新基建浪潮:剖析DePIN赛道的机遇与挑战

一、引言：DePIN是什么

DePIN代表去中心化物理基础设施网络,通过代币激励方式鼓励用户共享个人资源来建设基础设施网络,包括存储空间、通信流量、云计算、能源等领域。简单来说,DePIN以众包形式将原本由中心化公司提供的基础设施分散给全球众多用户提供。

根据数据,目前DePIN领域的市值已达52亿美元,超过了预言机领域的50亿美元,且呈持续上升趋势。无论是最早的Arweave和Filecoin,还是上个牛市的Helium,以及最近备受瞩目的Render Network等,均属于这个领域。

DePIN最近再次引起关注的原因主要有三:

1. 基础设施搭建比几年前更完善,为DePIN赛道铺路赋能;

2. Messari提出DePIN新概念,认为其是"未来十年加密投资最重要领域之一",给这个赛道加了一把叙事热火;

3. Web3破圈新叙事从social和游戏转向探索其他可能性,与Web2用户紧密相连的DePIN赛道成为Web3从业者的重要选择。

本文将从五个角度深度剖析DePIN:为何需要DePIN、DePIN的代币经济模型、行业现状、代表性项目、优势分析,以及局限性与挑战。

二、为什么需要DePIN?

2.1 传统ICT行业现状

传统ICT行业的基础设施主要分为:硬件、软件、云计算与数据存储、通讯技术。

目前全球市值前十的公司中,有六家属于ICT行业(Apple、Microsoft、Google、Amazon、NVIDIA、Meta),占据半壁江山。

根据数据,2022年全球ICT市场规模已达43900亿美元,数据中心、软件近两年呈增长趋势,正在方方面面影响我们的生活。

2.2 传统ICT行业的困境

当前ICT行业面临两个显著困境:

1. 行业进入门槛高,限制充分竞争,导致定价被巨头垄断。

在数据存储和通讯服务等领域,企业需投入大量资金用于硬件购买、租赁土地部署和维护人员雇佣等。这些高昂成本导致只有巨头企业才能参与,比如云计算和数据存储领域的AWS、Microsoft Azure、Google Cloud、Alibaba Cloud共同市场份额接近70%。这导致定价受到巨头垄断,高昂成本最终会转嫁给消费者。

2. 中心化的基础设施资源利用率较低。

根据报告,平均而言公司云预算的32%被浪费,意味着公司在云支出后,有三分之一的资源被闲置,造成巨大财务损失。

这种资源分配不当可归因于各种因素。例如对资源供应,公司往往高估需求以确保服务连续可用性。此外,数据显示云浪费在超过一半情况下都是由于缺乏对云成本了解导致的,在复杂的云定价和五花八门的套餐中迷失。

面对云计算和存储的高价格以及云浪费困境,DePIN赛道能够很好地解决这一需求。在价格方面,去中心化存储(例如Filecoin、Arweave)的价格比中心化存储便宜好几倍;在云浪费困境方面,一些去中心化基础设施开始采用分层计价方式,来区分不同需求,例如去中心化计算赛道的Render Network通过采用多层次定价策略,来最高效地匹配GPU供需关系。

三、DePIN的代币经济模型

DePIN核心逻辑是通过代币激励来促进用户提供资源,包括GPU算力、部署热点、存储空间等,为整个DePIN网络做出贡献。

在DePIN项目早期,代币往往没有实际价值,所以用户参与网络提供资源的行为某种程度上和风险投资人很像,供给侧在众多DePIN项目中挑选出看好的项目,然后投资资源进去成为"风险矿工",通过获取代币数量增加以及代币价格升值空间来盈利。

这些提供者与传统挖矿不同的是,他们提供的资源可能涉及硬件、带宽、计算能力等方面,而且收入的代币往往与网络使用情况、市场需求和其他因素相关。例如网络使用量低导致奖励减少,或者网络遭受攻击或不稳定导致资源浪费。因此,DePIN赛道中的风险矿工需要愿意承担这些潜在风险并为网络提供资源,成为网络稳定和项目发展过程中的关键组成部分。

这种激励方式会形成飞轮效应,在发展向好时形成正向循环;相反,在发展向下时也容易造成撤离循环。

通过代币激励机制,DePIN先吸引供给者,然后吸引用户使用,从而实现项目的冷启动和核心运转机制,进而能够进一步扩张和发展。

四、DePIN行业现状

从最早成立的一批项目,例如去中心化网络Helium(2013年),去中心化存储的Storj(2014年)、Sia(2015年),可以看出最早的DePIN项目基本都聚焦在存储和通信技术方面。

然而,随着互联网、物联网和AI的不断发展,对基础设施的要求和创新需求越来越多。从DePIN的发展现状来看,目前DePIN的项目主要集中在计算、存储、通信技术以及数据收集与分享上。

从DePIN领域目前市值排名前10的项目来看,大部分属于Storage和Computing领域,另外在telecommunications领域也有一些不错项目,包括行业先锋Helium和后期之秀Theta。

五、DePIN行业代表性项目

5.1 Filecoin & Arweave - 去中心化存储赛道

Filecoin是一个去中心化的分布式存储网络,通过代币激励方式,激励用户提供存储空间。目前存储空间已达24EiB。Filecoin构建在IPFS协议之上,采用Proof of Storage共识机制,包括Proof of Replication(PoRep)和Proof of Spacetime(PoSt)等算法,来保证数据安全性和可靠性。

Arweave是一个去中心化的永久性存储网络,一旦数据被上传到Arweave网络,将永远保存在区块链中。Arweave使用"Proof of Access"工作证明机制,要求矿工在区块创建过程中提供随机选择的先前存储数据块,作为"访问证明"。

综合来看,随着大数据和人工智能应用普及,数据产生量呈指数级增长,对数据存储需求也随之增加。在中心化存储高定价背景下,对去中心化存储的需求变得越来越多。去中心化存储相较于中心化存储的价格有显著差异,同样存储1TB一个月的条件下,去中心化存储价格平均不到Google Drive的一半,是Amazon S3的十分之一。

除价格优势外,去中心化存储安全性更高,数据在多个节点上分布存储,降低单点故障风险,并且也有更高的抗审查性。在数据隐私方面,用户在去中心化存储中保留对数据的绝对所有权和控制权。

5.2 Helium - 去中心化无线网络

Helium成立于2013年,是DePIN赛道的元老和先驱。在传统IoT行业中,由于基建成本难以覆盖营收,物联网设备的网络供应商还没有巨头出现,没有一个整合的市场。Helium通过在供给侧"众筹"用户参与,来分摊成本。

在IoT领域取得进展后,Helium希望进一步拓宽网络业务版图,开始进军5G和WiFi市场。然而,目前Helium主要在IoT领域表现出色,而在5G方面表现平平。

Helium在IoT领域采用LoRaWAN技术,这种低功耗广域网技术功耗低、传输距离远且室内穿透性优异。这种网络通常无需特定授权,成为大规模物联网部署的经济实惠之选。

而在5G市场,Helium面临合规和市场天花板的双重困境。合规方面,美国对频段分配和许可受到严格监管。市场天花板方面,5G是受国家政策严格监管的领域,全球大多数国家的网络运营商均为国企,只有少数是私企且与国家有紧密关系。

今年3月27日,Helium开始从自己的Layer1区块链迁移到Solana上。迁移原因包括:

1. 团队希望专注网络建设,将底层区块链维护交给擅长的人;

2. Solana生态有许多优质项目和开发者,HNT与Solana生态项目原生兼容;

3. Solana最新状态压缩功能能以极低成本铸造大量NFT;

4. 与Solana Mobile Stack、Saga手机等项目有众多合作空间。

从长远来看,Helium在IoT领域的探索是一项从0到1的创新事业,对解决物联网需求具有极高价值。尽管面临诸多挑战,但随着物联网设备普及和应用场景扩展,Helium去中