長話短說

• 企業對比特幣的投資正在擴散：在美國證券交易委員會批准比特幣現貨交易所交易基金之後，企業投資策略正在增強。這一趨勢現在正在擴展到西方市場以外的亞洲地區。
• 為什麼公司要投資比特幣：比特幣提供了一個吸引人的選擇，可以實現財務資產的多樣化，提高基金管理效率，增強企業價值。
• 亞洲參與和前景：亞洲企業在比特幣投資方面仍處於初期階段。然而，像Metaplanet這樣的成功案例展示了市場擴展的潛力。缺乏監管明確性和機構基礎仍然是一個重大挑戰。

1. 簡介

今年初，美國證券交易委員會批准了比特幣現貨交易基金。這標誌著加密資產機構化的重大步驟。自那時起，越來越多公司將比特幣納入其投資策略。一個例子是MicroStrategy將比特幣納入其財務資產中。這一趨勢正在加速發展。它從西方市場擴散到亞洲，成為一個全球現象。本報告探討了推動公司日益採納比特幣的策略和因素。

2. 公司正在積極投資比特幣

比特幣的價值獲得認可，人們對比特幣的興趣正在增加。在國家層面，各國也在討論比特幣投資。例如，薩爾瓦多正在積極購買比特幣。在美國，討論的焦點是當選總統特朗普積累比特幣的計劃。波蘭和蘇里南也正在將比特幣視為戰略資產。

然而，在大多數國家，比特幣投資仍然是一個競選承諾。在這些計劃實施之前，將需要一些時間。美國尚未投資比特幣，但持有其以追回犯罪所得。此外，中央銀行仍然偏愛黃金而非比特幣，因為比特幣存在著波動性。

政府對比特幣的行動一直緩慢而有限。相比之下，企業參與正在加速。像MicroStrategy、Semler Scientific和Tesla這樣的公司已經在比特幣上進行了大膽的投資。這與大多數政府採取的更謹慎的態度形成了對比。

3. 公司看比特幣的三個原因

投資比特幣不再只是一種趨勢，它正在成為公司的核心金融策略。比特幣的吸引力在於其獨特的特性，其價值通過三種關鍵方式突出顯示:

3.1. 分散金融資產

公司傳統上將其財務資產結構建立在穩定的選項之上，例如現金和政府債券。這些資產確保流動性並有助於管理風險。然而，它們提供的低收益率可能無法跟上通脹。因此，公司可能面臨實質價值的損失。

來源：Michael Saylor X

比特幣已成為傳統資產的一個引人注目的替代品，具有高回報潛力和投資組合多樣化的優勢。在過去的五年中，比特幣的表現優於主要的傳統資產，包括標普500指數、黃金和債券，甚至超過高風險、高回報的資產，如垃圾債券。這種表現不僅凸顯了比特幣作為替代資產的角色，還表明了它作為企業資本管理策略中的一個有價值的組成部分。

3.2. 金融資產的效率

企業被比特幣所吸引的另一個原因是其作為金融資產的效率。比特幣全天候交易，為企業在管理其金融資產方面提供了靈活性。它還允許企業快速流動資產，而不受傳統金融機構的限制時間和繁瑣程序的影響。

來源：Kaiko

當兌現比特幣時，人們仍然擔心價格影響。然而，比特幣市場深度近期的增加已經解決了這些擔憂。根據Kaiko比特幣的2%市場深度（市場價格正負2%內的買賣訂單總值）已穩定增加。過去一年來，平均每日市場深度達到約400萬美元。市場流動性的提升表明，以比特幣營運的企業環境現在更穩定。

3.3. 公司價值增長

持有比特幣不僅僅是一個財務決策。它還可以提升企業價值和股價。例如，MicroStrategy和Metaplanet宣布購買比特幣，這導致它們的股價顯著上升。這個策略既是數字資產行業內的營銷工具，也是資本化該行業增長的方式。

4. 亞洲公司越來越多地投資比特幣

亞洲企業正在比特幣投資的早期階段，但逐漸增加其持有量。中國的美圖、日本的Metaplanet和泰國的Brooker Group等公司已將比特幣納入戰略金融資產。Nexon也進行了重大的比特幣購買。Metaplanet尤其活躍，過去六個月已經收購了1,142比特幣。

然而，亞洲企業的參與仍然有限。亞洲企業持有的全球比特幣供應量不到1%，主要是因為幾個國家的監管限制。在南韓，企業實體無法在加密貨幣交易所開設帳戶，並面臨在海外比特幣ETF或推出加密貨幣交易所相關基金方面的挑戰。這些企業幾乎無法正式投資比特幣。

儘管面臨著這些監管挑戰，亞洲企業參與的潛力正在增加。一些企業通過海外子公司進行投資，規避監管。日本尤其在放鬆監管方面取得了進展。Metaplanet等企業的領先投資引起了關注，並樹立了先例。這些發展可能為企業未來更廣泛的參與鋪平道路。

5. 結語

比特幣投資正成為企業的一種流行的金融策略。然而，比特幣的波動性仍然是一個關注點，特別是由於國際政治等外部因素。2022年的市場崩潰凸顯了持有比特幣的公司面臨的風險。企業應該通過平衡比特幣和更安全的資產來採取謹慎的態度。

此外，比特幣在企業投資組合中的增長需要一個明確的制度框架。對於持有和會計加密資產的清晰指南缺乏，這導致了混淆。一旦解決了這些不確定性，比特幣在企業投資組合的多元化中可能扮演更重要的角色。

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