Báo cáo tuần vĩ mô: Thị trường điều chỉnh tiếp tục, rủi ro tín dụng đáng được theo dõi
I. Tổng quan vĩ mô trong tuần này
1. Thị trường có biểu hiện cẩn trọng.
Thị trường tiếp tục điều chỉnh trong tuần này, tâm lý nhà đầu tư có xu hướng thận trọng. Các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đều giảm, trong đó chỉ số Dow Jones giảm 3.1%, chỉ số Nasdaq giảm 2.6%, chỉ số Russell 2000 giảm 1.8%. Đáng chú ý, lĩnh vực tiện ích tăng 1.4% trong bối cảnh ngược dòng, phản ánh dòng vốn chuyển sang tài sản phòng ngừa. Chỉ số biến động VIX duy trì trên 20, cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh.
2. Thị trường hàng hóa phân hóa rõ rệt
Giá vàng vượt qua 3000 USD/ounce, thiết lập mức cao lịch sử, cho thấy nhu cầu trú ẩn an toàn tăng lên. Giá đồng tăng 3,9%, cho thấy nhu cầu từ ngành sản xuất vẫn được hỗ trợ. Giá dầu thô duy trì ổn định quanh mức 67 USD, nhưng vị thế hợp đồng tương lai giảm hơn 9,6%, phản ánh kỳ vọng của thị trường về sự tăng trưởng nhu cầu toàn cầu đang giảm. Giá khí tự nhiên tiếp tục giảm, chủ yếu do cung vượt quá cầu và nhu cầu công nghiệp yếu.
3. Thị trường tiền điện tử đồng bộ điều chỉnh
Giá Bitcoin mặc dù có xu hướng giảm, nhưng biên độ dao động thu hẹp, cho thấy áp lực bán trong ngắn hạn đã giảm bớt. Ethereum, Solana và các đồng tiền ảo khác có biểu hiện yếu kém, phản ánh sự giảm sút trong khẩu vị rủi ro của thị trường. Vốn hóa thị trường stablecoin tiếp tục tăng, nhưng dòng tiền ròng giảm tốc, ngụ ý tính thanh khoản của thị trường có xu hướng thận trọng.
4. Tăng tốc điều chỉnh chuỗi cung ứng toàn cầu
Chỉ số hàng khô Baltic ( BDI ) tiếp tục tăng, cho thấy nhu cầu vận tải biển ở khu vực Á - Âu đang mạnh mẽ, khả năng sản xuất của các ngành công nghiệp có thể đang tăng tốc chuyển giao ra nước ngoài. Trong khi đó, chỉ số vận tải của Mỹ giảm 6,5%, ngụ ý nhu cầu trong nước yếu. Sự khác biệt này phản ánh chuỗi cung ứng toàn cầu đang trải qua sự tái cấu trúc khu vực, kinh tế trong nước của Mỹ đang chịu áp lực.
5. Dữ liệu lạm phát giảm nhưng kỳ vọng phân hóa
Dữ liệu CPI và PPI tháng 2 đều thấp hơn mong đợi, củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất trong năm nay. Tuy nhiên, kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng tại Đại học Michigan lại tăng lên, và có sự khác biệt rõ ràng về đảng phái. Sự phân hóa giữa dữ liệu thực tế và kỳ vọng này đã gia tăng sự không chắc chắn trên thị trường.
6. Cải thiện biên độ thanh khoản nhưng rủi ro tín dụng tăng lên
Sự ra đi của tài khoản TGA của Bộ Tài chính Mỹ dẫn đến sự phục hồi biên độ thanh khoản tổng thể, việc sử dụng cửa sổ chiết khấu của Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục giảm, cho thấy thanh khoản vĩ mô hiện tại đang có xu hướng ổn định. Tuy nhiên, chênh lệch tín dụng doanh nghiệp mở rộng, hợp đồng hoán đổi tín dụng đầu tư cấp độ Bắc Mỹ (CDX IG) tăng hơn 7%, CDS của Mỹ cũng có sự gia tăng, phản ánh mối lo ngại của thị trường về nợ doanh nghiệp và nợ chính phủ đang gia tăng.
Hai, triển vọng vĩ mô tuần tới
1. Biến số quan trọng
Các biến số quan trọng của thị trường trong tuần tới bao gồm cuộc họp FOMC, dữ liệu bán lẻ của Mỹ và xu hướng chính của các ngân hàng trung ương toàn cầu. Các nhà đầu tư sẽ tập trung vào hướng dẫn giảm lãi suất từ biểu đồ điểm của Cục Dự trữ Liên bang (dự kiến 2-3 lần giảm lãi suất) và liệu có công bố tạm dừng định lượng thu hẹp (QT) hay không. Những yếu tố này có thể có ảnh hưởng quan trọng đến tâm lý rủi ro của thị trường.
2. Gợi ý chiến lược đầu tư
Thị trường chứng khoán: Giảm phân bổ tài sản có hệ số beta cao, tăng cường các lĩnh vực phòng thủ, theo dõi cơ hội bị xử lý sai của các cổ phiếu blue chip chất lượng.
Thị trường tiền điện tử: Giữ chiến lược nắm giữ Bitcoin dài hạn, giảm rủi ro phân bổ altcoin, theo dõi chặt chẽ sự biến động thanh khoản của stablecoin.
Thị trường tín dụng: Giảm tiếp xúc với trái phiếu doanh nghiệp có đòn bẩy cao, tăng cường phân bổ trái phiếu có xếp hạng cao, cảnh giác với rủi ro nợ công của Mỹ gia tăng.
theo dõi tín hiệu điểm xoay cơ bản: theo dõi chặt chẽ các dấu hiệu phục hồi của thị trường tín dụng hoặc Cục Dự trữ Liên bang phát đi tín hiệu nới lỏng rõ ràng hơn.
Thị trường hiện tại vẫn đang ở giai đoạn nhiều kỳ vọng, nhà đầu tư cần giữ thái độ thận trọng, nắm bắt cơ hội tiềm năng của tài sản chất lượng khi thị trường có sự điều chỉnh quá mức.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
JustHodlIt
· 1giờ trước
Tiếp tục mua đáy, đáy đâu dễ dàng để tìm thấy.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeDodger
· 1giờ trước
chơi đùa với mọi người không được nữa, nhìn vàng To da moon
Xem bản gốcTrả lời0
ApeWithNoChain
· 1giờ trước
Sẽ phải gấp vàng rồi chứ? Nhìn mà thấy lo quá!
Xem bản gốcTrả lời0
MysteryBoxOpener
· 1giờ trước
又 giảm了？纳指都 chết tiệt
Xem bản gốcTrả lời0
SlowLearnerWang
· 1giờ trước
Bán lâu như vậy mới tăng lên, mỗi lần đều là thị trường tăng xem tin tức, thị trường Bear ăn mì.
Thị trường tiếp tục điều chỉnh, rủi ro tín dụng gia tăng, theo dõi cuộc họp FOMC và chỉ dẫn cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED)
Báo cáo tuần vĩ mô: Thị trường điều chỉnh tiếp tục, rủi ro tín dụng đáng được theo dõi
I. Tổng quan vĩ mô trong tuần này
1. Thị trường có biểu hiện cẩn trọng.
Thị trường tiếp tục điều chỉnh trong tuần này, tâm lý nhà đầu tư có xu hướng thận trọng. Các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đều giảm, trong đó chỉ số Dow Jones giảm 3.1%, chỉ số Nasdaq giảm 2.6%, chỉ số Russell 2000 giảm 1.8%. Đáng chú ý, lĩnh vực tiện ích tăng 1.4% trong bối cảnh ngược dòng, phản ánh dòng vốn chuyển sang tài sản phòng ngừa. Chỉ số biến động VIX duy trì trên 20, cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh.
2. Thị trường hàng hóa phân hóa rõ rệt
Giá vàng vượt qua 3000 USD/ounce, thiết lập mức cao lịch sử, cho thấy nhu cầu trú ẩn an toàn tăng lên. Giá đồng tăng 3,9%, cho thấy nhu cầu từ ngành sản xuất vẫn được hỗ trợ. Giá dầu thô duy trì ổn định quanh mức 67 USD, nhưng vị thế hợp đồng tương lai giảm hơn 9,6%, phản ánh kỳ vọng của thị trường về sự tăng trưởng nhu cầu toàn cầu đang giảm. Giá khí tự nhiên tiếp tục giảm, chủ yếu do cung vượt quá cầu và nhu cầu công nghiệp yếu.
3. Thị trường tiền điện tử đồng bộ điều chỉnh
Giá Bitcoin mặc dù có xu hướng giảm, nhưng biên độ dao động thu hẹp, cho thấy áp lực bán trong ngắn hạn đã giảm bớt. Ethereum, Solana và các đồng tiền ảo khác có biểu hiện yếu kém, phản ánh sự giảm sút trong khẩu vị rủi ro của thị trường. Vốn hóa thị trường stablecoin tiếp tục tăng, nhưng dòng tiền ròng giảm tốc, ngụ ý tính thanh khoản của thị trường có xu hướng thận trọng.
4. Tăng tốc điều chỉnh chuỗi cung ứng toàn cầu
Chỉ số hàng khô Baltic ( BDI ) tiếp tục tăng, cho thấy nhu cầu vận tải biển ở khu vực Á - Âu đang mạnh mẽ, khả năng sản xuất của các ngành công nghiệp có thể đang tăng tốc chuyển giao ra nước ngoài. Trong khi đó, chỉ số vận tải của Mỹ giảm 6,5%, ngụ ý nhu cầu trong nước yếu. Sự khác biệt này phản ánh chuỗi cung ứng toàn cầu đang trải qua sự tái cấu trúc khu vực, kinh tế trong nước của Mỹ đang chịu áp lực.
5. Dữ liệu lạm phát giảm nhưng kỳ vọng phân hóa
Dữ liệu CPI và PPI tháng 2 đều thấp hơn mong đợi, củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất trong năm nay. Tuy nhiên, kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng tại Đại học Michigan lại tăng lên, và có sự khác biệt rõ ràng về đảng phái. Sự phân hóa giữa dữ liệu thực tế và kỳ vọng này đã gia tăng sự không chắc chắn trên thị trường.
6. Cải thiện biên độ thanh khoản nhưng rủi ro tín dụng tăng lên
Sự ra đi của tài khoản TGA của Bộ Tài chính Mỹ dẫn đến sự phục hồi biên độ thanh khoản tổng thể, việc sử dụng cửa sổ chiết khấu của Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục giảm, cho thấy thanh khoản vĩ mô hiện tại đang có xu hướng ổn định. Tuy nhiên, chênh lệch tín dụng doanh nghiệp mở rộng, hợp đồng hoán đổi tín dụng đầu tư cấp độ Bắc Mỹ (CDX IG) tăng hơn 7%, CDS của Mỹ cũng có sự gia tăng, phản ánh mối lo ngại của thị trường về nợ doanh nghiệp và nợ chính phủ đang gia tăng.
Hai, triển vọng vĩ mô tuần tới
1. Biến số quan trọng
Các biến số quan trọng của thị trường trong tuần tới bao gồm cuộc họp FOMC, dữ liệu bán lẻ của Mỹ và xu hướng chính của các ngân hàng trung ương toàn cầu. Các nhà đầu tư sẽ tập trung vào hướng dẫn giảm lãi suất từ biểu đồ điểm của Cục Dự trữ Liên bang (dự kiến 2-3 lần giảm lãi suất) và liệu có công bố tạm dừng định lượng thu hẹp (QT) hay không. Những yếu tố này có thể có ảnh hưởng quan trọng đến tâm lý rủi ro của thị trường.
2. Gợi ý chiến lược đầu tư
Thị trường chứng khoán: Giảm phân bổ tài sản có hệ số beta cao, tăng cường các lĩnh vực phòng thủ, theo dõi cơ hội bị xử lý sai của các cổ phiếu blue chip chất lượng.
Thị trường tiền điện tử: Giữ chiến lược nắm giữ Bitcoin dài hạn, giảm rủi ro phân bổ altcoin, theo dõi chặt chẽ sự biến động thanh khoản của stablecoin.
Thị trường tín dụng: Giảm tiếp xúc với trái phiếu doanh nghiệp có đòn bẩy cao, tăng cường phân bổ trái phiếu có xếp hạng cao, cảnh giác với rủi ro nợ công của Mỹ gia tăng.
theo dõi tín hiệu điểm xoay cơ bản: theo dõi chặt chẽ các dấu hiệu phục hồi của thị trường tín dụng hoặc Cục Dự trữ Liên bang phát đi tín hiệu nới lỏng rõ ràng hơn.
Thị trường hiện tại vẫn đang ở giai đoạn nhiều kỳ vọng, nhà đầu tư cần giữ thái độ thận trọng, nắm bắt cơ hội tiềm năng của tài sản chất lượng khi thị trường có sự điều chỉnh quá mức.