra các sản phẩm phái sinh gắn liền với giá cổ phiếu thông qua hợp đồng thông minh, chẳng hạn như Synthetix và Mirror Protocol. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch của các mô hình tài sản tổng hợp này vẫn luôn không cao.

Cùng lúc đó, một số nền tảng giao dịch cũng đã ra mắt dịch vụ giao dịch cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số, như một nền tảng giao dịch nào đó và một nền tảng nào đó. Nhưng do áp lực từ cơ quan quản lý, những dịch vụ này đã nhanh chóng bị ngừng lại.

Cho đến gần đây, với việc cải thiện môi trường quản lý, chứng khoán mã hóa dưới hình thức Tài sản Thế giới Thực RWA( đã thu hút sự chú ý trở lại. Mô hình này nhấn mạnh việc phát hành các Token được đảm bảo 1:1 bằng chứng khoán thực qua cấu trúc tuân thủ.

![Chính sách thân thiện với tiền điện tử thúc đẩy câu chuyện RWA của thị trường chứng khoán Mỹ, phân tích cơ hội và thách thức của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fcb8221360c00c36b9bd15957a95f1fa.webp(

Tình trạng thị trường hiện tại

Hiện tại, thị trường RWA cổ phiếu vẫn đang ở giai đoạn đầu, chủ yếu là cổ phiếu Mỹ. Tổng phát hành của thị trường khoảng 445 triệu USD, trong đó 430 triệu USD đến từ EXOD, là cổ phiếu trên chuỗi do công ty Exodus phát hành. Exodus là công ty Mỹ đầu tiên được phép mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu phổ thông, mang ý nghĩa biểu tượng.

Một người chơi chính khác là Backed Finance, với khối lượng phát hành khoảng 16 triệu USD. Nó cho phép người dùng đã xác minh KYC sử dụng USDC để đúc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu trên chuỗi, với cổ phiếu thực tế được quản lý bởi ngân hàng lưu ký.

Ngoài ra, chiến lược Ondo Global Markets mới được Ondo Finance công bố cũng sẽ mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu như là mục tiêu giao dịch cốt lõi, đáng chú ý.

![Chính sách thân thiện với tiền điện tử thúc đẩy câu chuyện RWA của thị trường chứng khoán Mỹ, phân tích cơ hội và thách thức của việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59fdb3bc9080c4e7520994133d79a18f.webp(

Cơ hội và thách thức

Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu có những ưu điểm chính bao gồm:

Giao dịch 24/7: vượt qua giới hạn thời gian của sàn giao dịch truyền thống
Giảm chi phí cho người dùng không phải Mỹ để có được tài sản của Mỹ
Tính khả kết hợp mang lại tiềm năng đổi mới tài chính

Nhưng vẫn phải đối mặt với hai thách thức lớn:

Tốc độ thúc đẩy chính sách quản lý: hiện tại vẫn chưa thực hiện "cổ phiếu và đồng tiền có quyền lợi giống nhau", hạn chế các trường hợp sử dụng.
Mức độ sử dụng stablecoin: Chi phí để nhà đầu tư không phải người Mỹ có được stablecoin vẫn còn cao.

![Chính sách thân thiện với tiền điện tử thúc đẩy câu chuyện RWA của cổ phiếu Mỹ, phân tích cơ hội và thách thức của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bace5857bea209ca4935e71a12a39ce2.webp(

![Chính sách thân thiện với tiền điện tử thúc đẩy câu chuyện RWA trên thị trường chứng khoán Mỹ, phân tích cơ hội và thách thức của việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-989e5e24c9b94347235153dca2872816.webp(

Cơ hội thị trường ngắn hạn

Các doanh nghiệp đã niêm yết có thể tham khảo trường hợp EXOD để phát hành mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu trên chuỗi, nâng cao giá trị.
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ có cổ tức cao có thể được ưa chuộng bởi các giao thức DeFi lợi suất, như ví dụ cấu hình BUIDL của Ethena.

Tổng thể, cơ hội và thách thức trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu tồn tại song song. Sự phát triển trong tương lai sẽ phụ thuộc vào việc thúc đẩy chính sách quản lý và sự thay đổi của nhu cầu thị trường.

RWA0.75%

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

12 thích