长文导读红杉资本给创业者的战略建议：AI 如何成为下一个兆元经济？

在红杉资本 (Sequoia Capital) 主办的 AI Ascent 2025 会谈上，红杉合伙人 Packer Radio、Sonya Huang 与 Konstantine Buhler 深度剖析 AI 产业的最新趋势、商业潜能及创业指引。他们强调，AI 不再只是未来的想像，而是一场规模空前且机会庞大的现实浪潮。

为何 AI 重要？如何全面重塑经济与工作型态？

AI 市场大于云端：一场跨越软体与劳动的产业巨变

Packer Radio 首先致敬了红杉资本创办人 Don Valentine 曾提出的经典框架，以「AI 是什么？它带来了什么影响？我们该如何应对？」等问题开场。

他预测，AI 转型的起点市场规模将比云端转型的软体时代大上十倍，未来 10 至 20 年的市场发展将是「绝对的庞大」，并将同时冲击「服务」及「软体」两个利润市场：

从工具进化为「副驾驶 (co-pilot)」甚至「自动驾驶 (autopilot)」，AI 将不仅重塑服务，也将颠覆整个软体产业与劳动市场。

并补充，「从贩售工具转向贩售成果，这两个总目标市场 (TAMs) 都已开放竞争。」

(微软执行长 Nadella：Majorana 1 带动量子运算突破，云端服务成 AI 产业最大赢家)

AI 造起的下一波巨浪：全球都已在船上

Packer 提醒世人，自 ChatGPT 问世的瞬间开始，AI 就已全面进入实用阶段。一个划时代的技术需要运算能力、网路覆盖、数据规模与使用者基础，而这些早已准备就绪：

各年代的主流叙事

鉴于这场革命的必要元素已经建构完成，当起跑枪响时，AI 的采用几乎没有障碍，这将成为史上最快速且最广泛的技术普及案例。

新创企业如何跑赢 AI 竞赛：应用层成价值高地

Packer 的图表指出，历史上最成功的科技公司几乎都来自应用层 (Apps)，AI 时代也将如此，真正的价值将累积在懂得从「客户视角」出发的新创企业手中：

White space：应用层仍是尚未被充分开发、且潜力巨大的创新区域

聚焦于特定产业或具体功能以解决问题的垂直化策略，并透过人机协作建立竞争壁垒，是目前最具潜力的竞赛赛道。

他举例：「第一批 AI 的『杀手级应用』已经出现，包括 ChatGPT、Harvey、Glean、Sierra、Cursor 和 A Bridge 等。」

Sonya 则特别提到「医疗诊断、语音助理、教育概念与广告的可视化」等领域的深层应用，向创业者提供一些方向。

Sequoia 的 AI 投资指南：从收入飞轮到技术实力的四项筛选器

在挑选 AI 相关的投资标的时，Sequoia 强调 95% 的标准与其他产业相同，但 AI 特有的 5% 则侧重四大指标：

营收的实质性：区分真正的业务增长与短期「尝鲜」的公司，关注产品采用率、用户参与度及留存率。

与客户的信任感：在当前阶段，客户对企业的信任比产品本身更重要，信任是长期成功的基础。

潜在毛利率提升能力：随着 AI 运算成本下降，企业需展现能够确保健康毛利率的具体作法。

有效的数据飞轮：数据飞轮必须与业务指标直接相关，否则无法形成有效竞争壁垒。

这些都是无法轻易复制的护城河，并将成为判断一家 AI 新创是否具备长期竞争力的重要依据。

迈向 AI 代理经济时代：AI 不再只是工具，而是数位伙伴

Konstantine 随后透露，大型模型的训练正在放缓，转而寻找新的突破方式，包括 OpenAI 的「推理能力 (reasoning)」及 Anthropic 的「模型上下文协议 (MCP)」等，都试图创造新方法来扩大应用。

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其中，AI 的下一个重大浪潮将是「代理经济」：

AI 技术正从单一任务的执行者，进化为能协作、沟通并交易的「代理人 (agent)」。未来将迈入真正的「代理经济 (agent economy)」，这些智慧代理人将与人类共事，创造一个高度自动化且互信的数位经济体。

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代理经济的三大技术门槛：身份、沟通与安全

要真正实现代理人经济，AI 还必须解决三大技术关卡，这些都将是未来技术创新的新战场：

建立稳定且持久的身份系统 (persistent identity)：代理本身需要保持一致的个性与理解力，并持续地理解用户，目前在记忆及自我学习方面仍有重大挑战。

发展代理人之间无缝沟通的协议层 (seamless communication protocols)：代理之间需要建立类似个人电脑的 TCP/IP 协议层，才能传递资讯与价值。

建构基于信任的安全机制 (security)：在交易对象都是代理的情况下，安全与信任的重要性更需提升，有望催生出围绕着信任及安全的资安产业。

(从理专到秘书，看 AI 代理的信任挑战：我们能相信人工智慧的自主决策吗？)

工作与经济的再定义：AI 带来的「高杠杆且高随机」的新时代

Konstantine 总结道，AI 不只将重塑工作型态，更改变人们的思维模式，从传统电脑的电脑科学的「确定性」转向「随机性 (stochastic mindset)」思维，毕竟 AI 和人类一样，记忆及反应都是不可确定的。

在管理层面亦同，管理 AI 代理需要做出更复杂的决策，包括流程的阻挡与回馈等，也是一门学问。

不难想像，未来将是「少数人驱动多数生产」的高杠杆时代，我们已经看到许多公司以较少的人员，以前所未有的速度扩张。我们将能够做更多事情，但也必须管理其中的不确定性和风险。

最终，这些流程与 AI 代理将合并，形成庞大的神经网路，重塑个人工作，重塑企业，甚至重塑经济，因此没有人能够被排除在外。

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