加密货币现状:乐观与现实的平衡

a16z最新发布的年度"加密货币现状"报告引发了广泛关注。虽然报告传达了乐观信息,但我们还需要补充一些背景和数据,以全面了解市场状况。

加密货币的采用情况

报告开篇即指出"加密货币活动和使用量创下历史新高",并展示了每月活跃加密货币地址与互联网用户数量的增长相关性。

然而,值得注意的是,一个地址并不总是对应一个用户。事实上,一个地址可能完全不代表一个真实用户。为更好理解地址活动的驱动因素,我们需要深入分析这一指标的计算方法。

每月活跃地址数的定义是:网络中作为发送方或接收方参与成功交易的唯一地址的每日数量之和。这意味着,一次简单的钱包间转账就可以激活两个地址。数据显示,钱包间转账是最常见的交易类型之一。

值得关注的是,Solana和Base等链上地址增长与meme币相关活动密切相关。活跃的meme币交易者通常拥有多个钱包。用户很少只用一个钱包处理所有事务。此外,还存在sandwich交易、抢先交易机器人等。仅在Pumpdotfun平台上,每天平均就有25000个新代币发行,每个都被计为一个活跃地址。

作为更好的指标,我们可以关注CoinMarketCap和CoinGecko的月访问量。目前CoinMarketCap月访问量为7396万,CoinGecko为2280万。

客观来看,一些区块链确实成功吸引了新用户,但我们尚未进入Web3普及的黄金时代。相反,长期用户似乎已经构建出更全面的基础设施。考虑到当前流动性和用户体验的分散化,这是不可避免的。然而,整体散户数量似乎并未显著增加。

报告中关于移动加密钱包用户的数据看似乐观,但需要考虑到移动设备在某些国家占据主导地位的因素。例如,尼日利亚86%的网络流量来自移动设备,印度为79%,阿根廷为57%。

换言之,新兴国家用户是移动设备的主要使用群体。随着移动钱包变得更加用户友好且功能丰富,其市场份额正在增长。此外,用户通常需要在当前的区块链环境中安装多个不同的钱包。

这一趋势反映了加密货币在新兴国家的更广泛采用 - Web3和DeFi从一开始就推动的使命正在逐步实现。

加密货币的杀手级应用

报告将稳定币确定为加密货币最明显的"杀手级应用"之一,这一观点无可厚非。

稳定币转账速度更快、成本更低。许多国家已建立相关法律框架,不少企业开始以稳定币支付收入税。随着法律框架的完善,越来越多用户将转向使用稳定币替代传统汇款方式,这是合理的发展趋势。

稳定币交易量超过Visa交易量的事实确实引人注目。然而,值得注意的是,稳定币主要用于大额转账。对于购买咖啡等日常消费,人们仍然依赖Visa等传统支付方式。

虽然不能否认稳定币是一款杀手级应用,但在年度报告中如此强调稳定币,还是让人感到些许失望。几年前,我们会在这里提到DeFi,那确实是一个突破性创新。而现在...仅仅是稳定币?似乎今年我们未能推出更具创新性的杀手级应用。

基础设施

基础设施对于下一代dApp和高负载应用(如游戏、消费者应用、社交应用等)至关重要。

基础设施的改善使这项技术更加先进,但日常用户尚未感受到显著好处。虽然有几款游戏(几乎没有一款是完全上链的,因为没有必要)和一些本地消费者应用,但交易能力似乎并不是主要问题。例如,在游戏中,主要用例是游戏内资产代币化和这些资产的开放市场 - 这些任务不需要超高的TPS。

我们应该对基础设施的进步保持乐观,因为它们为Web3创新和我们尚未想象到的新用例创造了机会。然而,考虑到今年最受欢迎的应用可能是Hamster Kombat,我对dApp领域的发展前景持谨慎态度。

DeFi发展

DeFi部分以"DeFi仍然很受欢迎 - 而且还在增长"的强有力声明开头。这对2023年来说是准确的,尽管我们还未达到2022年的水平。

2022年,DeFi累计总锁定价值接近1800亿美元。目前,这一数字仅为当时的一半左右。尽管2022年以太坊价格创下历史新高,即使考虑价格差异,我们也尚未回到那个水平。

该行业的增长主要归功于流动性质押、重新质押和RWA等新领域。机构资本终于开始流入DeFi。

查看Lido(DeFi在TVL方面的领先应用之一)的月活跃用户(MAU)统计数据 - 目前每月用户数量接近6,000名。

这意味着什么?在我看来,DeFi最近的增长可归因于几个核心因素:与2023年相比,平均存款价值和整体市值增长。

AI与加密货币的融合

人工智能和加密货币共同具有巨大潜力,它们提供了去中心化的经济体,可以推动AI领域更实惠、以社区为中心的进步。

AI和加密流量之间的相关性可归因于它们的性质:两者都是新兴的、有前景的,并且具有重大的投机价值和尖端技术。

Web3处于技术创新的前沿,很快就开始吸引AI用户的兴趣(反之亦然)。这两个行业有着相似的用户群体和兴趣,都属于前沿探索领域。

去中心化计算用例,如互联网共享方法和协作AI代理等创新都很有潜力。

总结

2024年,加密货币的发展以幕后重大进展为标志。然而,这些创新尚未引起更广泛Web2受众的关注,因为它们通常技术性很强或为特定用户(如机构投资者)设计。

对于专注快速获利的加密货币新手来说,这些进步可能不太吸引人。这就是为什么许多人被meme币热潮和预测市场所吸引。

2024年,人们对空投和积分计划的热情逐渐消退。用户现在将它们视为一种额外的APR形式,这推动了代币生成事件(TGE)后更多寻求风险的被动投资者的流动性轮换。同样,随着现实的到来,围绕GameFi的兴奋也逐渐冷却。虽然有些游戏成功吸引了用户,但没有一款能达到主流3A大作那样的成功高度。这完全正常 - 创新需要时间才能成熟。

换句话说,我们对行业前景仍然乐观吗?是的,很乐观。但我们正处于Web3的黄金时代吗?目前还不是。行业仍需时间发展和完善,才能真正实现其潜力。