Ethereum sẽ hoàn thành nâng cấp Shanghai vào tháng 4, mở chức năng rút ETH staking trên chuỗi beacon. Đây là một phân nhánh cứng của lớp thực thi Ethereum, dự kiến thực hiện 9 EIP. Tính đến ngày 14 tháng 3, khoảng 17.5M ETH đã được staking, chiếm 15.25% tổng cung. Các xác thực viên trung bình đã tích lũy hơn 2 ETH phần thưởng staking, sau nâng cấp sẽ có hơn 1 triệu ETH chảy vào thị trường.
Bài viết này khám phá thiết kế rút tiền của Ethereum và giao thức LSD sau khi nâng cấp ở Thượng Hải, cũng như các rủi ro liên quan, và ảnh hưởng đến giá ETH và giá token phái sinh LSD.
Cơ chế rút tiền chính thức của Ethereum
Rút tiền được thực hiện bởi tầng thực thi và tầng đồng thuận, chia thành "rút một phần" và "rút toàn bộ". Rút một phần chỉ rút lợi nhuận; rút toàn bộ thoát khỏi nút xác thực và rút toàn bộ số tiền. Hai cách này không có sự khác biệt về ưu tiên, chỉ cần đáp ứng điều kiện là tự động thực hiện.
Điều kiện cần thiết: Các xác thực viên phải có chứng chỉ 0x01 ( hiện tại 42% xác thực viên có )
Một số điều kiện rút tiền: Người xác thực đang trong trạng thái hoạt động, số dư vượt quá 32 Ether
Tất cả các điều kiện rút tiền: Người xác thực ở trạng thái có thể rút tiền ( thường có nghĩa là đã rời khỏi mạng )
Mỗi khối có thể xử lý tối đa 16 yêu cầu rút tiền. Sau khi các xác nhận viên thỏa mãn điều kiện và gửi yêu cầu, họ sẽ tạo danh sách rút tiền, bao gồm thứ tự rút tiền, địa chỉ nhận và số tiền. Việc rút tiền được khởi xướng ở tầng đồng thuận, không cần phí gas.
Phân tích áp lực bán ETH
Tính đến ngày 14 tháng 3, số ETH được staking trên chuỗi tín hiệu đã đạt 17.57 triệu. Mỗi ngày có thể rút tối đa 3.6864 triệu ETH, lý thuyết là có thể rút hết trong 5.06 ngày. Tuy nhiên, việc thực hiện thực tế cần thời gian, các xác nhận ra ngoài ít nhất phải chờ 27.3 giờ.
Người dùng staking sớm có thể vội vàng rút lợi nhuận, nhưng sau tháng 2 năm 2021, những người staking tương đối thua lỗ. Dự kiến, chủ yếu là người dùng sớm sẽ bán tháo, áp lực bán tổng thể sẽ không quá nghiêm trọng.
Một số người xác thực không đáp ứng đủ điều kiện rút tiền, đặc biệt là những người nắm giữ chứng chỉ 0x00 cần chuyển đổi thành chứng chỉ 0x01 trước. Điều này sẽ dẫn đến tổng lượng ETH được khai thác mỗi khối dần tăng lên. Dự kiến sau nâng cấp, áp lực bán sẽ lớn trong 3-4 ngày.
Theo dữ liệu, khoảng 920 nút có ý định rút lui. Nguyên nhân từ việc quản lý có thể dẫn đến một số tổ chức tập trung giải phóng ETH đã được đặt cọc, như Kraken và Binance, liên quan đến hơn 2 triệu ETH. Nhưng rất có thể những ETH này sẽ tiếp tục được gửi vào các giao thức đặt cọc khác.
Token LST chiếm khoảng 65% tổng số lượng staking. Cập nhật tại Thượng Hải có lợi cho việc giá LST trở lại, nhưng cũng thử thách khả năng quản lý rủi ro của dự án.
Tình trạng của giao thức LSD và thiết kế rút tiền
LST biểu hiện
Tỷ lệ staking của giao thức LSD chiếm 42,97%, Lido chiếm trên 30%. LST có hiệu suất sinh lời tốt trong DeFi. LST đã từng có mức giảm giá lớn, hiện tại tính thanh khoản khá tốt. Việc mở rút tiền có lợi cho giá LST, nhưng cũng thử thách khả năng quản lý rủi ro của dự án.
stETH là LST có tính thanh khoản tốt nhất, đã từng bị định giá thấp vào tháng 3 năm 2021 và tháng 6 năm 2022. cbETH trước đây đã luôn bị định giá thấp, nhưng gần đây đã có hiệu suất mạnh mẽ. rETH có vốn hóa thị trường là 391 triệu USD, lưu thông 210,000, giá luôn cao hơn ETH.
So sánh quy trình rút tiền
Các kế hoạch rút tiền của các giao thức đều có rủi ro không chắc chắn, cần cân bằng trải nghiệm người dùng, tốc độ và tính an toàn. Chủ yếu xem xét việc tránh tấn công chênh lệch giá, đáp ứng nhu cầu rút tiền, nâng cao trải nghiệm người dùng.
Lido thiết kế hai chế độ Turbo và Bunker, tạo ra một vùng đệm rút tiền. Chế độ Turbo nhanh hơn, chế độ Bunker ứng phó với các trường hợp bị phạt. Người dùng nhận được NFT đại diện cho vị trí trong hàng đợi.
Rocket Pool giới thiệu minipools để giảm ngưỡng, duy trì tỷ lệ rETH:ETH thông qua pool tiền gửi và thị trường thứ cấp. Bản nâng cấp Atlas tối ưu hóa thêm cơ chế.
frxETH của Frax không tích lũy phần thưởng, cần phải staking lại để nhận được sfrxETH. Cần xem xét liệu giao thức có đủ ETH để đáp ứng việc rút tiền hay không.
StakeWise có hai cơ chế là Pool và Solo, cung cấp các lựa chọn rút khác nhau. Phiên bản V3 mới nhằm đối phó với rủi ro tập trung nhưng chưa được ra mắt.
Kết luận
Việc nâng cấp ở Thượng Hải ảnh hưởng đến giá token của giao thức LSD, thiết kế rút tiền và các ứng dụng DeFi phát sinh. Người dùng có thể lựa chọn lại cách thức staking, thị phần sẽ được phân bổ lại. Rocket Pool có thể tăng nhanh.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SatoshiLegend
· 08-11 18:36
Đến ngày 3.14, tổng cộng 17.5M ETH vị thế bị khóa, xem xét đến ranh giới an toàn của lớp nhận thức chung trong mô-đun staking sớm và các yếu tố yếu kém trong mật mã học, khuyến nghị nên cẩn thận quan sát rủi ro rút tiền vòng đầu.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeCrybaby
· 08-10 07:30
thế chấp lợi nhuận phải rút toàn bộ! Ngày mai sẽ thực hiện!
Xem bản gốcTrả lời0
JustHereForAirdrops
· 08-10 07:30
bán phá giá dự định đi rồi đi rồi
Xem bản gốcTrả lời0
just_another_fish
· 08-10 07:29
All in期待新玩法~
Xem bản gốcTrả lời0
ImpermanentSage
· 08-10 07:28
nhập một vị thế就是干，亏得我连夜抢完仓
Xem bản gốcTrả lời0
LiquiditySurfer
· 08-10 07:23
Cái cốc trở lại đã đầy một nửa, con đường đang chờ cơ hội.
Ethereum nâng cấp Thượng Hải mở khóa rút tiền thế chấp giao thức LSD đối mặt với cơ hội và thách thức mới
theo dõi sau nâng cấp Ethereum Thượng Hải
Ethereum sẽ hoàn thành nâng cấp Shanghai vào tháng 4, mở chức năng rút ETH staking trên chuỗi beacon. Đây là một phân nhánh cứng của lớp thực thi Ethereum, dự kiến thực hiện 9 EIP. Tính đến ngày 14 tháng 3, khoảng 17.5M ETH đã được staking, chiếm 15.25% tổng cung. Các xác thực viên trung bình đã tích lũy hơn 2 ETH phần thưởng staking, sau nâng cấp sẽ có hơn 1 triệu ETH chảy vào thị trường.
Bài viết này khám phá thiết kế rút tiền của Ethereum và giao thức LSD sau khi nâng cấp ở Thượng Hải, cũng như các rủi ro liên quan, và ảnh hưởng đến giá ETH và giá token phái sinh LSD.
Cơ chế rút tiền chính thức của Ethereum
Rút tiền được thực hiện bởi tầng thực thi và tầng đồng thuận, chia thành "rút một phần" và "rút toàn bộ". Rút một phần chỉ rút lợi nhuận; rút toàn bộ thoát khỏi nút xác thực và rút toàn bộ số tiền. Hai cách này không có sự khác biệt về ưu tiên, chỉ cần đáp ứng điều kiện là tự động thực hiện.
Điều kiện cần thiết: Các xác thực viên phải có chứng chỉ 0x01 ( hiện tại 42% xác thực viên có )
Một số điều kiện rút tiền: Người xác thực đang trong trạng thái hoạt động, số dư vượt quá 32 Ether
Tất cả các điều kiện rút tiền: Người xác thực ở trạng thái có thể rút tiền ( thường có nghĩa là đã rời khỏi mạng )
Mỗi khối có thể xử lý tối đa 16 yêu cầu rút tiền. Sau khi các xác nhận viên thỏa mãn điều kiện và gửi yêu cầu, họ sẽ tạo danh sách rút tiền, bao gồm thứ tự rút tiền, địa chỉ nhận và số tiền. Việc rút tiền được khởi xướng ở tầng đồng thuận, không cần phí gas.
Phân tích áp lực bán ETH
Tính đến ngày 14 tháng 3, số ETH được staking trên chuỗi tín hiệu đã đạt 17.57 triệu. Mỗi ngày có thể rút tối đa 3.6864 triệu ETH, lý thuyết là có thể rút hết trong 5.06 ngày. Tuy nhiên, việc thực hiện thực tế cần thời gian, các xác nhận ra ngoài ít nhất phải chờ 27.3 giờ.
Người dùng staking sớm có thể vội vàng rút lợi nhuận, nhưng sau tháng 2 năm 2021, những người staking tương đối thua lỗ. Dự kiến, chủ yếu là người dùng sớm sẽ bán tháo, áp lực bán tổng thể sẽ không quá nghiêm trọng.
Một số người xác thực không đáp ứng đủ điều kiện rút tiền, đặc biệt là những người nắm giữ chứng chỉ 0x00 cần chuyển đổi thành chứng chỉ 0x01 trước. Điều này sẽ dẫn đến tổng lượng ETH được khai thác mỗi khối dần tăng lên. Dự kiến sau nâng cấp, áp lực bán sẽ lớn trong 3-4 ngày.
Theo dữ liệu, khoảng 920 nút có ý định rút lui. Nguyên nhân từ việc quản lý có thể dẫn đến một số tổ chức tập trung giải phóng ETH đã được đặt cọc, như Kraken và Binance, liên quan đến hơn 2 triệu ETH. Nhưng rất có thể những ETH này sẽ tiếp tục được gửi vào các giao thức đặt cọc khác.
Token LST chiếm khoảng 65% tổng số lượng staking. Cập nhật tại Thượng Hải có lợi cho việc giá LST trở lại, nhưng cũng thử thách khả năng quản lý rủi ro của dự án.
Tình trạng của giao thức LSD và thiết kế rút tiền
LST biểu hiện
Tỷ lệ staking của giao thức LSD chiếm 42,97%, Lido chiếm trên 30%. LST có hiệu suất sinh lời tốt trong DeFi. LST đã từng có mức giảm giá lớn, hiện tại tính thanh khoản khá tốt. Việc mở rút tiền có lợi cho giá LST, nhưng cũng thử thách khả năng quản lý rủi ro của dự án.
stETH là LST có tính thanh khoản tốt nhất, đã từng bị định giá thấp vào tháng 3 năm 2021 và tháng 6 năm 2022. cbETH trước đây đã luôn bị định giá thấp, nhưng gần đây đã có hiệu suất mạnh mẽ. rETH có vốn hóa thị trường là 391 triệu USD, lưu thông 210,000, giá luôn cao hơn ETH.
So sánh quy trình rút tiền
Các kế hoạch rút tiền của các giao thức đều có rủi ro không chắc chắn, cần cân bằng trải nghiệm người dùng, tốc độ và tính an toàn. Chủ yếu xem xét việc tránh tấn công chênh lệch giá, đáp ứng nhu cầu rút tiền, nâng cao trải nghiệm người dùng.
Lido thiết kế hai chế độ Turbo và Bunker, tạo ra một vùng đệm rút tiền. Chế độ Turbo nhanh hơn, chế độ Bunker ứng phó với các trường hợp bị phạt. Người dùng nhận được NFT đại diện cho vị trí trong hàng đợi.
Rocket Pool giới thiệu minipools để giảm ngưỡng, duy trì tỷ lệ rETH:ETH thông qua pool tiền gửi và thị trường thứ cấp. Bản nâng cấp Atlas tối ưu hóa thêm cơ chế.
frxETH của Frax không tích lũy phần thưởng, cần phải staking lại để nhận được sfrxETH. Cần xem xét liệu giao thức có đủ ETH để đáp ứng việc rút tiền hay không.
StakeWise có hai cơ chế là Pool và Solo, cung cấp các lựa chọn rút khác nhau. Phiên bản V3 mới nhằm đối phó với rủi ro tập trung nhưng chưa được ra mắt.
Kết luận
Việc nâng cấp ở Thượng Hải ảnh hưởng đến giá token của giao thức LSD, thiết kế rút tiền và các ứng dụng DeFi phát sinh. Người dùng có thể lựa chọn lại cách thức staking, thị phần sẽ được phân bổ lại. Rocket Pool có thể tăng nhanh.
Các ứng dụng DeFi mới có thể bao gồm: