Sự thay đổi của tình hình kinh tế toàn cầu thúc đẩy một đợt tăng lên mới của thị trường Tài sản tiền điện tử
Vào đầu tháng 5, các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung đã đạt được tiến triển tích cực, giảm bớt lo ngại của thị trường về sự đứt gãy của chuỗi cung ứng toàn cầu. Tin tức tích cực này đã thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tài sản tiền điện tử tăng mạnh. Tuy nhiên, vào cuối tháng, quyết định của Tòa án Thương mại Quốc tế Mỹ lại mang đến thách thức mới cho cơ sở hợp pháp của cuộc chiến thuế quan, khiến cho việc tái cấu trúc quy tắc thương mại toàn cầu bước vào một giai đoạn mới. Trong môi trường kinh tế phức tạp này, tài sản tiền điện tử ngày càng được các nhà đầu tư ưa chuộng nhờ vào tính phi tập trung và xuyên quốc gia của nó.
Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 4 cho thấy thị trường lao động vẫn ổn định, tăng lên 177.000 người, tốt hơn mong đợi. Đồng thời, thỏa thuận "thời gian tạm ngừng thuế" đạt được trong các cuộc đàm phán thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ cũng đã giảm kỳ vọng lạm phát giá cả hàng hóa nhập khẩu của người tiêu dùng, thúc đẩy ý định tiêu dùng bán lẻ hồi phục. Những yếu tố này cùng nhau mang lại chỉ số niềm tin ấn tượng hơn: Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ tháng 5 tăng vọt lên 98, tăng mạnh 12.3 điểm so với tháng 4, ghi nhận mức tăng tháng lớn nhất trong bốn năm qua.
Tuy nhiên, vấn đề nợ công của Mỹ vẫn là một mối quan ngại. Vào cuối tháng 5, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng vọt lên trên 5.1%, gần mức cao nhất trong 20 năm qua. Một dự luật mới đã được thông qua tại Hạ viện, đề xuất tăng trần nợ của Mỹ từ 10,000 đô la lên 40,000 đô la. Dự đoán cho thấy, dự luật này sẽ thúc đẩy tỷ lệ nợ của Mỹ so với GDP từ khoảng 98% hiện tại tăng lên 125%. Ngoài ra, triển vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vẫn chưa rõ ràng, đa số quan chức cho rằng lạm phát có thể kéo dài hơn dự kiến.
Nhìn chung, nền kinh tế Mỹ đang ở giai đoạn "ổn định nhưng có rủi ro": sức bền tăng trưởng ngắn hạn hỗ trợ cho thị trường, có lợi cho đồng đô la, nhưng bối cảnh chính sách tài khóa và tiền tệ rộng hơn có thể kìm hãm không gian tăng trưởng của nó. Liệu mâu thuẫn trong chính sách Mỹ "kích thích tăng trưởng ngắn hạn, làm cạn kiệt tín dụng dài hạn" có thể được giải tỏa hay không, vẫn là một câu hỏi chưa có lời giải.
Trong bối cảnh kinh tế này, thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tài sản tiền điện tử đã nhanh chóng hấp thụ tác động tiêu cực của "cuộc chiến thuế quan đối đẳng". Chỉ số S&P 500 và chỉ số Nasdaq lần lượt ghi nhận hiệu suất tháng 5 mạnh nhất kể từ năm 1990 và 1997, phản ánh trực tiếp kỳ vọng lạc quan của thị trường về việc phục hồi chuỗi cung ứng và cải thiện lợi nhuận doanh nghiệp.
Bitcoin như một chỉ báo của tài sản số, đã thể hiện nổi bật trong tháng Năm. Từ khoảng dao động 95.000 USD vào đầu tháng đến cuối tháng đạt 105.000 USD, mức tăng trong tháng đạt 12%. Hiệu ứng đồng pha với thị trường chứng khoán Mỹ này có nghĩa là các nhà đầu tư đang định vị lại tài sản trong bối cảnh không chắc chắn về chính sách.
Về mặt tài chính, Bitcoin cho thấy rõ "hiệu ứng hút". Trong năm tuần qua, quỹ ETF Bitcoin ở Mỹ đã thu hút hơn 9 tỷ USD dòng tiền vào, trong khi các quỹ vàng cùng thời gian lại chứng kiến dòng tiền ra lên tới hơn 2,8 tỷ USD. Điều này cho thấy một số nhà đầu tư đang chuyển từ vàng truyền thống sang Bitcoin, được gọi là "vàng kỹ thuật số", xem nó như một phương tiện lưu trữ giá trị mới và công cụ phòng ngừa.
Có những thay đổi tích cực trong lĩnh vực quản lý. Chủ tịch mới của Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ đã đề xuất mục tiêu xây dựng "thủ đô tiền điện tử toàn cầu" và công bố sẽ chuyển đổi mô hình quản lý từ "thực thi là chính" sang "quy tắc dẫn dắt". Điều này có nghĩa là cung cấp một khuôn khổ pháp lý rõ ràng hơn cho các nhà tham gia thị trường mã hóa, giảm bớt sự không chắc chắn và thúc đẩy đổi mới.
Ngoài ra, Mỹ và Hồng Kông đã đạt được những bước tiến đột phá trong lĩnh vực quản lý stablecoin, mang đến những kênh tài chính mới cho thị trường tiền điện tử, đồng thời cung cấp hỗ trợ hệ thống cho sự phát triển của hệ sinh thái Web3. Với sự tham gia kép của các tổ chức tài chính truyền thống và hệ thống quản lý, câu chuyện tài sản thực lên chuỗi (RWA) đang tăng tốc, sự đồng thuận của thị trường về Bitcoin như "nền tảng lưu trữ giá trị" sẽ được củng cố thêm.
Trong tương lai, sự biến động của thị trường tài chính truyền thống có thể trở thành động lực cho sự tăng lên của Tài sản tiền điện tử trong một số giai đoạn nhất định. Trong ngắn hạn, việc tăng lên của lợi suất trái phiếu Mỹ đã gây ra lo ngại về tình hình tài chính của Mỹ, thúc đẩy dòng vốn trú ẩn chảy vào thị trường tiền điện tử. Xét về lâu dài, sự xấu đi của tình hình tài chính Mỹ có thể nâng cao sức hấp dẫn trú ẩn của Tài sản tiền điện tử, khiến các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản phi tập trung như Bitcoin để phòng ngừa rủi ro tín dụng.
Nói chung, hiệu suất của thị trường tài sản tiền điện tử trong tháng 5 phản ánh rằng, trong bối cảnh hệ thống tài chính truyền thống đang đối mặt với nhiều thách thức, Bitcoin đang trở thành lựa chọn mới cho việc phòng ngừa vốn trước "sự không chắc chắn của trật tự cũ". Với việc cải thiện môi trường quản lý, xu hướng này có thể sẽ tăng lên nhanh chóng hơn nữa. Mặc dù vẫn phải đối mặt với những thách thức như lãi suất trái phiếu Mỹ tăng và các chính sách quản lý không ổn định, câu chuyện "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin đã bước vào hệ thống diễn ngôn chính thống.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Dưới sự biến động của nền kinh tế toàn cầu, Bitcoin đã đạt được sự tăng lên mới với mức tăng 12% trong tháng, lập kỷ lục mới.
Sự thay đổi của tình hình kinh tế toàn cầu thúc đẩy một đợt tăng lên mới của thị trường Tài sản tiền điện tử
Vào đầu tháng 5, các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung đã đạt được tiến triển tích cực, giảm bớt lo ngại của thị trường về sự đứt gãy của chuỗi cung ứng toàn cầu. Tin tức tích cực này đã thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tài sản tiền điện tử tăng mạnh. Tuy nhiên, vào cuối tháng, quyết định của Tòa án Thương mại Quốc tế Mỹ lại mang đến thách thức mới cho cơ sở hợp pháp của cuộc chiến thuế quan, khiến cho việc tái cấu trúc quy tắc thương mại toàn cầu bước vào một giai đoạn mới. Trong môi trường kinh tế phức tạp này, tài sản tiền điện tử ngày càng được các nhà đầu tư ưa chuộng nhờ vào tính phi tập trung và xuyên quốc gia của nó.
Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 4 cho thấy thị trường lao động vẫn ổn định, tăng lên 177.000 người, tốt hơn mong đợi. Đồng thời, thỏa thuận "thời gian tạm ngừng thuế" đạt được trong các cuộc đàm phán thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ cũng đã giảm kỳ vọng lạm phát giá cả hàng hóa nhập khẩu của người tiêu dùng, thúc đẩy ý định tiêu dùng bán lẻ hồi phục. Những yếu tố này cùng nhau mang lại chỉ số niềm tin ấn tượng hơn: Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ tháng 5 tăng vọt lên 98, tăng mạnh 12.3 điểm so với tháng 4, ghi nhận mức tăng tháng lớn nhất trong bốn năm qua.
Tuy nhiên, vấn đề nợ công của Mỹ vẫn là một mối quan ngại. Vào cuối tháng 5, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng vọt lên trên 5.1%, gần mức cao nhất trong 20 năm qua. Một dự luật mới đã được thông qua tại Hạ viện, đề xuất tăng trần nợ của Mỹ từ 10,000 đô la lên 40,000 đô la. Dự đoán cho thấy, dự luật này sẽ thúc đẩy tỷ lệ nợ của Mỹ so với GDP từ khoảng 98% hiện tại tăng lên 125%. Ngoài ra, triển vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vẫn chưa rõ ràng, đa số quan chức cho rằng lạm phát có thể kéo dài hơn dự kiến.
Nhìn chung, nền kinh tế Mỹ đang ở giai đoạn "ổn định nhưng có rủi ro": sức bền tăng trưởng ngắn hạn hỗ trợ cho thị trường, có lợi cho đồng đô la, nhưng bối cảnh chính sách tài khóa và tiền tệ rộng hơn có thể kìm hãm không gian tăng trưởng của nó. Liệu mâu thuẫn trong chính sách Mỹ "kích thích tăng trưởng ngắn hạn, làm cạn kiệt tín dụng dài hạn" có thể được giải tỏa hay không, vẫn là một câu hỏi chưa có lời giải.
Trong bối cảnh kinh tế này, thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tài sản tiền điện tử đã nhanh chóng hấp thụ tác động tiêu cực của "cuộc chiến thuế quan đối đẳng". Chỉ số S&P 500 và chỉ số Nasdaq lần lượt ghi nhận hiệu suất tháng 5 mạnh nhất kể từ năm 1990 và 1997, phản ánh trực tiếp kỳ vọng lạc quan của thị trường về việc phục hồi chuỗi cung ứng và cải thiện lợi nhuận doanh nghiệp.
Bitcoin như một chỉ báo của tài sản số, đã thể hiện nổi bật trong tháng Năm. Từ khoảng dao động 95.000 USD vào đầu tháng đến cuối tháng đạt 105.000 USD, mức tăng trong tháng đạt 12%. Hiệu ứng đồng pha với thị trường chứng khoán Mỹ này có nghĩa là các nhà đầu tư đang định vị lại tài sản trong bối cảnh không chắc chắn về chính sách.
Về mặt tài chính, Bitcoin cho thấy rõ "hiệu ứng hút". Trong năm tuần qua, quỹ ETF Bitcoin ở Mỹ đã thu hút hơn 9 tỷ USD dòng tiền vào, trong khi các quỹ vàng cùng thời gian lại chứng kiến dòng tiền ra lên tới hơn 2,8 tỷ USD. Điều này cho thấy một số nhà đầu tư đang chuyển từ vàng truyền thống sang Bitcoin, được gọi là "vàng kỹ thuật số", xem nó như một phương tiện lưu trữ giá trị mới và công cụ phòng ngừa.
Có những thay đổi tích cực trong lĩnh vực quản lý. Chủ tịch mới của Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ đã đề xuất mục tiêu xây dựng "thủ đô tiền điện tử toàn cầu" và công bố sẽ chuyển đổi mô hình quản lý từ "thực thi là chính" sang "quy tắc dẫn dắt". Điều này có nghĩa là cung cấp một khuôn khổ pháp lý rõ ràng hơn cho các nhà tham gia thị trường mã hóa, giảm bớt sự không chắc chắn và thúc đẩy đổi mới.
Ngoài ra, Mỹ và Hồng Kông đã đạt được những bước tiến đột phá trong lĩnh vực quản lý stablecoin, mang đến những kênh tài chính mới cho thị trường tiền điện tử, đồng thời cung cấp hỗ trợ hệ thống cho sự phát triển của hệ sinh thái Web3. Với sự tham gia kép của các tổ chức tài chính truyền thống và hệ thống quản lý, câu chuyện tài sản thực lên chuỗi (RWA) đang tăng tốc, sự đồng thuận của thị trường về Bitcoin như "nền tảng lưu trữ giá trị" sẽ được củng cố thêm.
Trong tương lai, sự biến động của thị trường tài chính truyền thống có thể trở thành động lực cho sự tăng lên của Tài sản tiền điện tử trong một số giai đoạn nhất định. Trong ngắn hạn, việc tăng lên của lợi suất trái phiếu Mỹ đã gây ra lo ngại về tình hình tài chính của Mỹ, thúc đẩy dòng vốn trú ẩn chảy vào thị trường tiền điện tử. Xét về lâu dài, sự xấu đi của tình hình tài chính Mỹ có thể nâng cao sức hấp dẫn trú ẩn của Tài sản tiền điện tử, khiến các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản phi tập trung như Bitcoin để phòng ngừa rủi ro tín dụng.
Nói chung, hiệu suất của thị trường tài sản tiền điện tử trong tháng 5 phản ánh rằng, trong bối cảnh hệ thống tài chính truyền thống đang đối mặt với nhiều thách thức, Bitcoin đang trở thành lựa chọn mới cho việc phòng ngừa vốn trước "sự không chắc chắn của trật tự cũ". Với việc cải thiện môi trường quản lý, xu hướng này có thể sẽ tăng lên nhanh chóng hơn nữa. Mặc dù vẫn phải đối mặt với những thách thức như lãi suất trái phiếu Mỹ tăng và các chính sách quản lý không ổn định, câu chuyện "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin đã bước vào hệ thống diễn ngôn chính thống.