多空拉锯战后的市场复苏：以太坊生态与Meme代币全景分析

近期市场经过多重利空的消化后开始触底回升，过去7天表现最为亮眼的当属以太坊。这条曾在前期被广泛质疑的区块链，在Pectra升级、ETF持续资金流入以及Virtual创新打新机制的成功推动下，实现了资本认可、技术进步与链上生态繁荣的良性循环，币价持续上涨，同时也带动了以太坊链上Memecoins市场的复苏浪潮。

相比之下，Solana链上的老牌二级Memecoin和AI板块代币虽然普遍上涨，但一级市场节奏变得愈发迅速，缺乏有力叙事承接。上层市场面临大量抛压，下层市场则持续受到资金抽离影响。虽然Bonk生态体系仍在持续输出新项目，但难以独自支撑整个市场，除上层地址外，普通参与者在生态中盈利的难度不断增加。

以太坊Meme币复苏潮

Matt Furie概念的强势回归

对于以太坊Memecoin生态而言，Pepe无疑是当之无愧的龙头项目。在上一轮ETH Meme热潮中，它培育了极为强大的社区基础，作为最知名Meme代币之一，无论是市值、资金流入量还是涨幅，都在此次ETH Meme上涨行情中扮演主力军角色。与SHIB和FLOKI等在不同链上的"多变"柴犬概念不同，青蛙系列似乎特别受到EVM系统的青睐，尤其是以太坊，因为Matt Furie的作品与EVM绑定已深入人心，例如ANDY和BRETT等项目都已展现出不俗的市值和社区影响力。

随着以太坊强势上涨，甚至影响到主流社交媒体平台的讨论热度，经验丰富的以太坊市场参与者自然不会错失良机，重新启动了Matt概念，让这条沉寂已久的"Meme链"焕发新生。

RATO

RATO是Matt Furie新书中"Rato the Rat"角色的代币化产品。其形象几乎就是加了老鼠鼻子和耳朵的灰色"Pepe"，但本质上是一只老鼠。目前该代币最高市值曾达3600万美元，现已回调至1500万美元。

BERRY

BERRY（"Strawberry"）是多次出现在Matt社交媒体上的女版"Pepe"形象。据业内知名人士称，该项目团队为原Eth $mstr的团队。该代币曾达到5500万美元市值，在项目推出后，有相当影响力的意见领袖在几乎同步的节奏下进行推广，使得该代币在达到1000万美元市值前的价格走势相当稳健，目前已回调至约340万美元。

FROGGER

除了Matt系列的Pepe衍生品外，还有其他"青蛙"概念的代币。FROGGER源自一款1981年由科乐美（Konami）开发的经典街机游戏。该代币于12天前创立，在横盘两周后昨日突然暴涨10倍，最大持有者目前是分配给以太坊创始人的15%代币。该代币最高达到280万美元市值，现已回调至200万美元。虽然是青蛙新概念，但其叙事在当下市场的持续性仍有待观察。

一位知名交易机器人项目在社交媒体上表示："Matt的系列角色统一画风很好辨识，如果以太坊真的开启新一轮上涨，必定会在其中出现一个龙头项目，值得重点关注。"

据数据平台显示，ETH生态的MOG、APU、PEPE、SPX等代币都有相当不错的增长，以太坊老牌代币虽然资金流入不如Solana多，但选择相对集中。

Solana老牌Meme大量资金流入

当链上行情回暖时，市场参与者仍将Solana视为首选动力来源。近一个月Solana活跃地址数飙升，虽然盈利玩家比例下降，但交易量与流动性比ETH的Meme代币高出一个数量级。在一级市场方面，Solana生态虽然长期面临流动性挑战，但目前以BONKFUN为首的Raydium系LaunchPad平台的反击已见成效，非主流平台的交易量及交易数量已达到去年同期水平。

BONK系的成功反攻

BONKFUN可能是Solana生态中目前对抗主流发射平台最成功的产品。受益于BONK系社区在Solana的深厚根基、较高的大户比例以及专业团队支持，该平台定期推出高质量项目。近期在二级和一级市场都拥有强大购买力的用户"theunipcs"更是为BONK平台贡献了不少成功项目。

自5月11日起，BONKFUN宣布在接下来一周为5个"起飞"代币提供共计5000美元的奖励，该生态成员随即开始大力支持各种Meme社区，也有大量华语意见领袖与之联动，导致BONKFUN主页上出现许多"中文"叙事。

东西方社区联合的效果显著。据知情人士称，自激励计划开始后的24小时内，该平台就创建了6911个代币，产生费用约2880.36 SOL（约50万美元）。按每个代币5000美元奖励计算，可以奖励整整100个代币社区。这意味着仅一天就产生了20倍于一周奖励活动的经济效益，对于生态项目方和市场参与者都创造了巨大价值。

USELESS

USELESS源自一位知名用户在社交媒体上发布的推文："这是一种无用的货币，不应该被推高"。这类似于"FARTCOIN"、"SHIT"、"HOUSECOIN"等虚无情绪化概念深受欧美社区喜爱，而自BONK发射后，该代币市值一路上涨至3400万美元，走势与"HOUSECOIN"颇为相似。

HOSICO

HOSICO是BONKFUN上线早期推出的代币之一，同样由知名用户推广的这个"初代"BONKFUN代币保持着健康的价格走势。这个自平台上线以来就领先其他同期代币的网红猫形象，同时也被社区视为最有希望成为突破1亿市值的BONK生态Memecoin。

IKUN

前文提到的大量华语玩家进入BONK生态，其中的代表作是IKUN。这个在中文互联网空间广为人知的"鸡"概念，在知名推广者的助力下最高接近1000万美元市值，目前报价约600万美元。

时代的眼泪：老Meme集体爆发

根据数据平台的统计显示，最近一周表现最好的前15个代币中有一半都是Solana的老牌Memecoin，其中MoonDeng与PNUT概念最为火热。一位知名分析师对购买这两个代币的逻辑是"它们很像早期的pepe和shib"，无论如何，这两个同时期的概念币在本轮市场中表现出色。

TITCOIN

同样亮眼的是COIN类"仿盘"TITCOIN，这个在初期凭借"擦边"内容维持着良好流量数据的项目，背后资金一边建设社区一边在熊市中创造了一个"只涨不跌"的价格走势，从3月到5月已累积了22000个持有者社区。

二级市场投资标的分析

据数据分析师在数据平台上的图表显示，近期资金流入量排名前列的代币几乎都是发射时间超过150天的老项目。MEW、POPCAT、SLERF、WIF等更为成熟的Memecoins占据大部分资金流入，而以近期发布新平台的ai16z为首的AI概念则占据另一部分流动性。这部分原因是前期超跌影响，另一方面是加密市场尚未出现新的AI概念，因此成熟AI项目被视为抄底对象之一。

伴随着链上市场的繁荣景象，一位加密市场分析师认为本轮链上并无明显增量资金，繁荣表象可能是大资金自救行为，并表示"期待出现上一轮$shib、$pepe这种超级meme币的想法需要重新评估"。随着链上Meme代币的工业化生产，Trump之后大市值Memecoin确实越发稀有。

能够长期获利的投资者越来越少，反而许多短线操作者靠着市场波动获得不错收益。而随着某社交平台创始人爆料"与特朗普相关的社交平台Meme币将在接下来72小时内上线"的消息传出，未来市场又充满了不确定性。在越来越短的牛熊转换周期下，投资者不禁想起传奇投资大师的经典名言："别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪"。