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MicroStrategy 收購比特幣計劃的根本問題
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查看由 Money.com 提供支持的優惠 - Yahoo 可能會從上面的連結賺取佣金。近年來最熱門的科技股之一是 MicroStrategy (NASDAQ： MSTR)，它已將自己更名爲 Strategy。而它反彈的一個重要原因是它對 比特幣 (CRYPTO：BTC)的看漲頭寸，以及它對數字貨幣的持續囤積。隨着近年來加密貨幣價值飆升並突破 100,000 美元大關，Strategy 從這種興奮中受益。
但是這種方法存在一個根本問題。雖然這似乎是一個從加密貨幣上漲價值中獲益的好方法，但僅僅購買比特幣可能並不一定會導致Strategy的股價漲。事實上，最終可能會對股票造成傷害。
圖片來源：Getty Images。 ## 看漲並重注比特幣
戰略公司是最大的比特幣企業持有者，截至6月9日，其持有的比特幣數量爲582,000個。去年，該公司宣布計劃在三年內籌集高達420億美元，以增加其加密貨幣頭寸，計劃通過債務和股權的組合來實現。這顯示出其對數字貨幣的強烈承諾，使得該股票成爲加密投資者熱門的選擇。
在五年內，Strategy的股票上漲了超過3000%，而比特幣上漲了約970%。執行主席邁克爾·塞勒相信，通過比特幣的不斷增值(他相信將在未來超過100萬美元的價格)，Strategy有一天可能會達到10萬億美元的估值。今天，它的市值約爲1100億美元。
但如果數字貨幣的價值飆升，Strategy 可能不容易繼續其比特幣購買狂潮。
更高的比特幣價格將意味着對現金的更大需求
策略定期購買比特幣，但其平均成本現在約爲70,000美元。該公司不僅在價格較低時購買比特幣，還在價格超過100,000美元時也大量購入。長期的問題是，比特幣價值越高，公司增加持倉的成本就越高。
對於投資者來說，問題集中在對持續資本籌集的需求上。現在，考慮到Strategy的股票表現良好——在過去12個月中上漲了約150%——這可能並不是一個大問題。但股票發行會稀釋現有股東的股份，考慮到Strategy長期計劃持續增加比特幣，這可能會導致股票發行和比特幣購買的無盡循環。如果股票開始放緩，無法跟上比特幣不斷漲的估值，可能會導致需要更多的股票發行來資助未來的比特幣購買。而且，股票發行規模越大，對股票的下行壓力就會越顯著。
故事繼續：該公司銷售商業智能和分析軟件，但其核心業務並未產生現金流；戰略在過去12個月中僅靠日常運營已消耗了超過8400萬美元。一旦考慮到其投資活動，包括比特幣購買，該公司的現金流出增加到超過280億美元。
投資者可能更適合僅持有比特幣
與其因爲公司持有比特幣而投資於該公司，投資者不如直接考慮投資於比特幣。通過現貨交易所交易基金，如今獲得加密貨幣的頭寸比以往任何時候都要容易，而無需擔心數字錢包和記住復雜密碼。策略的股票伴隨着額外風險，因爲如今越來越多的公司也在購買比特幣，尤其是隨着其估值逐漸攀升，投資者可能會開始從策略轉向價格更爲適中的股票，這些股票可能具有更大的漲潛力。
盡管投資科技股迄今爲止爲投資者帶來了豐厚的回報，但這並不意味着這種模式會繼續，特別是它的估值現在超過了1000億美元。在缺乏更強基本面的情況下，策略純粹是一種涉及加密貨幣的投機行爲，這使得這是一只極具風險的股票，可能不適合絕大多數投資者。
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大衛·雅吉爾斯基在提到的任何股票中都沒有持倉。傻瓜財經持有比特幣，並推薦比特幣。傻瓜財經有一項披露政策。
《MicroStrategy購買比特幣計劃的根本問題》最初由《傻瓜報》發布
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