ESMA提议重大改革以使欧盟DLT创新区制度永久化

首页新闻* ESMA 建议对欧盟的 DLT Pilot Regime 进行重大更改，以支持数字证券。

• 监管机构希望使该计划永久化并解除限制，以吸引更多平台。
• 自该项目启动以来，仅有三家机构获得授权，更多申请正在审理中。
• 与现有系统缺乏兼容性和严格的规则正在减缓采用。
• 可能的新规则包括更高的限额、更多的资产类型以及针对风险更高的支付选项的更严格的保障措施。 欧洲证券和市场管理局 (ESMA) 已建议对欧盟的DLT创新区进行更改，旨在使其对数字证券平台更加友好，并解决行业担忧。该监管机构的提案是在今年早些时候法国和意大利当局提出的类似改革呼声之后。

• 广告 - 当前的创新区允许获得批准的平台在处理数字资产时绕过一些传统金融规则。ESMA可能会取消要求这些平台在运营后关闭的六年时间限制，并可能增加或取消交易和发行资产的金额限制。目前，平台发行的上限为65亿美元，股权发行者的市场价值上限为5.4亿美元。根据ESMA的说法，这些变化将使得更大且更灵活的项目能够参与。

自创新区启动以来，只有三个组织获得了授权：CSD Prague 负责结算，21X 负责交易和结算，360X 负责交易。在这三者中，只有前两者在运营，且活动有限。ESMA注意到兴趣日益增长，指出目前正在处理十个新申请，包括来自立陶宛的Axiology、西班牙的Securitize和法国的LISE/Kriptown的项目。ESMA强调，缺乏互操作性，或与现有金融基础设施协作的能力，仍然是一个主要挑战。

在其短期提案中，欧洲证券和市场管理局（ESMA）表示希望使该制度更具吸引力和可行性。该机构建议给予国家监管机构更多灵活性，以根据特定参与者的风险状况和经验水平调整限制。它以英国的方法作为更灵活框架的例子。扩大允许资产的范围——超越常规股票、债券和基金——包括私募股权和另类投资基金也在考虑之中，前提是投资者保障措施仍然存在。

在支付和结算方面，欧洲证券和市场管理局（ESMA）更倾向于继续使用中央银行货币，但承认一些平台可能使用稳定币或电子货币代币。由于额外的风险，它建议对这些其他支付方式实施更严格的规则。展望未来，ESMA建议那些能够良好管理风险的成功平台应被允许在更高甚至没有门槛的情况下运营，而不是在设定的期限后被要求关闭。

这些提案是基于行业反馈和最近欧洲央行分布式账本技术实验的经验教训。ESMA的愿景是更新更广泛的监管体系，以便在欧洲的金融部门更广泛地使用数字账本技术。

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