为什么比特币在未来5年内可能会超越股票

关键点

• 比特币的生产变得越来越困难，越来越多的买家正在购买它。
• 上市公司面临债务、通货膨胀和高估值等障碍。
• 股票可能仍然是不错的投资，但比特币可能更好。
• 我们更喜欢的10只股票胜过比特币 ›

他们说，缺席使心灵更加渴望，但在市场上，稀缺往往使价格增长更快。面对高企的股票估值、宏观经济动荡以及政府沉浸在债务中，投资者面临着一项艰巨的任务：寻找一种仍能增值的替代价值储存方式。

进入比特币 (CRYPTO: BTC)，这是一种提供通货膨胀缓冲的资产，得益于每周大量机构资本的流入，已经不再处于边缘。如果其基本面和采用轨迹保持不变，未来五年可能会明显向其倾斜，使持有者在此过程中变得更加富有。

稀缺性和债务可能是股票的麻烦鸡尾酒

比特币的协议硬性规定了2100万枚硬币的终生限额。这是其抵御法定货币（如美元）稳定性的基础，也是推动其表现优于股票的主要因素之一。

目前大约已经存在1980万个比特币，而2024年4月的减半将其每日供应量削减至大约478个币。供应量的这种逐渐减少与宏观经济背景形成鲜明对比，全球债务在2025年第一季度攀升至324万亿美元，在三个月内增加了7.5万亿美元。

图像来源：Getty Images。偿还该债务产生的利息可能会对许多公司和行业的增长造成显著拖累，因为这将减少它们可以用于再投资、分红和股票回购的资本。而这还没有考虑到通货膨胀等问题可能带来的负面影响，通货膨胀可能会再次冒头，这得益于特朗普政府的全球贸易战和关税政策。

尽管面临这种不确定性和债务负担，股票的价格却很少如此昂贵。标准普尔500指数的市盈率(P/E)在6月初达到了28.7，远高于其五年平均水平，这意味着未来的回报可能会更加微薄，除非盈利有意外的上行。

估值并不是命运。个别股票被高估通常有很多原因，最常见的是它们的基本面或商业模式非常有利，因此可以合理预期它们的表现会超过典型企业。但是，当整个市场看起来有些昂贵时，这种说法就更难以相信，因为这意味着所有东西都将以适中到快速的速度增长。

故事继续考虑到这些因素，股票可能难以继续提供像过去那样的两位数年回报。债务上升、通货膨胀和昂贵的股票创造了一种环境，使得资本可能更倾向于流入一种可证明稀缺的资产，在那里增长的逆风并不那么强烈。

那资产很可能是比特币。

机构转型正在进行中

有一些强有力的证据表明，转向比特币的趋势已经在进行中，至少在某种程度上。

2024年美国比特币持有的交易所交易基金(ETFs)的推出释放了大量尚未耗尽的资本。企业财务也在效仿。包括Strategy和Tesla在内的公司持有相当可观的比特币头寸。

向数字资产的转变已获得动力，养老金基金和财富管理者越来越愿意接受替代价值存储。最近的监管变动已为这些参与者提供了将比特币纳入其投资组合的绿灯，即使只是少量。 如果传统资产的回报下滑，这股资本的涓涓细流可能迅速变成洪流。

即使是养老金和财富管理者的适度投资组合分配，也可能为该币注入数万亿的需求。而且，买家越多，流通的比特币就越少。

股票无法制造如此突然的稀缺性。公司可以退回股份，但当利润下滑时，回购计划就会减少。相比之下，比特币的浮动供应量随着时间的推移而机械性地收紧，无论宏观经济条件如何，企业是否能够产生超过其资本成本的回报。这为比特币的供应冲击奠定了基础。

如果宏观经济焦虑使得美国4.03万亿美元的股权资产中仅有1%流入比特币，需求将立即超过可用供应，为持有者带来超额回报。

这并不能保证会发生，因为监管的转变或长期的风险规避可能会削弱短期收益，但不对称性是显而易见的。在接下来的五年里，比特币比股票成为更好的投资选择的机会比以往任何时候都要高。

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Alex Carchidi 持有比特币的头寸。The Motley Fool 持有并推荐比特币和特斯拉。The Motley Fool 有一项披露政策.

为什么比特币在未来5年可能会超越股票最初由《傻瓜投资》发布

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