DeFi生态2024年展望：行业趋势与发展方向

近年来，去中心化金融(DeFi)领域经历了快速发展和变革。从最初的实验性项目,DeFi已成为加密货币生态系统中不可或缺的基础设施。在这一过程中,涌现出了许多优秀的项目,但同时竞争也日益激烈。各个项目都在通过降低费用、提高效率和开发新产品等方式争夺市场份额。那么2024年DeFi领域可能会呈现哪些新趋势呢?以下是几个值得关注的关键方向:

协议平台化趋势加剧

随着DeFi市场的日益成熟,主要协议不再满足于单一功能,而是向提供综合服务的平台转型。过去一年,我们看到多个知名DeFi协议都在拓展业务范围。例如,某借贷协议推出了子DAO,并在以太坊上的锁仓量(TVL)达到16.5亿美元,成为主要借贷平台之一。某DEX和另一借贷平台分别发行了自己的稳定币。还有协议开发了钱包应用并收购了NFT平台。新公链上甚至出现了集DEX、稳定币、Launchpad和流动性质押等功能于一体的"全能型"DeFi项目。这种平台化趋势预计将在2024年进一步加剧。

头部项目优势地位难以撼动

那些在上一轮牛市前就已建立的头部DeFi协议,如某DEX龙头、某借贷平台和某稳定币发行商等,已经在长期市场竞争中巩固了自身地位。它们展现出强大的网络效应和品牌影响力,并且在不断更新迭代。短期内,这些项目很可能继续占据主要市场份额,难以被取代。

某DEX宣布了新版本,允许通过"钩子"增加各种自定义功能。该DEX还提出了一种链下签署、链上结算的新交易方案。某借贷平台的最新版本提高了资本效率,并在多条链上扩张,进一步巩固了其行业地位。数据显示,在主要EVM兼容链上,某DEX仍占据约55%的市场份额。

资金将流向更高效率的项目

在以太坊、Solana等成熟公链生态中,简单的流动性挖矿已逐渐式微。项目更多依靠"真实收益"来吸引资金,投资者也倾向于寻找资本效率更高的项目。

近期Solana生态的发展引发了对以太坊的一些质疑。在MEME币交易频繁的背景下,Solana上的DEX展现出很强的资本效率。目前Solana上主要DEX的流动性提供者主要依靠真实的交易手续费获得收入,日均收益可达0.5%左右,远高于以太坊上同类项目。在盈利能力差距较大的情况下,专业的流动性提供者可能会更多地转向这些新兴但高效的项目。

流动性质押代币(LST)或引领新公链TVL增长

虽然流动性质押早已存在于多个PoS公链中,但在以太坊上海升级后,LST才开始受到广泛关注。目前某LST项目已成为TVL最高的DeFi协议。Solana生态中也出现了类似趋势,两个流动性质押项目占据了生态TVL的前两名,并带动了整体TVL的增长。

其他想要提升TVL的新公链似乎也意识到了LST的重要性。如某公链生态中,官方对LST交易对提供了高额奖励。另一公链生态中,借贷龙头也开发了LST业务,目前LST带来的TVL已超过借贷业务。

永续合约DEX可能出现突破

去中心化永续合约交易所(Perp DEX)一直备受关注,但现有项目仍存在一些问题。如某项目在单边行情时多空失衡,对流动性提供者不友好;另一项目引入了交易滑点来平衡多空,但给用户带来了不确定性。

最近一些新兴Perp DEX展现出了吸引人的特点。如某项目的流动性池展示了高达2000%的30天回报率。虽然风险很大,但也可能带来更高回报。还有一些项目提出了资金效率更高的方案。这个细分领域在2024年可能会出现更具竞争力的新项目。

现实世界资产(RWA)仍存争议

RWA项目存在一些争议,因为它们部分依赖于链下实体,可能面临监管问题,与DeFi去中心化的理念并不完全符合。目前看来,美国国债似乎是唯一能得到大规模应用的RWA方向。

随着美联储可能在2024年降息,短期美债收益率预计将下降,这将直接影响RWA产品的收益。同时,如果加密市场进入牛市,对稳定币需求增加,RWA产品的吸引力可能下降。某大型稳定币项目的数据显示,其发行量从去年10月下旬已开始下降。

尽管如此,许多创业者仍对RWA赛道保持兴趣。这一探索过程可能会为RWA引入传统金融机构作为合作伙伴,至少会成为一个有吸引力的叙事。