Análisis del marco regulatorio y de la práctica de los activos digitales en Hong Kong
Introducción
Hong Kong está construyendo un "ecosistema de activo digital confiable y centrado en la innovación", y continuará consolidando su posición de liderazgo en el ámbito global de los activos digitales, promoviendo a Hong Kong como un centro de innovación global. El marco regulatorio de activos digitales que Hong Kong ha establecido y sus prácticas de casos de uso en un sandbox pionero presentan claramente el camino específico para que la innovación logre un desarrollo sólido dentro de un marco de cumplimiento.
Desarrollo de activos digitales en Hong Kong
1.1 Preludio: el "botón de pausa" de la China continental y el "botón de avance rápido" global (2017-2022)
En 2017, China continental implementó una política de suspensión total del mercado de activos virtuales, presionando el "botón de pausa" en el desarrollo de activos digitales. Este estricto "bloqueo" se convirtió inadvertidamente en un "catalizador" para la industria global de criptomonedas, provocando una ola de "salida al mar" de talento, capital y proyectos.
Al mismo tiempo, Hong Kong adopta una actitud prudente, que no solo actúa como un "muro cortafuegos" para evitar la propagación de riesgos, sino que también se convierte en un "punto de observación" para observar el desarrollo global de Web3. Hong Kong ha lanzado un sandbox regulatorio de tecnología financiera, permitiendo a las empresas probar proyectos de innovación en tecnología financiera en un entorno controlado.
1.2 Clave de la partida: la "jugada" de Hong Kong y la intención estratégica (2023-2025)
A finales de 2022 y en 2023, la política de regulación de activos digitales de Hong Kong experimentó un giro emblemático. El gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong emitió una declaración de políticas, en la que se propuso "promover activamente" el desarrollo del ecosistema de activos virtuales. Posteriormente, Hong Kong estableció un sistema de licencias obligatorio para los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP), permitiendo a las plataformas con licencia ofrecer servicios a los inversores minoristas.
Seleccionar en este momento "abrir la puerta" puede interpretarse como una elección estratégica de alto nivel a nivel nacional. Hong Kong, como "fortaleza en el puente", entra en el mercado con un modelo "regulado" y "controlable", reuniendo recursos de activos digitales globales y compitiendo por la voz en la próxima generación de tecnología financiera. La política de "prueba piloto" de Hong Kong también ha recibido una respuesta activa y colaboración de las ciudades del interior.
Marco de "doble pico de regulación" de activos digitales en Hong Kong
El sistema de regulación de activos digitales de Hong Kong se caracteriza por el modelo de "regulación dual", en el que la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) y la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) colaboran en la división de funciones. La SFC se centra en la propiedad de "inversión" de los activos virtuales, mientras que la HKMA se enfoca en su función de "pago".
Análisis central de la regulación de la emisión de monedas estables y la licencia VASP
3.1 Sistema de licencias VASP: delinear límites para las plataformas de intercambio
El sistema de licencias VASP exige que todas las plataformas de intercambio de activos digitales centralizadas que operen en Hong Kong o que realicen negocios con inversores de Hong Kong deben estar licenciadas. Los principales enfoques regulatorios incluyen la protección del inversor, la seguridad de los activos de los clientes y la solidez financiera, la prevención de lavado de dinero/financiamiento del terrorismo, la inclusión de tokens y el alcance del comercio, entre otros.
3.2 Marco regulatorio de las stablecoins: Estableciendo normas para "monedas cercanas"
El marco de regulación de las stablecoins se centra en las "stablecoins designadas" que están vinculadas a moneda fiduciaria. Los requisitos clave incluyen reservas completas al 1:1, transparencia y fiabilidad, y operaciones sólidas. La HKMA adopta una actitud prudente, y se espera que solo emita una cantidad limitada de licencias, además de establecer un mecanismo de "sandbox" que permite a las instituciones probar modelos de negocio en un entorno controlado.
Desde la perspectiva del solicitante, vista panorámica del proceso del sandbox regulatorio
El "sandbox regulatorio" de Hong Kong es un "mecanismo de diálogo entre la regulación y la innovación" y un "campo de pruebas para el aislamiento de riesgos". Todo el proceso refleja rigor, interactividad y transparencia, y se divide en tres etapas: preparación, prueba y evaluación.
Sandbox de regulación: un caso típico en el camino hacia la conformidad
5.1 Sandbox de regulación de stablecoins: pragmatismo primero, solucionar puntos críticos
Los primeros participantes en el sandbox incluyen a JD Coin Chain Technology (Hong Kong), Yuan Coin Technology, y un consorcio compuesto por Standard Chartered Bank (Hong Kong), ANS Group y Hong Kong Telecommunications. Las consideraciones del Banco de Hong Kong sobre los emisores de stablecoins incluyen escenarios de aplicación real, capacidad de gestión de riesgos financieros y control de la cantidad total de licencias emitidas.
El proyecto Ensemble tiene como objetivo promover el uso de la moneda digital de banco central en el nivel mayorista (wCBDC) para la liquidación de depósitos tokenizados entre bancos, así como el uso de monedas tokenizadas para el comercio de activos tokenizados. Los principales casos de uso incluyen finanzas verdes y sostenibles, financiamiento de comercio y cadena de suministro, renta fija y fondos de inversión, gestión de liquidez, entre otros.
Perspectivas futuras
Con la implementación formal de la "Regulación de Stablecoins", Hong Kong ha proporcionado una base institucional más sólida para impulsar los escenarios de aplicación de stablecoins y ampliar la variedad de productos tokenizados. Aprovechando su profunda base como centro financiero internacional tradicional, la ventaja inicial de un marco regulatorio sistemático en el ámbito de los activos digitales, y su posición como un punto de conexión natural entre el mercado de activos digitales de la China continental y el global, Hong Kong tiene la posibilidad de convertirse en un nodo clave en el ámbito de los activos digitales a nivel mundial y en el núcleo del proceso de tokenización de activos del mundo real.
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CryptoPhoenix
· hace5h
El bull run llegará, deja atrás estas inquietudes... espera el nacimiento del nuevo rey de la tecnología financiera.
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LiquidatedNotStirred
· hace5h
Tsk tsk, el continente ha comenzado a suspender, Hong Kong está directamente en conflicto.
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AirdropHunterZhang
· hace6h
Esta vez otra vez se puede aprovechar gratis, ¡vamos jefes!
Hong Kong construye un marco regulatorio líder mundial para activos digitales, liderando el desarrollo innovador de Web3.
Análisis del marco regulatorio y de la práctica de los activos digitales en Hong Kong
Introducción
Hong Kong está construyendo un "ecosistema de activo digital confiable y centrado en la innovación", y continuará consolidando su posición de liderazgo en el ámbito global de los activos digitales, promoviendo a Hong Kong como un centro de innovación global. El marco regulatorio de activos digitales que Hong Kong ha establecido y sus prácticas de casos de uso en un sandbox pionero presentan claramente el camino específico para que la innovación logre un desarrollo sólido dentro de un marco de cumplimiento.
Desarrollo de activos digitales en Hong Kong
1.1 Preludio: el "botón de pausa" de la China continental y el "botón de avance rápido" global (2017-2022)
En 2017, China continental implementó una política de suspensión total del mercado de activos virtuales, presionando el "botón de pausa" en el desarrollo de activos digitales. Este estricto "bloqueo" se convirtió inadvertidamente en un "catalizador" para la industria global de criptomonedas, provocando una ola de "salida al mar" de talento, capital y proyectos.
Al mismo tiempo, Hong Kong adopta una actitud prudente, que no solo actúa como un "muro cortafuegos" para evitar la propagación de riesgos, sino que también se convierte en un "punto de observación" para observar el desarrollo global de Web3. Hong Kong ha lanzado un sandbox regulatorio de tecnología financiera, permitiendo a las empresas probar proyectos de innovación en tecnología financiera en un entorno controlado.
1.2 Clave de la partida: la "jugada" de Hong Kong y la intención estratégica (2023-2025)
A finales de 2022 y en 2023, la política de regulación de activos digitales de Hong Kong experimentó un giro emblemático. El gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong emitió una declaración de políticas, en la que se propuso "promover activamente" el desarrollo del ecosistema de activos virtuales. Posteriormente, Hong Kong estableció un sistema de licencias obligatorio para los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP), permitiendo a las plataformas con licencia ofrecer servicios a los inversores minoristas.
Seleccionar en este momento "abrir la puerta" puede interpretarse como una elección estratégica de alto nivel a nivel nacional. Hong Kong, como "fortaleza en el puente", entra en el mercado con un modelo "regulado" y "controlable", reuniendo recursos de activos digitales globales y compitiendo por la voz en la próxima generación de tecnología financiera. La política de "prueba piloto" de Hong Kong también ha recibido una respuesta activa y colaboración de las ciudades del interior.
Marco de "doble pico de regulación" de activos digitales en Hong Kong
El sistema de regulación de activos digitales de Hong Kong se caracteriza por el modelo de "regulación dual", en el que la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) y la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) colaboran en la división de funciones. La SFC se centra en la propiedad de "inversión" de los activos virtuales, mientras que la HKMA se enfoca en su función de "pago".
Análisis central de la regulación de la emisión de monedas estables y la licencia VASP
3.1 Sistema de licencias VASP: delinear límites para las plataformas de intercambio
El sistema de licencias VASP exige que todas las plataformas de intercambio de activos digitales centralizadas que operen en Hong Kong o que realicen negocios con inversores de Hong Kong deben estar licenciadas. Los principales enfoques regulatorios incluyen la protección del inversor, la seguridad de los activos de los clientes y la solidez financiera, la prevención de lavado de dinero/financiamiento del terrorismo, la inclusión de tokens y el alcance del comercio, entre otros.
3.2 Marco regulatorio de las stablecoins: Estableciendo normas para "monedas cercanas"
El marco de regulación de las stablecoins se centra en las "stablecoins designadas" que están vinculadas a moneda fiduciaria. Los requisitos clave incluyen reservas completas al 1:1, transparencia y fiabilidad, y operaciones sólidas. La HKMA adopta una actitud prudente, y se espera que solo emita una cantidad limitada de licencias, además de establecer un mecanismo de "sandbox" que permite a las instituciones probar modelos de negocio en un entorno controlado.
Desde la perspectiva del solicitante, vista panorámica del proceso del sandbox regulatorio
El "sandbox regulatorio" de Hong Kong es un "mecanismo de diálogo entre la regulación y la innovación" y un "campo de pruebas para el aislamiento de riesgos". Todo el proceso refleja rigor, interactividad y transparencia, y se divide en tres etapas: preparación, prueba y evaluación.
Sandbox de regulación: un caso típico en el camino hacia la conformidad
5.1 Sandbox de regulación de stablecoins: pragmatismo primero, solucionar puntos críticos
Los primeros participantes en el sandbox incluyen a JD Coin Chain Technology (Hong Kong), Yuan Coin Technology, y un consorcio compuesto por Standard Chartered Bank (Hong Kong), ANS Group y Hong Kong Telecommunications. Las consideraciones del Banco de Hong Kong sobre los emisores de stablecoins incluyen escenarios de aplicación real, capacidad de gestión de riesgos financieros y control de la cantidad total de licencias emitidas.
5.2 Ensemble Sandbox: infraestructura de mercado financiero innovador, promoviendo aplicaciones tokenizadas
El proyecto Ensemble tiene como objetivo promover el uso de la moneda digital de banco central en el nivel mayorista (wCBDC) para la liquidación de depósitos tokenizados entre bancos, así como el uso de monedas tokenizadas para el comercio de activos tokenizados. Los principales casos de uso incluyen finanzas verdes y sostenibles, financiamiento de comercio y cadena de suministro, renta fija y fondos de inversión, gestión de liquidez, entre otros.
Perspectivas futuras
Con la implementación formal de la "Regulación de Stablecoins", Hong Kong ha proporcionado una base institucional más sólida para impulsar los escenarios de aplicación de stablecoins y ampliar la variedad de productos tokenizados. Aprovechando su profunda base como centro financiero internacional tradicional, la ventaja inicial de un marco regulatorio sistemático en el ámbito de los activos digitales, y su posición como un punto de conexión natural entre el mercado de activos digitales de la China continental y el global, Hong Kong tiene la posibilidad de convertirse en un nodo clave en el ámbito de los activos digitales a nivel mundial y en el núcleo del proceso de tokenización de activos del mundo real.