Phân tích so sánh các dự án chuỗi công khai PoS: ETH2.0, Tezos và Cosmos
Năm 2020, việc phát hành thêm PoS của các blockchain công cộng đã trở thành một trong những chủ đề hot trên thị trường. Bài viết này sẽ kết hợp dữ liệu trên chuỗi để phân tích và so sánh ba dự án PoS nổi bật gồm ETH2.0, Tezos và Cosmos, dựa trên dữ liệu hiện tại để phân tích địa chỉ nắm giữ và số lượng token của ba mạng này.
ETH2.0 là bản cập nhật quan trọng của ETH bắt đầu từ năm nay, được chia thành bốn giai đoạn. Trong giai đoạn 0 sắp tới, ETH sẽ chuyển từ chế độ khai thác PoW sang chế độ khai thác PoS, điều này sẽ giảm tỷ lệ phát hành mới của ETH từ gần 10% xuống dưới 2%, thấp hơn tỷ lệ lạm phát của tiền tệ truyền thống, tính khan hiếm của ETH sẽ được chứng minh.
Tezos là một blockchain nền tảng hiệu suất cao đối thủ của Ethereum, nổi bật với tính năng tự sửa chữa. Người nắm giữ token XTZ có thể tự mình thế chấp token để làm node, hoặc có thể ủy thác token cho "baker" để tham gia vào quản trị một cách gián tiếp, và thực hiện nâng cấp kỹ thuật và lặp lại, tối đa hóa việc tránh phân nhánh. Cộng đồng cũng có hướng đi trong các lĩnh vực DeFi và tài chính hợp pháp.
Cosmos là một mạng lưới phi tập trung cung cấp khả năng mở rộng và tương tác, được xây dựng trên thuật toán đồng thuận BFT của Tendermint. Tendermint Core và giao thức giao tiếp giữa các blockchain (IBC) tạo thành kiến trúc chung, cho phép các chuỗi chính của các loại tiền điện tử khác nhau tương tác với nhau.
Với sự xuất hiện của một vài chuỗi công khai nổi tiếng, việc áp dụng cơ chế đồng thuận PoS đã trở thành xu hướng không thể ngăn cản của các chuỗi công khai thế hệ mới. Staking tham gia vào quản lý an ninh mạng thông qua việc đặt cọc token, ngăn chặn việc token trong tay người nắm giữ bị pha loãng do lạm phát. Ngược lại, trong lĩnh vực khai thác thuật toán PoW, logic thương mại đứng sau ngành công nghiệp khai thác là logic sản xuất tách rời khỏi token, chủ yếu liên quan đến lĩnh vực máy tính, phần cứng và hoạt động ngoại tuyến. Các nhà sản xuất lớn như Fish Pool, Bitmain đã có sự hiện diện đáng kể trong ngành công nghiệp khai thác, rất khó để bắt đầu từ đầu và vượt qua các ông lớn hiện có.
Tất nhiên, PoS cũng không hoàn hảo. Một số dự án vừa khóa các token mà người dùng đã có, vừa phát hành một phần token tăng thêm như phần thưởng cho những người dùng trung thành. Nhìn qua có vẻ mô hình này ổn, nhưng thật đáng tiếc vì tình hình chung sau đó không tốt, giá trị nội tại của một số token PoS không thể hỗ trợ giá thực tế của đồng coin, khiến người dùng nắm giữ các dự án này thường xuyên rơi vào tình trạng kiếm được coin nhưng lỗ tiền.
Sau đó, thị trường chuyển sang mô hình kinh tế giảm phát, trong một thời gian dài, PoS ít được nhắc đến. Nhưng trong nửa đầu năm nay, sự xuất hiện của ETH2.0 đã mang lại sức sống mới cho lĩnh vực này, dự kiến giai đoạn 0 sẽ chính thức ra mắt trong quý 3, yêu cầu phải ký quỹ 32 ETH để tham gia khai thác PoS, điều này có nghĩa là giảm bớt kỳ vọng phát hành ETH và ngưỡng thưởng cho nút, đồng thời cũng đưa mô hình Staking trở lại tâm điểm chú ý. Phân tích này dựa trên dữ liệu từ API của Amberdata.
Có bao nhiêu token trong số các địa chỉ xếp hạng top 10, 100, 1000
Trong thế giới của blockchain công khai, không có thông tin danh tính rõ ràng, chúng ta thường coi địa chỉ như là phương tiện đại diện cho danh tính. Dù phía sau địa chỉ này là một người hay một nhóm người, họ hành động nhất quán trên chuỗi như một cộng đồng lợi ích.
ETH, Tezos và ATOM đều sử dụng chế độ tài khoản, tức là mỗi địa chỉ đều là một tài khoản. Tính đến ngày 17 tháng 6 năm 2020, ETH có tổng cộng 101539249 tài khoản, và đã tăng lên với số lượng ít nhất vài chục ngàn mỗi ngày kể từ tháng 1 năm 2018. Nhưng thật tiếc là phần lớn trong số đó không nắm giữ token.
Trong số các địa chỉ ETH này, chúng tôi thấy rằng trong mười địa chỉ đầu tiên có 15,93% mã thông báo, trong một trăm địa chỉ có 35,32% mã thông báo, trong một nghìn địa chỉ có 64,87% mã thông báo. ATOM có tổng cộng 31.358 địa chỉ, 125 người xác thực, trong mười địa chỉ đầu tiên có 88,82% mã thông báo, trong một trăm địa chỉ có 98,62% mã thông báo, trong một nghìn địa chỉ có 99,94% mã thông báo. Trong khi đó, Tezos có tổng cộng 546.382 địa chỉ, 494 người nướng ( tương đương với người xác thực ), trong mười địa chỉ đầu tiên có 20,71% mã thông báo, trong một trăm địa chỉ có 53,24% mã thông báo, trong một nghìn mã thông báo có 81,23% mã thông báo.
So sánh tổng số tài khoản và số lượng nắm giữ của ba loại địa chỉ, có thể thấy rõ ràng rằng ETH đang làm tốt nhất trong việc phi tập trung, với tư cách là chuỗi công cộng xếp hạng thứ hai về giá trị thị trường, điều này là hợp lý. Trong khi đó, Tezos có sự thể hiện đáng ngạc nhiên trên cả ba dữ liệu, là một chuỗi blockchain tương đối mới, các địa chỉ hàng đầu mười và hàng trăm của nó không kém nhiều so với ETH.
Do hạn chế về số lượng địa chỉ tổng, số lượng token trên một nghìn địa chỉ đầu tiên có phần kém hơn. Hệ thống Tezos sử dụng "baker", là một tồn tại tương tự như thợ mỏ ( nhưng không cần phần cứng đắt tiền và lượng điện năng lớn ), baker sẽ duy trì an ninh mạng lưới Tezos và xác thực giao dịch. Trong số một nghìn địa chỉ đứng đầu, có sự hiện diện của baker với lượng token tự có lớn để thu hút stake từ bên ngoài, do đó chúng ta có thể cho rằng người dùng không phải baker ( trên chuỗi công khai Tezos, tức là người dùng bình thường ) vẫn sở hữu một tỷ lệ token không nhỏ. Điều này chứng minh rằng chuỗi công khai Tezos tương đối có lợi thế về mức độ phi tập trung so với nhiều chuỗi PoS khác. Mức độ phi tập trung là một chỉ số chính để đánh giá tiềm năng của một dự án. Càng phi tập trung thì có nghĩa là cộng đồng và tiềm năng phát triển lớn hơn cũng như quản trị dân chủ hơn.
Ba chuỗi công khai này đều chủ yếu tập trung vào hợp đồng thông minh, số tài khoản tổng cộng càng nhiều có nghĩa là số lượng người dùng tiềm năng càng lớn, số địa chỉ nắm giữ token càng phân tán có nghĩa là dễ dàng đạt được phi tập trung hơn.
Về số lượng người dùng và mức độ phi tập trung, trong thời gian ngắn, có rất ít blockchain công khai có thể thách thức Ethereum. Tuy nhiên, cũng có nhiều người đang chỉ trích Ethereum, các blockchain mới nổi đều đang kêu gọi lật đổ Ethereum. Cần lưu ý rằng, Ethereum hiện tại vẫn chưa phải là mạng PoS thực sự, mà chỉ chuyển sang PoS sau khi nâng cấp ETH2.0 được khởi động. Do đó, dựa trên hiệu suất dữ liệu chuỗi, Tezos hiện là dự án có khả năng và tự tin nhất để cạnh tranh với Ethereum.
Tỷ lệ staking và lợi nhuận kỳ vọng của Tezos và Cosmos, so sánh dự đoán PoS của Ethereum
Đối với chuỗi công khai PoS, người dùng ký gửi token để nhận lợi nhuận phát hành và chia sẻ lợi nhuận từ sự mở rộng của toàn bộ mạng lưới, cơ chế này so với cách khai thác của PoW thì thân thiện hơn với người dùng cơ sở. Tương tự, cách này sẽ khóa thanh khoản toàn bộ mạng lưới, thông qua dữ liệu trên chuỗi, nhà đầu tư có thể thấy rõ giá trị thị trường lưu thông của các dự án chuỗi công khai PoS và số lượng lưu thông sẽ được mở khóa trong thời gian ngắn, từ đó thúc đẩy khả năng đầu cơ.
Nhưng thật đáng tiếc, so với các chuỗi công khai PoW, việc phát hành thêm token mới được kiểm soát bởi những người sở hữu máy đào ở thượng nguồn, các người chơi hàng đầu dễ dàng đạt được sự đồng thuận về việc nắm giữ, cùng nhau khóa các token phát hành thêm để chờ giá tăng. Trong các dự án chuỗi công khai PoS với ngưỡng tham gia thấp, các đồng coin mới được sản xuất trở thành "món quà" của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, có xu hướng bán tháo hơn là nắm giữ. Khi chuỗi công khai chưa có giá trị thực sự hỗ trợ, phần bán ra này trở thành giọt nước tràn ly.
Theo dữ liệu, tính đến ngày 18 tháng 6 năm 2020, tỷ lệ staking động của ATOM hiện tại là 93,88%, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm là 9,26%. Khác với tỷ lệ staking hiển thị trên trình duyệt được tính bằng tổng số cung token, tỷ lệ staking động sử dụng số lượng token lưu thông, do đó nó phản ánh thực tế hơn so với tổng số token, vì vậy chúng tôi sử dụng tỷ lệ staking động để tính toán.
Tính đến ngày 18 tháng 6 năm 2020, tổng giá trị thị trường của ATOM là 511415238 đô la Mỹ, có nghĩa là giá trị thị trường lưu thông không được staking chỉ là 31298612 đô la Mỹ, con số này gần tương đương với Dragoncoin đứng thứ 137. Hiện tại tổng số token lưu thông là 190688439, theo tỷ lệ staking hiện tại và tỷ suất lợi nhuận hàng năm được tính ra số lượng phát hành mới hàng năm là 16577095.185 token. Điều này có nghĩa là mỗi năm số token ATOM phát hành mới gấp 1.42 lần số token lưu thông không được staking hiện có.
Tỷ lệ staking động của XTZ là 79,93%, tỷ suất sinh lợi hàng năm là 6,94%, tổng giá trị thị trường là 1.936.917.919 đô la. Tổng số token lưu hành là 733.364.642 cái, theo tỷ lệ staking và tỷ suất sinh lợi hàng năm hiện tại, số lượng token phát hành mỗi năm là 40.680.778,1 cái, phần giá trị này là 107.397.254 đô la. Nói cách khác, mỗi năm số token XTZ phát hành là 27% so với số token lưu hành không được staking.
Tỷ lệ phát hành hàng năm của ATOM gấp 1,42 lần số lượng token đang lưu hành, các nhà đầu tư sẽ lo ngại rằng việc phát hành thêm token từ các node sẽ ảnh hưởng đến giá thị trường, nói cách khác, tỷ lệ phát hành cao như vậy sẽ làm giảm đáng kể chi phí của những người nắm giữ token, điều này không công bằng đối với những người tham gia sau. So với ATOM, tỷ lệ phát hành của XTZ thấp hơn nhiều, rõ ràng là hợp lý hơn.
Tình hình hoạt động địa chỉ nắm giữ coin
Theo dữ liệu được theo dõi, có 38% địa chỉ trong ETH đã hoạt động trong năm qua, tức là đã thực hiện giao dịch hoặc chuyển khoản. Xét về số lượng token, số lượng token hoạt động trong một năm chiếm 76.01% tổng số token lưu hành. Mạng chính của Tezos đã thành công được ra mắt vào ngày 18 tháng 9 năm 2018, trong số những người nắm giữ token Tezos XTZ, có 56.2% địa chỉ đã có hồ sơ hoạt động trong năm qua, và trong năm qua, tỷ lệ token XTZ hoạt động đã đạt 95.17% trong tổng cung lưu hành. Từ thời gian hoạt động của các địa chỉ, có thể thấy tỷ lệ các địa chỉ đứng đầu 1000 có giao dịch trong 30 ngày qua là rất cao, bất kể là giao dịch hay thực hiện staking, đều thể hiện sự hoạt động cao.
Cosmos Hub đã ra mắt mạng chính vào ngày 13 tháng 3 năm 2019. Trong Cosmos, có 44,25% địa chỉ hiện đang ở trạng thái hoạt động, tức là đã thực hiện giao dịch trong tháng qua. Tỷ lệ các địa chỉ này thực hiện giao dịch trong năm 2020, cụ thể là trong 1-5 tháng, đạt 95,5%. Qua so sánh, có thể thấy rằng độ hoạt động tổng thể của các địa chỉ nắm giữ tiền trong Tezos và Cosmos đều khá cao, tỷ lệ địa chỉ Tezos cuối cùng hoạt động vào tháng 5 năm 2020 thậm chí còn cao hơn, với hơn 60% địa chỉ duy trì trạng thái hoạt động trong tháng qua.
Tezos và Cosmos, hai chuỗi công khai, có thời gian ra mắt tương đối ngắn so với chuỗi công khai lâu đời ETH, điều này khiến cho những người ủng hộ sớm hơn càng sẵn lòng tham gia vào sự đồng thuận theo cách trực tiếp hoặc gián tiếp để bảo vệ an ninh mạng, tránh việc token trong tay bị pha loãng do lạm phát. Mặc dù trong nền kinh tế Staking, tiềm năng thị trường vẫn chưa được phát huy đầy đủ, trong nền kinh tế token PoS không chỉ có lợi nhuận, mà người tham gia cũng phải thực hiện nghĩa vụ và chịu rủi ro. Tuy nhiên, với sự hoàn thiện dần dần của cơ sở hạ tầng trong ngành, hiện nay nhiều sàn giao dịch cũng như ví đã đưa dịch vụ Staking vào bản đồ kinh doanh của mình.
Ví dụ về hỗ trợ Staking cho XTZ, người dùng có thể dễ dàng tham gia giao dịch và ủy thác trong các ví và sàn giao dịch tích hợp chức năng Staking, những cơ sở hạ tầng này đáp ứng nhu cầu hoạt động Staking và nhu cầu an toàn của nhiều người dùng nắm giữ đồng tiền thông thường, đồng thời cung cấp cho các tổ chức đầu tư sớm các giải pháp kỹ thuật chuyên nghiệp để tham gia ủy thác và quản trị, gián tiếp thúc đẩy sự hoạt động của token XTZ.
Trong một khoảng thời gian tới, quản trị phi tập trung của chuỗi công cộng và việc hoàn thiện hệ sinh thái là chìa khóa để chuỗi công cộng có thể duy trì sức sống lâu dài. Trong quá trình phát triển, có nhiều thiết kế đã tạo ra nhu cầu thanh khoản cho nền tảng chuỗi công cộng, chẳng hạn như Tezos và Cosmos đều nỗ lực cung cấp khả năng tương tác ở một mức độ nào đó, việc đưa tài sản lên chuỗi trên Tezos và phát triển tzBTC đã đưa Bitcoin và các tài sản khác vào hệ sinh thái Ethereum, trong giai đoạn mở rộng hệ sinh thái, những biện pháp này cũng là những nỗ lực thử nghiệm các khả năng ứng dụng khác nhau của chuỗi công cộng, hiện tại đã có tác động tích cực đến độ nổi tiếng của dự án và sự tham gia của người dùng.
Từ dữ liệu trên, chúng ta có thể thấy, với vị trí thứ hai về giá trị thị trường, ETH có tỷ lệ tập trung trong tay các nhà đầu tư lớn thấp nhất, tức là mức độ phi tập trung cao nhất. Trong khi đó, token XTZ của Tezos cũng có hiệu suất tốt trong việc phi tập trung, ít nhất là hơn so với ứng viên mới nổi Cosmos, Tezos có độ phi tập trung vượt trội hơn. Hiện tại, tỷ lệ staking động của cả Tezos và Cosmos đều duy trì ở mức cao, nhưng nếu các token mới được phát hành không có giá trị đồng thuận tốt hơn để hỗ trợ, sẽ phải đối mặt với áp lực bán lớn. Tỷ lệ token phát hành thêm so với lượng token không staking đang lưu thông hiện tại càng cao, càng có khả năng gây ra tác động đến lượng token lưu thông trên thị trường.
Từ tình hình hoạt động của token, tỷ lệ địa chỉ hoạt động của Tezos và Cosmos trong nửa năm qua đều khá cao, ở điểm này, dịch vụ đi kèm.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cuộc đối đầu giữa các ông lớn chuỗi công khai PoS: So sánh toàn diện dữ liệu của ETH2.0, Tezos và Cosmos
Phân tích so sánh các dự án chuỗi công khai PoS: ETH2.0, Tezos và Cosmos
Năm 2020, việc phát hành thêm PoS của các blockchain công cộng đã trở thành một trong những chủ đề hot trên thị trường. Bài viết này sẽ kết hợp dữ liệu trên chuỗi để phân tích và so sánh ba dự án PoS nổi bật gồm ETH2.0, Tezos và Cosmos, dựa trên dữ liệu hiện tại để phân tích địa chỉ nắm giữ và số lượng token của ba mạng này.
ETH2.0 là bản cập nhật quan trọng của ETH bắt đầu từ năm nay, được chia thành bốn giai đoạn. Trong giai đoạn 0 sắp tới, ETH sẽ chuyển từ chế độ khai thác PoW sang chế độ khai thác PoS, điều này sẽ giảm tỷ lệ phát hành mới của ETH từ gần 10% xuống dưới 2%, thấp hơn tỷ lệ lạm phát của tiền tệ truyền thống, tính khan hiếm của ETH sẽ được chứng minh.
Tezos là một blockchain nền tảng hiệu suất cao đối thủ của Ethereum, nổi bật với tính năng tự sửa chữa. Người nắm giữ token XTZ có thể tự mình thế chấp token để làm node, hoặc có thể ủy thác token cho "baker" để tham gia vào quản trị một cách gián tiếp, và thực hiện nâng cấp kỹ thuật và lặp lại, tối đa hóa việc tránh phân nhánh. Cộng đồng cũng có hướng đi trong các lĩnh vực DeFi và tài chính hợp pháp.
Cosmos là một mạng lưới phi tập trung cung cấp khả năng mở rộng và tương tác, được xây dựng trên thuật toán đồng thuận BFT của Tendermint. Tendermint Core và giao thức giao tiếp giữa các blockchain (IBC) tạo thành kiến trúc chung, cho phép các chuỗi chính của các loại tiền điện tử khác nhau tương tác với nhau.
Với sự xuất hiện của một vài chuỗi công khai nổi tiếng, việc áp dụng cơ chế đồng thuận PoS đã trở thành xu hướng không thể ngăn cản của các chuỗi công khai thế hệ mới. Staking tham gia vào quản lý an ninh mạng thông qua việc đặt cọc token, ngăn chặn việc token trong tay người nắm giữ bị pha loãng do lạm phát. Ngược lại, trong lĩnh vực khai thác thuật toán PoW, logic thương mại đứng sau ngành công nghiệp khai thác là logic sản xuất tách rời khỏi token, chủ yếu liên quan đến lĩnh vực máy tính, phần cứng và hoạt động ngoại tuyến. Các nhà sản xuất lớn như Fish Pool, Bitmain đã có sự hiện diện đáng kể trong ngành công nghiệp khai thác, rất khó để bắt đầu từ đầu và vượt qua các ông lớn hiện có.
Tất nhiên, PoS cũng không hoàn hảo. Một số dự án vừa khóa các token mà người dùng đã có, vừa phát hành một phần token tăng thêm như phần thưởng cho những người dùng trung thành. Nhìn qua có vẻ mô hình này ổn, nhưng thật đáng tiếc vì tình hình chung sau đó không tốt, giá trị nội tại của một số token PoS không thể hỗ trợ giá thực tế của đồng coin, khiến người dùng nắm giữ các dự án này thường xuyên rơi vào tình trạng kiếm được coin nhưng lỗ tiền.
Sau đó, thị trường chuyển sang mô hình kinh tế giảm phát, trong một thời gian dài, PoS ít được nhắc đến. Nhưng trong nửa đầu năm nay, sự xuất hiện của ETH2.0 đã mang lại sức sống mới cho lĩnh vực này, dự kiến giai đoạn 0 sẽ chính thức ra mắt trong quý 3, yêu cầu phải ký quỹ 32 ETH để tham gia khai thác PoS, điều này có nghĩa là giảm bớt kỳ vọng phát hành ETH và ngưỡng thưởng cho nút, đồng thời cũng đưa mô hình Staking trở lại tâm điểm chú ý. Phân tích này dựa trên dữ liệu từ API của Amberdata.
Có bao nhiêu token trong số các địa chỉ xếp hạng top 10, 100, 1000
Trong thế giới của blockchain công khai, không có thông tin danh tính rõ ràng, chúng ta thường coi địa chỉ như là phương tiện đại diện cho danh tính. Dù phía sau địa chỉ này là một người hay một nhóm người, họ hành động nhất quán trên chuỗi như một cộng đồng lợi ích.
ETH, Tezos và ATOM đều sử dụng chế độ tài khoản, tức là mỗi địa chỉ đều là một tài khoản. Tính đến ngày 17 tháng 6 năm 2020, ETH có tổng cộng 101539249 tài khoản, và đã tăng lên với số lượng ít nhất vài chục ngàn mỗi ngày kể từ tháng 1 năm 2018. Nhưng thật tiếc là phần lớn trong số đó không nắm giữ token.
Trong số các địa chỉ ETH này, chúng tôi thấy rằng trong mười địa chỉ đầu tiên có 15,93% mã thông báo, trong một trăm địa chỉ có 35,32% mã thông báo, trong một nghìn địa chỉ có 64,87% mã thông báo. ATOM có tổng cộng 31.358 địa chỉ, 125 người xác thực, trong mười địa chỉ đầu tiên có 88,82% mã thông báo, trong một trăm địa chỉ có 98,62% mã thông báo, trong một nghìn địa chỉ có 99,94% mã thông báo. Trong khi đó, Tezos có tổng cộng 546.382 địa chỉ, 494 người nướng ( tương đương với người xác thực ), trong mười địa chỉ đầu tiên có 20,71% mã thông báo, trong một trăm địa chỉ có 53,24% mã thông báo, trong một nghìn mã thông báo có 81,23% mã thông báo.
So sánh tổng số tài khoản và số lượng nắm giữ của ba loại địa chỉ, có thể thấy rõ ràng rằng ETH đang làm tốt nhất trong việc phi tập trung, với tư cách là chuỗi công cộng xếp hạng thứ hai về giá trị thị trường, điều này là hợp lý. Trong khi đó, Tezos có sự thể hiện đáng ngạc nhiên trên cả ba dữ liệu, là một chuỗi blockchain tương đối mới, các địa chỉ hàng đầu mười và hàng trăm của nó không kém nhiều so với ETH.
Do hạn chế về số lượng địa chỉ tổng, số lượng token trên một nghìn địa chỉ đầu tiên có phần kém hơn. Hệ thống Tezos sử dụng "baker", là một tồn tại tương tự như thợ mỏ ( nhưng không cần phần cứng đắt tiền và lượng điện năng lớn ), baker sẽ duy trì an ninh mạng lưới Tezos và xác thực giao dịch. Trong số một nghìn địa chỉ đứng đầu, có sự hiện diện của baker với lượng token tự có lớn để thu hút stake từ bên ngoài, do đó chúng ta có thể cho rằng người dùng không phải baker ( trên chuỗi công khai Tezos, tức là người dùng bình thường ) vẫn sở hữu một tỷ lệ token không nhỏ. Điều này chứng minh rằng chuỗi công khai Tezos tương đối có lợi thế về mức độ phi tập trung so với nhiều chuỗi PoS khác. Mức độ phi tập trung là một chỉ số chính để đánh giá tiềm năng của một dự án. Càng phi tập trung thì có nghĩa là cộng đồng và tiềm năng phát triển lớn hơn cũng như quản trị dân chủ hơn.
Ba chuỗi công khai này đều chủ yếu tập trung vào hợp đồng thông minh, số tài khoản tổng cộng càng nhiều có nghĩa là số lượng người dùng tiềm năng càng lớn, số địa chỉ nắm giữ token càng phân tán có nghĩa là dễ dàng đạt được phi tập trung hơn.
Về số lượng người dùng và mức độ phi tập trung, trong thời gian ngắn, có rất ít blockchain công khai có thể thách thức Ethereum. Tuy nhiên, cũng có nhiều người đang chỉ trích Ethereum, các blockchain mới nổi đều đang kêu gọi lật đổ Ethereum. Cần lưu ý rằng, Ethereum hiện tại vẫn chưa phải là mạng PoS thực sự, mà chỉ chuyển sang PoS sau khi nâng cấp ETH2.0 được khởi động. Do đó, dựa trên hiệu suất dữ liệu chuỗi, Tezos hiện là dự án có khả năng và tự tin nhất để cạnh tranh với Ethereum.
Tỷ lệ staking và lợi nhuận kỳ vọng của Tezos và Cosmos, so sánh dự đoán PoS của Ethereum
Đối với chuỗi công khai PoS, người dùng ký gửi token để nhận lợi nhuận phát hành và chia sẻ lợi nhuận từ sự mở rộng của toàn bộ mạng lưới, cơ chế này so với cách khai thác của PoW thì thân thiện hơn với người dùng cơ sở. Tương tự, cách này sẽ khóa thanh khoản toàn bộ mạng lưới, thông qua dữ liệu trên chuỗi, nhà đầu tư có thể thấy rõ giá trị thị trường lưu thông của các dự án chuỗi công khai PoS và số lượng lưu thông sẽ được mở khóa trong thời gian ngắn, từ đó thúc đẩy khả năng đầu cơ.
Nhưng thật đáng tiếc, so với các chuỗi công khai PoW, việc phát hành thêm token mới được kiểm soát bởi những người sở hữu máy đào ở thượng nguồn, các người chơi hàng đầu dễ dàng đạt được sự đồng thuận về việc nắm giữ, cùng nhau khóa các token phát hành thêm để chờ giá tăng. Trong các dự án chuỗi công khai PoS với ngưỡng tham gia thấp, các đồng coin mới được sản xuất trở thành "món quà" của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, có xu hướng bán tháo hơn là nắm giữ. Khi chuỗi công khai chưa có giá trị thực sự hỗ trợ, phần bán ra này trở thành giọt nước tràn ly.
Theo dữ liệu, tính đến ngày 18 tháng 6 năm 2020, tỷ lệ staking động của ATOM hiện tại là 93,88%, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm là 9,26%. Khác với tỷ lệ staking hiển thị trên trình duyệt được tính bằng tổng số cung token, tỷ lệ staking động sử dụng số lượng token lưu thông, do đó nó phản ánh thực tế hơn so với tổng số token, vì vậy chúng tôi sử dụng tỷ lệ staking động để tính toán.
Tính đến ngày 18 tháng 6 năm 2020, tổng giá trị thị trường của ATOM là 511415238 đô la Mỹ, có nghĩa là giá trị thị trường lưu thông không được staking chỉ là 31298612 đô la Mỹ, con số này gần tương đương với Dragoncoin đứng thứ 137. Hiện tại tổng số token lưu thông là 190688439, theo tỷ lệ staking hiện tại và tỷ suất lợi nhuận hàng năm được tính ra số lượng phát hành mới hàng năm là 16577095.185 token. Điều này có nghĩa là mỗi năm số token ATOM phát hành mới gấp 1.42 lần số token lưu thông không được staking hiện có.
Tỷ lệ staking động của XTZ là 79,93%, tỷ suất sinh lợi hàng năm là 6,94%, tổng giá trị thị trường là 1.936.917.919 đô la. Tổng số token lưu hành là 733.364.642 cái, theo tỷ lệ staking và tỷ suất sinh lợi hàng năm hiện tại, số lượng token phát hành mỗi năm là 40.680.778,1 cái, phần giá trị này là 107.397.254 đô la. Nói cách khác, mỗi năm số token XTZ phát hành là 27% so với số token lưu hành không được staking.
Tỷ lệ phát hành hàng năm của ATOM gấp 1,42 lần số lượng token đang lưu hành, các nhà đầu tư sẽ lo ngại rằng việc phát hành thêm token từ các node sẽ ảnh hưởng đến giá thị trường, nói cách khác, tỷ lệ phát hành cao như vậy sẽ làm giảm đáng kể chi phí của những người nắm giữ token, điều này không công bằng đối với những người tham gia sau. So với ATOM, tỷ lệ phát hành của XTZ thấp hơn nhiều, rõ ràng là hợp lý hơn.
Tình hình hoạt động địa chỉ nắm giữ coin
Theo dữ liệu được theo dõi, có 38% địa chỉ trong ETH đã hoạt động trong năm qua, tức là đã thực hiện giao dịch hoặc chuyển khoản. Xét về số lượng token, số lượng token hoạt động trong một năm chiếm 76.01% tổng số token lưu hành. Mạng chính của Tezos đã thành công được ra mắt vào ngày 18 tháng 9 năm 2018, trong số những người nắm giữ token Tezos XTZ, có 56.2% địa chỉ đã có hồ sơ hoạt động trong năm qua, và trong năm qua, tỷ lệ token XTZ hoạt động đã đạt 95.17% trong tổng cung lưu hành. Từ thời gian hoạt động của các địa chỉ, có thể thấy tỷ lệ các địa chỉ đứng đầu 1000 có giao dịch trong 30 ngày qua là rất cao, bất kể là giao dịch hay thực hiện staking, đều thể hiện sự hoạt động cao.
Cosmos Hub đã ra mắt mạng chính vào ngày 13 tháng 3 năm 2019. Trong Cosmos, có 44,25% địa chỉ hiện đang ở trạng thái hoạt động, tức là đã thực hiện giao dịch trong tháng qua. Tỷ lệ các địa chỉ này thực hiện giao dịch trong năm 2020, cụ thể là trong 1-5 tháng, đạt 95,5%. Qua so sánh, có thể thấy rằng độ hoạt động tổng thể của các địa chỉ nắm giữ tiền trong Tezos và Cosmos đều khá cao, tỷ lệ địa chỉ Tezos cuối cùng hoạt động vào tháng 5 năm 2020 thậm chí còn cao hơn, với hơn 60% địa chỉ duy trì trạng thái hoạt động trong tháng qua.
Tezos và Cosmos, hai chuỗi công khai, có thời gian ra mắt tương đối ngắn so với chuỗi công khai lâu đời ETH, điều này khiến cho những người ủng hộ sớm hơn càng sẵn lòng tham gia vào sự đồng thuận theo cách trực tiếp hoặc gián tiếp để bảo vệ an ninh mạng, tránh việc token trong tay bị pha loãng do lạm phát. Mặc dù trong nền kinh tế Staking, tiềm năng thị trường vẫn chưa được phát huy đầy đủ, trong nền kinh tế token PoS không chỉ có lợi nhuận, mà người tham gia cũng phải thực hiện nghĩa vụ và chịu rủi ro. Tuy nhiên, với sự hoàn thiện dần dần của cơ sở hạ tầng trong ngành, hiện nay nhiều sàn giao dịch cũng như ví đã đưa dịch vụ Staking vào bản đồ kinh doanh của mình.
Ví dụ về hỗ trợ Staking cho XTZ, người dùng có thể dễ dàng tham gia giao dịch và ủy thác trong các ví và sàn giao dịch tích hợp chức năng Staking, những cơ sở hạ tầng này đáp ứng nhu cầu hoạt động Staking và nhu cầu an toàn của nhiều người dùng nắm giữ đồng tiền thông thường, đồng thời cung cấp cho các tổ chức đầu tư sớm các giải pháp kỹ thuật chuyên nghiệp để tham gia ủy thác và quản trị, gián tiếp thúc đẩy sự hoạt động của token XTZ.
Trong một khoảng thời gian tới, quản trị phi tập trung của chuỗi công cộng và việc hoàn thiện hệ sinh thái là chìa khóa để chuỗi công cộng có thể duy trì sức sống lâu dài. Trong quá trình phát triển, có nhiều thiết kế đã tạo ra nhu cầu thanh khoản cho nền tảng chuỗi công cộng, chẳng hạn như Tezos và Cosmos đều nỗ lực cung cấp khả năng tương tác ở một mức độ nào đó, việc đưa tài sản lên chuỗi trên Tezos và phát triển tzBTC đã đưa Bitcoin và các tài sản khác vào hệ sinh thái Ethereum, trong giai đoạn mở rộng hệ sinh thái, những biện pháp này cũng là những nỗ lực thử nghiệm các khả năng ứng dụng khác nhau của chuỗi công cộng, hiện tại đã có tác động tích cực đến độ nổi tiếng của dự án và sự tham gia của người dùng.
Từ dữ liệu trên, chúng ta có thể thấy, với vị trí thứ hai về giá trị thị trường, ETH có tỷ lệ tập trung trong tay các nhà đầu tư lớn thấp nhất, tức là mức độ phi tập trung cao nhất. Trong khi đó, token XTZ của Tezos cũng có hiệu suất tốt trong việc phi tập trung, ít nhất là hơn so với ứng viên mới nổi Cosmos, Tezos có độ phi tập trung vượt trội hơn. Hiện tại, tỷ lệ staking động của cả Tezos và Cosmos đều duy trì ở mức cao, nhưng nếu các token mới được phát hành không có giá trị đồng thuận tốt hơn để hỗ trợ, sẽ phải đối mặt với áp lực bán lớn. Tỷ lệ token phát hành thêm so với lượng token không staking đang lưu thông hiện tại càng cao, càng có khả năng gây ra tác động đến lượng token lưu thông trên thị trường.
Từ tình hình hoạt động của token, tỷ lệ địa chỉ hoạt động của Tezos và Cosmos trong nửa năm qua đều khá cao, ở điểm này, dịch vụ đi kèm.