比特幣面臨自七月以來最弱的月度增長，巨鯨抵消ETF資金流入

比特幣 BTC 正在走向記錄其一年以來最弱的月度表現，原因是持續的現貨 ETF 資金流入和鯨魚及小錢包鏈上拋售的跡象令人困惑。

截至撰寫時，BTC 的交易價格約爲107,000美元，本月漲僅2%，根據CoinDesk的數據。這是自去年七月以來的最小月度漲幅。

嚴峻的價格走勢似乎令人困惑，因爲美國現貨交易所交易基金( ETFs )持續受到強烈關注，連續幾周淨流入達39億美元。此外，全球企業財政的採用也在加速進行。

拋鯨

然而，來自Glassnode的鏈上數據，特別是一個關鍵指標叫做積累趨勢分數，它分析了不同錢包羣體的行爲，並沒有描繪出一個美好的圖景。

該指標衡量每個羣體的累積相對強度，基於實體的規模和過去15天獲得的BTC數量。接近1的值表明該羣體的參與者正在累積幣，而接近0的值則顯示出分配。交易所和礦工等實體不包括在此計算中。

目前，持有餘額在10到10,000 BTC之間的持有者處於積累模式，盡管他們的行爲在買入和拋售之間波動，這表明他們更像是機會型交易者，而不是持續的買家或賣家。相反，持有10,000 BTC或更多的鯨魚則略微傾向於分發他們的持有，而較小的持有者也在淨拋售。

整合階段

在2025年1月至4月之間，所有羣體主要在拋售，但一旦比特幣在4月接近76,000美元的水平觸底，積累便恢復了。現在，該資產似乎進入了另一個整合階段。

在最新的“鏈上周報”中，Glassnode指出獲利了結活動開始放緩。本輪週期的實現利潤已達到6500億美元，而上一個週期爲5500億美元。Glassnode將這一趨勢歸因於市場降溫，進一步強調了持續的整合期。

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