Thị trường stablecoin phát triển mạnh mẽ, tổng vốn hóa thị trường năm 2025 vượt qua 2500 tỷ USD
Năm 2025 đã trở thành một điểm mấu chốt trong quá trình phát triển của stablecoin. Năm này, stablecoin đã đạt được mức cao kỷ lục về quy mô thị trường và độ hoạt động giao dịch, đồng thời chính sách điều chỉnh và sự quan tâm của vốn cũng tăng lên đáng kể. Loại tài sản này, ban đầu được sử dụng như một công cụ "trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng sang các lĩnh vực tiên phong của thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi, thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo ngành cho biết, stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc hoạt động tài chính toàn cầu. Báo cáo đã phân tích hệ thống ngành stablecoin từ sáu khía cạnh: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, các tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Đồng stablecoin đô la thống trị thị trường
Báo cáo cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin đô la chiếm ưu thế tuyệt đối với khối lượng phát hành đạt 2564 tỷ USD. So với đó, stablecoin tiền pháp định của các quốc gia khác vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu, với stablecoin euro đứng thứ hai chỉ có quy mô 4.9 triệu USD. Các stablecoin tiền pháp định khác như yên, bảng Anh, won, lira có quy mô từ hàng trăm ngàn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin tiền pháp định không phải đô la vẫn còn rất nhiều tiềm năng phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng vốn hóa thị trường của stablecoin toàn cầu đã vượt quá 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng vốn hóa của USDT và USDC chiếm 86,5% thị trường, tạo thành cấu trúc hai độc quyền trong lĩnh vực stablecoin. Đáng chú ý, USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt vào năm 2025, đạt 40,9%. Theo tốc độ tăng trưởng này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, tổng số tiền chuyển khoản bằng stablecoin hàng năm lên tới 36,3 nghìn tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của các mạng lưới thẻ tín dụng chính, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Hiện tại, số lượng địa chỉ stablecoin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt quá 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ trên chuỗi vượt qua 168 triệu. Tỷ lệ giao dịch do người dùng thực dẫn dắt đã tăng từ chưa đến 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người dùng đang dần chuyển từ các bot giao dịch chênh lệch giá sang doanh nghiệp và nhà đầu tư cá nhân.
Các tổ chức tài chính chính đang tích cực triển khai
Vai trò của stablecoin đang chuyển từ "công cụ phòng ngừa giao dịch" thành "tài sản chính trong tài chính kỹ thuật số". Gần đây, nhiều tập đoàn công nghệ toàn cầu và các tổ chức tài chính đã tăng cường đầu tư vào stablecoin:
Một nhà phát hành stablecoin đã thành công niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, vốn hóa thị trường một thời gần đạt 100 tỷ nhân dân tệ, trở thành "công ty tài chính gần như hệ thống" đầu tiên trong ngành.
Nhiều ông lớn thanh toán đã ra mắt stablecoin riêng hoặc đưa USDC vào thanh toán B2B.
Các nền tảng thương mại điện tử lớn xâm nhập vào thị trường stablecoin Hồng Kông, các tình huống ứng dụng bao gồm thanh toán xuyên biên giới, giao dịch đầu tư và thanh toán tiêu dùng.
Các ông lớn bán lẻ đang thúc đẩy việc sử dụng stablecoin cho thanh toán trực tuyến thông qua hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử.
Các chuỗi công cộng mới thu hút một lượng lớn stablecoin do phí thấp và khả năng mở rộng cao, giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin trên một số chuỗi công cộng đã tăng hơn 600% trong năm nay.
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng Internet và sức mạnh bản địa của tiền điện tử đã giúp stablecoin nâng cấp từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" thành trung gian thanh toán kỹ thuật số rộng rãi, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về sự tuân thủ quy định.
Những thách thức cấu trúc trong cơn sốt thị trường
Mặc dù thị trường表现 sôi động, stablecoin vẫn đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi cấu trúc.
Quy mô sử dụng thực tế: Mặc dù tổng giá trị chuyển nhượng của stablecoin lên tới 36 triệu tỷ đô la, nhưng trong số đó có tới bảy đến tám phần trăm có thể được tạo ra từ "lưu lượng ảo" như chuyển khoản giữa robot, trong nội bộ sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực sự từ phía người tiêu dùng hoặc doanh nghiệp vẫn cần được khai thác và định nghĩa thêm.
Cơ chế neo giá và tính minh bạch: Các stablecoin dẫn đầu thị trường vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ do các công ty kế toán uy tín thực hiện, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro của chúng lâu nay vẫn là tâm điểm tranh cãi trên thị trường.
Sự khác biệt trong chính sách quản lý: Giữa các quốc gia vẫn còn sự khác biệt và cạnh tranh trong chính sách quản lý, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin, trong khi một số thị trường lại chủ động đảm nhận vai trò là cánh đồng thử nghiệm cho đổi mới thể chế.
Điều đáng chú ý là, luật pháp về stablecoin mà Mỹ đang thúc đẩy có thể ảnh hưởng sâu sắc đến logic hoạt động và cấu trúc tuân thủ toàn cầu của các stablecoin chính hiện có. Dự luật này rõ ràng quy định rằng stablecoin không thuộc chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu dự trữ 100% là tài sản có tính thanh khoản cao (chẳng hạn như tiền mặt và trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Mỹ).
Với sự phát triển nhanh chóng của thị trường stablecoin, tầm quan trọng của nó trong hệ thống tài chính toàn cầu ngày càng rõ rệt. Trong tương lai, stablecoin dự kiến sẽ đóng vai trò lớn hơn trong mạng lưới thanh toán toàn cầu, sức mua trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và mối quan hệ cạnh tranh hợp tác với tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, các thách thức như rủi ro thoát neo, tính minh bạch trong kiểm toán, tấn công hệ thống và quy định chống rửa tiền vẫn cần có sự nỗ lực chung từ ngành và cơ quan quản lý.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
2
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropFreedom
· 12giờ trước
Sớm đã nói USDT mới là con đường đúng.
Xem bản gốcTrả lời0
LayerZeroHero
· 12giờ trước
mã hóa bản địa Chủ yếu là một phản ứng nằm im HOLD
Quy mô stablecoin tăng vọt, tổng vốn hóa thị trường vượt 2500 tỷ USD vào năm 2025, tốc độ tăng trưởng của USDC đáng chú ý.
Thị trường stablecoin phát triển mạnh mẽ, tổng vốn hóa thị trường năm 2025 vượt qua 2500 tỷ USD
Năm 2025 đã trở thành một điểm mấu chốt trong quá trình phát triển của stablecoin. Năm này, stablecoin đã đạt được mức cao kỷ lục về quy mô thị trường và độ hoạt động giao dịch, đồng thời chính sách điều chỉnh và sự quan tâm của vốn cũng tăng lên đáng kể. Loại tài sản này, ban đầu được sử dụng như một công cụ "trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng sang các lĩnh vực tiên phong của thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi, thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo ngành cho biết, stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc hoạt động tài chính toàn cầu. Báo cáo đã phân tích hệ thống ngành stablecoin từ sáu khía cạnh: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, các tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Đồng stablecoin đô la thống trị thị trường
Báo cáo cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin đô la chiếm ưu thế tuyệt đối với khối lượng phát hành đạt 2564 tỷ USD. So với đó, stablecoin tiền pháp định của các quốc gia khác vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu, với stablecoin euro đứng thứ hai chỉ có quy mô 4.9 triệu USD. Các stablecoin tiền pháp định khác như yên, bảng Anh, won, lira có quy mô từ hàng trăm ngàn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin tiền pháp định không phải đô la vẫn còn rất nhiều tiềm năng phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng vốn hóa thị trường của stablecoin toàn cầu đã vượt quá 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng vốn hóa của USDT và USDC chiếm 86,5% thị trường, tạo thành cấu trúc hai độc quyền trong lĩnh vực stablecoin. Đáng chú ý, USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt vào năm 2025, đạt 40,9%. Theo tốc độ tăng trưởng này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, tổng số tiền chuyển khoản bằng stablecoin hàng năm lên tới 36,3 nghìn tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của các mạng lưới thẻ tín dụng chính, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Hiện tại, số lượng địa chỉ stablecoin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt quá 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ trên chuỗi vượt qua 168 triệu. Tỷ lệ giao dịch do người dùng thực dẫn dắt đã tăng từ chưa đến 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người dùng đang dần chuyển từ các bot giao dịch chênh lệch giá sang doanh nghiệp và nhà đầu tư cá nhân.
Các tổ chức tài chính chính đang tích cực triển khai
Vai trò của stablecoin đang chuyển từ "công cụ phòng ngừa giao dịch" thành "tài sản chính trong tài chính kỹ thuật số". Gần đây, nhiều tập đoàn công nghệ toàn cầu và các tổ chức tài chính đã tăng cường đầu tư vào stablecoin:
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng Internet và sức mạnh bản địa của tiền điện tử đã giúp stablecoin nâng cấp từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" thành trung gian thanh toán kỹ thuật số rộng rãi, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về sự tuân thủ quy định.
Những thách thức cấu trúc trong cơn sốt thị trường
Mặc dù thị trường表现 sôi động, stablecoin vẫn đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi cấu trúc.
Quy mô sử dụng thực tế: Mặc dù tổng giá trị chuyển nhượng của stablecoin lên tới 36 triệu tỷ đô la, nhưng trong số đó có tới bảy đến tám phần trăm có thể được tạo ra từ "lưu lượng ảo" như chuyển khoản giữa robot, trong nội bộ sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực sự từ phía người tiêu dùng hoặc doanh nghiệp vẫn cần được khai thác và định nghĩa thêm.
Cơ chế neo giá và tính minh bạch: Các stablecoin dẫn đầu thị trường vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ do các công ty kế toán uy tín thực hiện, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro của chúng lâu nay vẫn là tâm điểm tranh cãi trên thị trường.
Sự khác biệt trong chính sách quản lý: Giữa các quốc gia vẫn còn sự khác biệt và cạnh tranh trong chính sách quản lý, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin, trong khi một số thị trường lại chủ động đảm nhận vai trò là cánh đồng thử nghiệm cho đổi mới thể chế.
Điều đáng chú ý là, luật pháp về stablecoin mà Mỹ đang thúc đẩy có thể ảnh hưởng sâu sắc đến logic hoạt động và cấu trúc tuân thủ toàn cầu của các stablecoin chính hiện có. Dự luật này rõ ràng quy định rằng stablecoin không thuộc chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu dự trữ 100% là tài sản có tính thanh khoản cao (chẳng hạn như tiền mặt và trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Mỹ).
Với sự phát triển nhanh chóng của thị trường stablecoin, tầm quan trọng của nó trong hệ thống tài chính toàn cầu ngày càng rõ rệt. Trong tương lai, stablecoin dự kiến sẽ đóng vai trò lớn hơn trong mạng lưới thanh toán toàn cầu, sức mua trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và mối quan hệ cạnh tranh hợp tác với tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, các thách thức như rủi ro thoát neo, tính minh bạch trong kiểm toán, tấn công hệ thống và quy định chống rửa tiền vẫn cần có sự nỗ lực chung từ ngành và cơ quan quản lý.