以太坊：从世界计算机到全球账本的蜕变

以太坊的定位转型并非最近才发生的战略调整，实际上这一转变在 EIP-1559 实施之时就已经开始了。以太坊上稳定币占据了全球 50% 的市场份额，这一事实进一步巩固了其作为金融结算层的地位。让我们深入探讨这一转变的细节：

EIP-1559：价值捕获机制的革新

EIP-1559 的核心不在于降低 Gas 费用，而是重新定义了以太坊主网的价值捕获模式。它标志着以太坊不再依赖交易量增加带来的 gas 消耗来获取价值。

在此之前，所有交易都集中在主网上，导致 ETH Gas 消耗巨大，网络拥堵严重。Layer2 在主网提交批次数据时也不得不加入高额的 Gas 竞争中。

EIP-1559 引入了可预测的 Base fee 机制，使 Layer2 在主网上的批次提交成本变得稳定可控。这不仅降低了 Layer2 的运营门槛，还让更多 Layer2 项目能够依赖以太坊进行最终结算。

这一变化实质上将以太坊的价值捕获逻辑从"消耗型增长"转向了"纳税型增长"。Layer2 现在从用户那里赚取手续费，但必须定期向主网"上缴"批次数据并燃烧 ETH，形成了一种类似于中央银行与商业银行关系的结构。

稳定币：以太坊作为全球账本的佐证

目前，全球稳定币总市值超过 2,500 亿美元，其中以太坊占据了 50% 的份额。这一比例在 EIP-1559 实施后不降反升，原因在于以太坊提供了无可替代的安全性溢价。

以太坊上 USDT 和 USDC 的总量远超其他公链。这种选择并非出于交易速度或成本考虑，而是因为以太坊庞大的 ETH 质押量提供了极高的经济安全性，这对管理大额资产的机构来说至关重要。

稳定币在以太坊上的集中形成了一个自我强化的增长循环：稳定币规模增加带来更深的流动性，吸引更多 DeFi 协议，进而产生更多稳定币需求，引导更多资本流入。这一过程实际上是市场对以太坊全球账本定位的认可。

生态战略：分工明确的未来蓝图

随着以太坊主网聚焦于"央行级"结算层，整个生态系统的战略定位变得清晰：Layer2 解决方案如 Base、Arbitrum 和 Optimism 负责高频交易，而以太坊主网专注于最终结算。每笔从 Layer2 回到主网的结算都会燃烧 ETH，推动通缩机制。

然而，这一转变也带来了新的挑战。主网的日均 ETH 燃烧量大幅减少，而 Layer2 解决方案处理了大量交易并获得可观收益。这种情况引发了对 Layer2 是否会成为"吸血鬼"的担忧。

尽管如此，以太坊的全球账本地位仍然稳固。庞大的稳定币存量、近千亿美元的安全保障以及全球最大的 DeFi 生态系统，都证明了资本选择以太坊是看重其结算的权威性，而非 Layer2 生态的繁荣程度。

以太坊创始人似乎意识到了这一问题，正尝试提升主网性能，以防 Layer2 成为整体发展的障碍。但归根结底，Layer2 的成败与以太坊作为全球账本的定位并无直接关联。

结语

强调"全球账本"的定位，更像是对既成事实的官方确认。自 EIP-1559 实施那一刻起，以太坊就已经从"世界计算机"转变为"全球央行"。如果未来的加密货币红利在于链上 DeFi 基础设施与传统金融的融合，那么以太坊作为"全球央行"的定位将足以巩固其地位，Layer2 生态的繁荣与否并不是决定性因素。