QCP：地緣局勢加劇市場波動，後市走向迎關鍵考驗

6 月 23 日，QCP 發布每日市場觀察稱，「比特幣上周一度跌破 10 萬美元關口，觸及 98,200 美元的低點，這是自 5 月 8 日突破 10 萬美元心理關口以來的最低點。本輪拋售波及主要山寨幣，起因是伊朗威脅要關閉霍爾木茲海峽，此舉可能嚴重擾亂全球原油運輸。然而，比特幣今晨重新站上 10 萬美元，表明周末的回調更多是由宏觀因素驅動。投資者在等待股指期貨開盤期間，將加密資產視爲避險工具。由於市場流動性較低，導致行情波動被放大，整體市場清算金額超過 10 億美元。盡管伊朗誓言將採取報復措施，但市場目前似乎並不認爲局勢會大幅升級。地緣政治「背後斡旋」似乎在起到緩和作用。盡管看跌期權的偏斜率在 9 月前仍維持在高位，但現貨價格強勁反彈，以及前端波動率的壓縮，說明投資者目前並未將此視爲系統性風險擴散事件。這一市場情緒也體現在傳統資產上。美股期貨、原油和黃金在消息發布初期出現反應，但很快回落至周五水平。這表明投資者更多將當前局勢解讀爲區域性衝突，而非全球性危機。不過，在經歷了槓杆多頭的集中清算後，比特幣仍在 10 萬美元附近盤整。這使得接下來的幾個交易日尤爲關鍵。在持續的地緣政治不確定性背景下，數字資產仍處於「風險偏好回升」與「防御性避險」之間的十字路口。」