比特币（BTC）价格预测：机构资金流动和链上动态成焦点

比特币价格走势：比特币持续显示上行乏力，目前交易价格低于11万美元大关。不过值得一提的是，比特币于今日迎来新一轮反弹，截至撰写本文时，BTC暂报109,528 美元，过去24小时上涨1.7%。

机构调仓与局部耗尽信号：六月下旬是关键拐点？

尽管近期几周接近历史高点，比特币似乎陷入停滞模式，机构资金流动和链上动态成为焦点。CryptoQuant撰稿人Kripto Mevsimi近期分析指出，6月下旬出现了异常的比特币链上活动。

在题为“巨鲸获利了结与亏损确认：六月下旬是局部转折点吗？”的分析中，该分析师指出了比特币巨鲸行为的分歧：

• 记录了高达6.41亿美元的已实现利润。
• 同时出现了超过12.4亿美元的已实现亏损。
• 这种组合可能预示着加密货币市场情绪的潜在拐点。

Mevsimi强调，这种混合的盈亏确认趋势出现在第二季度末，这通常是机构投资组合进行调整的时期。“从结构上看，六月下旬也是上半年（H1）结束之时，比特币ETF和机构基金通常会进行投资组合再平衡，”他写道。

Mevsimi补充道：“这个时机增加了分量：这不仅仅是市场噪音——它可能是一次有意的仓位调整。”值得注意的是，这些大规模的已实现盈亏活动并未延续到7月初，这可能意味着市场暂时稳定或一个新阶段的开始。

报告还详述了巨鲸行为的差异：

• 新入场巨鲸（可能在第二季度进入的短期参与者）显示出投降迹象，既实现了利润也确认了显著亏损。
• 资深巨鲸则锁定了9100万美元的利润，亏损可忽略不计。

这种分化可能表明市场主导权在转移：经验丰富的持有者正在降低风险敞口，而短期玩家则在市场不确定性中退出。Mevsimi认为，这些趋势的汇聚暗示市场可能正处于一个局部耗尽阶段，而非持续上涨。

LTH未实现利润与历史对比：顶部尚未触及？

在另一份分析中，CryptoQuant的Darkfost探讨了比特币长期持有者（LTH）的未实现利润状况。尽管BTC价格接近历史高点，但该指标却呈现下降趋势。

引用MVRV比率（市值与已实现价值比率），Darkfost指出，平均未实现利润已降至约220%。这远低于2024年3月和12月市场顶部时分别达到的300%和350%的峰值。

“尽管这些利润看似可观，但我们距离本轮周期顶部观察到的水平还很远，”Darkfost表示。LTH的已实现价格目前约为39,000美元，这表明市场存在强劲支撑，但也强化了加密市场投机尚未完全显现的信号。