从量化基金到链上资产管理:经济学家的Web3.0投资之路

本期我们邀请到了Zeuspace量化基金创始人、某英国交易所合伙人兼首席经济学家Andy博士,围绕他从量化基金到链上资产管理的职业转变展开深度对话。

Andy毕业于牛津大学和布里斯托大学,获牛津博士后学位,曾任某英国交易所合伙人,现为Zeuspace联合创始人。他本科到博士后深耕计量经济学量化方向,博士主攻"交易成本理论",为创业打下基础。硕士在牛津读双硕士,其中人工智能方向让他对"AI+金融"兴趣浓厚。学术结束后,他在伦敦金融城的投行和对冲基金工作近8年,2018年到香港,短暂任职投行后全职创业。

与加密货币的缘分始于2016年:UCL学术会议上,帝国理工的合伙人推荐了中本聪的比特币论文,彻底颠覆了他对传统经济学的认知。作为研究交易成本与货币理论的学者,这种冲击让他坚定进入Web3.0领域。目前他运营两家机构:英国的交易所业务和香港的量化交易平台。

Andy认为,Web3.0的本质就是要颠覆传统经济模式,大幅降低交易成本。互联网过去也在降低成本,但Web3.0更进一步,尤其是在"制度成本"层面 - 无论是法律、合规、政策,还是治理机制的成本,都有望显著降低。不过这个过程会极其漫长,因为它涉及传统与未来的冲突,制度进化需要时间。

谈到从传统经济学转向Web3.0的契机,Andy表示中本聪的论文给他带来了全新视角:"为什么一定要从货币供给端讨论?我们应该从需求端思考 - 为什么要把货币发行权交给央行?自己管自己的钱最有效",因为只有自己知道怎么花钱能创造最大价值。这一点深深说服了他,也符合人工智能的发展逻辑 - 分布式决策往往更高效。

在创业过程中,Andy发现决策者必须全身心投入。当企业规模变大,承担的社会责任和风险随之增加,决策消耗的时间和精力是惊人的,很难兼顾其他。所以他必须做出选择,最终遵从本心,选择创业。

Andy目前经营的两家机构,一家代表"传统",一家代表"未来",正在逐步整合。英国的某交易所是老牌流动性提供商,主要为客户提供黄金期货、大宗商品、外汇交易服务。目前他们在英国持有牌照,还在南非、中东拿到了牌照,正转型提供加密货币交易服务。香港的Zeuspace则专注量化交易,做了8年资产管理,客户以家族办公室和机构为主,自营规模占比超过50%。

从战略角度,他们正在推动两家机构的深度转型与捆绑。香港这边的量化交易,专注纯加密货币领域;某交易所则利用牌照优势,逐步接加密货币业务。未来主要在两方面融合:一是推出理财产品,结合香港的资管优势,为客户提供更多资管产品。二是支持RWA发行,比如欢迎RD或代币化项目在交易所发币。

对于风控机制,Andy表示Zeuspace主要体现在两点:一是技术层面,根据客户风险偏好匹配策略;二是资金布局,这是市场差异的关键。他们管理资金过亿,共识是"绝不加杠杆,期货最多1倍",绝不让客户爆仓。

谈到创业对人的成长,Andy认为创业最核心的是让人认清自己:打碎自尊心,学会谦卑、诚信,"脱下孔乙己的长衫"。别把平台优势当个人能力,创业得踏实肯干,更要持续学习 - 年轻人在链上创新比我们快,不跟进就会落后。

最后,Andy建议坚持第一性原理,信数学和物理,别迷信经济学 - 95%的经济学模型基于站不住脚的假设,人的行为难预测,模型很容易失效。