对话交易员Murphy：链上数据分析帮你找到市场周期的阶段

交易的核心是"人"，一个人的经历、背景、性格、资金属性决定了交易策略的养成。本期我们邀请到链上数据研究者Murphy，和他聊聊如何通过链上数据分析来判断市场周期。

Murphy的交易策略

Murphy的交易策略主要有以下几个特点:

1. 资金配置:90%主流币(BTC、ETH、BNB),10%山寨币
2. 预期收益:200%-300%
3. 可承受回撤:
   • 主流币不设止损,回调20%-30%很正常
   • 山寨币跌破20%就止损
4. 交易逻辑:
   • 大周期择时,在相对底部买入,相对高点卖出
   • 通过链上数据分析指导交易

Murphy的交易策略形成原因

1. 上个周期没有稳定策略,因情绪波动导致错过机会,所以决定找一个可执行、可复制、可闭环的策略

2. 金融营销背景积累了数据敏感度,自然选择数据作为交易依据

3. 谨慎性格,追求高确定性,选择"大周期择时"和"数据分析指导交易"

4. 资金属性是自有资金,无杠杆,来自上个周期利润,成本较低

Murphy如何判断抄底时机

Murphy主要通过以下5个数据指标来判断抄底时机:

1. CVDD(Cumulative Value-Days Destroyed):历史上BTC价格从未有效跌破CVDD,可用于评估市场底部价格

2. RP(Realized Price)和BP(Balance Price):当BTC价格在BP和RP中间通道盘整时,是很好的买入时机

3. PSIP(Person Supply in Profit):当小于50%时,说明半数以上人亏损,往往是熊市极端底部

4. LTH(Long Time Holder)的NUPL和MVRV:反映长期持有者的盈亏状况,可判断底部

5. 矿工视角:通过挖矿成本和脉冲指数判断底部

Murphy认为,链上数据的核心是找到数据背后反映的供需关系因素和逻辑,以此来判断可能形成的趋势或周期转换。但再完美的指标也无法给出精确买点,只能在某个价格区间给出信号提示。

Murphy如何判断"见顶"时机

Murphy认为判断顶部比底部更复杂,需要结合多项数据综合分析。他主要关注以下3个方面:

1. MVRV:当MVRV大于3时,可以开始制定卖出策略

2. URPD:反映链上筹码结构,可用于验证其他见顶信号的有效性

3. 供需关系:关注长期持有者(LTH)的筹码变化。当LTH开始大规模卖出时,可能接近顶部

Murphy预计,根据"三线合一"指标,这轮周期的相对顶部区间可能出现在2025年3-4月左右。但这需要结合宏观数据,走一步看一步。

Murphy的学习方法

1. 收集整理:关注国内外链上数据分析师的分析,做笔记归纳

2. 分类积累:用Excel表格记录指标名称、来源、算法、作用、分类等信息

3. 实践验证:根据指标进行判断,并通过实际市场表现进行回测和修正

4. 持续优化:不断调整参数,提高指标有效性

Murphy强调,链上数据分析不适用于短期价格预测和山寨币分析。它更适合用来判断长期趋势和周期转换。

Murphy的"禁止清单"

1. 停止侥幸心理:不盲目模仿他人的成功案例

2. 停止情绪化:避免被市场噪音干扰,保持冷静思考

3. 停止频繁交易:专注于自己擅长的交易方式

4. 停止依赖单一信息源:综合多种指标和信息

5. 停止盲目决策:必须经过充分研究才能做出决定

Murphy认为,通过践行这些原则,可以帮助交易者更好地控制风险,提高交易成功率。