Visa股票现在值得购买吗？

关键点

• Visa的股票最近因主要零售商可能转向稳定币的消息而下跌。
• 这家支付巨头连续15年支付并提高了其股息。
• Visa 也面临其他挑战，因为它继续面临反垄断诉讼。
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Visa ( NYSE: V)的股价在6月14日下跌了7%，原因是华尔街日报报道零售巨头沃尔玛和亚马逊正在探索推出自己的稳定币。这一发展对传统支付网络的未来提出了严重质疑，尤其是随着零售商对相关费用越来越感到沮丧。

让我们来审视一下Visa对稳定币的立场、其最近的收益和估值，以确定其股票是买入、卖出还是持有。

什么是稳定币，它们为什么越来越受欢迎？

稳定币是数字代币，旨在通过与传统货币（如美元）挂钩来保持稳定的价值。它们由现金或现金等价资产（如国债）作为储备支持，主要用于在更广泛的加密货币生态系统中保存价值或促进交易。

对于像亚马逊和沃尔玛这样的零售商来说，稳定币的想法是可以减少结算延迟，消除互换费用，并最终减少对支付处理商（如Visa及其最主要竞争对手Mastercard）的依赖。

Visa的管理层并未对不断变化的环境视而不见。该公司提供每周七天的稳定币结算，最近累计稳定币交易量已超过2亿美元。Visa首席执行官Ryan McInerney描述了这一新兴但快速增长的机会：

现在还早，但我们确实看到了真正的潜力，这就是为什么我们在加密领域，特别是在稳定币领域，已经投资了很多年。我们组建了一支真正的专家团队，我认为他们在生态系统中非常受尊重，但现在仍然是早期阶段。一方面，2亿美元是一个很好的里程碑。另一方面，它仍然是我们整体结算量的相对较小的一部分。

此外，Visa正在通过其代币化资产平台等举措积极探索可编程金融，该平台旨在帮助银行安全地发行和管理稳定币。其早期合作伙伴之一，BBVA 阿根廷，计划在2025年与Visa一起推出试点稳定币项目。

尽管尚不清楚稳定币是否会实现广泛采用，但Visa正在采取措施，以确保在稳定币普及的情况下保持中心角色。同时，国会的立法者正在制定一项监管框架，该框架将为稳定币设定明确的规则，包括私人公司在联邦监管下发行稳定币的途径。

故事继续 图片来源：Getty Images。 ## 稳定币尚未对Visa的收益造成影响，但法律挑战已经出现

尽管稳定币可能对Visa的核心业务构成潜在风险，但其运营仍然保持韧性。在其2025财年第二季度财报中，Visa实现了9%的收入增长，收入达96亿美元。从底线来看，公司净收入为46亿美元，同比下降2%，主要是由于与一项正在进行的数十亿美元诉讼相关的9.92亿美元诉讼准备金。如果将这一费用和其他特别项目调整后，Visa的净收入将达到54亿美元，同比增长6%。

尽管收益增长放缓和持续的法律挑战可能让一些人失望，但Visa的基本面依然稳健，使管理层能够通过股息和股票回购向股东返还大量资本。得益于公司资产负债表上的70亿美元净现金，Visa董事会最近连续第16年增加了公司的股息。今天，该公司每季度支付0.59美元的股息，相当于年收益率为2.3%。由于支付比率——公司支付股息的收益百分比——仅为22.3%，投资者可以合理地期待未来几年的年股息增长。

至于Visa的股票回购，过去三年中，该公司减少了9.2%的股份。在最近的一个季度，Visa的管理层花费了45亿美元(几乎是其净收入的全部)用于回购股票。在此基础上，董事会批准了一项新的300亿美元回购计划，重申了公司通过持续减少流通股来提升股东价值的承诺。

YCharts 提供的流通股数据 ## Visa 是买入、卖出还是持有？

Visa在全球支付中的主导地位并不容易受到威胁。其庞大的网络、监管专业知识以及与银行的深厚关系为其提供了强大的护城河。即使稳定币获得关注，Visa也有资源和合作伙伴在其发行、交易和监管中发挥核心作用。

不过，这只股票并不便宜。随着股票的交易价格达到36倍的收益——这是三年来最高的倍数——很多看涨的前景可能已经反映在股价中。

V PE比率数据来自YCharts 结论？Visa仍然是全球支付行业中最成熟的参与者之一，其在稳定币上的主动投资表明它不会被落在后面。然而，鉴于估值问题，投资者可能希望继续持有他们的Visa股票，而不是以当前价格购买。

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约翰·麦基，前Whole Foods Market（亚马逊子公司）首席执行官，是The Motley Fool董事会成员。科林·布兰特梅耶在亚马逊、万事达卡和维萨持有头寸。The Motley Fool在亚马逊、万事达卡、维萨和沃尔玛持有头寸并推荐这些公司。The Motley Fool有披露政策。

Visa股票现在值得买吗？最初由《愚人 Motley Fool》发布

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