SynFutures在Base生态的新尝试：Perp Launchpad平台

7月，Base作为新兴的区块链生态系统，迎来了一个重要参与者：SynFutures。截至目前，SynFutures在Base上已累积了260亿美元的交易量，占据了Base生态永续合约交易市场份额的一半以上。

最近，SynFutures在Base上推出了Perp Launchpad平台，开创了永续合约发行的新模式。

在深入探讨这一创新之前，我们需要认识到当前市场的现状：永续合约交易平台的增长遇到了瓶颈，主要参与者已经瓜分了大部分盈利的永续合约品种。剩余的合约要么成交量微不足道，要么因定价效率低下成为套利工具。

在这种竞争激烈的环境下，SynFutures选择了一条创新路径，以寻求新的增长机会。

1. Perp Launchpad：革新永续合约发行

Perp Launchpad通过提供低Gas费用环境、高效的资金利用和大额补贴，为Restaking和Meme代币领域提供了流动性和价格发现机制。这一平台旨在吸引链上活跃用户，成为永续合约交易的新兴中心。

该平台的主要创新点包括：

• 大幅降低了永续合约市场的进入门槛
• 通过流动性提供者激励机制快速建立市场深度
• 利用Base的低Gas费优势实现快速部署

以Lido的wstETH/ETH永续合约为例，上线仅2个月就取得了显著成果：

• 累计交易量达2.6亿美元
• 最高总锁仓价值（TVL）达91.8万美元
• 链上交易数超13.2万笔
• 吸引了1955多名用户

2. 投资者视角：新的收益来源与风险管理

对于链上活跃投资者，SynFutures提供了多重收益机会：

• 流动性提供者年化收益最高可达50%以上
• 合作社区分成
• 未来可能的代币空投和积分奖励

同时，它也为投资者提供了管理Restaking资产和Meme代币风险的工具。

然而，投资者也需要注意以下风险：

• 永续合约市场流动性的周期性波动
• 新上线交易对可能出现较大价格波动
• 流动性提供者面临无常损失风险

3. Restaking领域的新发展

SynFutures选择与领先的Liquid Staking项目合作，为Restaking资产提供了新的变现渠道。这可能带来以下影响：

• 更多Restaking资产进入永续合约市场
• LRT代币流动性进一步提升
• 可能催生新的Restaking衍生品玩法

数据显示，BTC Restaking资产正成为永续合约市场的新宠。例如：

• pumpBTC/ETH 24小时成交量达429.3K，TVL为12M
• SolvBTC/ETH 24小时成交量为341.8K，TVL为5M

这些交易对的TVL规模接近主流的ETH/USDC对，原因可能包括：

• BTC Restaking领域热度高，需要对冲工具
• BTC和ETH价格相关性为这些交易对提供了定价基准
• Restaking协议间竞争加剧，增加了投机需求

4. Meme代币永续合约的现状

出乎意料的是，Meme代币永续合约的表现相对平淡：

• BONK/USDC永续合约：24小时成交量仅7.7K，做市深度405.3K
• PEPE永续合约：日均成交量在5K-10K之间，做市深度在300K-500K区间
• 其他Meme代币表现更加不佳

这种现象可能的原因包括：

• 高杠杆和高波动性组合风险过高
• Meme代币现货市场的投机性导致永续费率不稳定
• 无常损失风险较高，流动性提供者需谨慎管理风险

总结

SynFutures的这一创新本质上重塑了永续合约的发行模式，为各类代币打开了衍生品市场的大门。它不仅降低了永续合约的发行门槛，更为重要的是提供了一个重要的价值发现渠道，从Restaking资产到Meme代币都能在此找到市场定价。

这种包容性策略虽然具有风险，但可能是永续合约市场发展的必经之路。在市场低迷时期，有时最大胆的想法反而能创造最大的价值。