Cấu trúc Stablecoin được tái định hình: USDC nổi lên trên thị trường Tài chính phi tập trung

Thị trường stablecoin năm 2021 đã xuất hiện một cấu trúc mới. Mặc dù USDT vẫn chiếm ưu thế trên các sàn giao dịch, nhưng USDC đã vươn lên trong lĩnh vực DeFi, các chỉ số cho thấy nó được người dùng DeFi ưa chuộng hơn. Đồng thời, stablecoin không còn chỉ là công cụ giúp người dùng crypto tránh rủi ro, mà còn trở thành kênh tuân thủ quan trọng cho tài chính truyền thống xâm nhập vào thị trường crypto và DeFi.

Stablecoin luôn là một trong những lĩnh vực nổi bật của thị trường crypto, đóng vai trò then chốt với cơ chế tương đối tập trung trong lĩnh vực tiền điện tử phi tập trung, đặc biệt trong các tình huống giao dịch và chuyển khoản trên sàn giao dịch tập trung, giúp người dùng giảm rủi ro biến động tài sản và khóa lợi nhuận.

Vào tháng 1 năm nay, Cục Quản lý Tiền tệ Mỹ (OCC) đã cho phép các ngân hàng Mỹ sử dụng stablecoin USD để thực hiện thanh toán và giải quyết, đánh dấu sự công nhận của cơ quan quản lý đối với vị thế của stablecoin. Trong bối cảnh thị trường tiền điện tử mạnh mẽ năm 2021, nhu cầu đối với stablecoin như là tài sản thanh toán chính đã tăng vọt, với tổng giá trị vốn hóa thị trường từ 28 tỷ USD đầu năm tăng vọt lên 108,1 tỷ USD.

Mặc dù thị trường luôn mong đợi một stablecoin mới có thể thay thế vị trí dẫn đầu của USDT, nhưng do thói quen của người dùng, USDT vẫn chiếm ưu thế tại các sàn giao dịch tập trung. Vào tháng 5 năm nay, bên phát hành USDT lần đầu tiên công bố chi tiết về tình hình dự trữ, cho thấy gần 76% dự trữ của họ là tiền mặt hoặc các tài sản tương đương tiền mặt.

Tuy nhiên, vị thế của USDT trong thị trường tiền điện tử tổng thể đã thay đổi. Hiện tại, tổng phát hành của USDT là 64,3 tỷ USD, chiếm khoảng 58% trong số các Stablecoin, giảm so với 75% vào đầu năm, điều này chủ yếu là do sự bùng nổ của thị trường Tài chính phi tập trung.

Trong thị trường Tài chính phi tập trung, vì lý do tuân thủ và an toàn, hầu hết các dự án có xu hướng sử dụng ETH và USDC để xây dựng các hồ bơi quỹ giao dịch. USDC đã trở thành stablecoin được người dùng và các dự án trong Tài chính phi tập trung ưa chuộng. Dữ liệu cho thấy, trên các nền tảng Tài chính phi tập trung chính như Uniswap và Aave, lượng khóa, khối lượng giao dịch và số lượng cho vay của USDC vượt xa USDT.

USDC đang nỗ lực trở thành kênh chính cho tài chính truyền thống gia nhập thị trường tiền mã hóa và Tài chính phi tập trung. Các đơn vị phát hành của nó, Circle và Coinbase, đều là những công ty có tính tuân thủ cao nhất trong ngành. Vào tháng 3 năm nay, Visa đã thông báo cho phép sử dụng USDC để thanh toán giao dịch. Vào tháng 5, Circle đã huy động được 440 triệu USD, lập kỷ lục trong ngành.

Vào tháng 6, Circle, Compound và Coinbase lần lượt ra mắt sản phẩm thu nhập tiết kiệm USDC với tỷ lệ lợi suất hàng năm khoảng 4%. Những sản phẩm này đã giảm đáng kể rào cản cho người dùng truyền thống vào thị trường Tài chính phi tập trung, hứa hẹn thu hút một lượng lớn vốn tài chính truyền thống.

Dưới sự thúc đẩy kép từ nhu cầu DeFi và nhu cầu tài chính truyền thống, nguồn cung USDC đã tăng vọt từ 1,3 tỷ USD đầu năm lên 25,1 tỷ USD. Trong tương lai, USDC sẽ được phát hành trên nhiều mạng lưới blockchain, mở rộng thêm lợi thế của nó trong thị trường DeFi trên chuỗi.

Hiện tại, cấu trúc stablecoin trong thị trường tiền mã hóa ngày càng rõ ràng. USDT và USDC là hai động lực chính thúc đẩy sự phát triển của thị trường, USDT chủ yếu phục vụ cho các tình huống sàn giao dịch tập trung, trong khi USDC tập trung kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền mã hóa. Các stablecoin khác như DAI và BUSD có các ứng dụng và định vị cụ thể.

Với sự trưởng thành ngày càng tăng của thị trường tiền điện tử, vai trò của stablecoin trở nên quan trọng hơn bao giờ hết. USDC đã trở thành chuẩn mực trong lĩnh vực này và thúc đẩy sự phát triển của ngành, giống như vị thế của Coinbase trên thị trường sàn giao dịch, mặc dù không phải là sàn có khối lượng giao dịch cao nhất, nhưng nhờ vào tính tuân thủ mà trở thành người tham gia có ảnh hưởng nhất.