STO和加密政策環境探討

Coinbase股票代幣化的來龍去脈

Coinbase股票代幣化的話題早在2020年就被提出,但因監管環境惡劣而擱置。直到2023年1月,Base負責人Jesse提出在Base鏈上部署Coinbase代幣。2月,SEC放棄對Coinbase的起訴,體現了新政府對加密行業的友好態度。隨後Coinbase高管多次提到要在Base上發行股票代幣。這一舉動與整體監管環境變化高度契合。

股票代幣化的價值主張

股票代幣化不僅可以擴大資金池,還可能實現股票權益的擴權。例如,Coinbase股票代幣可能用於Base鏈的staking或gas支付,從而將股票從單純的股東憑證轉變爲具有實用價值的工具。對於Netflix、迪士尼等公司,股票代幣也可能用於會員折扣等用途,實現股票權益的擴展。

美股上鏈與DeFi的互動

大量美股資產上鏈將爲DeFi帶來更多交易資產和流動性,有利於DeFi生態系統的發展。目前DeFi基礎設施已相對完善,可以直接承載這些新資產,無需重新搭建。

STO是否符合美國國家利益

STO總體上符合美國利益。它可以鞏固美元霸權,擴大美股的全球影響力,並爲美國金融企業節省大量成本。但它也可能改變現有金融市場結構,影響某些傳統金融機構的利益。

股票代幣化的阻礙因素

主要阻礙包括:發行方的可信度、做市商的數量和質量、流動性深度、監管合規等。僅僅作爲一個資金池讓幣圈用戶買美股,需求可能不會太大。產品設計需要考慮KYC要求等監管因素。

STO再熱的因素和市場表現預期

近期STO重獲關注的原因包括:傳統金融資金大量進入加密市場、穩定幣持有者對傳統資產的需求增加等。未來3-5年內,只要有合規框架,STO市場有望形成一定規模。

STO浪潮的受益方

最大受益者可能是資產發行方,尤其是能迅速形成規模和流動性網路效應的發行方。他們可以通過發行費用、二次開發等多種方式獲利。發行時應該學習USDT的策略,在所有有需求的公鏈上發行。

如何看待加密行業當前的政策環境

目前政策環境喜憂參半。一方面有許多利好政策出臺,但另一方面這些政策與川普家族的私利糾纏過深,引發了一些擔憂。關鍵是要看這些政策能否在未來4年內固化爲法律。過度依賴行政命令和與特定政治人物綁定可能帶來長期風險。